金融市场学外汇市场2-外汇交易ppt

闽江学院第八章外汇市场：外汇交易第一节外汇交易的概念第二节外汇交易原理第三节外汇行情分析与预测第一节外汇交易的概念一、外汇交易的含义外汇交易就是一国货币与另一国货币进行交换。外汇交易的要素：交易日、交易对手、货币、汇率、数额、交割日、支付指令等。1、零售性外汇交易取消了强制结售汇制度2、批发性外汇交易超买，超卖二、外汇交易产生的原因根源：国际经济交易的发生和随之而产生的国际结算、国际投资、外汇融资和外汇保值等业务的需要。1、为贸易结算而进行的外汇交易出口商，进口商用外币作为国际结算货币。2、为对外投资而进行的外汇交易国际直接投资（到另一国企业或机构进行投资）间接投资（通过国际金融市场购买外国公司的股票）3、为外汇保值而进行外汇交易持有外汇的企业或个人，为避免遭受汇率波动可能带来的损失，需要通过外汇交易来保值。4、外汇筹资、借贷和还贷带来的外汇交易国家需要到国际金融市场上进行外汇融资，来弥补国内外汇缺口。直接融资：吸收国外企业投资间接融资：向国外发行债券5、金融投机需要外汇交易投机性的外汇交易一般没有真实的商品交易或资本流动作基础，仅仅希望从汇价的变动中获取利润，低买高卖，纯粹通过货币间的转换来获利的交易。（1）投机性即期交易（2）交叉套汇（3）运用其他货币交易手段进行投机（4）保证金交易Eg：投资者A进行外汇保证金交易，保证金比例为1%，如果投资者预期日元将上涨，那么其实际投入10万美元，就可以买入合同价值为1000万美元的日元。当日元兑美元的汇率上涨1%，则投资者获利10万美元，实际收益率达到100%。但是若日元下跌了1%，投资者则血本无归。6、因外币存款的需要而进行的外汇交易选择利率高的货币存款外汇投机案例第二节外汇交易原理一、外汇交易规则国际外汇市场上，长期的外汇交易中形成一些约定俗成的习惯和做法，逐渐被外汇交易参与者认可为规则，规范外汇交易活动。下面列出几种主要的规则：（一）使用统一的标价方法规则为使交易迅速顺利地进行，交易各方使用统一的标价方法，即除英镑、澳大利亚元、新西兰元和欧元采用间接标价法以外，其他交易货币一律采用直接标价法。（二）以美元为中心报价（三）报价时力求精简所报出的价格为交易中双方兑换货币的成交价格。银行在报出该价格时要同时报出买入价（BidPrice）和卖出价（OfferPrice），即双价制。报出的汇价通常由两部分构成：大数（BigFigure）和小数（SmallFigure）。大多数的汇价，以其小数点后第二位以前的数据值为大数，其后的数据值为小数。如英镑兑美元汇价：GBP／USD为1.7538／42，其中1.75为大数，38／42为小数。仅有少数几个汇价，其整数部分为大数，小数部分为小数，如日元兑美元汇价：USD／JPY为100.35／45，其中100为大数，35／45为小数。汇价构成：大数和小数1.4123/33大数（bigfigure)买价，小数一般在一个交易日内，因外汇市场上汇率波动不大，外汇交易员为了节省时间力求简捷，只报汇率的最后两位数，能让熟悉行情的对方明白就可以了。如英镑兑美元汇率只报出38／42，至于前面大数可省略不报。（四）交易额规则通常以100万美元为单位进行买卖。如交易中OneDollar表示100万美元，FiveDollar表示500万美元，如果交易额低于100万美元，应预先说明是小额的，然后再报出具体金额（五）客户询价后，银行有义务报价（六）交易术语规范化迅速变化着的汇率要求交易双方以最短的时间达成一项交易协议。因此，交易员们为节省时间常使用简语或行话，如买入可用Bid，Buy，Pay，Mine，卖出可用Offer，Sell，Yours等Eg:我卖给你500万美元，可用FiveYours所示。（七）交易双方必须恪守信用规则共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，交易一经成交不得反悔、变更或要求注销。二、外汇交易设备（一）电话电话交易是外汇交易的重要方式。通常，电话交易与电传机交易相互配合、相互证实，留下文字，作为交易的原始凭证。（二）电传电传机外汇交易员通过联网电传机呼叫交易银行，请示报价和进行交易，电传交易记录是双方交易的文字凭证。（三）路透社交易系统（Reuterdea1ingsystem）p28路透社交易系统是路透通讯社提供的外汇交易通信工具。用户通过邮电部门，将自己的终端机与路透社交易机连接，即可呼叫全世界参加路透社交易系统的两千多家银行，进行外汇交易。（四）德励财经资讯系统（TelerateSystem）市场评论、走势预测等，信息内容广泛。（五）美联社金融信息服务系统（六）彭博金融信息系统（BloombergFinancialSystem）（七）环球银行间金融电讯协会系统环球银行间金融电讯协会简称SWIFT。它是设在比利时布鲁塞尔的一个非盈利性的通信网络系统，由很多国家的银行拥有和使用。三、外汇交易程序1.询价2.报价3.成交4.证实5.交割1.询价报明身份、买卖币种、业务种类。询价规则：按惯例使用缩写美元兑瑞士法郎，USD／CHF，缩写CHF。英镑兑美元的交易：缩写GBP。外汇市场上的交易金额100万美元被称作1球，作为交易的一个基本单位。缩写MIO2.报价外汇银行的交易员报出。采用双向报价，由报价方同时报出自己的买人价和卖出价，由客户自行决定买卖方向。3.成交询价方如果不接受报价，则没有交易；如果接受银行报价，则应立即表明接受意图。成交过程需要明确交易的主要条件如币种、金额、交割日期以及转账途径。4.证实在报价行做出交易承诺后，通常给对方的答复是：“OkDone”。然后将买卖双方交易的货币、汇率、金额、起息日期以及结算方法、银行账户等细节给予确认一遍。5.交割即交易双方将买卖货币在双方帐户进行划拨，完成实际货币收付的过程。外汇交易举例：即期1A：Hi,BANKOFCHINASHANGHAI，CallingForSpotJPYForUSDPLS（请问即期美元兑日元报什么价？）B：MP，76.20／30（等一等，1美元兑76.20／30日元）A：TakingUSD10（买进1000万美元）B：OK．Done，ISellUSD10MioAgainstJPYAt76．30ValueJuly20，JPYPLSToABCBANKTOKYOForA／CNo．123456（我卖给你1000万美元买进日元，汇率为76．30，起息日为7月20日，我的日元请付至东京ABC银行，账号为123456）A：OK．AllAgreeUSDToXYZBANKN.Y．ForOurA／C65421CHIPSUID09458，TKS（我们的美元请付至纽约XYZ银行，账号为654321，CHIPSUID09458）外汇交易举例：即期2ABC:SPCHF1XYZ:20/25ABC:20Done(oryours)MYCHFToABC’BankZurichA/CNO***询价者ABC询价，金额为100万美元的瑞士法郎报价行XYZ报价，价格为USD1=CHF1.0520/25ABC以1.0520的价格卖出$100万予XYZ，即买入相对金额的瑞士法郎，ABC要求XYZ把他的瑞士法郎汇入苏黎世的瑞士法郎账户中XYZ:AgreeCFMat1.0520WeBuyUSD1MioAGCHFValSep15USDToXYZNY,AC,NO.+++TKSForCallingNBIBIABC:TKSForPriceBIBIXYZ：成交证实我方在1.0520买入100万美元兑瑞士法郎，起息日为9月15日，美元付我行纽约分行账户。谢谢询价，再见ABC:谢谢报价，再见外汇交易举例：即期3ABC:SpotCHFLEVELBROCKER:22/2521/2521/24ABC:JOIN，Bid20ABC询问即期CHF目前的市场价位经纪人报价22/25目前为21/2521/24为最新价位ABC在21的价格要买入2000万美元BROCKER:OK,WorkingYourtop21/24Yours20XYZseller好的正在撮合目前你的价为最优先位市场价格位于21/24在21有人卖给你$2000万卖者XYZABC:OKDONEandXYZgoodnameBROCKER:Confirmat1.0421,YouBuyUSD20MioAgCHF.XYZisseller,Val22/9.TLXontheWay,TKS.交易成交，XYZ可作为交易对象，没有其他信用限制确认交易，在1.0421ABC买入$2000万兑CHF，XYZ是卖出者，交割日为9月22日。确认交易的电报正在发送中ABC:OK,ALLAgreed.TKSNBIBI同意上述所说外汇交易举例：即期4ABC:SPGBP2MioXYZ:1.8143/48ABC:MyRisk询价者ABC询价，金额为200万GBP兑USD报价行XYZ报价，价格GBP1=USD1.8143/48询价者ABC不满意XYZ的报价，在目前此价格下不做交易，亦即此价格不再有效，ABC在数秒之内可再次向XYZ询价ABC:NowPLSXYZ:1.8144ChoiceABC再次向XYZ询价XYZ报价，以1.8144的价格任ABC选择要买要卖。一般而言，当报价银行报出Choice，一定要做交易，不可以用价格不好作借口而不做交易ABC:Sell,MyUSDToABC.NYXYZ:OKDONEat1.8144WEBUYGBP2MioAGUSDValSEP15，MyGBPTo..ABC卖出GBP200万，美元汇入ABC的纽约账户交易成交，在1.8144XYZ买入200万GBP兑美元，交割日在9月15日，英镑汇入…外汇交易举例：即期5XYZ:SpotCHF(XYZ询问即期CHF目前的市场价位）BROCKER:LastTAKEN2623/26Now(上次的成交价在26，现市场价格为23/26)XYZ:JOIN，Offer20（XYZ挂牌26卖出2000万美元）BROCKER:OK,WorkingYourTop23/26YourTop（好的，正在撮合目前你的价为最优先位市场价格位于23/26，26是你的价格）XYZ:OffOfferyours20（取消Offer的挂牌，并以市场价卖给你2000万）BROCKER:yours20，Doneat23，ABC，Buyer（XYZ要卖的2000万成交在23，ABC是买入者）XYZ:OKDONEandABCgoodname（好的，成交，ABC是有交易额度的对象）BROCKER:Confirmat1.0423,YousellUSD20MioAgCHF.ABCisBuyer,Val13/10.（确认交易，在1.0423你卖出2000万美元兑瑞士法郎，ABC是买入者，交割日为10月13日）ABC:OK,allAgreedTKSandBI我国个人外汇交易规则我国个人外汇交易只允许实盘交易。由于人民币是有限自由兑换货币，因此我国的个人外汇交易只允许在外币与外币之间进行，不允许在人民币与外币之间进行。目前交易的币种基本上包括美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、港元、澳大利亚元等主要货币，部分银行还包括加拿大元、荷兰盾、新加坡元等货币。个人外汇交易不需单独向银行缴纳手续费，因为手续费已经体现在买卖的差价中。我国个人外汇交易规则个人实盘外汇交易的交易金额一般不低于100美元，没有最高限额。为了最大可能地为客户提供交易便利，目前部分银行的最低金额为50美元。个人实盘外汇交易的交割时间安排是T+0。交易方式目前可以进行个人外汇交易的银行都至少提供了以下三种交易方式：柜台交易、电话交易和自助交易。其中自助交易是指客户在外汇银行的营业时间内，通过营业厅内的个人理财终端，按规定的方法自行操作，完成个人外汇交易的方式。