海信科龙财务分析报告

财务分析报告主板公司：海信科龙参照公司：美的，美菱，澳柯玛班级：12级审计本二班小组成员：宋世豪卢智君加玉红刘江左菲侯婕分析目标：主板公司的流动资产（货币资金，交易性经融资产，应收账款，其他应收款，预付账款，存货）。非流动资产（长期股权投资，固定资产，无形资产）。以下是对海信科龙的具体分析具体分析一．货币资金单位：万对流动资产的质量分析，近几年流动资产占总资产的比重约为65%，变化不大。01000020000300004000050000600002011年2012年2013年2014年货币资金变化货币资金同行业2014年货币资金持有量对比单位：万元指标海信科龙美的美菱澳柯玛货币资金57568.90980787.222999.0026173.80资产总额1378340.0011582300.0894745.00306862.00指标2011年2012年2013年2014年货币资金39853.3051606.5047378.7057568.90流动资产443520.00593017.00774738.00892094.00资产总额763544.00920030.001196470.001378340.00货币资金占流动资产所占比例9.0%8.7%6.1%6.5%货币资金占总资产的比例5.2%5.6%4.0%4.2%流动资产占资产总额的比例58%64%65%65%货币资金与资产总额的比重4.2%8.5%24%8.5%对货币资金质量分析，通过以上数据，我们可以看出：(1)单就海信科龙的货币资金持有量来看，在近四年属于平稳缓增状态，一直维持在4亿到6亿之间。(2)但是我们发现其货币资金占流动资产及总资产的比例较小，且该比例有下滑趋势。(3)在与同行业的对比分析中不难发现，海信科龙的货币资金持有量在同行业中属于偏低水平，其对照公司的货币资金占资产总额的比重都比海信科龙高。我们知道，一个企业所持有的货币资金应与其规模相适应以维持其经营活动的正常运转。海信科龙采用较低的货币资金持有政策，制约企业发展，不利于其偿还短期借款，影响企业的商业信誉。二.交易性金融资产单位：万元指标2011年2012年2013年2014年交易性金融资产3378.771067.836711.50688.00公允价值变动收益496.19-1663.755659.63-6072.00投资收益13856.1033525.4034702.5028375.10交易性金融资产每年都在变动，一方面作为货币资金的缓冲，另外作为投资还是有一定风险，还需谨慎。三．应收款项单位：万元指标2011年2012年2013年2014年应收票据50291.90155877.00216080.00228601.00应收账款119377.00145588.00164477.00228089.00预付款项31547.4030430.2035290.4055341.90其他应收款43987.0034272.2054633.7052219.70流动资产443520.00626771.00774738.00892094.00资产总额763544.00920033.001196470.001378340.00应收账款占流动资产的比重27%23%21%26%应收账款占资产总额的比重16%16%14%17%（1）应收票据海信科龙的应收票据逐年增加说明公司的商业债券信用增加。（2）应收账款从上图我们看出科龙的应收账款逐年增加，占流动资产的比重维持在21%到27%，占资产总额的比重在14%到17%，变化幅度不大。下面我们看其应收账款周转率分析表单位：万元指标2011年2012年2013年营业收入1848870.001895890.002436000.00应收账款年初余额135428.00119377.00145588.00应收账款年末余额119377.00145588.00164477.00应收账款周转次数14.5114.315.7应收账款周转天数25.325.523.3从图中可以看出，海信科龙的应收账款周转率基本保持不变，一年周转15次，总的来说，应收账款质量还算不错，应收账款逐年增加但周转效率并没下降。周转天数均在30天内，若公司的平均信用期为30天，这个周转天数还算可以，若信用期低于20天，那这样的周转率并不高。2013年行业内应收账款比较指标海信科龙美的美菱澳柯玛应收账款周转率15.713.613.127.5应收账款周转天数23.326.827.913.3与同行业的应收账款周转率比较，海信科龙的应收账款周转率也是较高的。接下来看应收账款的账龄分析应收账款的账龄90%集中在3个月内，应收账款的质量较好。应收账款与营业收入的比较单位：万指标2012年2013年增长率应收账款14558816447713.0%营业收入1895890243600028.5%应收账款占营业收入的比重7.7%6.8%通过对比发现，13年应收账款占营业收入的比重减小，应收账款增幅为13%，营业收入增幅为28%，应收账款增幅远小于营业收入增幅，有两种可能，一是企业采取了紧缩的信用政策，应收占款质量提高。二是企业可能把营业收入做大。(3)预付款项指标2011年2012年2013年2014年预付款项31547.4030430.2035290.4055341.90流动资产443520.00626771.00774738.00892094.00预付款项占流动资产的比重7.1%4.9%4.6%6.2%01000020000300004000050000600002011年2012年2013年2014年预付款项变化预付款项从图中分析预付款项平缓增长，这部分增长主要是企业购进存货预付的款项，预付款项占流动资产的比例维持在4.6%到7.1%，规模大小合适。（4）其他应收款指标2011年2012年2013年2014年其他应收款43987.0034272.2054633.7052219.70流动资产443520.00626771.00774738.00892094.00资产总额763544.00920033.001196470.001378340.00其他应收款占流动资产的比重9.9%5.5%7.1%59%其他应收款占资产总额额比重5.8%3.7%4.6%3.8%01000020000300004000050000600002011年2012年2013年2014年其他应收款变动其他应收款2013年其他应收款与同行业对比指标海信科龙美的美菱澳柯玛其他应收款54633.70102540.002011.566950.83资产总额1196470.009694600.00852217.00326824其他应收款占资产总额的比重4.6%1.1%0.23%2.1%其他应收款不属于企业主要的债券项目，数额及所占比率不应过大。如果数额较大，即为不正常现象，很容易产生不明原因的占用。通过对比同行业发现，海信科龙的其他应收款占总资产的比重最大。可能存在利用其他应收款向其他企业提供担保，会给企业带来债务风险；也可能利用其他应收款对外投资。具体情况得看其他应收款的构成。上图是海信科龙2012年和2013年其他应收款的构成，其中60%的其他应收款来自其子公司，其是否成为不良资产主要取决于子公司的经营业绩。四．存货存货作为企业盈利的主要物质媒介，是企业生产经营中不可缺少的流动资产，存货在流动资产中通常占有较大的比重，对公司的运营风险和财务状况都会产生比较大的风险。存货与营业收入单位：万元指标2011年2012年2013年存货154728.00173844.00249636.00资产总额763544.00920033.001196470.00营业收入1848870.001895890.002436000.00营业成本1520290.001503400.001903980.00存货占资产的比重20.3%18.9%20.9%存货周转率8.89.29.0010000002000000300000040000005000000600000070000002011年2012年2013年营业成本营业收入资产总额存货0500000100000015000002000000250000030000002011年2012年2013年存货营业收入从以上数据我们看出，海信科龙的存货在2011年到2013年呈增长趋势且13年增长幅度较大可能是由于销售规模扩大或存货价格上涨、增加新项目备货导致，具体原因一会儿从存货的构成分析。再存货占资产的比重基本稳定在20%，属于合理的规模，存货周转率基本维持在9，周转效率基本没变。存货2012年的增长率为12%,2013年的增占率为43%，营业收入2012年增长率为2.5%，2013年增长率为29%，同年存货的增长幅度大于销售收入的增长幅度，且增长幅度的变化趋势基本相同。说明企业的销售收入增长使企业的存货增长带来的，排除了虚增收入的可能。再看存货近三年平均的周转率并与同行业对比分析指标海信和龙美的美菱澳柯玛存货周转率9.06.04.96.0存货周转期40.060.075.060.0对比发现，海信科龙在同行业中的存货周转效率还是比较高的。接下来看存货的具体构成海信科龙的存货有原材料，在产品，库存商品。库存商品占存货的74%，在产品占9%%，原材料占17%。结合存货的增长率，2013年存货增长43%是由于库存商品的大量增长。整体来看，存货的质量比较高。以上便是对流动资产的具体分析，接下来看流动资产的整体分析。指标2011年2012年2013年2014年流动资产443520.00593017.00774738.0892094.000流动比率0.720.850.930.96速动比率0.470.600.630.67流动资产占资产总额的比例58%64%65%65%流动资产的构成应收账款货币资金预付款项其他应收款存货其他整体来看，流动资产占资产总额的比重在60%左右，流动资产的构成也较合理，但是其他应收款所占比例稍高。流动比率在0.9速动比率0.6，和同行业平均水平流动比率1.3速动比率0.9相比属于偏低水平，说明海信科龙的流动资产对短期偿债能力较差。非流动资产分析五．长期股权投资1投资目的分析长期股权投资目的是为长期持有被投资单位的股份，成为被投资单位的股东，并通过所持有的股份，对被投资单位实施控制或施加重大影响，或为了改善和巩固贸易关系，或持有不易变现的长期股权投资等。但是长期股权投资带来的，不仅仅是利益，还有风险，利险并存。获取经济利益，并承担相应的风险。长期股权投资的最终目标是为了获得较大的经济利益，这种经济利益可以通过分得利润或股利获取，也可以通过其他方式取得，如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料，在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。在这种情况下，投资企业通过所持股份，达到控制或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生产经营的顺利进行。但是，如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。近几年来海信科龙长期股权投资变化单位：万指标2010年2011年2012年2013年2014年资产总额57001610757519299750113482长期股权投资80189776354492003311964701378340长期股权投资占资产比重7.2%8.0%8.2%8.3%8.2%0500000100000015000002010年2011年2012年2013年2014年长期股权投资变动长期股权投资海信科龙的长期股权投资在最几年持增长状态，结合长期股权投资占资产的比重看，占资产的比重并不大，一直保持在8%左右。上图是海信科龙2013年长期股权投资的构成。长期股权投资的减值准备分析长期股权投资减值准备是针对长期股权投资账面价值而言的，在期末时按账面价值与可收回金额孰低的原则来计量，对可收回金额低于账面价值的差额计提长期股权投资减值准备。而可收回金额是依据