1.第一章 国际收支课件

国际金融学谢太峰教授第一章国际收支第一节国际收支的概念与国际收支平衡表一、国际收支概念的形成与发展（一）国际收支概念的形成国际收支概念形成的时间很早，在原始资本积累时期就已经萌芽，到17世纪由法国的柯尔倍尔等人首先正式提出了国际收支的概念。（二）国际收支概念的发展1．国际收支不受重视的阶段（从国际收支概念形成——第一次世界大战前）物价现金流动机制（Pricespecie–flowMechanism）图示：逆差→黄金外流量增加→流通中货币量减少、银根变紧→需求下降→物价下跌→出口商品成本相对下降而使出口增加→黄金流入量增加→国际收支平衡←黄金流出量增加←出口减少进口增多←物价上涨←需求增多←流通中货币增多、银根变松←黄金流入量增加←顺差一、国际收支概念的形成与发展（二）国际收支概念的发展2．国际收支在理论上和政策上开始受到重视的阶段（第一次世界大战后到第二次世界大战前）3．国际收支倍受重视的阶段（第二次世界大战以后）二、国际收支的含义和种类（一）国际收支的概念1．什么叫国际收支（Balanceofinternationalpayments）国际收支就是一国对其他国家或地区，由于贸易、非贸易以及资本往来而引起的国际间的货币收入与支出。2．国际收支的两种涵义（1）狭义的国际收支（2）广义的国际收支（二）国际收支的种类1．一定时期的国际收支。指一国在过去一定时期（如一年、一季或一个月）内国际货币收支的综合情况。2．一定时点的国际收支。是指一国在某一特定时点（如某年某月某日）必须立即结清的国际货币收支。三、国际收支的平衡方式（一）国际收支的两种平衡方式：静态平衡和动态平衡1．国际收支的静态平衡2．国际收支的动态平衡（二）两种平衡方式的区别1．计划期不同。2．目标不同。3．实现目标的方式不同。。4．对经济影响的程度不同。四、国际收支平衡表的概念和作用（一）国际收支平衡表的概念国际收支平衡表（StatementsoftheBalanceofInternationalPayments）是系统记录一定时期或一定日期所有对外政治、经济、科学、文化教育、军事等活动而引起的货币收支项目及其金额的对比表。（1）一定时期的国际收支平衡表。（2）一定日期的国际收支平衡表。四、国际收支平衡表的概念和作用（二）国际收支平衡表的作用1．通过国际收支平衡表可以了解一个国家在一定时期内的外汇资金来源和运用情况。2．通过国际收支平衡表，可以了解一国储备资产的变动情况。3．国际收支平衡表可以提供各国国际经济交易较为完整的经济信息。五、收支平衡表的主要内容项目贷方借方差额一、经常帐户（一）货物和服务1．货物（1）一般商品（2）用于加工的货物（3）货物修理（4）各种运输工具在港口购买的货物（5）非货币黄金2．服务（1）运输（2）旅游（3）通讯服务（4）建筑服务（5）保险服务（6）金融服务（7）计算机和信息服务（8）专有权利使用费和特许费（9）其他商业服务（10）个人、文化和娱乐服务（11）别处未提及的政府服务（二）收入1．职工报酬2．投资收入（1）直接投资（2）证券投资（3）其他投资（三）经常转移1．各级政府2．其他部门（1）工人汇款（2）其他转移二、资本和金融帐户（一）资本帐户1．资本转移（1）各级政府（2）其他部门2．非生产、非金融资产的收买/放弃（二）金融帐户1．直接投资（1）国外（2）在报告经济体内2．证券投资（1）资产（2）负债3．其他投资4．储备资产（1）货币黄金（2）特别提款权（3）在基金组织的储备头寸（4）外汇（5）其他债权五、收支平衡表的主要内容（一）经常帐户（CurrentAccount）经常帐户或经常项目是指本国与外国进行经济交易而经常发生的项目。1.货物和服务（1）货物（goods）（2）服务（Services）2．收入（Income）3．经常转移（CurrentTransfer）五、收支平衡表的主要内容（二）资本和金融帐户(CapitalandFinancialAccount)1．资本帐户（1）资本转移（CapitalTransfers）。（2）非生产、非金融资产的收买或放弃（Acquisition/disposalofNon-produced,non-financialAssets）。2．金融帐户（1）直接投资（DirectInvestment）。（2）证券投资（PortfolioInvestment）。（3）其他投资（OtherInvestment）。（4）储备资产（ReservesAssets）。五、收支平衡表的主要内容（三）净误差与遗漏（NetErrorsandOmissions）★净错误和遗漏是为了轧平国际收支平衡表中借贷方总额而设立的一个平衡项目，它是一个人为的平衡项目。★“净错误和遗漏”数字的得出：缺口数字与官方储备实际增减数之差。六、国际收支平衡表的结构与分析（一）国际收支平衡表的结构1．借方记载的内容借方记载的是经济价值的增加额。就是说，一切支出项目，财物、劳务和资产的增加，负债的减少，都记入平衡表的借方。2．贷方记载的内容贷方记载的是经济价值的减少额。就是说，一切收入项目，财物、劳务和资产的减少，负债的增加，都记入平衡表的贷方。六、国际收支平衡表的结构与分析（一）国际收支平衡表的结构3．差额国际收支平衡表借方总额=国际收支平衡表贷方总额（1）局部差额★贸易差额=商品出口-商品进口★劳务差额=劳务收入-劳务支出。★经常转移差额=经常转移收入-经常转移支出★经常项目差额=贸易差额+劳务差额+经常转移差额★资本和金融项目差额=资本和金融项目收入-资本和金融项目支出★基本差额=经常项目差额+长期资本差额。（2）国际收支总差额国际收支总差额=经常项目差额+资本和金融项目差额。（二）国际收支平衡表记帐方式的实例说明借方（-）贷方（+）差额（+）1．从国外获得商品与劳务455，000（2）输入商品：纺织品425，000（5）旅游支出：30，0001．向外国提供商品和劳务575，000（1）输出商品：汽车500，000（4）输出商品：小麦75，000+120，0002．单方转移75，000（4）政府捐赠（巴基斯坦）75，0002．单方转移-75，0003．长期资本150，000（3）获得资产：英国公债150，0003．长期资本-150，0004．私人短期资本500，000（1）负债减少：银行存款500，0004．私人短期资本455，000（2）负债增加：银行存款425，000（5）负债增加：银行存款30，000-45，0005．官方短期资本及黄金25，000（6）负债减少：银行存款25，0005．官方短期资本及黄金175，000（3）负债增加：银行存款150，000（6）输出黄金25，000+150，000借方总额：1，205，0000注：①第1项和第2项的差额之和就是经常项目差额，即经常项目差额=120000+（-75000）=+45000元②第3项和第4项的差额之和为资本项目差额，即资本项目差额=-150000+（-45000）=-195000元③经常项目差额和资本项目差额之和即是国际收支总差额，即总差额=-195000+45000=-150000。可见美国国际收支为逆差。④第5项是平衡项目，由于出现150000美元逆差，所以美国通过输出黄金和增加官方短期负债来弥补。六、国际收支平衡表的结构与分析（三）国际收支平衡表的分析1．分析国际收支平衡表的作用（1）分析国际收支平衡表对编表国家的作用。（2）分析国际收支平衡表对其他国家或国际金融组织的作用。2．分析国际收支平衡表的方法（1）要动态地对各个时期的变动情况进行分析。（2）要注意区分对不同国家和地区的收支进行具体分析。（3）要注意同主要国家的国际收支进行比较研究。（4）对一国的国际收支平衡表要逐项进行分析。六、国际收支平衡表的结构与分析（三）国际收支平衡表的分析2．分析国际收支平衡表的方法（5）分析一国的国际收支平衡表时，要十分重视该国对内、对外经济和金融政策以及外交政策的研究。（6）在研究一国国际收支平衡表时，要考虑到国际金融市场的动态和变化。（7）在分析国际收支平衡表时，要注意分析各项局部差额及其平衡情况。（8）要注意分析各项局部差额的平衡情况。（9）要注意分析国际收支的总差额。第二节国际收支的调节一、国际收支调节的必要性（一）国际收支逆差对一国经济的影响1．国际收支长期逆差会引起一国的国际经济金融地位和经济实力下降。2．国际收支长期逆差会引起本国货币汇率的下跌。3．国际收支长期逆差，会影响本国的进口能力，进而制约本国经济的发展。4．国际收支长期逆差会造成债务负担过重，甚至陷入严重的债务危机。5．国际收支长期逆差会影响一个国家的国际信誉。%100当年进口付汇总额年末外汇储备额储备率一、国际收支调节的必要性（二）国际收支顺差对一国经济的影响1．国际收支长期顺差会引起本国货币对外国货币的汇率上涨，从而不利于本国的商品出口。2．国际收支长期顺差会促使本国货币发行量增加，从而易于造成国内通货膨胀。3．国际收支长期顺差会引起外汇储备大量增多，这也不利于外汇资金的充分利用。4．当一国由于国际收支长期顺差引起外汇储备过多时，一旦储备货币发生贬值，也会使该国蒙受巨大损失。二、国际收支平衡与不平衡的标准1．以国际收支平衡表中各个项目的交易性质为标准考察国际收支是否平衡♦经常项目收入+长期资本流入=经常项目支出+长期资本流出（平衡）♦经常项目收入+长期资本流入≠经常项目支出+长期资本流出（不平衡）2．以市场均衡和不均衡作为衡量国际收支是否平衡的标准“所需的”外汇供应=“所需的”外汇需求→外汇市场均衡→国际收支平衡“所需的”外汇供应≠“所需的”外汇需求→外汇市场不均衡→国际收支不平衡3．以在整个经济周期“充分就业”水平上的国际收支自主性项目差额是否为零为标准判断国际收支是否平衡★充分就业；★国际收支自主性项目差额为零。三、国际收支不平衡的原因（一）由于经济结构的影响造成国际收支不平衡（二）由于资本国际移动的影响造成国际收支不平衡（三）由于物价变动的影响引起国际收支不平衡（四）由于货币对外价值变动引起的国际收支不平衡（五）由于周期性经济危机的影响导致国际收支不平衡（六）由于国民收入变化的影响而引起国际收支不平衡四、国际收支的调节主体和一般原则（一）国际收支的调节主体1．第二次世界大战后到20世纪60年代，资本主义国家之间调节国际收支的责任几乎完全由逆差国家来承担。2．20世纪60年代以后，顺差国家在国际收支不平衡时，也负起调节的责任。（二）国际收支调节的一般原则1．应按国际收支不平衡的类型来选择调节的方式2．选择调节国际收支的方式还应该考虑国内平衡，使其尽可能不发生矛盾3.选择调节国际收支的方式应当注意来自外界的阻力五、国际收支调节的手段与对策（一）国际收支的自动调节机能1．国际收支自动调节机能实现的途径（1）通过利率的升降改变货币资本的流向，从而自动实现国际收支的平衡。（2）通过汇率和收入的变动而自动实现国际收支平衡。（3）通过物价实现国际收支的自动平衡。2．发挥国际收支自动调节机能必须具备的条件五、国际收支调节的手段与对策（二）运用经济手段进行调节1．利率调整。2．汇率调整。3．国际借贷。（三）利用财政金融政策进行调节1．运用国家财政政策调节国际收支失衡的方法★通过财政开支的增减来调节★通过税率的高低来调节2．运用国家金融政策调节国际收支失衡的方法：★提高或降低利率；★提高或降低汇率；★调高或调低存款准备率；★在公开市场上进行调节活动。五、国际收支调节的手段与对策（四）通过直接管制调节国际收支1．直接管制的种类（1）财政管制。（2）金融管制。（3）贸易管制。2．直接管制的优缺点（1）直接管制的优点。（2）直接管制的缺点：（五）国际经济合作1．加强国际清算制度，实现国际间债务清偿自由化2．恢复贸易自由，实现国际贸易自由化（1）自由贸易区（FreeTradeArea）（2）输出国联盟（3）关税联盟（4）共同市场（5）经济一体化五、国际收支调节的手段与对策第三节国际收支理论一、国际收支自动平