第二章 股票交易的技术分析1

第二章股票交易的技术分析§2.1技术分析的关键要素：价、量、时、空2.1.1成交量是股市的血脉研究市场行为最主要的是研究股价和成交量。市场过去和现在的成交价、成交量涵盖了过去和现在的市场行为。技术分析要做的工作就是利用过去和现在的成交价、成交量等资料推测市场未来的走势。一般说来，买卖双方对价格走势的确认程度需要借助成交量，多空双方对走势的认同程度越大，市场成交量就大；认同程度小，成交量也小。反映在价量关系上就显现这样一种规律：价增量增，价跌量跌。根据这个规律可知，当股价上升时，成交量未能增加，说明股价得不到多方的确认，股价的上升趋势难以持久。反之，当股价下跌时，成交量萎缩到一定程度就不再萎缩，意味着空方不再认同价格的下跌，股价往往离底部不远，这也就是通常所说明“地量地价”。成交价与成交量之间的这种关系是技术分析的合理性所在，因此，价、量是技术分析的基础要求，是市场行为最基本的表现。例如：某只个股向上突破了某个阻力位，技术上发出了入市买进的信号，要不要跟进？一般来说，要看成交量是否配合了股价的突破。如果无量突破，很可能是多头陷阱；如果放量突破，则说明有效突破的可能性相当大。这说明在技术分析上，光看股价是不够的，成交量在技术分析中占有重要的地位。2.1.2时间与空间的相遇作为技术分析的研究对象，时间因素和空间因素也是有分析价值的。时间因素分析的是股价运行到预测目标可能需要的时间，对于何时入市或出市具有时间上的指导意义。空间因素考虑的是走势运行的幅度有多大，一个涨势或一个跌势将会延续多大的幅度。不言而喻，这对股市交易者的实际操作有着十分重要的意义。图2—1是沪股江西铜业（600362）在2007.8~2008.3期间的股价走势图，它给投资者提供了丰富的信息。2.1.3成交量与价格走势之间的关系成交量与价格走势之间的关系可以归纳为如下十条：[1]股票价格的上涨伴随着成交量的放大，这是股市行情的正常特性，这种价涨量增的特性预示后市继续看涨。[2]在一波段的涨势中，股价放量上涨，突破前一波的高峰并创下新高位继续上涨，但这一波段股价上涨的整个成交量水准却低于前一波段上涨的成交量，价格创新高但成交量未能创新高，则此波段的涨势令人怀疑，很可能会不久出现反转信号。[3]股价随着成交量的递减而回升，股价上涨，成交量却逐渐萎缩，成交量是股价上涨的原动力，动能不足，说明涨势有潜在反转的可能。[4]有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，突然演变成直线上升的“井喷”行情，成交量急剧增加。但一轮暴升行情之后，成交量大幅萎缩，同时股价急速下跌.这种现象表示涨势已到末期，上升乏力，接下来就是大势的反转，反转走势的幅度将与上涨走势的幅度相对应。[5]股价长期处于漫漫熊途，形成底部之后股价开始回升，成交量没有因股价的上涨而递增，股价得不到成交量的配合再次跌回谷底。当第二次探底时的成交量低于第一个谷底时，可视作股价开始上涨的信号，这就是通常所见到的双底形态。[6]股价向下跌破某条重要的支撑线，并伴随成交量的放大，这是股价下跌的信号，预示市场已转为熊市。[7]股价下跌一段时间后，出现恐慌性卖出，随着日益增大的成交量，股价大幅下跌，在恐慌性卖出狂潮之后，预期股价可能上涨。恐慌性抛盘所创下的新低，将不可能在短时间内被击穿。大量的恐慌性卖盘之后，往往是空头市场的终结。[8]当股价持续上涨很久，出现急剧放量的现象，而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再次上攻，出现巨量上涨的现象，说明上档卖压沉重，盘久必跌。市场已初现走弱的端倪；股价持续下跌之后，在低档位出现成交量放大现象，股价却没有进一步下跌，股价窄幅盘整，说明有主力在趁低吸纳。[9]价格走势形态的可靠性,需要成交量来进行确认，否则，这个形态的可靠程度将会大打折扣。[10]量是价的先行指标，在股市中，还可以根据成交量来判断庄家的持仓成本，做到心中有数，以便发现庄家的真实意图(下图)。注意成交量在市场上升或下跌中的不同变化，重点留意市场突破长期阻力线时的成交量膨胀特性。图2—2是青岛海尔（600690）在2007.9~2008.5期间走势图，从中可以清楚地看出成交量与股价变化的规律。§2.2K线技巧入门2.2.1K线图表分析技巧K线技巧（K线理论)原名叫阴阳烛分析技巧，起源于日本（1750年），因此又叫日本阴阳烛。阴阳烛将每天（周、月）的开盘价、最高价、最低价、收盘价包含在一根状似蜡烛的线条之中，对全天的价位变化作了简洁而形象的描述，令技术分析者观图如观战可以获得大量直观的交易信息。在中国K线图被股民们广泛采用。(a)K线的画法和主要形状K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体的上方就叫上影线，在实体的下方的就叫下影线。实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。证券公司营业部报价屏幕上的阴线均为绿色，称为绿线更合适一些。(b)K线的时间尺度一条K线记录的是某一只股票一天的价格变动情况，将每一天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这支股票自上市以来的每天价格变动情况，我们称之为日K线图。事实上，我们也可以用K线记录某只股票一个月、一周、一小时、30分钟、15分钟、5分钟甚至更短时间内的变化。所以，K线适用于任何时间尺度，于是便有了月K线、周K线、日K线、小时K线、30分钟K线、15分钟K线、5分钟K线。他们被不同分析习惯的交易者用于分析大市及个股不同时间尺度内的表现各有其重要意义和独特魅力。但相对来说，日K线是最重要的，其次便是周K线。(c)K线的价格信息K线包含了4个重要的价格数据：即开盘价最高价、最低价和收盘价。(图2—3）表示两种K线的基本形态。开盘价：传统的开盘价定义为每个交易日的第一笔成交的价格。为避免人为的制造一个不合乎市场实际的价格水平的开盘价，目前中国股市采用的是集合竞价的方式产生开盘价，让开盘价体现市场的真实意志。最高价和最低价显示当日股价的振荡幅度。如果二者相差很大，说明当日市场买卖双方争夺激烈，多空意见分歧严重。但是它们受到庄家的操纵，人为地制造出高低价来，以便于操控股价。收盘价是指每个交易日的最后一笔成交价，是市场的买卖双方经过一天的争斗暂时达到平衡的价格，具有揭示目前价格的非常重要的功能。因此，在所有价格信息中，收盘价最重要，很多技术分析方法只关心收盘价，对其他3个价格不予理会。(d)K线图的画法K线图的画法：横轴代表时间。每一格单位可以代表一日、周、月、小时、30分钟、15分钟、5分钟。由分析者的意图和分析时间长短来定。纵轴代表股价。把每天的K线按时间顺序连续不断地画在坐标系中，就构成了一定时间段的K线图了。该股票在该段时间内的走势便会耀然纸上。学画K线图：设某股票在某段时间的数据如下所示：时间：12345开盘价：2025304525最高价：3025355040最低价：1510153525收盘价：2515204035(e)如何根据K线形状判断市场信息[e1]光头阳线：没有上下影线，开盘价为最低价，收盘价为最高价，常见于牛市之中。[e2]光头阴线：没有上下影线，开盘价为最高价，收盘价为最低价，常见于跌市之中。[e3]带下影线的阳线：没有上影线，收盘价即为最高价，常见于涨市之中。[e4]带下影线的阴线：开盘价为最高价，高开低走，但呈现下跌抵抗的特征，常见于跌势。[e5]带上影线的阳线：开盘价即为最低价，盘中冲高回落，呈上涨迂阻特征，常见于涨势。[e6]带上影线的阴线：高开高走或盘中冲高，但迂阻回落，以当日最低价收盘，常见于跌势之中。[e7]“一”字线：当日开盘价、最高价、最低价、收盘价均为同一价位，说明该股成交量小常见于一开盘就涨停或跌停的个股，而且由于极度看涨或者极度看空导致单边买盘卖盘，几乎找不到成交对手，常见于突发信息的个股。[e8]倒“T”字形：开盘价和收盘价均为同一价位，且收于当日最低价，常见于市场的顶部。[e9]“十”字形：开盘价与收盘价同为一个价，盘中价格上下振荡，说明市势不明朗，常见于市场的顶部或底部。[e10]“T”字形：开盘价、收盘价与最高价为同一个价位，盘中价格急剧下探，但后来又被抬起，这种形态常见于市场的底部，有看涨意义。至此，我们对K线理论已有了一定认识，下面可以进入实战演练阶段了。2.2.2K线理论的实战指导（1）早晨之星顾名思义，早晨之星，在太阳尚未升起的时候，一颗明亮的星星在天边指引着那些走向光明的夜行人，前途当然看好。入市的时间将要来临。在股市中，K线图上的早晨之星，即预示着跌势将尽，大盘处于提升的前夜，行情摆脱下跌的阴影，逐步走向光明。早晨之星一般由3个交易日的3根K线构成：第一天，股价持续下跌，并且由于恐慌性抛盘而出现一根巨大的阴线，大势不妙；第二天，跳空下行，但跌幅不大，实体部分较短，形成星的主体部分。构成星的部分，既可以是阴线，也可以是阳线；第三天，一根长阳线拔地而起，价格收复第一天的大部分失地，市场发出明显看涨信号。（2）黄昏之星在夕阳的余光之中，黄昏之星就象魔鬼的特使君临股市。市场在持续的涨势之后，已激情不在，黄昏之星的出现，预示市场趋势已经见顶，卖出的时间已悄然来临。黄昏之星也是由3根K线组成，第一天，市场在一片狂欢之中继续涨势，拉出一根长阳线。第二天，继续冲高，但尾盘回落，形成上影线，实体部分窄小，构成星的主体；第三天，突然下跌，间或出现恐慌性抛压，价格拉出长阴，抹掉了前两天大部分走势。黄昏之星当顶部的几率很高，在牛市的后期，要特别警惕这种反转信号。（3）十字星股票市场在涨势或跌势的后期，市场常常会平静下来，在那里不怎么动了。当天开盘价和收盘价为同一价格，价格窄幅波动，形成短短的上下影线。一颗十字星，就可以预见市场已有转向的倾向了。至少距离趋势的反转为期不久了。涨势之中出现十字星，再加上向下突破的阴线，则构成下跌信号，我们称之为黄昏十字星。反之，市场底部的十字星则为看涨信号，称为早晨十字星。（4）射击之星单独一颗射击之星，只能发出市场可能见顶的信号，其具有以下几个特点：{4.1}上影线特别长，而实体部分又特别短，构成一支十分形似的箭。{4.2}实体部分可以是阴线，也可以是阳线，阴线或阳线不影响其分析意义。{4.3}常见于市场顶部，因而在顶部时比在底部时构成的反转信号要强烈。综合分析可知，射击之星是市场失去上升动能的表现，是主力出货的现象。一般说来，后势要想突破射击之星造成的高位，往往需要相当长的时间，这种形态出现以后，投资者应引起足够的警觉，为安全起见，应退出观察，以免被长期套牢。（5）摘“星”要诀在识别星形K线的转势意义时若出现以下几种情况，则信号的准确性会大大提高。（5.1）构成星形K线的当日，价格出现了跳空缺口，直到收盘时，该缺口仍未被填补。（5.2）星形K线的实体部分较为短小，开盘价与收盘价相当接近。（5.3）]构成星形K线的当日，平均成交量出现异乎寻常的放量或萎缩，常说的”天量天价”“地量地价”，说的很可能就发生在这些形态之上。四种星形K线图中，以早晨之星和黄昏之星可靠程度最高。在利用星形K线分析市场时，要结合前后K线来分析，另外切勿忽视了成交量在分析中的重要意义。