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第六章财务管理财务分析利润管理成本和费用管理投资管理融资管理财务活动实现财务管理目标财务管理的基本知识框架基本概念财务企业财务，是指企业财务活动，即企业在生产过程中的资金运动，以及企业财务关系，即资金运动所形成的企业同各方面的经济关系。财务关系财务关系就是指企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系。具体表现为：企业同其所有者之间的财务关系企业同其债权人之间的财务关系企业同其被投资单位的财务关系企业同其债务人的财务关系企业内部各单位之间的财务关系企业与税务机关之间的财务关系企业与职工之间的财务关系财务管理重新投入生产周转部分资金退出投资收益、投资收回投放资金工资及其他生产费用投资人、债权人对外投资固定资产货币资金储备资金生产资金成品资金货币资金资金投入资金筹集资金投放资金耗费资金分配企业资金运动过程财务管理目标总体目标企业价值最大化具体目标具体目标利润指标相关目标财务指标企业各会计年度的目标利润目标资产利润率目标营业收入利润率目标资本利润率目标净值利润率目标成本费用利润率和每股目标利润等各种产品的目标单位成本企业各会计年度的目标营业收入目标流动比率和速动比率目标资产负债率目标应收账款周转率和存货周转率目标总资产周转率财务管理环节财务预测财务预算财务决策财务控制财务分析定性预测法定量预测法总量对比法差量对比法指标对比法概率决策法损益决策法等固定预算法零基预算法弹性预算法滚动预算法企业财务管理机构首席执行官（CEO）营销副总人力资源副总财务总监（CFO）制造副总其他副总财务处会计处融资科投资科营运资金科证券管理科利润分配科综合管理科税务会计科财务会计科成本会计科管理会计科信息处理科企业财务管理机构图第二节融资管理创建企业的需要1企业扩张和发展的需要2企业偿还债务的需要34企业融资的动因企业优化资本结构的需要企业融资的类型是企业所有者提供的资金。包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。企业的权益资金一般是通过政府财政资金、其他法人资金、民间资金、企业自留资金和国外及我国港澳台资金等融资渠道，采用发行股票或吸收直接投资和留存收益等融资方式形成的。权益资金是企业向债权人借入的资金，包括流动负债和长期负债。债务资金的所有权归属于债权人，企业依法取得并依约运用、按期偿还的资金。一般是通过银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他法人资金、民间资金、国外及我国港澳台资金等融资渠道，采用银行借款、发行债券、租赁和商业信用等融资方式取得或形成的。债务资金企业融资决策分析认真选择投资方向和项目合理确定融资数额和投放时间选择有利、合理的融资方式正确利用负债经营依法融资，维护各方的合法权益（1）计算企业资产负债表中敏感项目分别占销售收入的百分比；（2）依据预测期销售收入增加量，计算敏感项目引起的资金改变量；（3）依据资产=负债+所有者权益平衡公式，确定企业资金需求总量；（4）依据收益留存比率扣除内部融资，确定企业外部融资需要量。企业融资决策的分析企业资金需要量预测分析资金成本资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。资本成本是指企业接受资金来源净额现值（现金流入）与预计未来资金流出现值（现金流出）相等的贴现率。从企业融资角度讲，资本成本是选择融资方式，进行资本结构决策的重要依据。从企业投资角度讲，资本成本是评价投资项目，决定投资项目是否可行的重要标准。从企业经营管理角度讲，资本成本是衡量企业经营业绩的重要标准。作用第三节投资管理企业投资是指企业投入财力，以期望在未来获取收益的一种行为。企业投资是实现财务管理目标的基本前提企业投资是发展生产的必要手段企业投资是降低风险的重要方法投资管理的基本原则认真进行市场调查，及时捕捉投资机会建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析及时足额地筹集资金，保证投资项目的资金供应认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险固定资产投资固定资产是使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，且在使用过程中保持原有实物形态的资产。特点固定资产的回收时间较长；固定资产投资的变现能力较差；固定资产投资的资金占用数量相对稳定；固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离；固定资产投资的次数相对较少。固定资产投资的可行性研究内容市场研究企业规模研究生产流程研究财务状况研究固定资产折旧固定资产折旧是对固定资产由于磨损和损耗而转移到产品中去的那一部分价值的补偿。固定资产磨损和损耗包括固定资产的实物损耗、自然损耗和无形损耗。计提折旧基数固定资产折旧年限折旧方法固定资产净残值影响因素固定资产折旧的计算方法平均年限法工作量法双倍余额递减法年数总和法平均折旧法加速折旧法平均年限法：平均年限法亦称直线法，是指固定资产的损耗价值，按照固定资产折旧年限平均计提的方法。其计算公式如下：月折旧额=固定资产原值×月折旧率月折旧率=年折旧率/12某项固定资产年折旧率=该项固定资产年折旧额/该项固定资产原值×100%某项固定资产年折旧额=（该项固定资产原值-该项固定资产预计残值+该项固定资产预计清理费用）/该项固定资产预计使用年限对外长期投资对外投资是企业以现金、实物、无形资产等形式或以购买股票、债券等有价证券的形式向其他单位进行的投资。目的多重性形式多样化风险大、收益高，且风险与收益的差异较大特点营运资金管理营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产方面的资金，数量上表现为流动资产减去流动负债后的余额。营运资金的周转具有短期性；营运资金的实物形态具有易变现性；营运资金的数量具有波动性；营运资金的实物形态具有变动性；营运资金的来源具有灵活多样性。现金管理现金是指生产经营过程中暂时停留在货币形态上的资金，包括有库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。交易性动机投机性动机预防性动机使持有现金的成本最低效益最大目的存货管理存货主要包括原材料、在产品和产成品。原材料存货给予公司采购的灵活性；在产品（半成品）给予公司生产上的灵活性；产成品存货给予公司生产进度和销售上的灵活性。经济订货批量是在给定预期用量、订货成本和储存成本的条件下，确定某一类特定存货的最优订购批量，即既能够满足生产经营需要又能使存货成本达到最低的一次采购数量。假设：①存货的年需求量和日需求量是固定不变的；②从定货到货物到达企业的时间间隔是0；③每批货物均一次全额到达；④没有数量折扣；⑤没有缺货等（无安全储备）。存货相关总成本为：TC=（Q/2）•C•i+（R/Q）•S=√2RSCi经济定货批量为：Q*=√2RS/Ci第四节成本和费用管理成本成本是指企业为生产产品，提供劳务而发生的各种耗费。费用费用是指企业为销售商品，提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。成本费用是反映和监督劳动耗费的工具。成本费用是补偿生产耗费的尺度。成本费用是制定产品价格的基础。成本费用是综合反映企业工作质量，提高企业经营管理水平的重要手段。作用费用的分类费用按经济内容（或性质）进行分类劳动对象方面的费用劳动手段方面的费用活劳动方面的费用按照经济用途进行分类对于应计入产品成本的费用划分为：直接费用和间接费用对于不应计入产品成本的费用为：管理费用，财务费用和营业费用。成本的分类产品成本成本按经济用途分类制造成本营销成本管理成本经营成本直接材料直接人工制造费用间接材料间接人工其他制造费用非制造费用期间费用成本费用控制必须要有成本费用计划资料。必须要在计划执行过程中进行。必须要以成本费用分析为基础。前提检查考评制定标准执行标准过程本量利分析控制法本量利关系公式：销售收入总额-（变动成本总额+固定成本总额）=利润或销售单价×销售量-（单位变动成本×销售量+固定成本总额）=利润盈亏平衡分析：盈亏平衡点就是指企业在一定会计期间内其营业净利润为零或盈亏平衡。盈亏平衡点的销售量（保本量）=固定成本总额÷（销售单价-单位变动成本）盈亏平衡点的销售额（保本额）=单价×保本量盈亏平衡点作业率=盈亏平衡点的业务量/正常开工的业务量亏损区盈亏平衡点盈利区利润变动成本固定成本销售收入线销售成本线有效适用范围数量（件）金额（万元）盈亏平衡图第五节利润及利润分配管理利润是指企业在一定会计期间的经营成果，包括营业利润、利润总额和净利润。它是企业在一定会计期间内实现的收入减去费用后的净额。利润利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收入-营业外支出净利润=利润总额-所得税营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用投资净收益=投资收益-投资损失-投资减值准备其他业务利润=其他业务收入-其他业务支出主营业务利润=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金及附加利润分配程序当期净利润弥补以前年度亏损提取法定盈余公积提取法定公益金向投资者分配利润或股利期初未分配利润可供投资者分配的利润付优先股股利提取任意盈余公积应付普通股股利未分配利润股利发放程序(1)分红预案公布日(2)分红方案批准即宣告日；(3)股权登记日；(4)除息日（或除权日）；(5)送股交易日；(6)股利发放日。股利政策剩余股利政策、稳定股利政策（固定股利额）或稳定成长股利政策、固定股利支付率政策、低正常股利加额外股利政策。第六节财务报表分析评价企业的获利能力评价企业的偿债能力评价企业的资产管理水平财务报表分析的目的评价企业的发展趋势财务分析的步骤收集与选取分析资料1评价财务信息的真实性2选用一定的方法进行财务分析3分析原因，总结评价4财务报表资料资产负债表是反映企业某一特定日期（如：月末、季末、年末）财务状况的会计报表。资产负债表提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产（公司拥有的经济资源）、负债（公司借了什么）和所有者权益（公司所有者的财产）的存量及其结构。资产负债表的依据是：资产=负债+所有者权益。资产负债表利润表利润表是反映企业在一定期间的经营成果的报表。利润表提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量。利润是收支配比的结果。现行的利润表是按照“利润=收入-费用”这一基本公式编制的多步式利润表，表中项目按照利润形成的各项目分项列示。财务分析盈利能力偿债能力营运能力财务分析是评价财务状况，衡量经营业绩的重要依据；财务分析是企业取长补短，挖掘潜力，改进工作，实现经营目标的重要手段；财务分析对管理者实施投资决策提供重要依据。意义企业偿债能力分析偿债能力分析主要是通过研究企业资产负债表中各项目的结构关系几个项目的变化情况，来确定企业财务状况是否健康，短期偿债能力和长期偿债能力是强还是弱。流动比率=流动资产÷流动负债流动比率速动比率=（流动资产-存货)÷流动负债速动比率资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100％资产负债率已获利息倍数=息税前利润÷利息费用已获利息倍数企业营运能力分析营运能力分析可以揭示出企业的资金流进速度和流出速度，进而揭示出企业销售活跃情况，以及对企业偿债能力和经营业绩的影响。企业利益相关者都会寄希望于企业营运能力的提高。存货周转率存货周转率=销售成本÷平均存货存货周转天数=360÷存货周转率应收帐款周转率应收账款周转率=赊销收入净额÷平均应收账款应收账款周转天数=360÷应收账款周转率流动资产周转率流动资产周转率=销售收入净额÷平均流动资产平均流动资产=(年初流动资产+年末流动资产)÷2总资产周转率=销售收入净额÷平均资产总额平均资产总额=(年初资产总额+年末资产总额)÷2总资产周转率企业盈利能力分析盈利能力就是企业获取利润的能力。获利是企业经营的直接目的，因而盈利能力分析是企业财务分析的核心内容。盈利能力大小是衡量企业经营与管理业绩的直接指标。销售净利率销售净利率=(净利润÷销售收入)×100％资产净利率资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100％平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)÷2资产报酬率=净利润÷平均净资产×100%平均净资产=(年初净资产+年末净资产)÷2资产报酬率