国有企业兼并重组流程及操作要点

      投融资研究聚放产融合力  打造决策智库 2010年10月20日 第5期 总期第5期  内部资料 注意保存    本期主题： 国有企业兼并重组流程及操作要点                     赛迪顾问股份有限公司 主办国有企业兼并重组流程及操作要点 2   『刊首语』当前全球资本市场正处于一个“大危机带来大重组”的时代。自2008年全球金融危机爆发之后，全球经济收敛，欧美经济与金融体系都在“去杆杠化”，各主要经济体发展模式的改变必然对全球经济的产业结构与产业政策带来变革性影响，从而促使各种形式的债务重组、资产重组、收购兼并等层出不穷，这也使全球资本市场迎来一个重组的高峰期。在“大危机带来大重组”的时代下，中国经济也已经开始进入战略性的“调结构”时期，原来依靠低资源价格、低劳动力成本、低附加值带动的经济增长模式已经走到尽头，经济结构正面临转型，产业结构正面临升级。在“调结构”的大战略下，政策要素、资源要素、资本要素等需要在各个经济部门之间重新分配，新的主导产业需要进行重构。因此，“调结构”已经是中国经济、行业、公司、资本市场未来几年内都绕不开的一个核心主题。在此背景下，中国正处于一个前所未有的关键时期，后危机时代的产业重组将是中国工业化进程的核心，而国有企业兼并重组则无疑是其中最为重要的一环。现在的国有企业兼并重组已经不单纯是简单的国企改制途径，也不仅仅是民营企业低成本吸收国有资产的手段，更不是局限于外资快速进入中国市场的捷径。今日之国企兼并重组是基于产业价值链的改造和整合，是全球资本资源配置在中国的延伸，是国有经济布局的战略性调整，是大型国有企业集团构筑国家经济安全的底线，是中国民营企业在主流市场的强劲破土。实施国有企业兼并重组，因势利导构造本土产业价值链与骨干企业的核心竞争力，就是把握了中国经济的未来。在这个关键的时期下，2010年9月，《国务院关于促进企业兼并重组的意见》正式下发，其中提出了财税、金融、资本市场、土地等方面扶持企业兼并重组的具体措施，新一波央企唱主角、民资踊跃参与，以跨地域、跨行业、跨所有制为特点的国有企业兼并重组浪潮将再度汹涌。与此同时，国有企业在兼并重组的过程中也会衍生出一些亟待解决的问题。首先，兼并重组的国有企业及其他参与主体对兼并重组工作中所涉及的操作流程和关键步骤是否有全面的了解和清晰的认识，是兼并重组成败的关键。其次，国有企业重组后将带来业务、资产、人员、文化等方面的整合，尤其是企业的人员专业就是实力 精准就是品牌  《投融资研究》2010年第5期3 和文化整合也是一项长期而艰巨的任务；第三，重组后下属企业的规模的数量增长，势必会导致管理层级过多，管理链条过长，管理失控等问题，如何实现对其的有效管控将成为整合能否成功的关键。这些问题对于未来有兼并重组意向的国有企业和各级国有资产监督管理部门而言无疑是一个巨大的命题和新的挑战。作为工业和信息化部中国电子信息产业发展研究院直属的现代化上市咨询公司，赛迪顾问以“聚放产融合力，打造产业投融资决策智库”为宗旨，长期致力于企业兼并重组研究和实践操作，着力打造企业兼并重组服务专家，深刻理解中国具体国情，探索出具有较强针对性和可操作性的兼并重组解决方案。在这个“大危机带来大重组”的新时代中，赛迪顾问愿与各界携手，共同为国有企业兼并重组、产业整合乃至经济增长方式转变、新型工业化进程贡献力量。2010年10月20日国有企业兼并重组流程及操作要点 4   目录本期主题国有企业兼并重组流程及操作要点.............................................................................6第一章国有企业兼并重组概述.....................................................................................................61.1 国有企业兼并重组的背景................................................................................................61.1.1 第一阶段.................................................................................................................61.1.2 第二阶段.................................................................................................................61.1.3 第三阶段.................................................................................................................61.1.4 第四阶段.................................................................................................................71.2 国有企业兼并重组的意义................................................................................................71.2.1 国企重组是解决当前结构问题的治本之策.........................................................71.2.2 国企重组是市场竞争规律的客观要求.................................................................81.2.3 国企重组是再造国有经济优势的必由之路.........................................................81.2.4 国企重组是国有企业制度创新的有效途径.........................................................91.3 国有企业兼并重组的现状................................................................................................91.3.1 国有企业兼并重组工作迎来新的政策契机.........................................................91.3.2 国有企业兼并重组工作呈现关键性成果...........................................................101.4 《国务院关于促进企业兼并重组的意见》解读..........................................................131.4.1 支持国企兼并重组，目标锁定六大行业...........................................................151.4.2 支持跨区域兼并重组，地区间可签财税分成协议...........................................161.4.3 鼓励民营资本参与重组，提升民资进场率.......................................................17第二章国有企业兼并重组流程及操作要点...............................................................................182.1 国有企业兼并重组的内容与模式..................................................................................182.1.1 国有企业兼并重组的内容...................................................................................182.1.2 一般国有企业兼并重组模式...............................................................................192.1.3 上市国有企业兼并重组模式...............................................................................202.2 国有企业兼并重组的流程..............................................................................................222.2.1 成立企业重组领导小组.......................................................................................222.2.2 提出兼并重组申请...............................................................................................232.2.3 制作兼并重组相关基本文件...............................................................................232.2.4 做好职工的思想工作...........................................................................................232.2.5 债资清核、审计...................................................................................................232.2.6 资产评估...............................................................................................................242.2.7 评估确认、产权确定...........................................................................................242.2.8 资产处置方案审批...............................................................................................242.2.9 新企业设立登记...................................................................................................242.2.10 兼并重组中应注意问题..........................