第6章股票投资技术分析

第6章股票投资技术分析王德礼主讲第一节技术分析概述第二节K线分析第三节切线分析第四节形态分析第五节指标分析第一节技术分析概述•一、技术分析的概念•二、技术分析的假设条件王德礼主讲技术分析de定义•技术分析主要指以历史和现在的成交价格、成交量、持续时间等为研究对象，运用数学逻辑和统计学的相关原理，寻找一定的规律，用于判断和预测证券价格未来走势的一类方法。•技术分析方法经历了上百年的历史演变和发展，在电脑普及和电子化进程飞速发展的今天，得到了非常广泛的应用，不仅是证券市场，在期货、外汇、黄金交易市场都起着极其重要的作用。王德礼主讲技术分析的特征•(1)运用历史资料进行分析，主要采用的数据是成交价和成交量。•(2)大量采用统计指标和图形方法。•(3)许多技术分析方法包含着对人们心理活动的定量分析。王德礼主讲股市名言：经济数据分析就象比基尼，能让你看清的，往往不是最重要的部分！技术分析与基本分析的区别•1．技术分析是对股票价格变动趋势的分析，其目的是预测股价变动的方向和幅度；基本分析是对股票价值的分析，其目的是判断股票价格相对于价值的高低。•2．技术分析是根据历史资料分析股票价格的未来变化，基本分析是根据预期股息和贴现率决定股票的价值。•3．技术分析侧重于短期分析和个股分析；基本分析着重于长期分析和大势分析。王德礼主讲股市名言：技术分析是看着后视镜往前开车！技术分析的假设条件•（一）市场行为包容一切信息。这一假定的基本思想是证券价格的每一个影响因素都完全、充分反映在证券价格之中。（有效市场假设）•（二）价格变动是有趋势的。如果没有足够的力量改变这一趋势，价格将沿袭过去的变化趋势。（有没有黑天鹅？）•（三）历史会重演。这一假设的含义是投资者过去的经验是他制定投资策略的参考。•（不重演的往往最重要！）王德礼主讲2011年中国股市四大“黑天鹅”•一、日本核泄漏引发安全拷问，中国核电股惨遭重挫•3月11日，日本发生9级特大地震并爆发核泄漏危机，波及中国核电概念股。东方锆业、自仪股份、中核科技、东方电气、沃尔核材等多只核电概念股齐刷刷登上A股跌幅前列。•3月16日，国务院决定对我国核设施进行全面安全检查，当日核电概念股再度全线暴跌，其中南风股份、江苏神通跌停，中核科技、沃尔核材、二重重装等跌幅超过7%。王德礼主讲2011年中国股市四大“黑天鹅”•二、双汇发展折戟瘦肉精，164只基金一日损失17亿•2011年3月15日，媒体曝光河南孟州等地部分养猪场喂有“瘦肉精”的生猪流入双汇集团子公司济源双汇。当日双汇发展的股价跌停收盘，次日该股即宣布停牌。4月18日晚，双汇发布公告称，因“瘦肉精”事件影响，双汇发展3月营业收入13.4亿元将受影响。•4月19日，停牌逾一个月的双汇发展复牌，不出意料封住跌停。持有双汇发展的164只基金，一天之内损失16.8亿元。王德礼主讲2011年中国股市四大“黑天鹅”•三、动车追尾震动高铁概念股市值两日蒸发435亿元•2011年7月23日，被称“不可能追尾”的动车在甬温线发生了首尾相撞。7月25日，高铁概念股(涉及32家）跌幅近7%，15只个股跌停。中国南车、中国北车两大蓝筹股跌幅均在9%之上，此后一周内南车、北车两只股票市值缩水156亿元。高铁概念股集体暴跌，同时也拖累大盘在7月25日大跌2.96%。王德礼主讲2011年中国股市四大“黑天鹅”•四、重啤疫苗沦为笑柄，13年神话破灭股价轰然倒塌•2011年12月8日，重庆啤酒的乙肝疫苗试验结果姗姗迟来，试验显示疫苗效果与安慰剂无异。重庆啤酒一唱13年的疫苗故事一日之间沦为笑柄，股价也随之轰然倒塌。重庆啤酒当日复牌跌停，连续9个交易日跌停。10天损失200多亿市值。王德礼主讲成交量与价格趋势的关系•（一）股价上升,成交量增加。这种情况技术分析人士常称之为价升量增。表明股价上涨得到成交量的认同,后市具有进一步上涨的潜力；•（二）股价上升,成交量减少。这种情况技术分析人士常称之为空涨。表明股价上涨没有得到成交量的认可,股价上升的动力不足,后市看跌；•（三）股价下跌,成交量增加。这种情况技术分析人士常称之为价跌量增。表明股价下跌得到成交量的认同,后市具有进一步下跌的动力；王德礼主讲股市名言：天量天价，量在价先，地量地价，量在价先。成交量与价格趋势的关系•（四）股价下跌,成交量减少。这种情况技术分析人士常称之为空跌。表明股价下跌没有得到成交量的认可,股价下跌的动力不足,后市看涨；•（五）股价持平,成交量增加。这种情况应具体分析，股价经历一段下跌后,放出了一定的成交量,而股价持平,表明逢低吸纳的投资者增多,股价有反弹或反转的可能,这种情况常称为底部放量,后市应看好；股价经历一段上涨后,放出了一定的成交量,而股价持平,表明逢高减磅的投资者增多,股价有反弹或反转的可能,这种情况常称为顶部放量,后市应看淡；王德礼主讲股市名言：价可以骗人，量难以骗人。成交量与价格趋势的关系•（六）股价持平,成交量较小。这种情况称为无量盘整。表明多空双方力量处于均衡状态,双方均在等待机会寻找突破方向,后市走向不明,涨跌依靠新的因素来打破平衡。•关于价量分析,技术分析方法还认为：•1.成交量的大小是相对的,没有绝对大小；•2.成交量的变动在价格变动之前,所谓量在价先•3.技术分析方法常用成交金额来代替成交量,这两者并没有太大的区别，但市场热点过分集中在高价股或低价股上时应适当调整；•4.成交价一般是采用收盘价。王德礼主讲道氏理论（CharlesHenryDow）•（1）市场价格平均指数可以解释和反映市场的大部分行为；•（2）市场波动具有某种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势；•（3）主要趋势有三个阶段：累积阶段、上涨阶段、累积阶段；•（4）两种平均价格指数必须相互加强；•（5）趋势必须得到交易量的确认；•（6）一个趋势形成后将持续，直到趋势出现明显的反转信号。王德礼主讲道氏理论的缺陷：•（a）道氏理论只推断股市的大势所趋，却不能推断大趋势里面的升幅或者跌幅。•（b）道氏理论慢了半拍，走失了最好的入货和出货机会,是典型的追涨杀跌理论。•（c）道氏理论对选股没有帮助。王德礼主讲注意：道氏是股评家，不是股神！波浪理论（8浪理论）•（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；•（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第１浪、第２浪、第３浪、第４浪、第５浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用Ａ浪、Ｂ浪、Ｃ浪表示。•王德礼主讲艾略特（R.N.Elliott1871-1948）•艾略特担任长达25年的会计。1927年因感染阿米巴原虫回美国休养，后病情加速恶化，必须进入医院疗养。艾略特需要找到一些事情使他不受病痛的干扰，于是一头栽入了证券市场投资行为的研究之中。波浪理论》出版于1938年8月31日，只印了500本。此时已达67岁的高龄。•“波浪理论”运用了实证分析。艾略特研究了覆盖1930年前美国80年的股票市场行为的各种不同指数的年走势图、月走势图、周走势图、日走势图、小时走势图甚至半小时走势图，验证了波浪理论的正确性。王德礼主讲注意：艾略特是会计，不是股神！(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)①②①②(1)(2)(3)(4)(5)(a)(b)(c)艾略特告诉我们：没有只涨不跌或只跌不涨的股市；在一个经济正常发展的国家，股市长期趋势是向上的；牛市持股，熊市持现。一个周期8浪，一个完整的市场需要144个周期，你数得过来吗？真实的8浪象抽象派的画，朦胧派的诗，你数得准吗？数的再好也是人算，背后还有……第二节K线分析•一、K线的制作•二、K线的含义•三、K线组合的含义王德礼主讲一、K线的制作王德礼主讲如何制作周K线/月K线、年K线乃至30分钟K线？K线的波动范围•根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。•极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。王德礼主讲基本K线图形•1.大阳线——表示较为强烈的买势,在涨势的初期,具有极其重要的指导意义。但是,在长势的后期,往往表示为最后的冲刺。•2.大阴线——表示较为强烈的卖势,在跌势的初期,具有极其重要的指导意义。但是,在跌势的后期,也会有另一种味道。•3.全秃大阳线——极端强势。•4.全秃大阴线——极端弱势。基本K线图形•5.光头阳线——高价位强势线（先跌后涨型）•6.光头阴线——低价位弱势线,但在低价位上遇到买方的支撑,后市可能会反弹。•7.光脚阳线——高价位强势线。•8.光脚阴线——低价位弱势线。•9.小棋子——小阳线或者小阴线,变化方向不确定。•10.小棋子——小阳线或着小阴线,变化方向不确定。基本K线图形•11.十字线——因出现的位置不同而有不同的含义,一般出现在市场的转折点。•12.十字线——因出现的位置不同而有不同的含义,一般出现在市场的转折点。十字线属性的区别方法有许多种。•13.长十字线——同十字线,但是作用更为强烈。•14.长十字线——同十字线,但是作用更为强烈。••基本K线图形•15.射击之星——实体比较短小,上影线较长。可以是阴线或阳线。通常出现在顶部,准确性较高,属必杀之态势。出现在底部一般不叫射击之星。•16.倒锤头——实体比较短小,上影线较长。可以是阴线或阳线。样子像射击之星,通常出现在底部。•17.风筝——高高地飘在天空,一但断线,便摇摇欲坠。如在低价区,不叫风筝,一般称做多胜线,局势对多头有利。•18.灵位——战斗结束,祭奠阵亡的将士,开始新的战斗。但是,如在高价区,不叫灵位,一般称做空胜线,局势对空头有利。•基本K线图形•19.锤头——可以是阴线,也可以是阳线,出现在底部叫锤头。此线一出,只怕是这一锤子也就砸到底了。•20.吊颈——可以是阳线,也可以是阴线,出现在顶部叫吊颈。见到这种线形,要是还敢买进,怕是滋味和上吊差不了多少。•21.一字线——此形较不常见,即开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位。常出现于涨（跌）停板处,以及交易非常冷清的冷门品种。双K线组合分析•A.连续双阳线：意味着上升趋势仍在延续。•B.连续双阴线：表明下降趋势仍在延续。•C.连续跳空双阳线：表明多方攻势强劲，如果在低位盘整后出现该组合，且伴随成交量放大，则带有突破意义。•D.连续跳空双阴线：与c相反，是弱势组合，如果出现在高位，应果断离场。•E.阳阴交替线：若阴线实体较大，将前日阳线大部分吞噬，则意味着上攻不成功；若阴线实体较小，则很可能是突破后的技术性回抽。王德礼主讲双K线组合分析•F.阴阳交替线：与e相反，需结合股价高低和成交量情况分析。•G.跳空阳阴交替线：若上涨行情持续时间较长，股价较高，可能股价进一步上行空间不大，甚至转势；反之，则可能只是上升过程中正常的回档或主力洗盘的结果。•H.跳空阴阳交替线：与g相反。•i.阴线吃阳线：空方打压力量强大，股价短期内难以上行。•J.阳线吃阴线：与i相反。王德礼主讲第九章证券投资技术分析2、常见的三K线的组合a、两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。b、两阴夹一阳：与a相反。c、一阳吃两阴：长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。d、一阴吃两阳：与c相反。e、跳空三阳线：后两阳均为跳空高开，仿佛走势很强，但第三根阳线的实体已很短，且出现很长的上影线。表明经过连续大幅上攻，高位抛压已很重，短期可能出现调整。a、两阳夹一阴b、两阴夹一阳c、一阳吃两阴d、一阴吃两阳e、跳空三阳线图9-5三K线组合图•A.两阳夹一阴：阴线表明空方曾试图阻止多方的上攻，但第三天的较长的阳线，意味着多方已控制住局势，上升走势不变。•B.两阴夹一阳：与a相反。•C.一阳吃两阴：长阳将两阴跌幅全部填补，表明多方反攻力量很强，空方已无力阻止，走势可能止跌转升。•D.一阴吃两阳：与