盛达瑞丰：智能硬件产业并购基金方案NEW

目录并购基金概要上市公司成长前景分析上市公司并购战略规划并购基金方案基金概要•基金规模：并购基金共9亿元，其中本基金2亿元•投资期限：单项目2+1年，2年投资及管理期+1年退出期，并设2次延期选项，每次1年•投资方向：智能城市、智能家居、智能汽车及相关智能硬件产业•基金法律形式：有限合伙企业•收益及担保：上市公司大股东持股市值约50亿元，以1亿出资及无限连带责任保证本基金保底年化15%收益并购基金结构一期规模控制在9亿元，挑选最优质、最成熟的标的项目基金采用有限合伙企业形式，盛达瑞丰担任管理人/GP目前两大基石LP已明确，其中上市公司/大股东出资1亿元，某金融机构已过预审会出资6亿元剩余2亿元为本基金的预留份额某金融机构本基金上市公司/大股东GP标的并购基金上市公司6亿2亿1亿9亿本基金架构投资时间：2014年11月前认购起点：100万人民币投资形式：以专项有限合伙制基金形式投资，盛达瑞丰担任普通合伙人（GP），客户担任有限合伙人（LP）管理费：价内收取，有限合伙制基金向GP一次性支付投资额的6%业绩分成：有限合伙制基金未来的净利润中，GP分取其中20%作为业绩分成取；其余部分，LP按各自出资比例分专项有限合伙制基金（本基金）投资人（LP）盛达瑞丰（GP）并购基金并购标的管理费返还约定管理费按3年一次性收取6%，考虑到项目投资周期可能低于3年，在项目退出后，按项目实际投资期取整确定最终管理费，超额部分退还投资人根据不同期限，即：（1）如实际投资期在0年-1年（含）之间，则按1年收取管理费，退还两年管理费；（2）如实际投资期在1年-2年（含）之间，则按2年收取管理费，退还第三年管理费；（3）如实际投资期超过2年，则管理费按3年收取注：1、投资周期3年；2、GP后端分成按20%；3、管理费6%扣6%管理费扣20%后端分成投资亮点并购基金“短平快”上市公司大股东担保智能硬件行业空间巨大基石投资人已经落实•基金期限2年+1年•收购成功，投资收益预计在2-4倍•上市公司大股东持股市值约50亿元•以1亿出资及无限连带责任保证本基金保底年化15%收益•一期基金9亿元•目前两大基石LP已明确，其中上市公司/大股东出资1亿元，某金融机构已过预审会出资6亿元•智能硬件领域是全球市场热点，成长性高，目前市场空间已很大，且有巨大的发展空间，是国内外互联网巨头的重点布局行业目录并购基金概要上市公司成长前景分析上市公司并购战略规划并购基金方案上市公司概况合作上市公司成立于2000年，2014年初在创业板上市，公司上市后也得到资本市场的高度认可，今年股价上涨超过300%，市值破百亿公司近年来快速成长，2013年公司营收4.37亿，净利润1.02亿，最近四年来，营业收入年化增长率达59.8%，净利润年化增长率45.12%，已经成为安防行业视频监控管理和分析平台龙头公司上市以来，公司加速沿安防产业链整合，并积极投身智能硬件和云计算产业，已和国内互联网巨头360成立合资公司，并国内领先推出家庭卫士智能摄像头当前公司年营收规模仅仅占整个安防行业近5000亿年产值中的不到千分之一，未来公司成长和整合的空间巨大大股东A上市公司29.5 %8.71 %57.28%核心高管大股东B大股东C其他股东4.51 %亿元2013201220112010总资产8.565.34 2.79 1.79净资产3.47 2.47 1.65 1.09总收入4.37 3.05 2.101.17净利润1.020.78 0.540.36净利率23.32%25.62%25.93%30.54%ROA18.27%23.3%28.8%28.89%ROE27.88%29.68%29.31%27.35%营收增长率43.07%45.72%78.62%76.05%净利增长率30.25%44%51.64%57.97%上市公司核心竞争力分析核心优势技术优势品牌优势人才优势•先天的软件基因、互联网思维、云计算技术的先发优势•以平台为核心，未来整合之路更顺畅•天才架构师+超过10年的研发队伍•多个大项目的经验与锻炼•北京奥运会、上海世博会、广州亚运会等积累了大项目的驾驭能力及业内口碑上市公司在智能安防市场定位安防行业服务商服务商销售商产品供应商集成商提供整体设计、安装、调试等系统集成服务销售、代理安防产品研发和生产提供中介、咨询等服务提供报警、运营等服务上市公司所属类型亿5000亿2015年数据来源：《中国安防行业“十二五”发展规划》行业总产值行业总增加值年均增速年出口产品交货值目录并购基金概要上市公司成长前景分析上市公司并购战略规划并购基金方案整体策略：以并购为主线的三个扩张阶段第一阶段（100亿-300亿）第二阶段（300亿-500亿）第三阶段（500亿-1000亿）•并购偏重概念与想象空间，给市场足够的预期空间•以上市公司并购为主•以现金并购为主•概念与业绩并重•上市公司收购与大股东体外收购并重•现金与股票并购并重•业绩为王•上市公司整合体内、体外优质资产•股票并购为主整体策略：并购整合与市值管理比翼齐飞市值管理并购基金•大股东存量股份，高抛低吸•股票套现后，可通过杠杆进入并购基金，进一步放大并购基金规模•并购基金整合优质标的注入上市公司，提升业绩，提高股价•并购基金资产换取上市公司股份，提升大股东持股，为市值管理提供更大操作空间、智能城市——立足优势整合产业智能城市是上市公司的传统优势产业，上市公司在平台建设特别似乎云端技术的优势，是整合产业链的关键智能城市领域，上市公司可重点关注如下策略融资能力成为能否获得大型城市级项目的关键由项目制的商业模式转化为运营商业模式，是获取稳健商业利益和高估值的关键可优先选择自身具备核心优势的垂直领域深耕细作、智能家居——强强联合快速扩张智能家居的核心在于抢夺入口，以家庭作为获取移动互联网用户入口的突破点智能家居当前的核心问题之一，在于没有统一的智能家居标准，严重影响用户体验，统一的控制入口将成为智能家居的真正入口，行业竞争的关键第一点在于成为控制标准制造者或者至少适应流行的控制标准智能家居当前的核心问题之二，是智能化程度不高，用户体验不好，行业竞争关键在于不断升级产品的智能化程度，提供更好的用户体验，尤其是4G时代，网络带宽不成为问题后一些产品设计细节更显重要、智能汽车——中长线布局大市场空间自适应巡航、主动刹车、车道保持等先进功能加速成为汽车标配，而基于摄像头的驾驶视频分析，是实现这些功能的核心技术2013年全国汽车销量超过2000万辆，全球销量近1亿台，按照视频相关装备5000元/辆计算，国内市场超过1000亿/年，全球市场为5000亿/年智能汽车的视频分析需要结合汽车控制，因此只能通过车厂前装进入，因此切入车厂供应链是进入智能汽车市场的关键目录并购基金概要上市公司成长前景分析上市公司并购战略规划并购基金方案并购基金结构一期规模控制在9亿元，挑选最优质、最成熟的标的项目基金采用有限合伙企业形式，盛达瑞丰担任管理人/GP目前两大基石LP已明确，其中上市公司/大股东出资1亿元，某金融机构已过预审会出资6亿元剩余2亿元为本基金的预留份额某金融机构本基金上市公司/大股东GP标的并购基金上市公司6亿2亿1亿9亿并购基金运作模式标的并购资产注入解禁退出•现金收购•增发换股•二者结合•估值控制收购价格•业绩承诺锁定未来成长空间•定增、市值管理的整体运作并购基金战略价值分析业绩与控股权双升管理层激励杠杆最大化•1亿出资撬动9亿基金，同时获得收益率放大•核心管理层通过基金/GP的机制设计实现股权激励•通过标的业绩直接并表，上市公司业绩提升•大股东通过并购基金，对上市公司持股比例及控制力提升并购基金核心要素•基金规模：一期9亿元•出资方式：项目确定后出资•投资期限：单项目2+1年，2年投资及管理期+1年退出期，并设2次延期选项，每次1年•投资方向：智能城市、智能家居、智能汽车及相关智能硬件产业•基金法律形式：有限合伙企业•基金注册地址：待定•基金决策：基金设投资决策委员会，上市公司/大股东、盛达瑞丰派人组成，全票通过有效年，差额部分大股东补足大股东一致行动人（即大股东A、B、C）持股目前市值超过50亿元，并以基金1个亿出资及个人无限连带责任承诺特别提示鉴于与上市公司合作条款细节、并购标的等正在最终落实，因而按照相关监管要求，本文件暂不便披露上市公司名称及并购标的详细信息，请各位意向投资人谅解本文件及其内容均为本公司拥有完整权利的保密信息，未经本公司事先书面同意，本文件不可被复制或分发，本文件的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本文件，每一潜在投资者应被视为已同意此项保密条款除本特别提示外，本文件其他内容不具有法律约束力、不应被视为亦不构成向任何人士发出的要约或要约邀请，我们不保证会接受任何投资意愿同耕耘同收获同分享