长城证券-新能源系列研究之七-太阳能技术及行业趋势-090810

新能源行业专题研究2009年8月10日（太阳能技术及行业趋势――新能源系列研究之七长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.LTD投资评级：中性（维持）光伏指数表现相关报告新能源系列研究之六——碳税新能源系列研究之五——智能电网新能源系列研究之四——核电产业链新能源系列研究之三——核电背景及现状新能源系列研究之二——太阳能发电新能源系列研究之一——多晶硅要点：晶体硅电池的主流地位中期不会改变：晶体硅电池技术成熟、性能稳定，是光伏电池的主流品种。经过多年发展，“多晶硅-硅片-电池片-组件”等产业链各环节都已发展了成熟的工艺。特别的，随着08年以来多晶硅寡头垄断格局被打破，电池成本大幅下降，竞争力加强。中期来看，晶体硅的主流地位难以撼动。晶体硅电池行业的发展方向为：继续压缩多晶硅成本（比如冶金法）、继续提升电池转化效率、继续压缩各个环节的原材料消耗量（如降低硅片厚度）。从投资的角度而言，重点关注具备规模或技术优势的企业，如赛维、尚德，它们具最终胜出的潜力。另外重点关注太阳能跟踪系统（能提升30%发电量）、逆变系统相关制造商，这是目前国内光伏发电的瓶颈。薄膜电池的市场份额将继续提升：薄膜电池的成本优势因为08年4季度以来晶体硅电池价格显著下跌而弱化。但07年以来全球范围内大量薄膜投资开始发力，a-Si、CIGS、CdTe三种技术都不断取得长足进步，目前龙头企业已基本能将度电成本控制在1元以内。另外，由于薄膜电池适合自动化生产线生产，同样产能所需工人数量约为晶体硅的1/25，其成本压缩潜力要胜过晶体硅。总体上，薄膜的市场份额将继续提升。聚光光热在高强度阳光地区空间广阔：聚光光热发电采用传统发电原理，适合高强光照荒漠地区的大规模并网发电，靠规模化降低发电成本。聚光光热系统可以在光照不足时使用传统能源，从而实现持续稳定供电，更受电网欢迎。现有的聚光光热项目主要集中于西班牙和美国，已建成的规模较小，但在建和拟建的项目规模达GW量级。在欧洲财团策划的撒哈拉沙漠发电计划中，聚光光热很可能占据重要地位，并借此获得大发展。聚光光伏因精度问题前景看淡：高效化和物电池的转化效率可以达到30%以上，但其价格十分昂贵，主要用于航天领域。聚光光伏发电将阳光汇聚起来，减少高效电池的用量，从而降低成本。由于聚光电池片面积小，对光学元件的精度及跟踪系统的精度提出了很高的要求，这也成为束缚聚光光伏发展的主要瓶颈。由于高精度容易受恶劣自然条件破坏（如热胀冷缩），聚光光伏前景看淡。预测五年以后的行业格局不靠普：跟踪光伏行业的最大感触就是“技术进步日新月异”。很难说某个关键技术是否获得突破，从而导致行业格局改写（如冶金硅突破、薄膜稳定提升至10%以上）。另外纳米技术和光伏技术的结合，可能将整个光伏行业引向全新的时代，五年以后的光伏行业迷雾重重。独立声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。分析师周涛：徐超：(86-10)88366060-872788366060-8711[e-mail][e-mail]李明杰(实习生)张晓燕(实习生)2长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD新能源系列研究报告——太阳能行业技术趋势目录1.太阳能电池家族...................................................42.晶体硅电池技术路线...............................................41.1产业链...............................................................................................................41.2市场价格...........................................................................................................51.3产能和产量.......................................................................................................61.4转化效率...........................................................................................................61.5单位发电成本...................................................................................................73.薄膜电池技术路线.................................................72.1CdTe薄膜电池..................................................................................................72.2a-Si非晶硅薄膜电池......................................................................................92.3CIGS铜铟镓硒薄膜电池................................................................................114.聚光发电技术路线................................................124.1聚光光伏发电(CPV).......................................................................................124.2槽式光热发电（trough）.............................................................................134.3碟式光热发电（Dishengine）...................................................................154.4塔式太阳能发电（Powertower）...............................................................164.5菲涅尔式聚光发电.........................................................................................174.6聚光太阳能发电行业现状.............................................................................185.各种技术路线发展前景............................................193长城证券有限责任公司GREATWALLSECURITIESCO.,LTD新能源系列研究报告——太阳能行业技术趋势图表目录图1、太阳能电池家族..........................................................................................................4图2、晶体硅产业链.............................................................................................................4图3、多晶硅平均现货价格..................................................................................................5图4、08年3季度以来电池组件平均售价（$/Wp）.........................................................5图5、全球太阳能级多晶硅供需（吨）..............................................................................6图6、晶体硅电池平均转化效率..........................................................................................7图7、CdTe电池结构示意图.................................................................................................8图8、a-Si电池结构示意图.................................................................................................9图9、CPV示意图（聚光处为III-V族高转化率电池）.................................................12图10、槽式(trough)CSP图例...........................................................................................13图11、碟式(dish)CSP图例...............................................................................................15图12、塔式(tower)CSP图例.............................................................................................16图13、菲涅耳(Fresnel)CSP图例....................................................................................17表1晶体硅电池发电成本预测............................................................................................7表2CdTe电池发电成本测算...............................................................................................8表3全球CdTe电池格局......................................................................................................8表4全球主要a-Si生产线设备商..........................................................