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理论•实务•案例•实训李贺冯晓玲赵昂编著国际金融应用型高等教育“十二五”经管理规划教材Part01Part02Part03Contents目录P01项目一至三项目四至六P93项目七至九P173项目一国际收支项目二外汇与汇率项目三外汇市场与外汇交易项目四外汇风险及其管理项目五汇率制度与外汇管制项目六国际储备项目七国际资本流动项目八国际货币体系项目九国际金融市场CHAPTER01项目一国际收支【内容提要】随着全球经济一体化的发展，世界各国之间的经济往来日益密切，形式更加多样化，这样会产生国际间的债权债务关系，这种关系必须在一定时期进行清算与结算，从而产生国际间的货币收支。国际间的货币收支及其他以货币记录的经济交易共同构成了国际收支的主要内容。一国的国际收支平衡是其宏观经济目标之一，国际收支是否平衡,不仅影响一国对外贸易与金融关系，影响其货币汇率的稳定及政府的对外经济政策，而且对其国内经济的稳健运行与发展也产生重要的影响。因此，本项目重点讲述国际收支问题。掌握熟知理解国际收支、国际收支平衡表、国际收支不平衡等相关概念；对国际收支平衡表的分析、国际收支不平衡的调节方法、国际收支理论。国际收支平衡表的主要内容和原则，国际收支不平衡的原因及对经济的影响；【知识目标】教学目标情意目标技能目标教师要培养学生认知国际收支平衡表，具有读懂并分析国际收支平衡表、读解一国调节国际收支的各项政策及效果的能力。学生能够具有按照国际收支平衡表的基本方法对一国国际收支平衡表进行简单分析。学生具备能够运用国际收支不平衡调节手段对一国的国际收支状况进行调节并对该国所采取的政策予以评价和预测。Chapter任务一国际收支概述国际收支的概念一二次世界大战结束之后，国际经济活动的内涵、外延又有了新的发展，狭义国际收支的概念也已经不能反映实际情况了，因为它已不能反映一系列不涉及外汇收支的国际经济活动，如易货贸易、补偿贸易、无偿援助和战争赔款中实物部分、清算支付协定下的记帐等等，而这些在世界经济中的影响愈来愈大，于是国际收支概念又有了新的发展，形成了广义的国际收支概念，广义的国际收支概念是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和，它是以交易为基础，不仅包括贸易收支和非贸易收支，而且还包括资本的输出输入，既包括已实现外汇收支的交易，也包括尚未实现外汇收支的交易。只有建立在全部经济交易基础之上的广义的国际收支概念才能较好地完整反映当今一国对外经济总量状况。目前，世界各国普遍采用广义的国际收支概念。IMF对国际收支概念的理解二第二次世界大战后，国际货币基金组织（IMF）成立，该组织成立的宗旨之一就是通过贷款调整会员国国际收支的不平衡。国际货币基金组织在其所编的《国际收支手册》中将广义的国际收支概念定义为：“国际收支是一定时期的统计报表，它着重反映：（1）一国与其它国家之间商品、劳务和收入的交易；（2）该国货币、黄金、特别提款权以及对其他国家债权、债务的所有变化和其它变化；（3）无偿转移支付，以及根据会计处理的需要，平衡前两项没有相互抵消的交易和变化的对应记录”。IMF对国际收支概念的理解二要全面地准确掌握国际收支的概念，需把握以下几方面的特征：国际收支是个流量的概念。即一国在一定时期内发生的所有对外经济交易的综合，“一定时期”即为报告期。国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交易。国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非居民之间发生的经济交易，居民与非居民的划分是以居住地为标准进行的。国际收支是一个事后的概念。定义中的“一定时期”一般是指过去的会计年度，显然它是对已发生事实的记录。第一第二第三第四国际收支与国际借贷的区别和联系三国际借贷与国际收支，两者之间既有联系又有区别。国际借贷是指一个国家在一定日期对外债权债务的综合情况，是一个存量概念。国际之间的债权债务在一定时期内必须进行清算和结算，此过程一定涉及到国际间的货币收支问题，债权国要在收入货币后了结债权关系，而债务国要用支付货币来清偿债务，这就是国际收支问题，所以国际收支是表示一个国家在一定时期内对外货币收支的综合情况，是一个流量概念。因此，这两个概念是有区别的，但它们之间又是密切相关的，因为有了国际借贷，才会产生国际收支，国际借贷是国际收支的原因，国际收支是国际借贷的结果。Chapter任务二国际收支平衡表国际收支平衡表的概念一国际收支平衡表（BalanceOfPaymentStatement），也称国际收支差额表，是指按照一定的编制原则和格式，对一个国家在一定时期内的国际经济交易进行分类、汇总，反映和说明该国国际收支状况的统计报表。各国编制国际收支平衡表的目的是为了有利于全面了解本国的涉外经济关系，并以此进行经济分析，制定合理的对外经济政策。国际收支平衡表的主要内容二(一)经常项目•1.资本项目•2.金融项目•1.货物项目•2.服务项目•3.收入项目•4.经常转移项目(三)错误与遗漏项目•国际收支平衡表由于其编制原则采用复式记账法，其借方总额与贷方总额相抵之后的总净值应该为零。(二)资本和金融项目国际收支平衡表的编制原则三国际收支平衡表是按照复式记账法进行记录编制的。其记账原理为：任何一笔交易都涉及到借方和贷方两个方面，有借必有贷，借贷必相等。因此任何一笔交易都要以同一数额记两次，一次记在借方，一次记在贷方。凡是引起外汇收入或外汇供给的交易，即资产减少、负债增加都列入贷方，或称正号项目(PlusItems)；凡是引起外汇支出或外汇需求的交易，即资产增加、负债减少，都列入借方，或称负号项目(MinusItems)。（1）反映出口实际资源的经常项目；（2）反映资产减少或负债增加的资本与金融项目。（1）反映进口实际资源的经常项目；（2）反映资产增加或负债减少的资本与金融项目。记入借方的项目包括：记入贷方的项目包括：国际收支平衡表的编制原则三（具体举例略）具体来看，有如下记账规则：BDFACE（1）进口商品属于借方项目，出口商品属于贷方项目；（3）本国居民对非居民的单方向转移，属于借方项目；本国居民收到的国外的单方向转移，属于贷方项目；（5）本国居民偿还非居民债务属于借方项目，非居民偿还本国居民债务属于贷方项目；（2）非居民为本国居民提供服务或从本国取得收入，属于借方项目；本国居民为非居民提供服务或从外国取得收入，属于贷方项目；（4）本国居民获得外国资产属于借方项目，外国居民获得本国资产或对本国投资属于贷方项目；（6）官方储备增加属于借方项目，官方储备减少属于贷方项目。国际收支平衡表的分析四（一）国际收支平衡表是重要的经济分析工具国际收支平衡表不仅综合记载了一国在一定时期内与世界各国的经济往来情况和在世界经济中的地位及其消长对比情况，而且还集中反映了该国的经济类型和经济结构，因此，国际收支平衡表是经济分析的重要工具。通过对国际收支平衡表的分析，对编表国家或非编表国家都具有重要的意义。对于编表国家来说，通过对国际收支平衡表的分析，能够全面、全时掌握本国对外经济交易的综合情况，找出造成国际收支顺、逆差的原因，以便于采取正确的调节措施。对于非编表国家来说，它同样具有重要的意义和作用。这是因为：随着世界经济一体化的不断发展，各国在经济、政治等各方面的联系日益密切，一个国家不仅要了解自己，而且要了解外国的政治经济实力与对外经济政策的动向，以及世界经济发展的趋势。国际收支平衡表的分析四（二）国际收支平衡表的几个差额按照人们的传统习惯和国际货币基金组织的做法，项目差额主要有以下四种：贸易收支差额A经常项目差额B资本和金融项目差额C综合项目差额或总差额D国际收支平衡表的分析四（三）国际收支平衡表的分析方法在对一国国际收支进行分析时，一定要把这三种分析方法结合起来一起分析，才能对一国经济进行全面、正确深入地分析。国际收支平衡表的分析方法主要有以下几种：A静态分析法是指对某国在某一时期（一年、一季或一个月）的国际收支平衡表进行分析的方法。1.静态分析法B动态分析是指分析某国若干连续时期的国际收支平衡表。2.动态分析法C比较分析中的纵向比较是指对一国若干连续时期的国际收支平衡表进行比较分析。3.比较分析法Chapter任务三国际收支不平衡调节国际收支不平衡的概念一在国际收支平衡表中，经常项目与资本项目及平衡项目的借贷双方在帐面上总是平衡的，这种平衡是会计意义上的概念。但是，本项目所讲的“平衡”与“不平衡”并非会计意义上的，而是指实际经济意义上的。国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目，各个项目都有各自的特点，按其交易的性质可分为自主性交易(AutonomousTransactions)和补偿性交易(CompensatoryTransactions)；自主性交易是指个人或企业为某种自主性目的(比如追逐利润、追求市场、旅游、汇款赡养亲友等)而进行的交易，由于其自主性质，必然经常地出现差额；补偿性交易是为了弥补自主性交易差额或缺口而进行的各种交易活动，如分期付款、商业信用、动用官方储备等等。国际收支不平衡的原因二国际收支不平衡的现象是经常的、绝对的，而平衡却是偶然的、相对的，因此，国际收支的调节是无时不在进行着。为了顺利而有效地调节国际收支，首先必须研究国际收支不平衡的原因，然后才能采取与之相适应的措施来进行调节。各国发生国际收支不平衡的原因繁多而复杂，这些原因中既有一般的原因，又有特殊的原因。（一）一般原因ABCDE国际收支不平衡的原因二（二）特殊原因发达国家国际收支不平衡的原因和特点表现为：010302发达国家第二，资本项目在国际收支中的地位日趋重要，资本输出、输入频繁且不稳定。第一，商品、劳务、资本输入过多或不足的直接原因主要是国际竞争力、利润率和未经抵补的利息率的变化。第三，由于高度一体化的全球国际金融市场上资金对有资信的国家来说是充裕的，因而较易发生的是国际储备过多(而不是不足)的情形。国际收支不平衡的原因二（二）特殊原因发展中国家国际收支不平衡的原因和特点是：010302发展中国家第二，资本净输入过多与不足相交替，但国际储备的水平经常处于适度水平线以下。第一，一些商品劳务输入不足与另一些输入过多并存；商品、劳务的输出时而不足、时而过多，尤其是世界经济结构全面而深刻的变化，使他们面临出口构成严重不合理。第三，国际收支不平衡常常表现为过度逆差。国际收支不平衡的原因二（二）特殊原因社会主义计划经济国家国际收支不平衡的原因和特点是：010302社会主义第二，处于对外开放过程中的国家国际收支不平衡往往表现为：先是经常项目过度逆差、外资输入过多，然后是外汇储备不足、进口不足、外资输入不足。第一，出口构成不合理，而且大部分出口因缺乏国际竞争力而常常输出不足，小部分出口因支付逆差所需而常常输出过多。第三，由于货币不可自由兑换，因而能否通过进口来平衡货币供应和货币需求、总供给和总需求，以抑制或消除通货膨胀，必定受制于本国的外汇储备水平或对外借贷能力。国际收支不平衡对经济的影响三1.持续性顺差会使一国所持有的外国货币资金增加，或者在国际金融市场上发生抢购本国货币的情况，这就必然产生对本国货币需求量的增加，由于市场法则的作用，本国货币对外国货币的汇价就会上涨，不利于本国商品的出口，对本国经济的增长产生不良影响。2.持续性顺差会导致一国通货膨胀压力加大。3.一国国际收支持续顺差容易引起国际摩擦，而不利于国际经济关系的发展，因为一国国际收支出现顺差也就意味着世界其他一些国家因其顺差而国际收支出现逆差，从而影响这些国家的经济发展，他们要求顺差国调整国内政策，以调节过大的顺差，这就必然导致国际摩擦。国际收支不平衡的评价四01国际收支平衡是各国追求的目标，不平衡从理论上讲对一国经济是不利的，但是国际收支平衡是相对的，不平衡才是绝对的；换句话说，各国出现国际收支不平衡是一种正常现象，长期处于平衡状态是不可能的。02国际组织(如国际货币基金组织)一直把国际不平衡的主要责任推到逆差国，因此为调节各国的国际收支，国际组织常常要求逆差国采取各种各样的紧缩性经济政策，即便是牺牲该逆差国经济增长也在所不惜