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经营目标管理暨经营指数说明表1.资金结构收益性分析：动用资金及有效运用盈余，发挥经营能力，加速周转，提高资金利用效率，以创造更多的获利机会。目标指数算式意义及功能判定标准1、总资本销货毛利率销货毛利销货额销货毛利---------x100=--------x----------总资本总资本销货额=总资本周转率x销货额利益率测验企业资本结构是否健全，经营成绩是否良佳，以测定收益性大小。以不低于一般投资报酬率，通常15%，较大为佳。2、总资本营业利益率营业利益--------x100总资本测验资本与销货比率，以测定每元资本可产生几元销货，以视资本的使用效能。比率高表示资本周转快，销货扩张迅速，比率低表示销货过少，资本不足。3、总资本纯利益率纯利益纯益--------x100=----------------总资本股本＋公积盈余测验股东投资的获利能力，以测定企业买卖制销理财等各方面的总成绩及经营之良窳。此比率如因营业外收益增加而提高则非良好现象，一般企业在9~10%左右。4、总资本周转率(日数)销货额总资本--------(--------)总资本销货额衡量一时期内动用资金于销货的情形，以测定每一元投资在营业上之有效运用程度：(资本利用率)周转率表示一定期间(通常一年)资本周转之次数，周转期间表示周转一次所费时间。制造业之周转次数为三次，买卖业五次以上。5、资本还原率资本周转率*盈余对销货百分率销货额_未分配盈余额=--------*--------------股本销货额测验投下资本在一年内之还原率，以测定全部偿还时间之长短，如投下100元，一年可赚5元，则资本还原率为5%，全部偿还须20年。比率愈高为佳。6、自有资本构成比率自有资本--------x100总资本测验自有资本占总资本之构成比率，以测定企业健全性大小。愈高愈稳定，通常制造业30%，买卖业40%左右。7、自有资本周转率(利用率)销货额--------x100自有资本测验每元自有资本可经营多少生意，以测定自有资本或股东权益之有效利用程度及营业活动能力。通常以较高为佳，至少应在50%以上。8、固定资产与自有资本比率固定资产--------x100自有资本测验固定资产占自有资本比率，以测定自有资本投资于固定资产之效能。原则上100%以下为理想。9、外投资本与总资本比率外投资本--------x100本总资本测验外投资本占总资本比率，以测定企业利用他人资本之比重大小。比率愈小为佳。10、外投资本与自有资比率外投资本--------x100自有资本测验外投资本占自有资本之比例，以测定其财务基础与资本是否雄厚，其分式倒置时，表示负债比率。比率大小与投资利润率攸关，通常该比率应小于100%11、自有资本与短期负债比率自有资本--------x100短期负债测验自有资本是否有充分供应运用资本及偿付流动负债之能力。比率愈大愈佳，不应低于100，否则在业主催迫下有破产之危险。12、自有资本与长期负自有资本测验自有资本与长期负债二者所供应长期资金之关系，比率愈小为佳。债比率--------x100长期负债以确定自有资本所感受长期负债压力之程度。13、自有资本一固定资产净额比率自有资本--------------x100固定资产净额测验业主在固定资产方面之投资究已达何种程度，以测定自有资本投入固整资产是曾过多或过份扩充。通常以超过100%为佳。14、固定资产与长期负债比率固定资产--------x100长期负债测验固定资产与长期负债比例，以测定负债安全之程度。比率(超过100%)愈大对长期债权人之安全保障愈强15、自有资本销货毛利率销货毛利--------x100自有资本测验毛利益占自有资本比率，以测定一年中企业自有资本从事于营业活动结果获得之毛利益大小。16、自有资本营业利益率营业利益--------x100自有资本测验营业利益占自有资本比率，以测定一年中，企业自有资本从事于营业活动结果，获得之营业利益大小。经营目标管理暨经营指数说明表目标指数算式意义及功能判定标准17、自有资本纯利益率纯利益--------x100自有资本测验纯利益占自有资本比率，以测定一年中企业自有资本从事于营业活动结果，获得之纯利益大小。通常制造业为30%，买卖业为25%。18、经营资本毛利率销货毛利--------x100经营资本测验销货毛利占自有资本比率，以测定投下资产(经营资本)从事于经营活动结果，获得之毛利益大小。19、经营资本营业利益率营业利益--------x100经营资本测验营业利益占经营资本比率，以测定投下资产(经营资本)从事于经营活动结果，获得之营业利益大小。20、经营资本纯利益率纯利益--------*100经营资本测验营业利益占经营资本比率，以测定投下资产(经营资本)从事于经营活动结果，获得之纯利益大小。21、股票价格收益比率每股市价-----------------*100每股平均税后纯益测验每股市价与每股平均税后纯益比率，以测定所欲投资之企业每年获利一元股东应投入资金若干元。较大为宜。22、股利率每股股利--------*100每股市价测验实际股利与股票市价之比率，以测定投资该企业后每年可获多少报酬。较大为宜。23、投入资本盈余率纯利益------------------*100自有资本+长期负债测验纯利益与自有资本和长期负债比率，以测定投资获利能力。较大为宜。24、投票权盈余率纯利益-优先股所配股利----------------------------*100普通股权益(普通股权和公债)测验股票所有者普通股所能获得盈余的能力。愈大愈好。25、普通股股利与权益比率普通股股利普通股每股股利----------*100或--------------*100普通股权益普通股每股市价前者为测验普通股账面额的股利潜力。后者为衡量投资于某一普通股的股利率。愈大愈好。26、未分配盈余与纯利益比率未分配盈余------------*100纯利益测验企业的盈余分配政策是否稳健及企业自力长育(就是逐年留存一部份盈余作自然扩张)的程度。一般制造业在正常情况下，以大于30%为宜。27、经营资本周转率销货净额----------经营资本测验总资本中减除非直接参加营业活动之有价证券不动产及闲置设备等，亦即直接使用于生产销售活动之资本比率，以测定资金利用效率。周转率愈高，收益性愈大。经营目标管理暨经营指数说明表2.财务结构健全性分析：衡量公偿债能力，经营成绩和财务管理可是否理想，测定经营利润和管理成果之健全性程度。目标指数算式意义及功能判定标准1、速动比率(酸性比率)速动资产(现金+应收帐款+银行存款)--------------------------------*100流动负债(应付帐款+应付票据)测验速动资产紧急清偿短期负债的能力，亦即每一元短期负债，有几元速动资产可供紧急清偿的后盾。以测定企业安全性大小及资金调度程度。银行家认为至少以80%~100%为适当，较大为佳。通常制造业为90%，买卖业为70%。2、流动比率(运用资金比率)流动资产(现金+应收帐款+存货+银行存款)---------------------------------*100流动负债(应付帐款+应付票据)测验流动资产清偿短期负债的能力，亦即每一元短期负债，有几元流动资产可供清偿的后盾，又称清偿比率或银行界比率，以测定企业信用程度及经营安全性大小。一般认为大于200%为佳，普通商店以130过低，150刚好，180为优。3、固定比率净值(自投资本)固定资产--------------*100--------*100固定资本自有资本测验净值占固定资产比率，以视长期投资之固定资产是否有以长期举债来抵充，即每百元固定资产中有多少元系由自投资本所购入(自有资本中多少元投入固定资产表示自己资本固定化程度)测验自有资本中投入固定资产之比率。一般认为大于100%为佳，100%以下表示固定资产投资一部份由举债而来，通常制造业160%，买卖业100%。4、盘存资产与资产总额比率盘存资产原材料制成零件制成品存货--------=------------------------资产总额流动资产固定资产递延资产测验总资产之运用及存货保持状况，以为库存管理及销售政策之参考。愈少为佳，但不应低于安全存量。5、流动资产与资产总额比率(流动资产构成比率)流动资产--------*100资产总额测验投入流动用途的资产与资产总额的比例，以测定财务结构的变化与消长对企业是否有利。在商业旺季可稍高，商业衰落期宣稍低(因流动资产主要为应收帐款和存货)。6、固定资产与资产总额比率(固定资产构成比率)固定资产--------*100资产总额测验投入固定用途的资产与资产总额的比例，以观察资金结构的变化与消长对企业是否有利。情况与上述大致相反。7、负债构成比率负债总额--------*100总资本测验负债总额占总资本之比例，即每百元总资本另有多少外投资本配合营运，以测定负债是否过重。此比率应有一定限度，通常小于100%。8、自有资本对负债比率自有资本--------*100负债总额测验股东对企业投资额与债权人对企业投资额之比率，以测定其对长期信用及安全保障程度及对债权人之长期偿债能力。比率过低乃为不稳健之财务结构，或为投机政策所造成。9、固定资产与长期负债及自有资本总额比率固定资产------------------*100长期负债+自有资本测验需要巨额固定资产之企业其自有资本是否足够购置全部资产之需，如需赖长期借款亦应在企业健全性之原则下，保持适当之比率。务须低于100%，若高出100%则不但流动资本须以短期借款筹措，即一部份设备须靠长期借款维持，殊为危险。10、长期负债与担保资产比率长期负债--------*100担保资产测验提供担保之资产保障债款本息之清偿的安全程度。约自20%至80%，视实际情形及商业习惯而定。11、流动资产与负债总额比率流动资产--------*100负债总额测验企业解散、清算、和解或破产时立即偿债的能力。以不少于100%最为理想。12、短期负债与总资本比率短期负债--------*100总资本测验资金来源占资金总额的比例，测验负债是否过重，以观察资金来源的变化根据统计，制造业的资金来源大约短期负债占10%长期负与消长情形。债占15%股本占70%公积及盈余占5%，通常小65%至75%。13、长期负债与总资本比率长期负债--------*100总资本测验长期负债占运用资本之比率，衡量长期负债额有否超过其运用资本，以测定长期负债之安全程度及财务状况是否健全。通常以不低于100%为宜。14、短期负债与营资本比率短期负债--------*100经营资本测验短期负债与流动经营比率，以测定经营资本依赖短期负债程度。小于100%为佳。经营目标管理暨经营指数说明表目标指数算式意义及功能判定标准15、举债成本与债款比率举债成本总额(债息)------------------*100实际负债额测验公司债发行成本与实际负债额比例，以测定举债是否合算。不应高出一般市场利率。16、短期负债与长期负债比率短期负债--------*100长期负债测验短期负债占长期负债之比例，以测定营运资金是否经济与灵用。通常长期负债为2时，短期负债为1，二者之和不应超过自有资本为适度。17、长期资金与固定资产比率(固定长期适合率)长期资金(自有资本+长期负债)----------------------------*100固定资产测验长期资金占固定资产比率，即每百元固定资产中有多少元系由长期资金所购入。比率低于100时，表示基础薄弱。18、存货与经营资本比率存货--------*100经营资本测验存货与经营资本比率，以测定经营资本投入存货之比重。制造业与批发业小于75%，零售业小于100%为宜。19、短期负债与存货比率短期负债--------*100存货测验短期负债与存货比率，以测定短期负债投入存货之比重。小于100%为佳。20、负债利息率利息--------*100负债总额测验利息占负债总额之比例