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试卷代号：2027座位号[I]国家开放大学2019年春季学期期末统一考试金融市场试题2019年7月I::1~I二I~I四1五IRI色分1得分1评卷人一、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在括号内）1.金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其它几项不同？（)A.利息C.红利2.()货币市场上最敏感的＂晴雨表”。A.官方利率B.市场利率C.拆借利率D.再贴现率3.下列哪种金融衍生工具赋予待有人的实质是一种权利？（B.股息D.资本利得)A.金融期货B.金融期权C.金融互换D.金融远期4.衡量货币市场基金表现好坏的标准是（）。A.基金投资收益率B.基金净资产值C.基金价格D.基金组合5.利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（）。A.市场是否是完全竞争的B.投资者是否是理性的C.期限不同的证券是否可以完全替代D.参与者是否具有完全相同的预期6.下列哪项不是市场风险的特征？（)A.由共同因素引起B.影响所有股票的收益C.可以通过分散投资来化解D.与股票投资收益相关437.按照（）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。A.是否可以赎回B.组织形式C.经营目标D.投资对象8.下列哪项不是掉期交易的特点？（)A.买和卖同时进行B.买与卖的货币种类相同C.买与卖的汇率相同D.买与卖的交割期限不同9.在最大诚信原则中，（）是针对投保人的单方面约束。A.告知B.说明C.保证D.弃权与禁止反言10.金融期权交易最早始千（)。A.股票期权B.利率期权C.外汇期权D.股票价格指数期权得分1评卷人44二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）11.金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是A.信贷B.金融结构C.完美而有效地市场D.不完美与不对称的市场E.投机与套利12.保险公司的基本职能是（）。A.融资职能B.分担危险职能C.补偿损失职能D.防灾防损职能E.分配职能13.债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含以下（A.债券面值C.债券利率E.债券信用等级B.债券价格D.债券偿还期限(）基本要素。)14.同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同()。A.存单不记名B.存单金额大C.存单浮动利率E.存单可以流通转让15.债券的实际收益率水平主要决定于（A.债券偿还期限C.债券的发行价格E.市场利率D.存单可提前支取）。B.债券票面利率D.债券的发行发式16.证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（）。A.开放型基金C.契约型基金E.收人型基金B.封闭型基金D.公司型基金17.对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（）。A.商品和劳务的出口收入C.外国政府的援赠E.侨民汇款18.影响汇率变动的因素有（A.国际收支状况）。B.对国外投资D.国际资本的流入B.通货膨胀率差异c.利率差异D.政府于预E.心理预期19.按保险保障范围划分，人身保险可以分为（）。A.人寿保险c.意外伤害保险E.年金保险B.责任保险D.健康保险20.按期权权利性质划分，金融期权可以分为（）。A.欧式期权B.美式期权C.看涨期权D.看跌期权E.现货期权45得分1评卷人三、判断正误并说明原因（每小题6分，共24分）21.金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。22.政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。23.票据虽有汇票、本票和支票之分，但需要承兑的只有汇票一种。24.购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。得分I评卷人四、名词解释（每小题5分，共15分）25.金融衍生工具26.违约风险27.保险利益得分1评卷人五、简答题（每小题8分，共16分）28.何谓利率市场分割假说的基本命题和前提假设？29.简要概括购买力平价理论。得分1评卷人六、案例分析题(15分）30.2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货合约，这标志我国金融期货市场建设进入了一个全新的发展时期。再回首，股指期货在我国已经过了多年的研究酝酿和4年的扎实筹备。2006年2月，中国证监会成立了“金融期货筹备领导小组＂，开始推进股指期货上市的准备工作。同年9月，经国务院同意，中国证监会批准成立了中国金融期货交易所，股指期货进入实质性筹备阶段。三年多来，按照“高标准、稳起步”的要求，中国证监会有关部门和中国金融期货交易所充分吸收了我国商品期货市场的经验教训，广泛借鉴了46境外股指期货市场的成熟经验，在合约规则设计、技术系统建设、仿真交易演练、应急预案准备、跨市场监管机制安排等方面做了大量艰苦细致的工作，特别是针对国际金融危机的经验教训，进一步完善了股指期货的规则体系。2010年1月8日，中国证监会宣布，国务院原则同意推出股指期货交易。此后，中国证监会、中金所和市场有关各方在前期工作的基础上，完成了主要制度规则的制定和发布实施工作，全面推进了客户开户、人员培训、技术保障等工作，持续加强投资者教育和新闻宣传工作，圆满完成了股指期货上市的各项准备工作。沪深300指数期货的合约面值为沪深300指数期货报价点位乘以合约乘数，合约乘数是指每个指数点对应的人民币金额，目前设计合约乘数为300元／点。交易所对沪深300指数期货收取的保证金水平为合约面值的12%,交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整。沪深300股指期货的合约月份有四个，即当月、下月及随后的两个季月，并将每月第三周的周五确定为合约当月最后交易日。根据所学知识，结合以上资料，请回答以下问题：(1)什么是股票指数期货？(2)股票指数套期保值的原则。(3)简述金融期货市场的功能。47试卷代号：2027国家开放大学2019年春季学期期末统一考试金融市场试题答案及评分标准（供参考）2019年7月一、单项选择题（每小题1分，共10分。每题只有一个最佳选项，请将最佳选项的序号填写在括号内）1.D6.C2.C7.C3.B8.C4.A9.C5.C10.A二、多项选择题（每小题2分，共20分。每小题有两个以上的正确答案，请将所有正确答案的序号填写在括号内）11.ACD12.BCD16.ABCDE17.ABDE三、判断题（每小题6分，共24分）13.CDE18.ACD14.BCDE19.ABD21.答：错误。(2分）这种分类是按照交割方式划分。(4分）22.答：错误。(2分）政府部门一般只在初级市场上活动。(4分）15.AC20.ABCDE23.答：正确。(2分）支票是见票即付，本票的出票人就是付款人，故无需承兑。(4分）21.答：错误。(2分）揭示了汇率变动的长期原因。(4分）四、名词解释（每小题5分，共15分）25.衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。(5分）26.违约风险：又称倒帐风险，是指债券发行公司于债券到期前无法支付利息或到期时无法偿还本金的可能性。(3分）通常政府发行的债券无违约风险，这种风险只存在千公司债券中。(2分）27.保险利益：是投保人或被保险对保险标的具有的经济利益，是保险合同生效的前提条件。投保人对保险标的所具有的保险利益必须是合法的、现实存在的、可以用货币采计量的利益。(5分）48五、简答题（每小题8分，共16分）28.何谓利率市场分割假说的基本命题和前提假设？(1)市场分割假说的基本命题是：期限不同的证券的市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其它不同期限债券预期收益变动的影响。(4分）(2)该假说中隐含着这样儿个前提假定：(4分）投资者对不同期限的证券有较强的偏好，因此只关心他所偏好的那种期限的债券的预期收益水平。在期限相同的证券之间，投资者将根据预期收益水平的高低决定取舍，即投资者是理性的。理性的投资者对其投资组合的调整有一定的局限性，许多客观因素使这种调整滞后千预期收益水平的变动。期限不同的证券不是完全替代的。29.简要概括购买力平价理论。该理论的基本思想是：本国人之所以需要外国货币或外国人之所以需要本国货币，是因为这两种货币在各自发行国均具有对商品的购买力。以本国货币交换外国货币，其实质就是以本国的购买力去交换外国的购买力。(3分）两国货币购买力之比就是决定汇率的基础，而汇率的变化也是由两国购买力之比的变化而引起的。因此，购买力平价体现为一定时点上两国货币的均衡汇率是两国物价水平之比。(3分）购买力平价说是以“一价定律”为基础的，即它假设在自由贸易条件下，同一种商品在世界各地以同一种货币表示的价格是一样的，只不过按汇率折合成不同货币的价格形态。(2分）六、案例分析题(15分）30.(1)股票价格指数期货又称股指期货，是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。（共5分）(2)股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用千弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。如果投资者想购买某种股票，却又因一时资金不足无法购买，那么他可以先用较少的资金在期货市场买人指数期货，即做多头，若股价指数上涨，则多头所获利润可用于抵补当时未购买股票所发生的损失。(5分）(3)心套期保值，转移风险。＠投机牟利，承担风险，润滑市场。＠使供求机制、价格机制、效率机制及风险机制的调节功能得到进一步的体现和发挥。（共5分）49