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自來水事業體經營整併財務分析之研究組長:李雅玲組員:林虹慧陳儀芳指導老師:謝嘉鴻老師第六組ProsecutionFinancialAnalysisofWaterCorporationMerged前言•根據行政院經建會95年12月12日函示，本研究利用經濟部水利署以96年「大台北地區自來水事業最佳經營模式研究」所提之方案為基礎資料，來做財務分析及水價分析，評估各經營調整方案101-120年的經濟存續價值。第一章緒論研究背景與動機•近年來政府積極推動板新供水改善計畫，擴大新店溪水源供應量，而該地區既有水源則可南移供應桃園地區運用。•本研究主要目的為針對96年度研究所提之方案及其他可能新增方案進行財務及其他可行性評估，並提出建議作為未來政策擬定及後續推動之參考。研究目的•1.合理水價試算指標來試算合理水價。•2.針對四大經營調整方案進行財務評估。•3.針對分析結果，提供最佳方案，以供經濟部水利署作為台灣省自來水公司和台北市自來水事業處管理階層及主管機關擬訂相關措施之參考。研究流程圖確認研究目的參考水利署各年度相關計畫選擇最適方案決定評估方案並進行財務及其他可行性評估探討方案評估方式和內容修正結論與建議協辦水價調整工作相關資料蒐集整理與分析第二章企業整併•購併(簡稱M&A),事實上包括「收購」及「合併」兩種不同法律特性的商業交易行為。•企業併購動機1.營運規模經濟2.財務規模經濟3.管理效率的差異4.市場競爭之考量公部門合併現況-以臺銀、土銀、中信局為例•三行局金融業務種類分析•資料來源：金融機構合併對經營利益及員工權益的影響研究－以臺銀、土銀、中信局為例，詹益裕，2001•資料說明：有＊標記者，為特殊的金融業務具業務互補性。行局項目臺灣銀行土地銀行中央信託局銀行類型一般商業銀行專業銀行綜合銀行業務範疇存放款業務、外匯業務、信託及代理業務、消費金融業務、國際金融業務＊代理央行發行業務＊土地金融債券業務＊購料業務＊投資開發業務＊貿易業務＊儲運業務＊壽險業務＊公保業務台銀、土銀、中信局合併成果•1.台灣銀行業為提昇專業經營能力與核心競爭力，合併乃是潮流之趨。•2.三行局擴大經濟規模、提昇產業競爭力將有正面的助益。•3.二次金改後此合併案，合併後的資產規模近3兆元，市占率11.59%•4.在「金融機構合併法」的環境下，得以「金融控股公司」設立子公司模式繼續經營•5.提升市場佔有率•6.增進財務運作效率第三章自來水事業現況台北自來水事業處•民國前5年，新店溪水源地工程開工，是臺北自來水建設之始•民國前3年完工通水，開始供應12萬市民每日2萬噸用水。•光復後業務由市政府建設局自來水課接管，「台北自來水事業處」原名稱為「台北市自來水廠」•民國五十一年一月改稱「台北自來水廠」•民國六十六年一月「台北自來水廠」與「台北區自來水工程處」合併改稱為「台北自來水事業處」•民國47年起，陸續辦理第1至5期自來水長期擴建計畫•民國76年翡翠水庫啟用•民國80年第4期建設完成，第5期擴建工程係以民國119年為目標年•台北自來水事業處之原水有97%來自於南勢溪與翡翠水庫，其餘3%為雙溪、陽明山等高山水源•供水區域包括臺北市全部及臺北縣部分地區（三重、新店、永和、中和及汐止市7個里）台灣省自來水公司•民國六十三年元旦成立，將臺灣省及高雄市之一百二十八個水廠，並以分區分期（三期）方式，逐步克服統一水價高於地方水價問題•民國六十五年全部合併完成•民國六十五年始將台灣省及縣（市）鄉、鎮（市）營之128個自來水廠全部併入統一經營•民國八十八年配合精省政策，改為隸屬經濟部所屬之國營事業機構•民國六十五年將第四區管理處所轄之彰化縣自來水系統劃出，成立第十一區處•民國六十七年，板新區因板新淨水場供水至桃園、龜山等地區，故合併於石門系統，隸屬第二區管理處•民國七十七年將第二區管理處所轄之台北縣自來水系統劃出，成立第十二區處•另外分區設置北、中、南三個工程處。同時設有二處水表修理場及一處員工訓練所•台北縣供水區域劃由第十二區處與一區處轄管，林口則與劃歸第二區處轄管財務現況本研究中，北水處所使用的方法是財務分析比率之計算公式。台水公司採取權益與資產所佔比例切割方式。1.總收支及盈餘（北水處）總收入Year(Month)金額金額占總收入％金額占總收入％民國87年4,907,807,1504,245,839,00586.51661,968,14513.49民國88年4,850,303,2694,387,222,25390.45463,081,0169.55民國89年4,853,557,5454,676,931,78896.36176,625,7573.64民國90年4,905,734,5434,385,727,41189.4520,007,13210.6民國91年4,770,315,0084,456,565,93893.42313,749,0706.58民國92年4,989,912,2154,442,517,20489.03547,395,01110.97民國93年5,062,077,6554,569,687,96590.27492,389,6909.73民國94年4,939,398,2704,411,449,40889.31527,948,86210.69民國95年5,224,620,3104,358,101,94683.41866,518,36416.59民國96年5,361,931,5764,618,745,01786.14743,186,55913.86總支出盈餘單位：新台幣元總收入Year(Month)金額金額佔總收入%金額佔總收入%民國87年23,195,82322,871,02798.6324,7971.4民國88年23,568,12422,971,99597.47596,1292.53民國89年35,144,80135,053,87699.7490,9250.26民國90年23,865,53023,473,11598.36392,4151.64民國91年23,073,76322,980,56199.693,2020.4民國92年23,577,20523,468,02699.54109,1790.46民國93年24,687,01124,677,32399.969,6880.04民國94年25,302,31824,856,42998.24445,8891.76民國95年26,410,72426,114,88198.88295,8431.12民國96年26,897,58526,673,96299.17223,6230.83總支出盈餘1.總收支及盈餘（台水公司）單位：新台幣千元2.財務結構（北水處）年度別負債總額業主權益長期資金淨值比率(%)負債比率(%)長期資金占固定資產比率87年度5,666,251,35626,516,871,18028,949,481,31982.39%21.37%0.9588年度5,806,546,27627,117,454,27329,024,087,19182.36%21.41%0.9689年度6,037,102,17127,182,994,97929,049,471,03781.83%22.21%0.9590年度5,752,104,87428,082,170,92428,847,277,38883.00%20.48%0.9191年度8,492,781,76550,776,844,56754,358,694,40885.67%16.73%1.0092年度8,472,482,62651,732,760,93555,670,235,82785.93%16.38%1.0093年度8,321,214,05552,398,126,74256,040,391,53786.30%15.88%0.9994年度6,812,141,69852,862,292,50855,195,694,85888.58%12.89%0.9695年度6,218,320,60353,893,799,27356,047,447,41689.66%11.54%0.9796年度6,023,046,90057,393,987,13759,398,718,15690.50%10.49%0.97單位：新台幣元2.財務結構（台水公司）年度別負債總額業主權益長期資金淨值比率(%)負債比率(%)長期資金占固定資產比率87年度99,266,777110,920,772198,225,63852.77%89.49%1.0388年度98,645,662119,591,955204,627,55654.80%82.49%1.0389年度99,111,940124,537,773211,334,54355.68%79.58%1.0290年度105,675,976135,113,742227,309,79656.11%78.21%1.0291年度106,787,375138,864,157232,925,51356.53%76.90%1.0292年度105,422,336142,847,762231,650,30957.54%73.80%1.0093年度102,691,464144,913,833230,900,33958.53%70.86%1.0094年度99,546,314146,791,795230,250,39259.59%67.81%1.0095年度99,747,698149,140,541227,870,09559.92%66.88%0.9896年度98,698,793149,696,949225,940,90960.27%65.93%0.97單位：新台幣千元3.投資報酬率（北水處）年度別給水收入給水總成本給水盈虧平均業主權益給水投資報酬率%稅後純益率%87年度4,377,242,6773,997,245,548379,997,12926,516,891,0001.43%14.24%88年度4,444,092,7974,086,568,435357,524,36227,117,454,0001.32%9.90%89年度4,490,220,4814,411,581,09778,639,38427,182,995,0000.29%3.78%90年度4,593,860,8754,171,795,540422,065,33528,082,171,0001.50%10.98%91年度4,459,474,1564,186,565,887272,908,26950,776,845,0000.54%6.84%92年度4,596,511,2374,149,536,747446,974,49051,732,761,0000.86%11.57%93年度4,683,142,7543,928,635,524754,507,23052,398,127,0001.44%10.21%94年度4,579,190,9344,028,086,293551,104,64152,862,293,0001.04%11.16%95年度4,867,035,8844,100,570,249766,465,63553,893,799,0001.42%17.20%96年度4,858,126,4624,200,842,772657,283,69057,393,987,0001.15%14.70%單位：新台幣元3.投資報酬率（台水公司）年度別給水收入給水總成本給水盈虧平均業主權益給水投資報酬率%稅後純益率%87年度18,910,33219,364,809-454,477108,933,515-42.00%1.49%88年度19,867,11120,497,951-630,840115,256,363-55.00%2.60%89年度31,363,54130,763,516600,025122,064,86449.00%0.26%90年度21,376,68420,786,111590,573129,825,75745.00%1.71%91年度21,08