提升您的价值

10134213352联系电话：[phone]提升您的价值关于华扬华扬金融教育中心致力于在金融、投资、财务等领域为个人及机构提供最优质的教育培训服务。华扬金融教育机构（）是目前国内最大的金融财务课程供应商，专注于在金融、财务、投资等领域为个人及机构提供最优质的教育培训服务。华扬作为中国领先的金融教育服务品牌，在金融财务培训领域已经建立了全面的课程体系，拥有了包括财金学习卡公开课程、证书类课程、EDP课程、企业及金融机构内训、学习考察等多项服务产品，形成了标准的课程教学管理模式。凭借优质的课程及良好的服务，至09年底，华扬已经累计培养学员超过万人，成为国内上千家跨国集团、上市公司、金融机构等大中型企业的优质财务金融课程供应商。华扬尽心搭建一个学习、交流和发展的平台，已经建立了以“财富邦”为基础的完善后续服务体系。“财富邦”是一个汇聚金融财经领域财富人士的高端交流平台，为会员提供免费的电子杂志、专业的工具性资源以及多样化的网络社交圈子。通过各种名家论坛、前沿讲座、沙龙、酒会、联谊会、考察等线下活动，帮助会员广泛交流，共获成长，广聚人脉，共享财富。培养金融人才，助力经济发展，华扬人怀着“做中国最伟大的教育培训机构”的崇高愿景，以“在金融财务领域提升客户价值，帮助客户建立完善的专业能力”为使命，与大家一起在财富舞台上升华人生，激扬智慧，共同为中华飞扬贡献自己的力量。联系方式：您对我们的服务有什么建议、意见和兴趣，请致电：投诉电话：0755-8639310515818641226胡春提升您的价值华扬金融教育机构hiyouedu版权所有不得以任何形式复制黄云凯老师经济学硕士，在读博士，特许金融分析师CFA，注册财务策划师RFP，四川大学客座教授。华扬教育科技有限公司CEO，华扬投资管理有限公司董事长。曾任成都某集团公司收购兼并顾问，TCL集团投资经理、高级投资经理、投资部经理、投资总监等，参与多个大型投资项目，有着丰富的行业实战经验，尤其擅长中小企业上市及资本运作策划，私募股权融资、公司管治与改制等，现为多间金融机构及企业高级管理顾问,包括华侨城地产,深圳市资产评估协会等。多次为金融机构和企业做投融资讲座和培训。自2005年国家开展理财规划师培训以来，先后在广州、深圳、东莞、成都、合肥、武汉、苏州、南京等地进行过二十多期理财规划师的培训，专业讲授宏观经济、投资规划等相关课程，深受学员好评。1财务与会计主讲：黄云凯授课主要内容•第一节会计基础知识•第二节财务管理基础知识•第三节本量利分析•第四节个人会计与财务管理第一节会计基础知识•一、会计核算的基本前提（P48）–会计主体假设C分析谁？–持续经营假设C为什么可以这样做？–会计分期假设C评价期间？–货币计量假设C怎么计量（简单有效）？–会计基础C（权责发生制和收付实现制）第一单元会计核算•权责发生制：当期已经实现的收入不论款项是否收到都应作收入处理，当期发生或应负担的费用，不论款项是否支付都应作为费用处理。凡不属于当期的收入和费用即使款项在当期收付都不就作为当期的收入和费用处理。•收付实现制：是指完全以款项的收付日期为基础来确定收入和费用归属期，又称现金制•目前我国企业的资产负债表和利润表是以权责发生制为基础编制的，现金流量表是以现金收付制为基础编制的。•为简便起见，个人与家庭收支流量多以收付实现制计算。2•二、会计信息质量的要求（P50）–真实性原则–相关性原则–明晰性原则–可比性原则–实质重于形式原则–重要性原则–谨慎性原则–及时性原则第二单元会计要素•一、会计对象•会计对象是指会计工作所要核算和监督的内容，会计对象是指会计主体在日常的经营活动或业务活动中所表现的资金运动。•我们要研究企业的资金运动，就必须用到“会计这样一种语言”二、会计要素（P52）•反映企业财务状况的会计语言词汇三个词：资产、负债、所有者权益•反映企业经营成果的会计语言词汇三个词：收入、费用、利润™会计是一种语言、会计要求是会计语言的词汇反映企业财务状况的会计语言词汇•资产•负债•所有者权益。•这组词的特点是：它提供的是“时点数。时点信息3•1.资产：资产一般可以认为是企业拥有和控制的能够用货币计量，并能够给企业带来经济利益的经济资源。流动资产、长期投资、固定资产、无形资产。其它资产。•2.负债，一般的解释是，企业承担的，能够以货币计量的，需要以资产或劳务承付的现实义务。简单的说，负债就是所欠的钱。•3.所有者权益。所有者权益有不同的提法，有的叫所有者权益，有的叫股东权益，也有的叫业主权益。有两种来源：•（1）投资者的投入。•实收资本•资本公积•（2）经营积累•三.会计恒等式。资产=负债+所有者权益应付账款2000所有者权益8000负债及所有者权益总额10000现金1000应收账款800存货1200固定资产7000资产总额10000负债及所有者权益资产从表中可以看出，资产、负债及所有者权益总额，符合会计恒等式：资产=负债+所有者权益。•案例：A、B、C三人是好朋友，拟成立一家货物运输公司。200５年12月20日，他们决定到工商局去注册公司。注册时，A入股35万元，B入股40万元，C入股25万元，共同投入到公司的资金是100万元。公司运营一段时间后，他们发现资金不够，于是决定向银行贷款。8月15日，他们用公司的固定资产作抵押，向商业银行贷款100万元。4反映企业经营成果的会计语言词汇•反映企业经营成果的会计语言词汇共有三个，即收入、费用、利润。从特点上来说，它们是“期间数”。•三个词之间的关系是，一定时期的利润应该等于一定时期的收入减一定时期的费用，即：•利润=收入-费用第三单元会计核算的内容•会计核算的内容就是对企业发生的这些事项，也就是对影响企业资产、负债、权益、收入、费用、利润这六项要素变动事项进行确认、计量、记录和报告。•会计确认•会计计量•会计记录•会计报告历史成本重置成本可变现净值现值公允价值第四单元财务会计报告•在我国的《会计法》和《企业财务会计报告条例》当中，都有明确的规定。根据《会计法》的规定，完整的财务会计报告应该由三部分组成，即会计报表、会计报表附注和财务情况说明书。第二节财务管理基础知识•一、财务管理的目标•财务管理是对财务活动的管理，是组织企业财务活动、处理企业与有关各方面经济关系的一项经济管理工作。•财务管理的目标：股东财富昀大化第一单元财务管理概述5二、财务管理的内容•筹资•钱从哪里来•投资•钱用到哪里去•分配•钱到底如何分三、财务管理的原则•资金合理配置•收支积极平衡原则•成本效益原则•风险收益均衡原则•利益关系协调原则第二单元货币时间价值货币时间价值：货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。表现形式：①相对数：没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率；②绝对数：即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。★投资价值不在于本金、利息，而在于时间，也是昀容易让人忽视的地方第三单元资金成本资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。从投资者的角度看，资本成本也是投资者要求的必要报酬或昀低报酬。用资费用资金筹集费指在资金筹集过程中支付的各项费用，如手续费、证券发行费是指占用资金支付的费用，如股利、利息6资金占用费筹资净额资金占用费筹资总额-筹资费用资金占用费筹资总额（1-筹资费用率）资金成本===基本模型个别资金成本长期借款资金成本lllllFTRFLTIK−−=−−=1)1()1()1(长期借款利率长期借款筹资费用率；：长期借款筹资总额：所得税率；长期借款年利息长期借款资金成本；::::llllRFLTIK例:某企业取得5年期长期借款200万元，年利率为11%，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为0.5%，企业所得税率为33%。该项长期借款的资本成本为：7.41%%)5.01(200%)331(%11200=−×−××=lK%41.7%5.01%)331(%11=−−×=lK)1()1(bbbFBTIK−−=债券面值债券利率债券筹资费用率；：债券筹资总额：所得税率；债券年利息债券资金成本；:::::PRFBTIKbbbb个别资金成本债券资金成本7长率：普通股股利预计年增：普通股筹资费用率普通股筹资总额；；普通股第一年股利总额普通股资金成本；gFPDKccc:::1个别资金成本普通股资金成本gFpDKccc+−=)1(1•甲公司拟发行普通股筹集股本1000万元，预计第一年的股利率为15%，以后每年增长2%，筹资费率为1.8%，则其普通股成本是多少？•KS=D1/[VO×（1-f）]+g•=1000×15%/[1000×(1-1.8%)]+2%•=17.275%.::::优先股筹资费用率优先股筹资总额；优先股年股利总额；优先股资金成本；ppppFPDK个别资金成本优先股资金成本()ppppFPDK−=1个别资金成本留存收益资金成本gpDKcr+=1长率：普通股股利预计年增普通股市价总额；普通股第一年股利总额留存收益资金成本；gPDKcr:;::18(二)综合资金成本综合资本成本是指企业全部长期资本的总成本，通常是以各种资本占全部资本的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的，故亦称加权平均资本成本。计算公式如下：（P71）∑==niiikwWACC1式中：WACC=加权平均资本成本(或Kw),Ｗeightedaveragecostofcapital)ki=资本i的个别成本（税后）wi=资本i在全部资本中所占的比重n=不同类型资本的总数权数的选择有三种方法：1.按帐面价值确定2.按市场价值确定3.按目标价值确定权数的选择有三种方法：1.按帐面价值确定2.按市场价值确定3.按目标价值确定•兴发公司账面反映的长期资金共500万元，其中长期借款100万元，应付长期债券50万元，普通股250万元，保留盈余100万元；其成本分别为6.7%、9.17%、11.26%、11%。6.7%×+9.17%×+11.26%×+11%×=10.09%50010050050500250500100第四单元上市公司财务分析•财务分析概述•财务分析的基本方法•会计报表的一般分析–资产负债表的一般分析–利润表的一般分析–现金流量表的一般分析•财务比率的分析•杜邦财务分析体系一、财务分析概述•1、财务分析：是根据企业会计部门提供的会计报表资料，按照一定的程序，运用一定的方法，计算出一系列评价指标据以评价企业财务状况和经营成果的过程。•偿债能力如何？•盈利能力如何？•抵抗风险的能力如何？92、财务分析的方法•（1）比较分析法•（2）百分比分析法–结构百分比分析法–变动百分比分析法•（3）比率分析法：将企业某个时期会计报表中不同类别但具有一定关系的有关项目及数据进行对比，计算出来的比率反映各项目之间的内在联系。•（4）趋势分析法：运用若干期的会计报表资料，对比有关各期的增减方向和幅度，揭示财务状况和经营情况的变动趋势。•（5）因素分析法（连环替代法）：将某一综合经济指标分解为若干具体内在联系的因素并计算每一因素对综合经济指标变动影响程度的一种方法二、会计报表的一般分析•1、什么是资产负债表•反映企业某一特定日期资产、负债、所有者权益等财务状况的会计报表。•2、资产负债表的作用：•（1）反映企业资产作其分布状况•（2）表明企业所承担的债务及其偿还时间•（3）反映净资产及其形成原因•（4）反映企业财务发展状况趋势™（一）资产负债表的一般分析★资产负债表是一个时点数3、资产负债表的方法和技巧•总额分析法----把握财务变化的方向•具体项目分析法----寻找变化的原因•运用相关财务比率分析法----透视财务状况•资产是企业资源变化的一个结果，引起这种结果变化的根本原因主要有两方面：一是负债的变化；二是所有者权益的变化。既然资产等于负债加所有者权益，那么资产的增减变化量应该等于负债的增减变化量加所有者权益的增减变化量.•资产=负债+所有者权益•资产的增减变化量=负债的增减变化量+所有者权益的增减变化量