股票投资学1

股票投资学主讲人：盛三化TEL：13872550390OfficeADD:G1523第1章概述1.1股票投资的定义、作用和投资理念1.2影响股票价格的因素1.3中国股市的发展现状以及投资机会1.4中国知名证券公司及常用股票投资分析软件1.5可投资的股票种类1.6投资股票的收益恐惧与贪婪是股票投资的两大天敌！——投资于股票的第一警言股市小诗涨停几时有，把酒看K线。不知中国股市，还能牛几年?我欲清仓归去，又恐明年万点，踏空不胜寒。加息还负利，通涨在人间。少追涨，勿杀跌，夜安眠。不应有恨，获利总在无意间。月有阴晴圆缺，股有横盘涨跌，此事股难全但愿人长久，小散共赚钱!1.1股票投资的定义、作用和投资理念1.1.1股票与股份有限公司（1）股票的定义与特征——股票指由股份有限公司签发的、证明股东所持有股份的凭证，代表股东对股份有限公司的所有权，股东凭借股票可定期获取红利、参与股东大会并承担相应的责任和风险。所有权：占有、使用、处分与收益权1.1.1股票与股份有限公司股票的特征风险性：预期收益不确定性；收益性：可获取收益；流动性：持有人可自由转让股票；永久性：持有不可退股；参与性：股东可参与公司的经营决策；波动性：股票的实际交易价格波动不定1.1.1股票与股份有限公司（2）股份有限公司——是根据中华人民共和国《公司法》及有关法律规定的条件成立，全部资本分为等额股份，股东以其所持股份金额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对公司债务承担责任的企业法人。特征：——承担有限限民事责任——总资本额平分为等额股份；——可向社会公开发行股票；——发起人与注册资金要求1.1.2股票投资的定义与作用（1）股票投资的定义对于投资者个人而言，是指：因看好上市公司的价值或者其高成长性而较长时期持有该公司在市场上公开发行的股票的行为。——投资的股票只能是上市公司公开发行的股票——是较长时期的持有（6个月以上），而不是短期的投机炒作——股价被低估或明显低于其市场价格1.1.2股票投资的定义与作用（2）股票投资的作用“股票是致富的捷径”——张龄松，《股票操作学》1.1.2股票投资的定义与作用——投资于股票能使我们分享中国经济高速增长的成果，改善家庭财务状况，保持财富稳定增长——投资于股票能帮助我们克服通货膨胀带来的损失和烦恼1.1.3股票投资的投资理念（1）价值投资（巴菲特）——看重上市公司的内在价值、行业竞争性与经营稳定性（2）成长投资理念（基金经理）——看重行业与上市公司的高成长性。一般是新兴产业。如当前的新能源、节能概念的公司（3）重信息的收集与分析，轻操作技术（4）每只买进的股票设置盈利点和止损点（5）相信自己的初始判断，不轻易改变自己的原来决策1.1.3股票投资的投资理念（6）不要轻易相信“内幕消息”（7）只操作自己很熟悉的几只股票（8）在资金不多的情况下，不要分散投资，更不能频频操作（9）坚决不追涨杀跌（除非在大牛市里）这点我们都知道，但是我们很难在股市里优雅的翩翩起舞1.2影响股票价格的因素低买高卖——股市最高原则1.2.1宏观经济政治情况主要通过对大盘的影响来简介影响个股。中国股市依然是“政策市”。（1）经济发展速度（2）宏观经济政策调整（主要包括财政政策、产业政策、外汇管理政策和货币政策）（3）宏观经济制度的变化（如05年开始的股改，人民币汇率制度的变动等）（4）重大政治事件（人代会、党代会召开等）1.2.2行业与公司本身的变化（1）行业得到扶持或限制（2）行业进入衰退期或者高速发展期（3）影响行业成本或利润的突发事件（原材料价格上涨；物价上调等）（4）公司经营状况发生很大转变（主营业务、利润、成本、市场等）（5）公司财务状况发生很大变化（资金、负债、大股东资产注入、资产置换等）（6）公司大股东或高层发生很大变化（7）公司股权的重大变化（收购、兼并）1.2.3投资者心理在成熟的资本市场里，投资者心理的变化是股价变化最主要的原因，也是最难把握和测度的因素。1.2.3投资者心理“羊群心理”——即从众心理（盲从心理）。使得中国很多股票经常出现莫名其妙的“坐电梯”式直上直下的情况。“致富效应”心理——我们经常听到XXX赚了多少钱，周围投资股票的人好像基本上都在赚，从而引诱很多根本不知道股票是个什么东西的老百姓盲目买股票或股票基金。“消息”心理——中国的广大投资者非常向往和相信“内幕消息”1.2.3投资者心理迷信心理——看下面一个笑话（你是新股民吧）小六刚开了户来到股票市场。在门口买了一张证券报，这时有个人说：“嘿！新股民吧！”小六愣了：“你怎么知道？”那人说：“报纸除了日期是真的，其余都是假的，老股民哪有买的！”小六进了大厅，这时人已经很多了，他站在人家身后看电脑，有人跟他招呼：“喂！新股民吧！”“你怎么知道？”“老股民都早来占机器，哪有你这么晚的！”你是新股民吧小六一听也是，就坐下来看大屏幕，旁边有个人说：“新股民吧！”小六又愣了：“你怎么知道？”“老股民都在打扑克，哪有看股票的！”小六一看，可不是，很少有人看屏幕的。中午了，小六到外面买了一个盒饭，卖盒饭的说：“呵。。呵。。，新股民吧！”“你怎么知道！？”“老股民哪有买盒饭的，都是2点以后回家吃的”。你是新股民吧小六觉得被人说了一上午新股民，有点烦了，暗下决心，一定要好好学，争取早日成为老股民。吃完饭，他看见有一堆人在侃股票，他就凑过去听一听，刚一会，有人拍拍他：“喂！新股民吧！”“你怎么知道！！？？”“老股民哪有听了10分钟不发言的！”小六只好忍了，没说话。下午了，小六决定买个股票，他看好一个叫申华控股的，上个月还8块多，现在才4块多，他刚想买，边上有人说：“嘿！新股民吧！”“你怎么知道！！！？？？”“老股民哪有买除权股票的！”小六咬了咬牙，停住手没买，他想，不能让别人看出来我是新股民。你是新股民吧快收市了，小六终于决定买个股票，他买了100股600839。不想被人看见了，那人说：“嘿！新股民吧！”“你怎么知道的！？！？！？”“老股民哪有买长虹的！”小六心里这个悔呀！收盘了，营业部有股评，小六在认真的听，有人说：“哟！新股民吧！”“你怎么知道的！！！！！”“老股民哪有听股评的”你是新股民吧小六往外走，被人挡住了，“哟！新股民吧！”“你怎么知道的！！！！！”“老股民哪有收完盘不上厕所才走的！”小六从营业部出来，取了自行车想回家，看车老头说：“嘿！新股民吧！”“你怎么知道！！！”“老股民哪有收盘就回家的，都在营业部门口侃，老股民哪有存车的，都放楼道里！”小六晕倒。。小六晕倒后……刚睁开眼，发现是一大娘扶着他，刚想开口说“谢谢”，大娘慈母般笑着说：“孩子，新股民吧？”，小六大惊，“你怎么知道？难道刚才摔的姿势不对？？？？”大娘把刚刚小六晕倒时掉在地上的磁卡、代码卡和身份证递给他：“小心点，孩子，老股民哪有把这三样放一块的？”……你是新股民吧刚走没几步，一乞丐伸过手来要钱，小六从小心就善良，把兜里剩的零钱全给乞丐了，乞丐菜青的脸上居然挤出一丝怪怪的笑容，“好人哪，你是新股民吧？”小六开始冒汗了，心里嘀咕“靠！乞丐都知道？？？”，“你怎么知道！！！！……嫌少？”乞丐怕他又把钱要回去，赶忙说：“我在这门口要钱的时间不短了，那些经常来的老股民，一般都给我八毛，一块六啊这些数目，就你给我的是一块四，老股民不喜欢这数目的……”你是新股民吧小六彻底晕了，不敢骑车，只好推着往回走，一老头回过头来打量他片刻，“年轻人，新股民吧？”小六只感觉自己象是光着身子在街上走，无地自容了，碍于是老大爷是长辈，不好发作。老大爷笑着说“老股民哪有穿着绿衣裳来证券部看股的？瞧你那挎包上居然印着一头熊！！”小六这才仔细大量老大爷，哦，人家居然穿着一件大红T恤，胸口上印的是芝加歌公牛队那世人皆知的队标！老人看小六面露失望，左右看了看，凑过嘴来神秘兮兮地对他说“告诉你吧，我那内裤都是老伴儿用纯棉红布亲手逢的，透气耐穿又吉利……”你是新股民吧小六终于昏天黑地回到家门口，却见一面色红润的和尚正在向自己老婆翠花化缘，“当家的，回啦？”小六有气无力点了点头，和尚见他这样，双手合十“阿弥陀佛，这位施主可是新股民？……”小六再次倒地……据小六邻居告诉我，小六在家睡了三天……而且，一听见电视放那个“地球人都知道……”的广告就会呕吐，至于是不是“吐啊吐的就习惯了”，我倒是还不大清楚哩1.3中国股市的发展现状以及投资机会1.3.1中国股市发展的现状（1）起步：1990年12月（上市）1991年4月（深市）开始只有8只股票上市交易，称“老八股”。（2）发展：1991——2005.6股票从8只到1000多只，总市值超过4万亿元。问题：股权分置1.3.1中国股市发展的现状（3）走向成熟：2005.6——2007.12标志：股权分置改革；金融衍生产品的出现；蓝筹股回归；QFII制度；总市值36.1万亿元，远远超过GDP机构投资者增长迅速，入市资金充沛1.3.2中国股市当前的投资机会（1）大势判研（谨慎看平）利好：——宏观经济情况良好，人民币升值预期不改——2008奥运——入市资金充沛——上市公司盈利状况良好——平均市盈率较低利空：——通货膨胀，政府调控——成交量太小，人气不旺1.3.2中国股市当前的投资机会利空：——美国次级债危机尚未消除——通货膨胀预期尚存——国内加息预期——2008年是“大非”可能大面积减持的的年份，会从股市抽回大量资金——大量的融资和再融资也会考验市场的资金承接能力1.3.2中国股市当前的投资机会综合衡量：国内看平，国际偏利空。局势不明朗关键因素：国际——美国经济能否摆脱次级债危机国内——宏观经济政策大盘可能走势：横盘整理，可能出现小幅反弹投资机会与风险：机会不多，风险依然较大操作建议：多看，少动1.3.2中国股市当前的投资机会（2）当前可谨慎投资的行业与股票——奥运旅游（王府井，中青旅等）——新能源，节能（长江电力、中核科技等）——资源、能源（钢铁、煤炭、有色金属、中石油）——农业板块——创投概念——金融（民生银行、中信证券等）1.3.2中国股市当前的投资机（3）当前入市时机——耐心等待股市量能回复，成交量明显放大的时候1.4中国知名证券公司及常用股票投资分析软件1.4.1中国知名的证券公司银河证券国泰君安长江证券招商证券申银万国广发证券中金公司中信证券广大证券华泰证券湘财证券海通证券上户最好选择这些证券公司，不然公司倒闭后要转户，比较麻烦。1.4中国知名证券公司及常用股票投资分析软件1.4.2常用股票投资分析软件湘财圆网行情白金版招商证券全能版国泰君安大智慧各个证券公司都有自己的证券分析与交易软件，可以选择适合自己的证券分析软件，但还是要安装一个网上交易的软件（上户所在证券公司的证券分析交易软件）1.5可投资的股票种类1.5.1在境内可投资的股票A股——境内上市发行，人民币购买（我们绝大部分投资的股票就是此类）。B股——境内上市发行，美元购买1.5.2在境外可投资的中国股票H股——香港上市发行，在香港港元购买N股——纽约上市发行，在美国美元购买S股——在新加坡上市发行，在新加坡新币购买1.5可投资的股票种类1.5.3普通投资者可投资A股的种类（1）普通股（当前在中国股票市场占绝对支配地位）（2）普通股认股权证（CALLOPTION）（3）可转股债券（数量很少，现在只有几个，如澄星转债）（4）优先股（当前极少，可忽略）（5）投资于股票型基金，包括ETFS（上证180，深证100等4个）也可以看着是投资于A股1.5.4需要补充的几点（1）境内普通投资者可以通过QDII投资于境外证券市场，如南方全球精选就在2007.9.12首次发行。（2）境外投资者可以通过QFII投资中国境内的A股与B股。（3）股票基金不能完全消除个