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2019中级会计《财务管理》五星必背知识点汇总企业财务管理目标理论知识点：相关者利益最大化衡量标准：相关者利益。股东的评价指标可以使用股票市价；债权人可以寻求风险最小、利息最大；工人可以确保工资福利；政府可考虑社会效益等。【优点】①有利于企业长期稳定发展；②体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；③这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；④体现了前瞻性和现实性的统一。【缺点】过于理想化，难以操作。知识点：股东财富最大化衡量标准：在上市公司，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。【优点】①考虑了风险因素；②在一定程度上能避免企业短期行为；③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。【缺点】①通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用；②股价受众多因素影响，股价不能完全准确反映企业财务管理状况；③它强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。知识点：企业价值最大化衡量标准：企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。【优点】①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；②考虑了风险与报酬的关系；③将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为；④用价值代替价格，避免了过多外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。【缺点】①过于理论化，不易操作；②对于非上市公司而言，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。知识点：利润最大化衡量标准：利润＝收入－成本费用【优点】企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。【缺点】①没有考虑利润实现时间和资金时间价值；②没有考虑风险问题；③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；④可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。货币时间价值知识点：利率的计算（1）一年多次计息时的名义利率与实际利率：实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”；名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”计算公式：i＝（1＋r/m）m-1（2）通货膨胀情况下的名义利率与实际利率：名义利率与实际利率之间的关系为：1＋名义利率＝（1＋实际利率）×（1＋通货膨胀率）。知识点：终值与现值的计算1.复利的终值和现值（1）复利终值：复利终值公式:F＝P×（1＋i）n其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示。（2）复利现值：复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n；其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示。（3）结论：1）复利终值和复利现值互为逆运算；2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。2.年金终值和年金现值：年金（1）普通年金：指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金（2）预付年金：指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金（3）递延年金：指隔若干期后才开始发生的系列等额收付款项（4）永续年金：指无限期收付的年金，即一系列没有到期日的现金流。【总结】系数之间的关系（1）互为倒数关系：1）复利终值系数×复利现值系数＝1；2）年金终值系数×偿债基金系数＝1；3）年金现值系数×资本回收系数＝1。（2）预付年金系数与年金系数①终值系数：预付年金终值系数＝普通年金终值系数×（1＋i）②现值系数：预付年金现值系数＝普通年金现值系数×（1＋i）。预算管理概述知识点：预算工作的组织预算工作的组织包括决策层、管理层、执行层和考核层。1.董事会或类似机构：对企业预算管理负总责。根据情况设立预算管理委员会或指定财务管理部门负责预算管理事宜，并对企业法定代表人负责。【决策层】2.预算管理委员会或财务管理部门：拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标。【管理层和考核层】3.财务管理部门：具体负责企业预算的跟踪管理，监督预算的执行情况，分析预算与实际执行的差异及原因，提出改进管理的意见与建议。4.企业内部职能部门：具体负责本部门业务涉及的预算编制、执行、分析等工作，并配合预算管理委员会或财务管理部门做好企业总预算的综合平衡、协调、分析、控制与考核等工作。其主要负责人参与企业预算管理委员会的工作，并对本部门预算执行结果承担责任。【执行层】5.企业所属基层单位：负责本单位现金流量、经营成果和各项成本费用预算的编制、控制、分析工作，接受企业的检查、考核。其主要负责人对本单位财务预算的执行结果承担责任。【执行层】知识点：预算分类1.根据预算内容的不同（1）业务预算：也称为经营预算，是指与企业日常经营活动直接相关的经营业务的各种预算。包括销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算等。（2）专门决策预算：专门决策预算指企业不经常发生的、一次性的重要决策预算。如资本支出预算。（3）财务预算：财务预算指企业在计划期内反映有关预计现金收支、财务状况和经营成果的预算。包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容。【提示】财务预算也称为总预算，其他预算称为辅助预算或分预算。（4）按预算指标覆盖的时间长短划分：①短期预算。通常将预算期在一年以内（含一年）的预算称为短期预算。②长期预算：预算期在一年以上的称为长期预算。【提示】①一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算，年内再按季或月细分，而且预算期间往往与会计期间保持一致。②专门决策预算一般属于长期预算。知识点：预算的特征与作用1.含义：预算是企业在预测、决策的基础上，用数量和金额以表格的形式反映企业未来一定时期内经营、投资、筹资等活动的具体计划，是为实现企业目标而对各种资源和企业活动做的详细安排。2.特征：①预算与企业的战略或目标保持一致；②预算是数量化的并且具有可执行性。【提示】数量化和可执行性是预算最主要的特征。3.作用：①预算通过规划、控制和引导经济活动，使企业经营达到预期目标②预算可以实现企业内部各个部门之间的协调③预算是业绩考核的重要依据。衍生工具筹资知识点：优先股（1）优先股的基本性质①约定股息。②权利优先。③权利范围小。（2）优先股的筹资特点①有利于丰富资本市场的投资结构。②有利于股份公司股权资本结构的调整。③有利于保障普通股收益和控制权。④有利于降低公司财务风险。⑤可能给股份公司带来一定的财务压力。知识点：认股权证（1）认股权证的基本性质1.认股权证的期权性：认股权证本质上是一种股票期权，它是认购普通股的期权，没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。2.认股权证是一种投资工具：投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此它是一种具有内在价值的投资工具。（2）认股权证的筹资特点①认股权证是一种融资促进工具。②有助于改善上市公司的治理结构。③有利于推进上市公司的股权激励机制。知识点：可转换债券（1）可转换债券的含义和分类1.含义：可转换债券是一种混合型证券，是公司普通债券和证券期权的组合体。可转换债券的持有人在一定期限内，可以按照事先规定的价格或转换比例，自由地选择是否转换为公司普通股。2.分类（1）不可分离的可转换债券：其转股权与债券不可分离，持有者直接按照债券面额和约定的转股价格，在约定的期限内将债券转换为股票。（2）可分离交易的可转换债券：这类债券在发行时附有认股权证，是认股权证和公司债券的组合，发行上市后，公司债券和认股权证各自独立流通、交易。（2）可转换债券的基本性质：1.证券期权性：可转换债券实质上是一种未来的买入期权。2.资本转换性：在正常持有期，属于债权性质；转换成股票后，属于股权性质。3.赎回与回售：一般会有赎回条款和回售条款。①通常，公司股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券。②公司股票价格在一段时间内连续低于转股价格达到某一幅度时，债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司。（3）可转换债券的基本要素1.标的股票：一般是发行公司本身的股票，也可以是其他公司的股票。2.票面利率：一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率。3.转换价格（转股价格）：在转换期内据以转换为普通股的折算价格。【提示】在债券发售时，所确定的转换价格一般比发售日股票市场价格高出一定比例，如高出10%～30%。4.转换比率：每一张可转换债券在既定的价格下能转换为普通股股票的数量。5.转换期：可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限。转换期可以与债券的期限相同，也可以短于债券的期限。【提示】由于转换价格高于公司发债时股价，投资者一般不会在发行后立即行使转换权。6.赎回条款：发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定。①赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时。②设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失。7.回售条款：债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定。①回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时。②回售有利于降低投资者的持券风险。8.强制性：转换条款：在某些基本条件具备之后，债券持有人必须将可转换债券转换为股票，无权要求偿还债券本金的条件规定。【例】公司股票上市后，如收盘价在1999年8月3日（含此日）至2000年8月2日（含此日）之间持续高于转股价250%或250%以上达35个交易日以上；则公司有权将剩余的可转换债券强制性地全部转换为公司股票。【提示】赎回条款和强制性转换条款对发行公司有利，而回售条款对债券持有人有利。（4）可转换债券的筹资特点①筹资灵活性：可转换债券就将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来，筹资性质和时间上具有灵活性。②资本成本较低：可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率，降低了公司的筹资成本；此外，在可转换债券转换为普通股时，公司无需另外支付筹资费用，又节约了股票的筹资成本。③筹资效率高：可转换债券在发行时，规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格。在公司发行新股时机不佳时，可以先发行可转换债券，以其将来变相发行普通股。④存在一定的财务压力：可转换债券存在不转换的财务压力，可转换债券还存在回售的财务压力。资本成本知识点：边际资本成本的计算1.含义：是企业追加筹资的成本2.计算方法：加权平均法3.权数确定：目标价值权数4.应用：是企业进行追加筹资的决策依据知识点：影响资本成本的因素1.总体经济环境：总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上（资金供求关系影响纯粹利率，预期的通货膨胀影响通货膨胀补偿率）2.资本市场条件：如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高，那么通过资本市场筹集的资本其资本成本就比较高3.企业经营状况和融资状况：企业的经营风险和财务风险构成企业的总体风险，企业的总体风险水平高，资本成本高4.企业对筹资规模和时限的需求：筹资规模大、占用资金时间长，资本成本高知识点平均资本成本的计算平均资本成本，是以各项个别资本占企业总资本中的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权平均而得到的总资本成本率。其计算公式为：jnjjWKKw1其中的权数可以有三种选择，即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数。知识点：资本成本的含义及内容1.含义：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。2.内容：①筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如向银行支付