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第1讲美元春秋：金融危机下的世界经济世界经济，是指国际关系行为主体在世界经济领域相互关系的总和，包括世界范围内的生产、交换、分配、消费等经济活动。什么是世界经济世界经济世界经济是一个历史范畴，是人类社会发展到一定历史阶段的产物。原始社会奴隶社会封建社会什么是世界经济世界经济是历史范畴资本主义社会原始社会奴隶社会封建社会世界经济世界经济是一个历史范畴，是人类社会发展到一定历史阶段的产物。什么是世界经济世界经济是人类社会发展到一定历史阶段的产物世界经济形成的条件国际分工世界市场世界货币资本国际化世界经济世界经济形成条件一目题目观看视频《美元之“惑”与“祸”》，思考如下问题：美元霸权是如何建立起来的？二战后国际货币（金融）体系是如何演变的？以美元为核心的国际货币体系为什么总是处于动荡不安之中，是什么先天性的内在缺陷导致它如此？美国次贷危机暨全球金融危机后，世界经济的走势将如何？一目题目美元春秋：金融危机下的世界经济一国际货币体系的定义及功能二二战后国际货币体系的演变与美元霸权的确立三“特里芬困境”与美元霸权危机四国际货币体系改革展望一、国际货币体系的定义及功能一目题目国际货币体系，亦称国际金融体系或国际货币制度，是指各国关于货币在国际间的支付、结算、汇兑和转移所确定的规则、措施以及相应的组织机构的总称。它是国际货币关系的集中反映。(一)什么是国际货币体系世界经济世界经济国际储备资金的确定•国际货币体系的三大主要内容促进国际贸易的发展，保证国际资本流动的稳定有效。健全的国际货币体系是世界经济繁荣和全球相互依存关系发展的基本前提。反之，国际货币体系的崩溃将成为经济“大萧条”的决定因素，甚至是世界大战的前奏。(二)国际货币体系的功能世界经济是历史范畴世界经济是人类社会发展到一定历史阶段的产物•能够提供足够的国际清偿能力•能对国际收支失衡进行有效的调节•能使所有人对国际储备资金具有信心一个理想的国际货币体系应该具备的要素第二节题目二、布雷顿森林体系与美元霸权的确立战后初期西方主要国家的经济实力对比01020304050美国日本德国法国英国意大利国民生产总值工业出口贸易（1950年）西方主要国家的经济实力对比(一)布雷顿森林体系的形成部分国家黄金储备及在资本主义世界的比重部分国家黄金储备68.7％652.00美国8.6％81.76英国0.8％7.31意大利2％18.91法国0.08％0.97西德0.02％0.20日本比重金额国别（百万盎斯）（1950年）美国牵头于1944年在新罕布什尔州布雷顿森林召开了有44个国家参加的国际货币与金融会议，通过了“布雷顿森林协定”，建立了以美元为中心的国际货币体系。“布雷顿森林协定”第二节题目布雷顿森林体系的最基本特征与实质：布雷顿森林体系的最基本的特征是“二挂钩一固定”，即美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。当时美国规定的黄金官价是1盎司黄金=35美元。其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系。援助日本的道奇计划援助欧洲的马歇尔计划马歇尔计划和道奇计划(二)布雷顿森林体系与冷战非洲拉丁美洲援助亚、非、拉地区不发达国家的“第四点计划”，即“技术援助落后地区计划”美元灾美元荒马歇尔计划实施完毕，美国共向西欧提供了131.5亿美元的经济援助，其中90%是赠与，10%是贷款。然而由于西欧国家对美国的贸易逆差局面未能得到改变，欧洲“美元荒”问题未从根本上得到解决。随着冷战的进一步升级，美国开始了全球范围内的军事扩张，美国增加驻欧军队为欧洲的美元荒带来了新的转机，同时也引发了后来的“美元灾”。表1美国在西欧军费开支（百万美元）1953年1954年1955年军费开支85912801415海外购买311565668经济援助11381000840总数230828452923表2美国海外军费开支（百万美元）1950—521953—551956—58合计年均3803786195362130002366.7美国相对衰落，收支状况从20世纪50年代后期开始不断恶化“布雷顿森林体系”面临危机经济危机、通货膨胀频频爆发发展速度落后于西欧和日本,国际地位下降美国日趋衰落(三)布雷顿森林体系的崩溃20世纪60年代,西欧和日本经济迅速崛起1967年7月1日，联邦德国、法国、意大利、荷兰、比利时、卢森堡6国签署的《布鲁塞尔条约》生效，欧洲共同体正式成立。欧共体成立美、日、西欧经济增长速度比较0246810121461-6566-7071-7576-80美国日本西欧1961－1980年增长率美日西欧经济增长比较资本主义国家形成了美、日、西欧三个经济中心美国西欧日本形成美日西欧三个经济中心0到1971年美国的黄金储备已下降到110亿美元，而同期的短期债务达到551亿美元。在此情况下，1971年8月15日尼克松宣布实行新经济政策，停止美元兑换黄金，并增收10%的进口附加税。同年12月18日和1973年2月13日，美元连续两次对黄金贬值7.89%和10%。美元对黄金的比价从原来的35美元兑换1盎司，下降到42.22美元兑换1盎司。这表明布雷顿森林体系的基本原则已经动摇。“布雷顿森林体系”瓦解(四)牙买加体系的建立黄金非货币化浮动汇率合法化特别提款权（SpecialDrawingRight）国际储备货币化。三、“特里芬困境”与美元霸权危机1.“特里芬困境”是耶鲁大学教授经济学家罗伯特·特里芬在其1960年出版的《黄金和美元危机》中提出来的。2.特里芬认为，在布雷顿森林体系内部，清偿能力的创造机制和国际社会对美元的信心之间存在着根本性矛盾。3.美国国际收支保持平衡，各国则断绝了国际储备的来源，引起国际清偿能力的不足；美国长期国际收支赤字，又会破坏人们对美元的信心。何谓“特里芬困境”？四、国际货币体系改革展望1、国际货币体系改革：难以跨越两个“悖论”（1）特里芬悖论：成为国际货币的代价1、国际货币体系改革：难以跨越两个“悖论”（2）三元悖论：受到制约的宏观调控蒙代尔不可能三角资本自由流动汇率稳定货币政策独立2、日元国际化：挫折与前景（1）日元国际化：一个充满挫折的故事第一波日本经济经历了20世纪中期高速增长后，日元加速了走向国际化的进程，后因泡沫经济破灭而宣告流产。第二波泡沫经济破灭后，日本尝试将日元在亚洲区域内推行国际化，后又因亚洲金融危机而宣告失败。日元国际化：曾有两次无果而终的过程（2）日元国际化前景：要看两方面的进展•一是日本经济恢复活力，而日本国内经济改革、国内经济的国际化是日本经济恢复活力的关键。•二是日本金融市场的国际化程度提高，需要更多的国际金融机构来参与，建设东京国际金融中心，创新出更多的金融产品。2、日元国际化：挫折与前景3、人民币国际化：任重而道远从政治经济学角度分析汇率工具的三个逻辑起点１、金融是政治斗争的工具２、汇率政策的出台是国内各利益集团较量达成的均衡３、汇率问题反映出国际政治的权力结构从政治经济学的角度看，与货币有关的问题从来就不单纯是客观的价格的问题，而是涉及大量与利益分配相关的权力斗争。这是由货币所代表的财富特性决定的。“货币即权力”。货币跨越国界，带来国与国之间的汇率问题。因此，汇率天然具有货币问题所具有的政治经济学含义，包括各利益集团以及国家之间为争夺与自己有利的政策选择而进行的斗争和妥协。因此，在很大程度上，汇率是这些因素相互作用的结果，而不是一个抽象的客观价格。在一国内部并不存在某种简单叠加的或统一的“国家利益”，所谓的“国家利益”往往是各种利益集团较量达成的均衡。表面上代表国家利益的政府政策，通常是一国国内强势集团之利益与政策制定者之利益的融合。大国运用各种手段追求权力和自身利益的最大化,所以汇率也并不是一个独立发展的领域。大国适应需要，利用有利于自身的国际汇率安排追求更多的财富、加强自己的整体国际地位，并反过来利用自己的国际地位来进一步强化和巩固这种汇率安排。大国利用国际汇率追求利益的表现扭转本国的贸易逆差巩固本国货币国际化的地位，获得大额铸币税保持自身货币政策独立性，并影响操纵别国政策何为铸币税？原指铸币成本与其在流通中的币值之差，现通常指中央银行通过发行货币而得到的收入。布雷顿森林体系下，在通过别国货币与美元相挂钩的汇率制度安排下，美国加强了美元的世界货币地位，并利用美元霸权获得了数额巨大的铸币税。人民币汇率上的中美博弈对美国而言1、人民币继续钉住美元，不利于美国发挥其竞争优势和调整贸易逆差，不利于美国巩固美元的国际货币地位，不利于美国获得自主货币贬值带来的好处。2、维持对美元的固定汇率，中国必须持有大量的美元资产，如果中国用其购买美国高技术产品、尤其是实施大规模企业兼并战略的话，将对美国国家安全造成压力；而如果中国抛售美元则有可能造成美元的进一步下跌。对中国而言1、随着国力的增强，执行独立的货币政策对中国越来越重要，而钉住美元则使中国不可避免地受到美国货币政策变动的影响。2、持有巨额美元资产在相当程度上无异于把大量财富交由美国掌控，这对中国来说是一种潜在的风险。3、随着中国开放程度的进一步提高及对原材料和国外产品需求的增加，维持被低估的币值无助于贯彻“走出去”“参与国际分工”的战略。各国情况热点问题讨论：什么是次贷危机？其产生的原因是什么？对世界金融走势的影响及世界经济的影响何在？各国情况