第三章投资银行的组织结构

第三章投资银行的组织结构第一节投资银行的组织形态第二节投资银行的规模结构第三节投资银行的组织设置与业务模式第四节投资银行的人力组织第一节投资银行的组织形态一、合伙制合伙指两人或以上共同拥有公司并分享利润，合伙人即为所有人或股东。20世纪70年代以前，投资银行仍主要采用合伙制的组织形式。至少有一个合伙人主管业务，承担责任。合伙制的缺点：1、资本实力受到限制。2、重大决策需要所有合伙人的同意。3、组织关系的不稳定性。4、缺少人才。5、对于合伙人来说，承担无限责任。有限合伙制高盛全球合伙人数量控制在200名左右，一个10人左右的管理委员会进行管理。中层职员以薪水方式取得报酬，年终资金是薪水的23%。合伙人以利润方式取得报酬，大多数利润重新投资在公司里，直到合伙人退休。二、混合公司制私有合伙公司被兼并后，形成的。三、股份公司制19世纪50年代，公司立法开始兴起。股份公司要求信息披露制度、风险控制制度、内部控制制度。1986年，摩根·斯坦利公司由合伙制改制为公司制，20%股权上市。美林1971，贝尔斯登1985，完成了股改。四、金融控股公司制1999年，日本大和集团公司成立，包括大和证券、大和SB资本市场公司、大和投资金融公司、大和国际信托银行、大和资产管理公司等。集团控股，联合经营法人分业，规避风险雷曼破产，美林和贝尔斯登被收购，高盛和摩根士坦利转为商业银行和投资银行的混合体。美林440亿卖给了美国银行，贝尔斯登并入摩根大通。比利时、丹麦投资银行是合伙制德国、荷兰事实上合伙制中国香港、马来西亚、新西兰、南非等大多数国家和地区允许合伙制或股份公司制新加坡、巴西只允许股份公司制第二节投资银行的规模结构一、金融控股公司汇丰、花旗、摩根大通、德意志银行、瑞银中信集团、光大集团、平安集团二、超大型投资银行三、大型投资银行四、次大型投资银行五、地区性投资银行六、专业性投资银行七、商人银行中国平安保险（集团）股份有限公司，是中国第一家以保险为核心的，融证券、信托、银行、资产管理、企业年金等多元金融业务为一体的综合金融服务集团。公司成立于1988年，总部位于深圳。“竞争、激励、淘汰”三大机制“差异、专业、领先、长远”的经营理念“团结、活力、学习、创新”的团队价值观保险系列的中国平安人寿保险股份有限公司（平安人寿）、中国平安财产保险股份有限公司（平安产险）、平安养老保险股份有限公司（平安养老险）、平安健康保险股份有限公司（平安健康险）银行系列的平安银行股份有限公司（平安银行）、平安产险信用保证保险事业部（平安小额消费信贷）投资系列的平安信托有限责任公司（平安信托）、平安证券有限责任公司（平安证券）及中国平安证券（香港）有限公司（平安证券（香港））、平安资产管理有限责任公司（平安资产管理）及中国平安资产管理（香港）有限公司（平安资产管理（香港））、平安期货有限公司（平安期货）、平安大华基金管理有限公司（平安大华）平安集团一、金融控股公司平安总裁马明哲-成就首富的准MBO传奇厂做工人，然后在当时的广东湛江地委工交政治部担任通讯员。马明哲命运的转机，发生在1983年他的一次平常的工作调动中。1983年夏，马明哲被调动到深圳市蛇口工业区工作，就职于该地的劳动人事处。由于会开车，马明哲就被选中担任当时的蛇口工业区总经理袁庚的专职司机，并兼任蛇口工业区劳动人事处车队的队长。马明哲早年丧父，由守寡的许姓母亲抚养长大的。单亲家庭培养了他忍耐和少言寡语的性格。而作为一个领导的司机而言，这样的性格恰恰是最合适的。在袁庚身边工作了两年之后，他被安排到蛇口工业区社会保险公司工作。转眼到了1988年，袁庚又委派马明哲参与平安保险公司的筹建工作。1987年9月，时任蛇口社会保险公司副经理的马明哲授命全面负责筹备平安保险公司。1988年3月，由中国工商银行和深圳蛇口工业区招商局分别出资51%和49%的平安保险在深圳正式成立。当年的马明哲年仅32岁，风华正茂，作为招商局的股东代表出任平安保险董事总经理，后被任命为副董事长。1993年，国务院颁布了《关于金融体制改革的决定》，明确对银行业、证券业、信托业和保险业实行分业经营、分业管理的原则，以挽救1992年下半年开始出现的金融秩序混乱、金融市场失控的局面。但马明哲却在高层内部提出平安走金融集团化发展的设想。平安向监管部门报出的方案是集团控股模式，马明哲对付监管部门的策略就是拖。马明哲不可为，也要为之的顽强把自己送入内外交困的两难境地。他求见监管部门的领导，碰到提出只谈五分钟都遭拒的尴尬。监管部门明确规定，在平安分业没有完成之前，不审批平安新的分支机构。马明哲的表态是：为了公司长远的发展，我情愿给人家下跪！1999年，工行将全部股权悉数转让给深圳市投资管理公司。2002年前后，中远集团和招商局亦分别出售了其持有的9.9%和14%的股权。2002年10月，香港汇丰银行斥资6亿美元参股平安10%，成为其第二大股东。平安保险的第三大股东换成了江南实业。2003年，平安最大股东、持股16.09%的深圳市投资管理公司出于符合保险业单一股东持股不超过10%的政策法规及深圳市国企战略重组的需要，在深圳市产权交易所挂牌出售8800万股，约合平安总股本的3.6%。持股6.93%的深圳市财政局也将股权全部转让给了具有国资背景的深圳市深业投资开发有限公司。2003年，平安成功实施了准管理层收购(MBO)，令资产规模1800亿的平安脱胎换骨。2003年平安按照计划在全球发售的股份数目为13.88亿股，占公司扩大后股本的22.4%。主要售股股东为深圳市政府背景的两家股东。深圳市投资管理公司卖出7300万股，持股权由12.49%降至8.77%，居第二大股东；深业投资管理公司将售出4050万股，持股比例由6.93%减少到4.87%。其他前九大股东中，除了汇丰斥资12亿港元增持平安股权至9.9%而继续居第一大股东。此时，平安员工持股计划--江南实业和新豪时分居第三、四大股东，总计持有14.02%的股权。但从相对值看，平安员工持股计划占前九大股东的股权比例已经上升至23.7%，影响力大大增强。平安的员工持股计划为准MBO，或称次MBO，是因为平安的管理层理论上并没有占绝对控股地位，即便是在江南实业和新豪时内部也没有实现控股地位。但管理层在公司内部对员工拥有很大的管理权与威信。2003年2月，在马明哲的指挥下平安集团分业重组落幕，正式更名为中国平安保险(集团)股份有限公司，一拖四框架完全显现。集团控股设立中国平安人寿保险股份有限公司、中国平安财产保险股份有限公司、中国平安保险海外(控股)公司、平安信托投资公司。平安信托投资公司依法参股平安证券有限责任公司，使平安形成了以保险为主，容证券、信托、投资和海外业务为一体的紧密、高效、多元的集团控股经营架构。2004年6月，中国平安保险(集团)股份有限公司的股票在香港联合交易所正式挂牌上市。平安保险H股(2318-HK)登陆香港股市，在2004年共融资143亿港元，这显然是该年度亚洲区域里最大的一宗IPO（InitialPublicOffering）个案。至2004年4月24日，马明哲本人拥有员工持股计划的约1.10%，相当于公司发行股本的0.16%，为平安公司内部持股额最多的个人。1992年的一个持股计划，催生了平安内部大大小小2万名上市受益者，董事、监事和高级管理人员将共同分享总计4.2亿元的投资盛宴。也正是因为这个持股计划，平安在12年之后的IPO时，马明哲旗下的江南实业和新豪时合计所持14.02%的股权，成为了平安实际上的第一大股东。1990年11月，中国光大集团总公司在北京成立。至此，光大集团拥有两个总部；一个在北京，另一个在香港。1992年8月成立中国光大银行；1996年4月又成立了光大证券有限责任公司。中国光大银行光大期货有限公司光大置业有限公司光大金控资产管理公司光大证券股份有限公司光大永明人寿保险公司中国光大投资管理公司中国光大国际有限公司中国光大控股有限公司光大保德信基金管理公司上海光大会展中心有限公司中国光大实业（集团）有限责任公司亚龙湾高尔夫球会(位于海南省三亚市亚龙湾国家旅游度假区)光大集团在企业发展中，业务是叶，管理是枝，体制是干，文化是根，而宏观形势、社会条件是土壤。“根深、干壮、枝繁、叶茂”。“公、明、严、实、聚”五个字。“公”就是在选人用人等问题上要公道、公正；“明”就是重大问题要公开、透明；“严”就是内部管理、执行制度要严格、严肃；“实”就是人与人之间交往要真诚实在，工作要扎扎实实，包括文风也要朴实无华；“聚”就是光大员工是一家人，各企业之间、各员工之间在光大的旗帜下，要形成凝聚力。唐双宁董事长2007年，唐双宁送给香港证券交易所的书法作品：紫气东来。书外功夫就是要读万卷书、行万里路、经万件事、师万人长、抒万般情、拓万丈胸。人只有在最忙的时候，才能有更多的灵感一个真正的金融家首先必须是一位哲学家金融理论的汤水效应；银行监管的四维论(管法人、管风险、管内控、提高透明度)；国有银行改革的三段论；形似神似论；农村信用社改革的四棒论；金融发展的四不平衡论；农村金融的九龙治水论房杜从来不可分，谋断戮力亦同心。不是后来藩镇乱，如何马嵬断香魂？朱元璋娶马皇后就好像银行改革中引入战略投资者，选好了，有利于江山社稷的稳固；选不好，比如娶了慈禧太后，很可能会把企业搞破产；或者娶了武则天，就可能会江山易主，失去企业的控制权。一些银行经过重组上市，实现了现代企业制度的形似，但真正从机制上、文化上达到现代金融企业的水平即神似，还有很长的路要走。国有商业银行改革是一枪打一头大象；光大是十枪打十只狐狸。人家是国有，上子弹即可发射；光大是股份制银行，子弹是有条件借用，能否发射，要多数股东首肯方可。我们要把光大这艘大船开成五月花号，而决不能开成泰坦尼克号。光大集团好比联合国，联合国有100多个国家组成，光大集团也有100多家公司组成，我是光大集团这个联合国的联合国秘书长，而光大银行是联合国中的美国。人分为复合型和单一型两种。我们需要陈景润那样的单一型人才，否则就摘取不了歌德巴赫猜想这颗数学皇冠上的明珠；我们更需要复合型人才。我最佩服的复合型人才是毛泽东。复合型并不是这一门爱好占了另一门爱好的时间，而是可以相互启发，互相借鉴，触类旁通，事半功倍。劳动有简单劳动和复杂劳动之分，简单劳动靠时间，而复杂劳动不是靠时间堆积出来的。像书法这种高级复杂劳动，只要来了灵感，要不了多少时间。2007年6月底，由于工作需要，唐双宁从银监会副主席调任光大集团董事长。对于这种由裁判员向运动员的角色转变，唐双宁用一幅对联表达了其心态转变：在机关昂首挺胸做公仆，否则没有权威；到企业猫腰低头当主人，否则没有钱赚。横批：大致如此。一张白纸就好比宏观调控全局，章法的横与列、字体的大与小、用墨的浓与淡、下笔的迟与速，就好比进行宏观调控，就好比用在贷款政策、利率政策、准备金政策，进行不同的调控。楷书、隶书、魏碑、篆书，整整齐齐，比较刻板，好像计划经济的调控方式，草书顺其自然，连绵环绕，是市场经济的调控方式。2007年8月21日，光大集团举行全系统加强内部管理工作会议，向光大集团各地下属机构通报了10起严重违纪违法案件。其中10大案件之首就是光大银行西安分行原行长徐伦忠案件。2007年5月12日，徐伦忠给西安分行一位负责人发手机短信，称因其妻子受伤近期不能上班，短信发出后，其手机一直处于关机状态。5月15日上午，徐伦忠给光大银行总行有关领导打电话，称其在澳大利亚墨尔本短期内不会回国，并拒绝告诉联系方式。其时，国家审计署正在西安分行进行全面审计。此时徐的不辞而别引起了光大银行高管层的警觉和重视，光大银行迅即进行了调查，发现徐伦忠在2007年5月12日利用2004年私自办理的私人护照，在事前没有向总行履行任何请假报批手续的情况下，擅自脱岗出境。随后，光大银行总行委派专门监察组对徐伦忠及西安分行信贷资产进行全面检查，检查初步发现，徐伦忠在对某家公司贷款中有授意、指令行为，形成了1.19亿元大额不良贷款，光大银行面临巨大损失。2007年7月19日，光大银行总行