构建以企业价值为导向的企业资信评级指标体系

西华大学硕士学位论文构建以企业价值为导向的企业资信评级指标体系姓名：庞秋翠申请学位级别：硕士专业：企业管理指导教师：黄琦20090401构建以企业价值为导向的企业资信评级指标体系作者：庞秋翠学位授予单位：西华大学相似文献(3条)1.学位论文殷实构建以企业价值为导向的资信评级指标体系2003市场经济在形式上表现为一种契约经济,在内容上则体现为一种信用经济.在市场经济下,严守信用以确保各种契约关系的如期履行,是整个经济体系正常运行的基本前提.但在现实的经济运行中,由于市场预期的测不准和信息的不对称导致投机盛行等诸多主客观因素的存在,信用活动与其基础相脱节,向企业提供信用的商业银行不能及时收回贷款本息,累积到一定程度,使银行的资产质量下降,金融风险加大,危及社会经济和金融的稳健运行.中国的市场经济在国际经济一体化的催动下正在加速前进,在人们以更多的目光关注经济快速发展的同时,国内外金融与信用风险的实例昭示着我们:必须注重信用风险的预警与防范.资信评级作为对各类市场参与主体履行相应经济契约的能力及其可信任程度所进行的一种综合分析和测试,在其中扮演着举足轻重的角色.评级指标是资信评级的具体化,指标体系的科学性决定了资信评级结果的合理性和有用性,但当前中国资信评级尚缺乏一个完善的资信评级指标体系.该文首先在国内外主要资信评级方法比较的基础上,对中国企业资信评级指标体系的有效性进行了分析,指出中国现有资信评级指标中存在的问题.然后分析了企业价值在财务研究中的地位与作用,并对企业价值与企业资信评级指标体系的相关性进行了分析,进而提出了建立以企业价值为导向的资信评级指标体系的设想,并主要从两个方面对其具体设置进行了讨论:一方面是反映企业价值的财务指标对现有评级指标体系的拓展;另一方面是企业价值评估方法对资信评级指标体系的改进.最后通过实际案例对所讨论问题的可操作性进行简单的验证说明.2.学位论文齐菲广东发展银行客户信用评级体系研究2005信用评级是商业银行确定贷款风险程度的依据和信贷资产风险管理的基础。现阶段，随着金融体制改革的不断深化，对信贷资产安全性、效益性的要求越来越高，资信评级对银行信贷的积极作用也将日趋明显。建立科学的信用评级体系，对提高商业银行风险管理水平具有非常重要的现实意义。本文的主要内容是通过对广东发展银行现行评级体系存在问题的分析，参照新巴塞尔协议关于内部评级的相关要求，采用实证分析和规范分析相结合的方法，设计了综合平衡记分模型，对广发银行现行信用评级体系进行了改进。并以大连美罗药业股份有限公司为例对该模型进行完整演示，验证了该模型对信用等级评定的可行性。本文的研究重点一是根据巴塞尔委员会《新资本协议草案》中对银行内部评级的要求，构建了新的指标体系。该体系采用由粗到细、逐层分解的树型结构，指标选择依据定量和定性相结合、静态和动态相结合的原则，保证指标体系的全面、完整。二是突出现金流量指标的重要地位，解决现有研究和实务对清偿能力反映不足的问题。三是根据客观性原则，建立了综合平衡记分模型，按指标对企业价值影响程度设定指标权数，并设计出统一的公式计算指标分值。本文的创新与特色一是该模型的指标体系设计采取由粗到细，逐层分解的树形结构，纵向至少有四个层次，横向有九个维度，指标总数55个，比商业银行现有评级体系更全面、具体。二是突出了现金流量指标的重要地位，增加了对企业所处宏观环境和行业状况指标的考察。解决了现有研究和实务对清偿能力反映不足的问题，也符合《巴塞尔协议》中对银行内部评级体系中指标设置的要求。三是模型所有指标权数的设置有统一的标准，计算分类方法都按统一的公式，保证了评级结果尽可能的客观性。四是在设计该模型时增加了更多来自于市场调查、内部调查的指标，使得对企业的评价更加真实。五是该模型采用动态与静态相融合的方法进行评级研究，更多的注重企业的发展和变化。3.学位论文田满文我国上市公司财务困境研究2004在市场经济条件下，市场竞争必然导致优胜劣汰。我国部分上市公司陷入财务困境有其客观必然性。首先，企业所生存的市场环境具有高度的不确定性和复杂性；其次，企业失败现象体现了产品的社会实现和价值规律的作用，对于一个企业而言，如果它所生产的产品的个别价值不能够顺利地转化为社会价值，“摔坏的不是商品，而是商品生产者”；最后，在残酷的市场竞争机制下，作为市场竞争主体的企业所拥有的竞争资源是不相等的，对企业资源的合理运用与否就决定了优胜劣汰成为市场竞争的客观结果。尽管在市场经济条件下部分上市公司陷入财务困境是客观规律，但是，辩证唯物主义告诉我们，在客观规律面前我们并不是无能为力的。我们应该发挥主观能动性，充分认识和利用市场规律，客观地分析各种内外因素对企业的影响，对即将面临的财务危机采取必要的撤退和补救措施，或者在财务危机来临之前把握住有利时机抢先行动，以避免和减少损失。尤其在我国经济体制转轨时期，上市公司陷入财务困境具有中国特色，应该结合中国国情具体分析上市公司财务困境的宏微观原因，并采取切实可行的措施使我国上市公司最终走出困境，这就是本文研究的根本目的。为了对财务困境研究更彻底、更合理和合乎逻辑，本文在总结前人的研究方法和吸取已有的研究成果的基础上，力图在研究方法上创新。(1)首次运用神经网络技术构造上市公司财务困境监测预警系统，并与多元判别分析和Logistic逻辑回归模型进行比较研究。(2)以唯物辩证法思想为指导，运用宏观与微观分析对财务困境公司的原因进行了合理、深刻的分析。(3)运用实证分析与规范分析互补方法，探讨我国上市公司财务困境的机理及摆脱困境的措施。在实证分析方面，通过主成分筛选自变量显著地提高了预测效果，并且改进型BP神经网络模型的预测准确率远高于多元判别分析(MDA)和Logistic回归模型，更适合于财务困境预测，同时也说明这种非参数的方法优于多元统计分析方法。但多元判别分析模型、Logistic回归模型和神经网络模型的长期预测效果不理想。所以，必须针对公司的特殊性做定性分析，建立“以定量预警模型为主，以定性分析为辅”的财务困境预测新方法。这种预警方法被广泛地运用到诸如企业资信评级、信用风险分析、上市公司内部监控体系、证券市场监管、企业价值评估、绩效考评、企业管理咨询、诊断及宏观经济预警监控等众多领域，具有广阔地发展前景和运用价值，这也是本研究的目的和价值所在。1在规范分析方面，造成我国上市公司财务困境的原因是多方面的，包括宏观与微观原因。从宏观方面看，包括中国的经济周期、中国的市场问题、政商不分问题、市场缺乏竞争性、上市公司产业结构不合理等因素；从微观方面看，企业机制转换不彻底、治理结构和资本结构不完善、缺乏核心竞争力、资产重组的低效率等均是不可忽略的因素。但从根本上看，体制改革和制度建设不到位，市场质的发展赶不上量的扩张，是导致上市公司运作质量低下的根本症结所在。如果这些因素得不到根本的改变，上市公司的业绩将很难有实质性的提高。因此，改进上市公司经营业绩，必须从宏观与微观两方面入手。而这是一项巨大的系统工程，需要多方面的努力，需要制定一揽子改革计划方能使困境企业彻底摆脱困境，重获新生。从而得出本文的研究结论如下：(1)政府应全面设定和执行市场游戏规则，建立法治秩序，完善市场运作机制，彻底改变政商不分状况，以市场为基础构建商业化的国有股权运作机制，发展市场化的投资机构，进行资本市场创新。(2)改革上市公司治理机制，建立发达的经理人才市场，强化激励机制，使激励动态化，长期化，完善监督机制，强化董事和管理人员的法律责任，发挥中介机构的积极作用。(3)培育上市公司的核心竞争力和持续发展能力。(4)改进上市公司产业结构，与整体经济产业结构保持一致，既要重视市场对资源配置的基础性作用，也要积极加强政府的引导作用，政府必须引导重组企业进行存量调整和增量调整，增加高科技企业的上市数量，培育蓝筹企业。(5)以提高上市公司业绩为核心，调整上市政策，严格控制上市公司质量，不符合上市条件的上市公司坚决予以摘牌。(6)对于财务危机严重的上市公司应考虑退市。但退市机制实施一年多来的实际效果并不明显，其应有的作用也没能充分发挥，还需要建立相应的配套机制来进一步完善退市机制，可考虑建立民事赔偿制度、集体诉讼制度、强制信息披露制度等。由此可以看出，我国上市公司业绩的改善是一项系统工程，要使我国上市公司彻底摆脱困境，必须进行全方位的改革。本文链接：授权使用：上海海事大学(wflshyxy)，授权号：6abcc77c-62b1-4c54-9568-9dd001409c0c下载时间：2010年8月12日