经济性评价和价值工程在维修及工程管理中的应用资料

2016.03.18管理就是决策经济性分析是工程管理的重要工具；在维修和工程管理中学习点经济学知识有利于提高决策的科学性和准确性。数学是自然科学之父，经济学是是社会学之母。第一部分：现金流量的构成和资金的时间价值（经济学基本知识）第二部分：工程项目的经济性评价第三部分：价值工程原理及其在工程实践中的应用资金是有时间价值的。资金时间价值一.现金流量图构成现金流量图的三要素：1.时间：横坐标表示时间，箭头向右；2.资金：以纵坐标表示资金，与横坐标对应的纵坐标的大小与流动资金的多少成正比；3.方向：资金流入（收入）为正，表在对应时间坐标点的上部；资金流出（费用或成本，投资等）为负，标在对应时间点的小面。如下图所示。一.现金流量图（如图）0123654n….单位：万美金年150601001005065706570808085二.资金的等值计算:将一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额的过程(一）.几个名词：1.利息(I)和利率(i):由于资金具有时间价值，即随着时间是增值的，所以占用资金是要以一定的利率i支付报酬的，这个报酬的多少是和占用资金的多少（本金P）和占用的时间（n)有关的。2.终值F（FutureValue）:指与现值等价的未来某一时点上的资金价值。也可以简单的理解为，本金加利息：F=P+I没有免费的午餐的哦！3.年金A（Annuity):是指分期等额收取的资金，如折旧，租金，利息等。可以简单理解为按揭贷款中，等额还款方式下每月还款的多少；4.现值P（PresentValue):简单理解为借款的本金，可以是一次借，也可以是多次借；单位：万美金0123654n….年P0P5AP..P6P2AAFAAAAAA（二）.相关的计算：1.利息的计算:I=P*(1-(1+i)n）；由于复利计算比较符合资金在社会再生产过程中运动的实际状况，在技术经济分析中，一般采用复利计息。2.终值F的计算：F=P+I=P(1+i）n，用F=P(F/P,i,n)表示；F=A(((1+i)n-1)/i),用F=A(F/A,i,n)表示；相同的资金在不同的时间点上价值是不同的哦！3.现值P的计算:P=F/(1+i)n,用P=F(P/F,i,n)表示；P=A(((1+i)n-1)/(i(1+i)n)),用P=A(P/A,i,n)表示;4.年金A的计算：A=P((i(1+i)n)/((1+i)n-1)),用A=P(A/P,i,n)表示;A=F(I/((1+i)n-1)),用A=A(A/F,i,n)表示；三.计算举例：例1：有一项目，投资40万元，年收益10万元，年经营费用6万元，12年末该项目结束并预计有残值10万元。试画出其现金流量图。chap101234111210万6万40万10万例2.某厂欲积累一笔设备更新基金，金额为50万元，用于4年后更新设备，如果银行利率为5％，问每年年末至少要存款多少？解：A=F（A/F，i，n）=F（A/F，5%，4）=500.23201=11.6005（万元）所以，每年年末至少要存款11.6005万元。例3.某企业欲在5年末投入50万元进行技术改造，利率为10%，若（1）年末存入；（2）年初存入，则每年各需存入多少等额资金？解：（1）若每年年末存：画现金流量图：A1=50(A/F,10%,5)=50×0.1638=8.19(万元)（2）若每年年初存：画现金流量图：A2=50(P/F,10%,1)(A/F,10%,5）=50×0.9091×0.1638=7.446(万元)01234550A1=?01234550A2=?例4.某企业兴建一工程项目，第一年初投资1000万，第二年初投资2000万，第三年初投资1500万，其中第二年、第三年的投资使用银行贷款，年利率为12%，该项目从第三年起开始获利并偿还贷款，银行贷款分5年等额偿还，问每年应偿还银行多少万元？解：先画现金流量图，A=[2000(F/P,i,1)+1500](A/P,i,5)=(2000×1.12+1500)×0.27741=1037.5134(万元)投资经济效果评价是投资项目评价的核心内容；简单的将就是要解决，这笔投资将来能不能盈利（该不该投）？生命周期内盈利多少（量化）？未来什么时候开始盈利（投资回收期是多少）？几个方案中，哪个方案是最优的（多方案选优）？哦，这得动动脑筋了，不能做“三拍”决策，即“拍拍脑袋决策，拍拍胸脯保证，拍拍屁股走人！”否则，老板会收拾死我的！一.评价指标概述：经济效果评价指标是多种多样的，他们从不同的角度反映了项目的经济性；（一）分类指标之一：1.反映货币量大小的价值型指标：如净现值，净年值，费用现值费用年值等绝对经济指标；2.反映资金利用效率的效率型指标：如（总）投资收益率，内部收益率；净现值率，利息备付率，偿债备付率等相对经济指标；3.反映资金回收时间长短的时间型指标：如静态投资回收期，动态透支回收期等；分类指标之二：(二).按照是否考虑资金的时间价值，经济评价又分为静态经济评价和动态经济评价：1.静态经济评价：不考虑资金的时间价值的情况下的经济分析；优点是计算简单直观，缺点是，对项目的考察不全面，容易导致短视决策2.动态经济评价：考虑资金的时间价值情况下的经济评价；优点是评价更全面，更科学；二.经济性评价方法：确定性评价方法（独立型、互斥型、混合型方案）：投资回收期法、借款偿还期法，净现值法、费用现值法、内部收益率法不确定性评价方法：盈亏平衡分析法、敏感性分析法，概率分析法；----哎呀，这么多东东我怎么能搞清楚？----，别怕，逗你玩儿呢！实际用的并不多三。经济性评价中最常用的最重要的几个评价指标：第一类指标：价值型指标主要学习2个指标：净现值（NPV),净年值（NAV)；了解2个指标：费用现值（PC,PresentCost)与费用年值；不常用；(一）净现值NPV（NPV，NetPresentValue）1.计算公式：I0_-基准折现率，类似银行的利率；判断准则：若NPV≥0，项目可接受；若NPV0，项目不可接受。),,/(）（00tiFPCOCINPVnttntnttttiFPCOtiFPCINPV0000),,/(),,/(－现金流入的现值和现金流出的现值和——哥，这公式这么复杂，我记不住！-——算哥求你了，这个必须给哥记住！2.净现值（NPV）的意义：该指标是对投资项目进行动态评价的最重要的指标之一。该指标要考察的是项目寿命周期内每年发生的现金流量。按照一定的折现率将各年的经现金流量折现到同一时间点（通常是初期）的现值累加值就是净现值；3.净现值（NPV）的大小与基准折现率i0有关；4.基准折现率i0:基准折现率是净现值计算中反映资金时间价值的基准参数，是导致投资行为发生所要求的最低投资回报率，称为最低要求收益率。决定i0要考虑的因素：资金成本，项目风险——哥，我听着犯困，——学会了哥请你吃大餐去！这个家伙像是数学里的乘法口诀，必须会！！内部收益率NPV0ii*典型的NPV函数曲线5.NPV有许多高深的含义，那都是经济学家研究的内容，我们就不做深入探讨了。6.典型的NPV函数图如下：（二）.净年值（NAV，NetAnnualValue）：1.概念：是通过资金的等值换算将项目净现值分摊到寿命周期内各年（从第1年到第n年）的等额年值；2.计算公式：niPANPVNAV,,/0),,/)(,,/(000niPAtiFPCOCIntt）（3.评价标准：若NAV≥0，方案可以接受；否则,拒绝。可用于寿命周期相同／不同方案的比选。净年值与净现值等效（相同周期）。别怕，其实很简单的，就是先算NPV，再用NPV求NAV.;和由P求A是一样滴！（三）.费用现值（PC,PresentCost)与费用年值1.(AC,AnnualCost)。这2个指标不常用，可以不做深入学习。2.其实PC只不过是将NPV中的费用一项（CO)单独拿出来求现值。一般用于寿命周期相同方案的比较，在单方案评价时计算PC是没有意义的。选优原则：费用最小；3.费用年值（AC):类似于NPA，用于多方案比较和评价时，在单方案评价时计算AC是没有意义的。选优原则：年费用最小；记住，在NPV0的情况下，神马都是浮云！NPV就这么牛！四.应用举例：例1.某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准收益率为8%，问此项设备投资是否值得？若基准收益率为10%，又应如何决策？解：先绘制现金流量图。NPV1=-40000+(15000-3500)(P/A,8%,4)+5000(P/F,8%,4)=-40000+115003.312+50000.7350=1763（元）由于NPV10,所以可以投资该设备。NPV2=-40000+(15000-3500)(P/A,10%,4)+5000(P/F,10%,4)=-40000+115003.179+50000.6830=-26.5（元）由于NPV20,所以不能投资该设备。NPV0!!运营4年亏本，连投资都收不回来，我才不做这傻事了！例2：设有三个修建太阳能热水灶的投资方案A、B、C，在现时一次投资分别为20000元、40000元与100000元，设三个方案的有效期均为20年，并且未安装此太阳能热水灶之前，企业每年交电费10000元，而A方案每年能节省电费30%，B方案每年能节省电费50%，C方案每年能节省电费90%，但A、B两种方案在20年之后，完全报废，而方案C的太阳灶在20年之后，还能以10000元售出。假定银行利率为10%，试选择。解：先画现金流量图，再计算NAV;结论：因为NAVc0,先排除掉；因为NAVaNAVb,所以选择A方案！感兴趣的话，可以再用NPV分析一下，看是否和NAV的结论一致。)(6503000)20%,10,/(20000元PANAVA)(3005000)20%,10,/(40000元PANAVB)(2580)20%,10,/(100009000)20%,10,/(100000元FAPANAVC小结:1.价值类指标只要记住最常用的2个就够了：NPV与NAV!2.怎么掌握着2个指标：a.熟练掌握绘制现金流量图；b.熟练掌握资金的等值计算；3.4.设备管理过程中数据（维修维护费用，设备的运营费用，设备的采购价格等）的收集积累太重要了！！告诉你个秘密，复利计算可以快速的查表，一般人不告诉他！等效净现值NPV净年值NAV费用现值PC费用年值AC等效特例特例第二类效率型经济评价指标主要学习1个指标；内部收益率（IRR，InternalRateofReturn），非常重要！了解2个指标：净现值率（NPVR,NetPresentValueRate），投资收益率，不常用；重要事情说3遍！!！（一）.内部收益率（IRR，InternalRateofReturn）：1.指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率。即：项目净现值为零时的折现率。2.计算IRR的理论公式:3.判断准则：若IRR≥i0，项目可接受；若IRRi0，项目不可接受。iIRRtiFPCOCIntt0),,/(NPV若0——这还不简单，不就是让NPV=0，求i*吗!——是吗？要解一元高次方程呢！！不简单！4.IRR的计算方法——内插法ntttIRRCOCIIRRNPV00)1()()(0NPViNPV1＋|NPV2|NPV1NPV2IRR－i1i2－i1i1i2NPV1IRR211121NPVNPVNPViiiIRR＝122111iiNPVNPVNPViIRR＝式中：i1——净现值接近于零但为正值时的折现率；i2——净现值接近于零但为负值时的折现率；NPV1——低折现率(i1)时的净现值(正值)；NPV2——高折现率(i2)时的净现值(负