第4章经营预测(下)(东财)

第四章预测分析（下）第三节利润预测第四节成本与资金需要量的预测第三节利润预测本节重点利润敏感性分析经营杠杆系数在利润预测中的应用概率分析法及其在利润预测中的应用一、目标利润的预测分析目标利润是指企业在未来一段期间内，经过努力应该达到的最优化利润控制目标。※可行性※客观性※严肃性※指导性目标利润体现的原则目标利润的预测步骤调查研究，确定利润率标准计算目标利润基数确定目标利润修正值最终下达目标利润、分解落实纳入预算体系确定利润率标准既可以是平均利润率、历史最高水平利润率和上级指令性利润率；也可以是国际、全国、同行业、本地区和本企业的利润率。可供选择的利润率主要有：◇销售利润率◇产值利润率◇资金利润率计算目标利润基数目标利润基数＝有关利润率标准×相关预计指标销售利润率、产值利润率、资金利润率确定目标利润修正值进行利润的敏感性分析，比较目标利润基数与目标利润预测值。最终下达目标利润、分解落实纳入预算体系目标利润一经确定就应立即纳入预算执行体系，层层分解落实，以此作为采取相应措施的依据。润修正值目标利润基数目标利的目标利润最终下达【例5－12】二、利润敏感性分析利润敏感性分析的含义利润敏感性分析的假定利润灵敏度指标的计算及其排列规律利润灵敏度指标的应用利润敏感性分析的含义利润敏感性分析是针对影响利润的各因素制约利润的有关因素发生某种变化时对利润所产生影响的一种定量分析方法。目的：找出对利润影响的关键因素。那些对利润影响大的因素为利润灵敏度高，反之则称为利润灵敏度低。利润敏感性分析的假定四个因素的假定序号（i）：单价p－1单位变动成本b－2销售量x－3固定成本a－4因素单独变动的假定利润增长的假定变动率的绝对值为1%的假定利润灵敏度指标的计算及其排列规律利润灵敏度指标又叫利润受有关因素变动影响的灵敏度指标，简称灵敏度指标,用S表示。利润对某一因素的灵敏度指标Si=某因素变动后引起的利润变动额/利润基数=Pi-P0/P0×1%=∆P/P0×1%利润灵敏度指标的计算公式%1PM%1Sii利润基数该因素的中间变量）（利润灵敏度指标个因素任意第i说明：单价的中间变量M1是销售收入px单位变动成本的中间变量M2是变动成本总额bx销售量的中间变量M3是贡献边际Tcm固定成本的中间变量M4就是它本身a。【例5－13】利润灵敏度指标的排列规律盈利条件下利润灵敏度指标的排列规律如下：★S1总是最高★S3不可能最低★S1-S2=S3★S3-S4=1%灵敏度的高低按中间变量大小排列利润灵敏度指标的应用预测任一因素以任意幅度单独变动对利润的影响程度测算多个因素以任意幅度同时变动对利润的影响程度测算为实现既定的目标利润变动率应采取的单项措施预测为实现确保企业不亏损的因素变动率极限预测任一因素以任意幅度单独变动对利润的影响程度敏度指标该因素灵动百分点该因素变）（）（使利润变动的百分比个因素变动任意第i101Ki【例5－14】记忆：价格、销量正向；变动成本、固定成本反向。测算多个因素以任意幅度同时变动对利润的影响程度（不要求）443232131310SD100DDDDS100DDDDK）（）（）（使利润变动的百分比多个因素同时变动后【例5－15】测算为实现既定的目标利润变动率应采取的单项措施%11Kii1i该因素灵敏度目标利润变动率）（）（比个因素应当变动的百分第为实现目标利润变动率【例5－16】预测为实现确保企业不亏损的因素变动率极限%1%1001Ki1i该因素灵敏度）（）某因素的变动率极限（【例5－17】作业——案例分析华夏科技公司只生产“华夏牌路由器”一种产品，该公司是2004年成立的高新科技公司，成立以来，一直遵循科技和质量并抓的思路，销售量成逐年稳定上升的良好势头，加上2008年国内路由器市场非常好，华夏公司实现销售量10000个。产品的市场单价为每个200元，生产的单位变动成本为每个150元，固定成本为400000元。2008年底，冠华科技公司开始预测2009年该公司的利润情况，以便为下一步的生产经营做好准备。经过讨论，公司决定按同行业先进的资金利润率预测2009年该公司的目标利润基数，并且通过行业的一些基础资料行知行业内先进的资金利润率为20%，预计公司的资金占用额为600000元。问题：假如你是企业的财务经理，请用灵敏度指标进行分析，企业若要实现目标利润，应该采取哪些单项措施？三、经营杠杆系数在利润预测中的应用经营杠杆的涵义经营杠杆系数及其计算经营杠杆系数的变动规律经营杠杆系数在利润预测中的应用经营杠杆的涵义在其他因素不变的条件下，销售业务量一定程度的变动会使利润以更大幅度变动，人们将这种利润变动率大于业务量变动率的特殊现象称为企业具有经营杠杆效应。原因是存在固定成本经营杠杆系数及其计算产销业务量变动率利润变动率）（杆系数经营杠DOL【例5－19】基期利润基期贡献边际）（杆系数经营杠DOL【例5－18】经营杠杆系数的变动规律★只要固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于1★产销量的变动与经营杠杆系数的变动方向相反★成本指标的变动与经营杠杆系数的变动方向相同★单价的变动与经营杠杆系数的变动方向相反★在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变动幅度就越大，从而风险也就越大经营杠杆系数在利润预测中的应用预测产销业务量变动对利润的影响预测利润额=基期利润×(1+产销量变动率×经营杠杆系数)【例5－20】预测为实现目标利润应采取的调整产销量措施经营杠杆系数目标利润变动率经营杠杆系数基数利润基数利润目标利润变动率销售-【例5－21】经营杠杆系数在利润预测中的应用四、概率分析法及其在利润预测中的应用概率分析法概述期望值分析法及其在利润预测中的应用联合概率法及其在利润预测中的应用概率分析法概述管理会计中的概率分析法，是指以现代概率论原理为基础的针对那些有多种可能后果的不确定因素而采取的一种定量分析的方法。概率分析法期望值分析法联合概率分析法期望值分析法及其在利润预测中的应用☆先估计随机变量及其相关概率☆计算随机变量的期望值☆计算有关指标并得出结论应用程序管理会计中的概率分析法，是指以现代概率论原理为基础的针对那些有多种可能后果的不确定因素而采取的一种定量分析的方法。【例5－22】【例5－23】适用于单因素和多因素联合概率分析法及其在利润预测中的应用联合概率法是指在事先估计概率的基础上通过计算相关因素各种组合条件下的有关指标及其联合概率进行预测或决策的一种概率分析方法。【例5－24】某组合下联合概率＝该组合下因素概率的乘积∑某组合下的联合概率＝1需编制联合概率分析表第四节成本与资金需要量的预测成本预测资金需要量预测一、成本预测■成本预测的程序■成本预测的方法成本预测的程序提出目标成本草案预测成本的发展趋势修订目标成本成本预测的方法◎历史资料分析法高低点法回归直线法加权平均法◎因素预测法◎定额测算法◎预计成本测算法加权平均法xwbwwawxbay【例5－26】二、资金需要量的预测销售百分比法：此法是指以未来销售收入变动的百分比为主要参数，考虑随销量变动的资产负债项目及其他因素对资金的影响，从而预测未来需要追加的资金量（ΔF）的一种定量方法。又称为预计资产负债表法。企业增加的资产，必然是通过增加负债或所有者权益的途径予以解决的。因此，通过预计资产的增减，可以确定需要从外部筹措的资金数额。注意区分：•敏感项目•非敏感项目•特殊项目38销售百分比法步骤（1）分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关系。•①资产类项目•②负债与权益类项目（2）将基期的资产负债表各项目用销售百分比的形式另行编表。（3）按公式计算计划期预计需要追加的资金数额。39假设基期销售收入总额为S0，计划期销售收入总额为S1，基期随销售额变动而变动的资产项目总额为A，基期随销售额变动而变动的负债项目总额为L，计划期提取的折旧减去用于固定资产更新改造后资金的余额为D1，基期的税后销售利润率为R0，计划期的股利发放率为d1，计划期的零星资金需要量为M1，则计划期预计需要追加的资金数额为：110110100Md1RSDSSSLSAF追加资金数额计划期预计需40例题金龙公司在基期（2007）的实际销售收入总额是500000元，净利润20000元，发放普通股股利10000元，基期的厂房设备利用率已经达到饱和状态。该公司07年末资产负债表如下所示：资产权益现金10000应付账款50000应收账款85000应交税费25000存货100000长期借款115000厂房设备150000实收资本200000无形资产55000留存收益10000资产总计400000权益总计40000041若该公司在计划年度（2008）销售收入总额增加至800000元，股利发放率与基期相同，折旧准备提取数为20000元，其中70%用于改造现有厂房设备，又假定计划期间零星资金需要量为14000元。要求：预测2008年需要追加资金的数量。42资产权益现金2%应付账款10%应收账款17%应交税费5%存货20%长期借款（不适用）厂房设备30%实收资本（不适用）无形资产（不适用）留存收益（不适用）A/S0总计69%L/S0总计15%销售百分比形式的资产负债表43上表中（A/S0）-（L/S0）=54%，表明该公司每增加100元销售收入，需要增加资金54元。2008年需要追加资金==[（A/S0）-（L/S0）]（S1-S0）-D1-S1R0(1-d1)+M1==54%×300000-6000-800000×20000/500000×50%+14000==154000思考：如果该公司的厂房设备没有被充分利用，又该追加多少资金？44作业：某企业2007年12月31日的资产负债表如下：库存现金5000应付账款25500应收账款80500应付票据19500存货50000长期负债50000厂房设备120000股本200000无形资产56000留存收益16500合计311500合计311500452007年实现销售500000元，获得净利润18000元，并发放9000元股利，2008年计划销售额650000元，假定其他条件不变，仍按基期股利发放率支付股利，按折旧计划提取15000元折旧，其中30%用于当年更新改造支出，厂房设备能力已经饱和，零星资金需要量为8000元。要求计算：2008年追加的资金量为多少元？46销售百分比法的特点销售百分比法在资金需用量预测过程中假定有关各项资产、负债项目同销售收入成比例增长，所以较适用于近期追加资金量的预测。如要作较长期的资金预测，将各年销售收入作为自变量、资金需要量作为因变量进行回归分析，可提高预测的精度。ΔF＝K·（A－L）－D－R＋M【例5－27】ΔF－预计未来需追加的外部资金量K－未来销售收入变动百分比A－随销售变动的资产项L－随销售变动的负债项D－内部周转资金R－扣除股利后的留存收益M－新增零性支出符号说明K=(S1-S0)/S0R=S1R0(1-d1）作业：中盛公司2008年12月31日的资产负债如表所示。2008年度实现销售收入300000元，扣除所得税后可获5%的销售净利润。如果2009年度销售收入增加到400000元，根据预计资产负债表法预计2009年资金需用总量。本章重点问题预测分析的方法销售量预测的常用方法平滑指数法、修正的时间序列回归法的应用利润灵敏度指标的计算及应用利润灵敏度指标的排列规律经营杠杆系数的计算及应用作业题与练习题习题与案例中的相关问题