治理-内部控制与会计职业道德(管理层舞弊)

公司治理、内部控制与会计职业道德（舞弊）在你们看来，公司治理应该是怎样的？公司治理定义•强调公司所有权与经营权分离的前提下，定义为“资金提供者确保投资回报的各种方式”(ShleiferandVishny)•公司治理结构是一套制度安排，用来支配若干在企业中有重大利害关系的团体，包括投资者、经理、工人之间的关系，并从这种聪明中实现各自的经济利益。公司治理结构应包括：如何配置和行使控制权；如何监督和评价董事会、经理人员和职工；如何设计和实施激励机制（钱颖一）•所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员即高级经理三者组成的一种组织结构。在这种结构中，上述三者之间形成一定的制衡关系。通过这一结构，所有者将自己的资产交由公司董事会托管；公司董事会是公司的决策机构，拥有对高级经理人员的聘用、奖惩和解雇权；高级经理人员受雇于董事会，组成在董事会领导下的执行机构，在董事会的授权范围内经营企业（吴敬琏）公司治理定义•公司治理是一种合同关系•公司治理的功能是配置权、责、利•公司治理机制:-内部:董事会及其委员会,高管层薪酬（政策）,内部控制-外部:大股东,债权人,外部审计,SEC,公司法规,交易所公司治理的核心价值•职责Responsibility•经管（受托）Accountability•公允Fairness•透明度Transparency代理理论AgencyTheory•公司经理、董事都是代理人•股东是委托人•公司治理的目标：构建制度和激励机制，使得代理人的行为与委托人的期望相一致。（Constructrulesandincentivestoalignthebehaviorofagentswiththedesiresoftheprincipals）代理问题AgencyProblem•委托人与代理人的期望及目标可能不一致（Desiresandgoalsandagentsandprincipalsmaynotbeinaccord）•难以鉴别代理人的行为（Difficulttoverifytheactivitiesoftheagents）代理成本AgencyCosts•代理人：个人利益先于公司利益•委托代理关系：两者利益的矛盾（Resultsinconflictofinterestsbetweenagentsandprincipals）•代理人的自利性（egoism）•信息不对称（Informationasymmetry）如何解决代理问题•管理层薪酬（Executivecompensation）•通过董事会行为控制管理层（ControllingmanagementthroughBoardofDirectors’actions）•会计信息系统的监管（Accountingsystemasamonitoringdevice）•内部控制（Internalcontrol）•内部审计（internalAuditing）•财务报表审计（Auditedfinancialstatements）•上市要求与规范（ListingRequirements）CEO的报酬：批判性意见•对于那些因业绩不佳炒掉的CEO，CEO薪酬是一份“分手大礼包”•企业董事会成员的“退休计划”（retirementpackages）相当奢华•现状是：目前有太多的企业（包括上市公司），主宰他们的高管层（尤其是CEO）薪酬委员会的，要么是CEO本人，要么是CEO的“好友”，或是在业务上从公司获利的所谓“顾问专家”•对CEO薪酬最大的批评是：CEO薪酬与企业绩效之间并不存在显著的相关性！McGraw-Hill/Irwin©2006TheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.19-11CEO的报酬：肯定性意见•高管层获得高薪的原因：–近些年来，股票期权已经成为他们薪酬的重要（且很大）部分–很多的高管层薪酬计划与他们（高管层）任职期间股东收益直接挂钩–“董事会”们强调：如果他们不给CEO一定程度的高薪（尤其是与竞争对手或其他可比行业的薪酬标准相比），那么他们很可能遭受“人才流失”之灾McGraw-Hill/Irwin©2006TheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.19-12针对高管层薪酬，董事们能做些什么?•可能的努力方向：–薪酬委员会成员必须独立（于CEO的影响）–薪酬委员会成员必须完全由外部董事担任（对于大型上市公司，必须聘请外部的薪酬顾问专家）–确定高管层薪酬标准的设定必须能够最大程度上激励CEO实现公司目标McGraw-Hill/Irwin©2006TheMcGraw-HillCompanies,Inc.Allrightsreserved.19-13NYSE的上市要求•绝大多数为独立董事（haveamajorityofIDs)•授权非管理董事对管理层进行有效监管，这些董事必须定期召开高层会议（管理层不得参加）（non-managementdirectorsarethosewhoarenotcompanyofficersandincludedirectorswhoarenotindependentbyvirtueofamaterialrelationship,formerstatusorfamilymembership,orforanyotherreason）•必须设立审计委员会（至少3人，且都独立于管理层及会计主体）•审计委员会必须定期单独约见（谈）管理层、内部审计师（或其他内审职能人员）以及外部审计师•审计委员会必须与独立审计师一起，审阅审计中的问题、难点以及管理层的回复•审计委员会必须定期向BOD汇报•必须设立内审部门•CEO每年必须向NYSE证明（certify）本人没有违反交易所对上市公司公司治理的任何规定•必须采纳和披露公司治理指南（corporategovernanceguidelines）•外国上市公司必须披露任何与NYSE对美国国内上市公司公司治理规定存在差异的重大治理事项或方式利益相关者理论StakeholderTheory•强调的是利益相关者（Stakeholders），•不但是股东（shareholders）•员工治理–员工持股（Employeeshareownership）–员工董事（监事）制度（EmployeerepresentationonBoardofDirectors）–员工参与治理委员会（Employeeinvolvementingoverningcommittees）独立董事的产生与发展•独立董事最早出现在美国，1940年美国颁布的《投资公司法》中明确规定，投资公司的董事会中，至少要有40％成员独立于投资公司、投资顾问和承销商。•投资公司设立独立董事的目的，主要是为了克服投资公司董事为控股股东及管理层所控制从而背离全体股东和公司整体利益的弊端。•经过几十年的实践，独立董事在美英等发达国家各种基金治理结构中的作用已得到了普遍认同，其地位和职权也在法律层面上逐步得到了强化。20世纪80年代以来，独立董事制度被广泛推行。•据科恩—费瑞国际公司2000年5月份发表的研究报告，《财富》美国公司1000强中，董事会的平均规模为11人，其中内部董事2人，占18.2％；独立董事9人，占81.1％。•西方把独立董事在董事会中比例迅速增长的现象称之为“独立董事革命”。独立董事的3大特点•独立性是其最重要的特点。所谓独立性概括起来分别表现就是：1、独立的财产，即独立董事的财产应独立于其任职的公司；2、独立的人格，即独立董事应独立于公司的股东、董事会和管理层；3、独立的运作，即独立董事的任职应独立于公司的董事会和经理层。•专家性是指公司外聘的独立董事多是经济、法律、金融或人事管理方面的专门人才或是其他在政府或民间有发言权或有一定影响的人士。•兼职性是指独立董事一般在公司之外都由自己的事务，他们并不在公司中任职，因而独立董事又被称为公司的兼职董事。董事会成员（董事）的角色•外部董事和非执行董事，他们均是指本人目前不是公司雇员的董事。•外部董事是美国的称谓，非执行董事是英国的称谓。•与外部董事或非执行董事相对应的是那些既是董事会成员、同时又在公司内担任管理职务的董事，这类董事被称为内部董事或执行董事。独立董事的独立性表现在哪些方面？•独立董事(IndependentDirector)的独立性一般体现在三个方面：•（1）与公司不存在任何雇佣关系；•（2）与公司不存在任何交易关系；•（3）与公司高层职员不存在亲属关系。香港上市公司董事行为原则•原则1：有责任真诚地以公司的整体利益为前提行事•原则2：有责任为公司成员的整体利益并为适当目的使用权力•原则3：有责任不转授权力(经正式授权者除外)，并有责任作出独立判断•原则4：有责任以应有的谨慎、技巧及努力行事•原则5：有责任避免个人利益与公司利益发生冲突•原则6：有责任不进行有利益关系的交易，但符合法律规定者除外•原则7：有责任不利用董事职位谋取利益•原则8：有责任不将公司的财产或资料作未经授权的用途•原则9：有责任不接受第三者因该董事的职位而给予该董事的个人利益•原则10：有责任遵守公司的组织章程大纲、章程细则及决议•原则11：备存妥善账簿的责任内部控制（ＣＯＳＯ）•TheCommitteeofSponsoringOrganizationoftheTreadwayCommission•《内部控制-整合框架》•内部控制：由一个主体的董事会、管理当局和其他人员实施的、旨在针对实现以下类型的目标提供合理保证的一个过程：1.经营的有效性和效率；2.财务报告的可靠性；3.符合使用的法律和法规《内部控制-整合框架》•控制环境•风险评估•控制活动•信息与沟通•监督管理内部控制环境－公司治理文化ＢＯＤ的审计委员会ＢＯＤCEO——————————————————内部CFO法律审计主计长部门会计部－内部会计控制－会计系统财务报告《企业风险管理-整合框架》•内部环境：组织的基调、风险理念、风险容量、诚信与道德价值观•目标设定：应与主体使命和风险容量相符•事项识别：影响目标实现的内外部事项，包括风险和机会•风险评估：固有风险和剩余风险•风险应对：回避、承受、降低或分担风险（把风险控制在主体的风险容限和风险容量之内）•控制活动：执行政策和程序•信息与沟通：相关信息与主体的各种沟通方式（上行、下行、平行沟通等）•监控：对风险管理进行全面监控，必要时予以修正风险容量和风险容限•风险容量：主体在向其利益相关者提供价值的过程中所愿意承受的风险水平。•公司常常将塔表述为增长、风险和报酬之间可接受的平衡，或者风险调整的图东增加值指标。•风险容限：相对于目标的实现而言所能接受的偏离程度。•通常采用与相关目标相同的单位进行计量。管理层舞弊v.s非管理层舞弊•个人财务压力•恶习（赌博）•真实的或设想的对公司或管理层不满•不断上升的工作压力•内部压力（预算）•假期短或无法解释的加班•奢华开销或生活方式•与关联方持续进行交易•以自我或企业家的身份来运用舞弊获取收益•明显有中间商（不断进行交易）的介入•认为自己的舞弊行为不会被起诉•组织存在超额利润或“黑洞”•在受影响的领域存在巨大的“交易金额”•组织分权和自治程度过高：个别人在一定范围内发挥过重的控制作用•组织没有针对不寻常经营状况的控制制度管理层舞弊的类型•损害组织利益的舞弊•资产侵占1.供应商开票（空壳公司）2.其他之复兴舞弊3.存货舞弊4.转移收款舞弊（常为员工舞弊）•贪污舞弊1.利益冲突舞弊2.贿赂（操纵投标）•为了组织利益的舞弊•财务报告舞弊1.财务报告舞弊•贪污舞弊1.非法行为（洗钱）2.商业贿赂3.操纵价格、操纵投标4.国际竞争中的舞弊BLANK公司治理、内部控制与会计职业道德（舞弊）香港ICAC侦查实例•吉健有限公司是香港一家历史悠久的公司，专门销售高端的中药、干海鲜食品和保健产品。在联交所上市之后不久，阿龙的公司取得了其控股权，他成为了吉健的新任董事长。凭借着非常进取的扩张计划，阿龙在很短的时间内开