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11/3/20141非常规无形资产的公允价值计量主讲教师：钱烈1教师简介：钱烈注册资产评估师某国有资产管理公司评估业务经理浙江大学城市学院兼职教师研究方向：无形资产评估、金融不良资产评估金融资产定价211/3/20142学习目标：31.正确识别各类非常规无形资产；2.熟练掌握各类非常规无形资产的评估思路；3.掌握生存模型和层次分析法在无形资产评估中的应用。参考书籍《无形资产评估》刘德运411/3/20143参考书籍《无形资产评估》(美)罗伯特·F.赖利罗伯特·P.施韦斯56一、无形资产概述二、识别非常规无形资产三、非常规无形资产评估模型四、要点回顾及名词解释课程框架11/3/20144一、无形资产概述•定义•分类•评估范围的扩展7无形资产评估准则定义：无形资产，是指特定主体所拥有或者控制的，不具有实物形态，能持续发挥作用且能带来经济利益的资源。——《资产评估准则——无形资产》811/3/20145无形资产会计准则定义：企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产——《企业会计准则6无形资产》9无形资产分类第十五条注册资产评估师执行无形资产评估业务，应当根据具体经济行为，谨慎区分可辨认无形资产和不可辨认无形资产，单项无形资产和无形资产组合。1011/3/20146可辨认无形资产《CAS6无形资产》规定符合以下条件之一的，则认为其具有可辨认性：1、能够从企业中分离或者划分出来，并能单独用于出售或转让等，而不需要阉时处置在同一获利活动中的其他资产，表明无形资产可以辨认。某些情况下无形资产可能需要与有关的合同一起用于出售转让等，这种情况下也视为可辨认无资产。11可辨认无形资产《CAS6无形资产》规定符合以下条件之一的，则认为其具有可辨认性：2、产生于合同性权利或其他法定权利，无论这些权利是否可以从企业或其他权利和义务中转移或者分离。如一方通过与另一方签订特许权合同而获得的特许使用权通过法律程序申请获得的商标权、专利权等。1211/3/20147可辨认无形资产《关于印发企业会计准则解释第5号的通知》（财会〔2012〕19号）一、非同一控制下的企业合并中，购买方应如何确认取得的被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产？答：非同一控制下的企业合并中，购买方在对企业合并中取得的被购买方资产进行初始确认时，应当对被购买方拥有的但在其财务报表中未确认的无形资产进行充分辨认和合理判断，满足以下条件之一的，应确认为无形资产：（一）源于合同性权利或其他法定权利；（二）能够从被购买方中分离或者划分出来，并能单独或与相关合同、资产和负债一起，用于出售、转移、授予许可、租赁或交换。13可辨认无形资产常见可辨认无形资产可辨认无形资产包括专利权、商标权、著作权、专有技术、销售网络、客户关系、特许经营权、合同权益等。1411/3/20148无形资产分类15无形资产可确指的无形资产关系类无形资产：客户关系、客户名单权利类无形资产：租赁权、特许经营权、矿业权、土地使用权、水域使用权。知识产权专有技术工业产权商标权专利权不可确指无形资产组合类无形资产，例如商誉版权（含计算机软件）商业秘密技术诀窍无形资产的确认范围的变化受社会经济活动日益复杂、企业竞争日趋激烈、互联网经济不断发展的影响，不断产生新型的无形资产类型。1611/3/20149无形资产的确认范围的变化随着社会对无形资产关注和研究的深入，社会法律规范的变化，信息技术的发展，大量过去无法满足无形资产定义要求的无形资源能够被独立确认并计量。17无形资产的确认范围的变化会计准则的不断发展18IFRS市场相关的顾客相关的艺术相关的以合同为基础的技术相关的11/3/201410无形资产的确认范围的变化经典无形资产专利、专有技术、商标、版权、商誉、特许权；非常规无形资产资质、客户关系、合同权益19二、识别非常规无形资产•资质•客户关系•合同权益2011/3/201411资质现状：无形资产定义中未阐述无形资产是否包括资质等内容，对于资质是否属无形资产存在争议。如果资质具有无形资产属性，那么其到底属于那类无形资产；21资质定义资质指的是政府依法对经营活动主体（即法人）或个人授予的证明其能力、水平的证书、执照、批文，通常是申请主体经过行政审批之后发放；属认可类行政许可。2211/3/201412资质无形资产评估准则中未将资质包括于可确指的无形资产之中的原因：关于对企业资质的认识；对资质认证作为无形资产进行评估的认识；23资质专家意见资质从性质上看基本上都属于行政许可的范畴之内，行政许可法第九条明确规定，依法取得的行政许可，除法律、法规规定依照法定条件和程序可以转让的外，不得转让。因此，依照法律、法规的规定，行政资质不得单独转让，评估机构也不应当对资质单独进行评估。2411/3/201413资质专家意见对于企业股权转让过程中涉及的资质方面的问题，专家认为应当根据评估原理和评估准则的规定，尤其是应当参照《企业价值评估指导意见（试行）》中的有关规定，在充分分析企业的获利能力和影响企业价值的各种因素的基础上，合理评估企业价值。25客户关系26符合无形资产定义产生的经济利益能流入企业成本能够可靠计量判断依据11/3/201414客户关系确认条件客户和卖方之间必须存在事实关系;必须存在与上述关系有关的、对无形资产的买方（或使用者）有用的数据和文件;这些客户关系能给拥有者带来一个可认定的收益流量。27客户关系客户类无形资产同一般意义上的客户的区别：客户和卖方之间应存在一种双向联系的方式；存在历史上客户关系的文件记录；客户关系能为拥有者带来持续的收益。2811/3/201415客户关系分类29病人或委托人购买产品的客户接受服务的客户接受金融服务的客户购买产品并接受服务的客户客户关系交易类型与其他资产分开出售；与某些资产一起出售；作为持续经营企业或专业机构的一部分出售。3011/3/201416客户关系确认客户关系实例GM公司是一家大型的汽车制造商。GM公司从一家叫洛比德的汽车零件制造公司购入汽车刹车部件。GM是洛比德的最大的客户。洛比德与GM订有一年期的合同，为GM的一款“GM”牌汽车生产刹车部件。GM公司每年生产约10万辆该品牌汽车。目前，GM已经与洛比德签约定货，购入1万套刹车部件。31客户关系确认客户关系实例假定一种型号汽车在历史上的平均寿命约8年。据此，洛比德预期GM还将多次与他们续签年度购货合同。最近十年来，洛比德一直在为GM公司的其他几种车型生产刹车部件。基于这一事实，洛比德预测向GM出售与其某种车型配套的刹车部件的时间至少还会持续10年。3211/3/201417客户关系确认客户关系实例这一例子中，GM与洛比德之间存在多种客户关系的构成要素：1万套的刹车部件的未交货订单；与“洛比德牌有关的本年度合同的剩余期限；预期在洛比德牌生产线的剩余生产年限内，继续供应刹车部件的预期合同展期；与预期签订追加供应合同有关的客户，该追加供应合同与生产新型汽车有关。33客户关系客户类无形资产与商誉商誉通常与不确定的、未知的、易变的客户惠顾有关。二者区别实例----麦当劳快餐3411/3/201418客户关系评估思路35成本法根据收集到的有关发展和维护客户的成本评估市场法参照有关客户的出售价值进行估算收益法将客户未来年限的预期收益折现来评估合同权益3611/3/201419合同权益种类租赁合同；劳务性合同；长期供应性合同；长期销售合同；其他长期合同。37合同权益合同类无形资产的界定能否将某类存在的合同确定为无形资产的关键取决于以下四点：该类合同能否为企业带来稳定的未来经济收益流量或存在相应权利；3811/3/201420合同权益合同类无形资产的界定能否将某类存在的合同确定为无形资产的关键取决于以下四点：该类合同能否使企业以较优惠的条件采购商品或劳务，且能确定该类优惠与合同的签订条款具有直接的相关性；39合同权益合同类无形资产的界定能否将某类存在的合同确定为无形资产的关键取决于以下四点：由该类合同导致的相关收益是可预期和可计量的；4011/3/201421合同权益合同类无形资产的界定能否将某类存在的合同确定为无形资产的关键取决于以下四点：该类合同所导致的收益在企业整体的价值创造中不是可忽略的。41合同权益价值来源买方型合同类无形资产按经济上优惠的费率收到商品或劳务，或与被授予企业专有权相关的合同；4211/3/201422合同权益价值来源卖方型合同类无形资产按经济上获益的费率提供商品或劳务，或与确保企业的未来经济收益流量或与授予别人专有权利相关的合同。43合同权益4411/3/201423三、非常规无形资产评估模型•市场法•收益法•成本法45无形资产评估框架4611/3/201424公允价值定义是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项负债所需支付的价格。《企业会计准则第39号——公允价值计量》47公允价值公允价值层次4811/3/201425市场法定义无形资产评估市场法是指替代思路，利用市场上同样或类似无形资产的交易资料和交易价格，通过对比、分析、调整等具体技术手段来估测被评估无形资产评估价值的评估方法总称。49市场法应用形式无形资产价值=参照物成交价格/收益性指标*各项调整系数5011/3/201426市场法劣势:二手数据资料不够准确，需要核实；无形资产非常独特，缺乏可比性；当无形资产转让，典型的交易情况是与企业其他资产一并转让，无法分割；单个交易无形交易经常不会公开披露。51收益法定义无形资产评估收益法是指通过估测被评估无形资产的未来预期收益并将其折算成现值，来确定无形资产价值的各种资产评估方法的总称。理论依据：效用价值论5211/3/201427收益法优势最接近纯粹的价值理论；可以涵盖有形资产和无形资产；在最终结论考虑了未来的经营业绩。53收益法劣势当将收购企业现金流分配到特定无形资产中去，需要重要的具有信息支持的判断；需要恰当地反映与现金流相关的风险来估算这个折现率；5411/3/201428收益法劣势需要决定现金流预测的期间；支持许多变量的市场观测数据非常有限；经常被公众认为是最主观的一种方法；55客户关系——收益途径收集以下资料：内部资料每个现有客户关系的已存在年限（包括起始日期）；每个已终止的客户关系的寿命（起始日和终止日）；5611/3/201429客户关系——收益途径收集以下资料：内部资料每个客户关系所产生的收益；为每一位客户提供服务（货物或产品）的成本；每个客户关系所产生的会计利润；57客户关系——收益途径收集以下资料：内部资料在产生客户收入的过程中使用或消耗的其他资产的性质和价值；资本性支出与客户收入的关系；净营运资金变动与客户收入的关系；5811/3/201430客户关系——收益途径收集以下资料：内部资料与标的无形资产相联系的资本成本（折现率）；与标的无形资产经营国产中任何影响前期本利量关系的计划变更。59客户关系——收益途径模型第一步：本年来自客户的实际收入乘：收入增长（减少）率等于：预期下一年来自客户的收入乘：1-生存曲线衰退率等于：预期生存客户的收入6011/3/201431客户关系——收益途径模型第二步：预期生存客户的收入减：相关成本、费用、摊销费用等于：来自客户的税前收益乘：1-目标客户适用所得税税率等于：来自客户的税后净收益61客户关系——收益途径模型第三步：来自客户的税后净收益加：摊销费用减：与固定资产和营运有关的回报等于：来自客户的净现金流量6211/3/201432客户关系——收益途径模型第四步：来自客户的净现金流量乘：折现系数等于：来自客户的净现金流量的现值63客户关系——收益途径模型第五步：在客户关系的预期剩余年限内各年净现金流量的现值之和等于：客户关系的市场价值6411/