综合案例讲义

目录第一章CFP理财规划案例示范........................................................................2一、理财方案决策模板案例........................................................................2综合案例练习题..........................................................................................73第二章CFP理财规划书制作格式....................................................................84第一部分声明...........................................................................................84第二部分摘要...........................................................................................85第三部分基本状况介绍...........................................................................85第四部分宏观经济与基本假设..............................................................87第五部分家庭财务报表编制与财务诊断...............................................98第六部分客户的理财目标与风险属性界定...........................................98第七部分拟定可达成理财目标或解决问题的方案...............................99第八部分税务规划.................................................................................113第九部分员工福利规划(雇主)...............................................................113第十部分风险管理与保险产品配置计划.............................................115第十一部分资产管理投资产品配置计划............................................120第十二部分风险告知与定期检讨的安排..............................................125综合案例教学与考试大纲.......................................134第一章CFP理财规划案例示范一、理财方案决策模板案例在国际竞争力标准中，搜集资料、分析与整合成理财规划报告书，是理财师必须具有的专业技能。其中如何评估不同的理财方案，协助客户作理财方案决策，更是理财师是否具有整合能力的综合体现。1.理财方案决策的内容在之前AFP与CFP课程的学习阶段，我们就曾经分析过几种常见的理财方案如何进行决策。如在AFP课程中的房产规划单元，以年成本法与净现值法分析租房划算还是购房划算。教育金规划单元以成本效益分析评估是否出国留学决策，信用管理单元以利息成本规划贷款组合决策:。特殊理财规划单元从夫妻财产制与现金流需求评估离婚财产分配方案，在创业时也要分析几个筹资方案。在综合理财规划中，当理财目标无法达成时，通过降低目标、延长达成年限、提高储蓄额或提高投资报酬率等决策因素，来实现目标。在CFP课程中税务规划单元讲述过各项节税方案的选择标准，遗产规划单元也列出遗嘱、赠与、保险、信托等不同的财产移转方案的优缺点。可见理财方案决策在整个理财规划流程中的重要性。2.方案选择的层次:1)所有可能方案:树形图比如说当一对新婚夫妻的购房方案，在还没有考虑到本人意愿时，理财师可帮他列出所有可能方案，一为仍与父母同住，二为购房、三为租房。当一对夫妻准备分手时，也可以把所有可能方案作成树型图如下:争取子女扶养权不争取离婚要房子分手财产分配分居不要房子方案一：分居，先冷静一段时间，两年后无法复合再离婚方案二：离婚，争取子女扶养权，要房子方案三：离婚，不争取子女扶养权，要房子33方案四：离婚，争取子女扶养权，不要房子方案五：离婚，不争取子女扶养权，不要房子至少可做出五个方案。2)可选方案:筛选各年度现金流量可达成理财目标者根据客户的主观意愿，及以下详述的现金流量决策，删除不合乎客户主观意愿与现金流量不足以支应的方案，剩下的是可选方案。3)推荐方案:可选方案超过三个时，可择优选择三个方案供客户最最后决策选择的标准，根据以下详述的净现值决策与内部报酬率决策，选择净现值较高或内部报酬率较低的三个方案。为什么要提三个方案呢?因为只提一个方案时，客户不知道你是否事先帮他考虑各种可能性，而如果进行利弊分析的方案超过三个，客户可能又觉得太多，难以理解或决策时间过长。4)最终方案:由客户做最后的决定，根据最终方案配置产品。虽然理财师提出的三个方案，都可以解决客户的问题或是达到客户的理财目标，也可以排列这三个方案建议的优先级，假使客户没特殊考虑的话，应会选择顺位一的建议方案。然而客户可能有一些特殊考虑，最后选择顺位二或顺位三的方案。我们常把理财师比喻为家庭的财务医生，对于病人可能开出可治疗重感冒病情三个处方，但是三个处方各有不同的负作用，比如说甲处方会让病人食欲不振，乙处方会让病人昏昏欲睡，丙处方会让病人皮肤发痒，不同的病人可能会选择对他个人工作或生活影响最小的副作用处方。因此最终方案必须由客户最最后的决定，而且只能有一个最终方案，理财师必须根据最终方案来配置投资、保险、信贷等理财产品，制定收入预算或支出预算的行动计划。3.理财决策考虑依据1)现金流量决策:现有资产、借贷或收支结余能否支应该方案所需的额外支出比如说一个创业方案，有100万、200万、300万三个筹资计划。100万的计划变现现有金融资产就可实现，200万的计划加上将现有房产抵押贷款也可以实现，300万的计划变现资产与贷款后仍有差额，若无其它资金来源，在现金流量决策下，应舍弃300万的筹资计划。而选择100万或200万的筹资计划，还要看创业后的预期投资报酬率而定。2)净现值决策:只考虑该决策所涉及的现金流量，还原为净现值，净现值高者优先考虑比如说租房或购房决策，租房考虑押金与租金的现金流量，购房考虑首付款、贷款、期末出售款的现金流量，都还原为净现值，比较两方案的净现值，较高者优先考虑。此时暂不考虑子女教育金或退休储蓄所需要的现金流量。可以用财务计算器算出来。441)内部报酬率决策:把所有的理财目标涉及的现金流量一并考虑，内部报酬率低者，表示要达成所有理财目标锁需要的投资报酬率较低，达成的可能性较高，应优先考虑。一个综合理财决策，如移民决策，同时要在异地购房、创业与子女教育安排，因为同时牵涉到多项现金流量，最好是用内部报酬率决策。内部报酬率决策的另一优点，是可考虑收支成长率，作动态分析。以上三项决策依据如何运用，我们看以下案例。4.理财决策案例背景1)家庭成员背景资料小李夫妻两人年龄均为29岁，结婚3年，两人都是金融从业人员。男方父母:均为58岁，原来在乡下务农，过去积蓄给小李夫妻购房，无退休金。2)家庭收支资料小李月税前收入5,000元，妻子月税前收入4,000元，两人都有一个月的年终奖金。现有的家庭支出包括每月的物业费300元，衣食费2,000元，交通费400元，通讯费200元，医疗费200元，娱乐费200元，其它杂支300元。3)家庭资产负债资料三年前夫妻结婚时在男方父母的资助下，并利用两人当时已累积的住房公积金，购买目前价值300,000元的住房，无贷款。现有存款50,000元，股票基金100,000元。目前的住房公积金帐户余额47,000元，个人养老金账户余额50,000元。除社会保险外未购买商业保险。4)理财目标A)预计两年内将生育一子女，培养子女到大学毕业，大学学费每年现值10,000元。同时男方父母将两年后由外地迁入本市居住，帮忙带小孩。并负担两老的生活费用。每增加一个家庭成员，预计增加10,000元的年开销现值，到子女大学毕业或父母85岁为止。B)想两年后换买一套现值800,000元的房屋供届时一家五口使用,。3)小李60岁退休，配偶55岁退休。退休后生活水准为退休前的75%，退休生活计算到85岁。5)其它假设条件A)四金提拨率为：医疗2%，失业1%，住房公积金8%，养老金8%。B)换房后房贷住房公积金利率为5%，一般贷款利率为7%，贷款20年。公积金贷款上限150,000元。若贷5年期利率可各降0.5%。存款平均报酬率4%，股票长期平均报酬率为10%。住房公积金投资报酬率3%C)退休支出调整率75%,养老金替代率25%D)房价成长率4%，房屋折旧率2%。55E)薪资所得免税额为每人每月2,000元。6)问题：请帮小李夫妻制作家庭理财规划报告书，报告书中必须回答下述问题A)财务诊断：编制家庭资产负债表与现金流量表，指出需要改进之处。B）换房规划：拟定三个换房方案，即尽量少用贷款，五年内把贷款还清,与七成贷款，分析其可行性。(考虑与不考虑收支成长率)5.理财方案基本数据计算1)计算税后可支配收入（不含延期收入）A)社保提缴率=医疗2%+失业1%+住房公积金8%+养老金8%=19%5,000元×19%=950元4,000元×19%=760元B)小李:月薪应缴税(5,000元-950元-2,000元)×15%-125元=182.5元C)小李年终奖金应缴税:5,000元/12=416.7元，低于500元，适用5%税率，5,000元×5%=250元D)小李妻:(4,000元-760元-2,000元)×10%-25元=99元E)小李妻年终奖金应缴税:4,000元/12=333.3元，低于500元，适用5%税率，4,000元×5%=200元F)家庭税后收入=(5,000元-950元-182.5元)×12+(5,000元-250元)+(4,000元-760元-99元)×12+(4,000元-200元)=46,410元+4,750元+37,692元+3,800元=92,652元2)编制家庭资产负债表资产金额负债金额存款50,000负债0股票基金100,000公积金账户47,000养老金账户50,000自用住宅300,000资产合计547,000净值547,0003)编制家庭现金流量表项目金额百分比税后收入92,652100.00%物业费3,6003.89%衣食费24,00025.90%交通费4,8005.18%通讯费2,4002.59%娱乐费2,4002.59%医疗费2,4002.59%66其它杂支3,6003.89%支出合计43,20046.63%净现金流量49,45253.37%4)财务诊断指出需要改进之处A)无负债，财务稳健，可适度利用财务杠杆加速资产成长；B)家庭收入中上，支出一般，因此储蓄率高达53%，理财规划弹性大；C)现有存款高于年支出，流动性高；D)没有商业保费支出，夫妻只有社保未投保商业险，保障不足；E)投资性资产(股票基金)占可运用资金三分之二，比重适当。6.理财方案现金流量决策分析计算1)换房规划方案一：尽量少用贷款(不考虑收支成长率)两年后房价=800,000元×1.042=865,280元出售旧房房价=300,000元×1.042×(1-2%×2)=311,501元目前可投资资产=150,000元，可运用储蓄=49,452元，资产平均投资报酬率=50