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第一页成教学院函授本科《财务管理学》模拟试卷（三）开卷一、填空题：（10分，每空0.5分）1．财务管理的基本方法包括、——————————、—————————————、、等。2．企业财务活动主要由、、等内容组成。3．企业长期筹资方式主要有————————————、————————————、——————————、————————————、————————————等。4．证券投资的系统性风险主要包括风险风险和风险等。5．投资决策中非贴现的现金流量法的评价指标有＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿。贴现的现金流量法的主要评价指标有＿＿＿＿＿＿＿＿和＿＿＿＿＿。二、单项选择题：（9分，每小题1.5分）1．（公司净资产总额-优先股股本总额）/普通股股份总数，这个式子表示的是普通股的什么价值概念？（）A、票面价值B、设定价值C、帐面价值D、市场价值2．某企业全年需用甲材料1200吨，每次订货成本为300元，单位存货年储存成本为8元，则甲材料的经济进货批量为（）。A、300（吨）B、400（吨）C、240（吨）D、200（吨）3．某公司发行的复利计息，每年付息的债券，票面价值1000元，票面利率12%，期限3年，若当时市场利率为10%，则该公司债券的发行价格应为（）A、等于1000元B、小于1000元C、大于1000元D、无法确定4．若企业按“2/10，n/60”的条件购进商品50000元，若放弃现金折扣，则现金折扣的年利率为（）。A2%B12%C14.4%D14.69%5．当某方案的净现值大于0时，其内含报酬率（）。A．可能小于0B.一定等于0C．一定大于设定的折现率D.可能等于设定的折现率6.公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（）A.使公司的利润分配具有较大的灵活性B.降低综合资金成本C．稳定对股东的利润分配额D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合三、多选题（16分，每小题2分）1．企业资本结构最佳时，应该（）A、资金成本最低B、财务风险最小C、债务资本最多D、企业价值最大2．对投资项目进行现金流量分析时，每年营业现金净流量可按下列公式计算确定：（）A、营业净利润+折旧+所得税B、营业净利润+折旧C、营业收入-付现成本-所得税D、营业收入-营业成本-所得税3．下列有关β系数表述正确的有：（）A、β系数反映不可分散风险程度的大小B、某股票β系数等于1，说明其风险等于证券市场的平均风险C、某股票的β系数大于1，说明证券市场的平均风险大于其风险D、某股票的β系数小于1，说明证券市场的平均风险小于其风险4．影响股利政策的因素有：（）A、法律限制B、投资机会限制C、现金的限制D、股东的限制5．分析评价企业短期偿债能力的指标有：（）A、流动比率B、现金比率C、资产负债率D、应收帐款周转率6.财务管理目标通常具有如下特点（）A.涉及面广B.可变性C.多元性D.层次性7.企业的信用政策一般包括（）A.信用标准B.收账政策C.商业折扣D.信用条件8.企业进行财务分析的方法有（）A.本量利分析法B.比率分析法C.比较分析法D.因素分析法E.回归分析法F.综合分析法四.判断题（判断对错。如错，请说明理由。14分，每小题2分）1、从理论上说，各筹资方式的资金成本由低到高依次为：短期借款、长期借款、发行债券、普通股、优先股、留存收益等。（）1．因为任何投资其主要目的都是为了获取投资报酬，因此在短期证券投资中主要考虑的是证券的收益性。（）第二页2．证券投资组合的风险报酬不仅需要对系统性风险加以补偿，而且要求对非系统性风险予以补偿。（）3．在企业资产组合中，一般来说流动资产占用偏多，则风险大、收益小，而非流动资产占用偏多，则风险小、收益大。（）4．在投资项目的整个寿命周期内，营业净利总计和营业现金净流量总计是相等的，因此可以用营业现金净流量来代替营业净利作为投资评价的指标。（）6.权益乘数的高低取决于企业的资金结构，负债比率越高，权益乘数越低，财务风险越大。（）7.资金成本是企业使用资金所付出的代价。（）五.简答题（10分，每题5分）1．简述普通股筹资、债券筹资的优缺点。2．简述企业最佳现金持有额测定的鲍莫模型。六.计算分析题（41分，前2题各10分，第3题9分，第4题12分）1．某公司年初的资本总额为1600万元，各种资本所占的比重和资金成本率如下：资本项目资本额（万元）比重（%）资金成本率（%）公司债券480306优先股160108普通股6404018留存收益3202017合计1600100本年度因扩大经营规模需要增资400万元，现拟出下列筹资方案。发行公司债券400万元，年利率10%，预计筹资费用率2%，由于增发公司债券，负债比提高，使普通股市价从原200元跌至190元，预计本年度每股股利36元，年股利增长率2%，所得税率33%。试计算实施该筹资方案后企业的综合资金成本率。2．某公司现采用30天的信用期限，按发票金额付款，不提供现金折扣。该公司目前尚有较大的剩余产销能力，为了扩大销售提出将信用期限延至60天的策略，假设公司要求最低报酬率为10%，其他有关数据如表所列。问：延长信用期限是否可行？项目现在期限（30天）新方案（60天）销售数量（件）4000048000销售收入（单价10元）400000变动成本（单位成本6元）240000固定成本（元）80000销售利润（元）80000收帐费用（元）10002000坏帐损失（元）40009600应收帐款平均占用额33333第三页3．A、B两公司有关资料如下：A企业B企业固定成本2000060000单位变动成本1.51销售单价22销售量140000140000全部资本800000800000负债资金（利率10%）0320000息税前收益5000080000试求:A、B两公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数。4.根据某公司2001年度财务报表摘录和整理后的有关财务数据列表如下：项目金额1.销售收入净额1500其中：赊销收入净额12002.销售成本9003.销售税金和附加604.销售毛利润5405.期间费用150其中：利息支出206.销售利润3907.利润总额（税前利润）400所得税（税率40%）1608.净利润（税后利润）2409.平均资产总额100010.流动资产平均余额600其中：应收帐款平均余额200存货平均余额22511.负债总额36012.所有者权益平均数640根据上表中的有关数据，计算评价企业存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率、资产负债率、利息保障倍数、销售利润率、总资产报酬率、所有者权益利润率等财务比率指标。第四页成教函授本科〈财务管理学〉模拟试卷（三）标准答案及评分标准一、填空题：（0.5*20=10）1.财务预测、财务决策、财务计划、财务控制、财务分析2.资金的筹措、资金的运用、资金的分配3.吸收直接投资、股票筹资、债券筹资、融资租赁、长期借款4.利率风险、购买力风险投资者心理预期风险5.投资回收期、投资收益率、净现值、内部收益率、现值指数（后三选二）二、单选题：（1.5*6=9）1.C2.A3.C4.D5.C6.B三、多选题：（2*8=16）1.AD2.BC3.AB4.ABCD5.AB6.BCD7.ABD8.BCD四、（若题目对，判断对给2分，判断错得0分；若题目错，判断对给1分，改对给1分，判断错得0分）1.错误；应该为将普通股排在最后面2.错误；应改为短期证券投资主要考虑的是证券的流动性3.错误；应改为不需对非系统风险进行补偿4.错误；应改为风险小（前面）；风险大（后面）5.正确6.错误；应改为权益乘数越高7.错误；应改为企业取得和使用五、简答题：（5*2=10）1.普通股筹资的优点：风险小；可以提高公司的信誉；使用限制小。缺点：资金成本高；控制权稀释（2.5）债券筹资的优点：资金成本低；经营管理权不会稀释；具有杠杆作用。缺点：风险高；限制条件多（2.5）2.鲍莫模型是根据现金余额与存货储备量之间的相似之处，将存货管理中的经济批量模型用于确定最佳现金余额，故此又称存货模型。（2）该模型假设现金收支和需求稳定变动，现金持有成本和转换成本易于预测为条件（1）当现金持有成本和转换成本相等时，总成本最低，此时现金为最佳余额（2）六、计算题：1.债券成本=6.84%（3）股票成本=20.95%（3）综合成本=12.872%（4）2.增加的收益=32000（2）；增加的收帐费用=1000（1）；增加的坏帐损失=5600（1）；增加的机会成本=4667（3）；净收益=20733（2）；可行（1）。3.DOL（A）=1.4（1）DOL（B）=1.75（1）DFL（A）=1（2）DFL（B）=1.67（2）DTL（A）=1.4（1）DTL（B）=2.92（2）4.存货周转率=4（1.5）应收账款周转率=6（1.5）流动资产周转率=2.5（1）总资产周转率=1.5（1）资产负债率=36%（1.5）利息保障倍数=21（1.5）销售利润率=26%（1）总资产报酬率=42%（1.5）所有者权益利润率=37.5%（1.5）