央视50平衡集合资产管理计划

央视50平衡集合资产管理计划日期：2012年8月29日内容提纲1、产品要素说明2、产品特点解析3、适当性原则与风险点提示央视50平衡集合资产管理计划是中国银河证券推出的以央视财经50指数为主要投资对象并追求股债平衡的混合型理财产品（证监许可【2012】1099号）。自画像资产配置•恒定混合战略为主；•年底再平衡组合管理•投资央视财经50指数成份股；•占权益类资产比例不低于80%业绩比较基准•60%×央视财经50指数收益率+40%×一年期存款基准利率4集合计划要点集合计划名称央视50平衡集合资产管理计划集合计划类型非限定性集合资产管理计划批准文件证监许可【2012】1099号管理人中国银河证券股份有限公司托管人中国光大银行股份有限公司投资目标主要采取恒定混合战略等资产配置策略,运用指数投资组合管理技术，在有效降低组合波动率的基础上，实现集合计划资产保值增值目标。业绩比较基准60%×央视财经50指数收益率+40%×一年期存款基准利率。风险收益特征本集合计划是混合型产品，风险高于货币型产品、债券型产品，低于股票型产品，属于风险中高、收益中高的证券投资产品。5集合计划要点（续）目标规模推广期上限为25亿份，存续期上限为100亿份（含参与资金在推广期内产生的利息所转的份额）存续期自集合计划成立之日起，存续期为十年封闭期自成立之日起不超过3个月开放期封闭期结束后每个交易日开放参与集合计划最低金额单个客户首次参与的最低金额为10万元，追加参与最低金额为1000元。管理人自有资金参与管理人以自有资金认购本集合计划，认购的金额为推广期结束后委托人所认购集合计划资产总额（含管理人自有资金参与部分）的5％，但最多不超过1亿元。销售期8月30日-9月21日6费率结构资金规模（M)推广期参与费率存续期参与费率M100万1.0％1.2％100万≤M300万0.8％1％300万≤M500万0.5％0.6％M≥500万按笔收取，每笔1000元按笔收取，每笔1000元7管理费率1.2%托管费率0.2%持有期限（T）退出费率T6个月1%6个月≤T1年0.8%1年≤T3年0.5%T≥3年全免业绩报酬业绩报酬计提日为计划分红日、委托人退出日或计划终止日，具体计算方法如下：其中：年化收益率R=100%×（A-B）/(C×T)。Y=每笔认购参与或申购参与在上一个业绩报酬计提日的资产净值总额；A=业绩报酬计提日的单位累计净值；B=上一个发生业绩报酬计提日的单位累计净值；C=上一个发生业绩报酬计提日的单位净值；Ｔ=上一个发生业绩报酬计提日到本次业绩报酬计提日的年限。8业绩报酬计提标准计提比例业绩报酬(H）当R≤6%时0不提取业绩报酬当R＞6%时20%H=（R-6%）×20%×Y×T内容提纲1、产品要素说明2、产品特点解析3、适当性原则与风险点提示恒定混合策略，构建比较优势主被动相辅相成，提高管理能力央视50，核心投资风险共担、收益共享合理配置，风险缓冲产品特点解析采用恒定混合策略进行大类资产配置，构建震荡市中的比较优势大类资产配置比例恒定混合策略固定比例股票等权益类资产0-95%60债券等固定收益类资产0-95%40现金类资产≥5%2007年底2008年底调整前2008年底调整后2009年底股票602137.267债券（年利3%）404124.825总资产100626292为什么选择60:40的配置比例？12采用恒定混合策略进行大类资产配置，构建震荡市中的比较优势恒定混合策略：是指保持投资组合中各类资产的比例固定。也就是说，在各类资产的市场表现出现变化时资产配置应当进行相应的调整以保持各类资产的投资比例不变。年底定期再平衡—60:40期间投资管理人动态调整权益类资产投资比例为资产净值的0-95%，其中投资于央视财经50指数成份股和备选成份股的资产不低于权益类资产的80%。投资管理人凭借其专业能力，在合同约定的投资比例范围内进行灵活资产配置和投资标的选择。被动跟踪指数为主，主动管理为辅央视50指数秉承低进高出的投资逻辑成分股定期再平衡偏重成长特性具有更好的投资分散性央视财经50指数在不同主题行业间的权重选择上降低了价格涨幅较大的主题行业的权重，提高了价格涨幅较小的主题行业的权重。秉承低进高出的投资逻辑市值加权指数中大市值的股票通常权重较大，指数很大的权重集中在少数的大市值股票上，风险分散性不好，而央视财经50指数中所有主题行业均设置相同的权重，成份股不仅在数量分布上较为分散，在权重上也较为分散，更加符合指数投资的风险分散化要求。在每年1月和8月的指数调整过程中，各主题行业的权重重新恢复到初始的权重比例，保持各主题行业的构成比例不变，而市值加权指数在股票价格的波动过程中，构成指数的成份股的权重可能会发生很大的变化。具有更好的投资分散性，成分股定期再平衡对相同成份股的市值加权指数和央视财经50指数而言，央视财经50指数风格偏向于成长特性，而市值加权指数更偏向于价值特性，在指数成份股分布较广的指数中，这种投资风格的差异会更加明显。偏重成长特性管理人以自有资金认购本集合计划，认购的金额为推广期结束后委托人所认购集合计划资产总额的5％，但最多不超过1亿元，并承诺在本计划存续期内自有资金不提前退出，但按《集合资产管理合同》约定取得的现金分红部分除外。管理人自有资金参与部分不承担有限补偿责任。风险共担，收益共享现金类资产不低于资产净值的5%。现金类资产投资设置最低门槛，为产品的净值波动提供风险缓冲。配置现金类资产，为净值波动提供风险缓冲内容提纲1、产品要素说明2、产品特点解析3、适当性原则与风险点提示央视50平衡集合资产管理计划作为一款混合型产品，风险高于货币型产品、债券型产品，低于股票型产品，属于风险中高、收益中高的证券投资产品，并以央视财经50指数收益率与一年期存款基准利率的加权平均数为比较基准。适合推广对象为具有一定风险承受能力的客户，包括个人和机构。注意：本集合资产管理计划可有0-95%的比例投资于股票、股票型基金、ETF、LOF基金等权益类资产，因此，股票二级市场的系统性风险该计划将难以逃脱。适当性原则与风险提示产品风险等级配置比例上限积极型相对积极型稳健型相对保守型保守型中高100%100%81%69%50%专业投资团队理财专家管理团队选股专职理财团队服务央视50平衡集合资产管理计划谢谢！