2011年市场回顾与2012年投资展望

2011年市场回顾与2012年投资展望ByFX168外汇、黄金分析师陈诗分析师介绍陈诗：现任FX168财经集团外汇、黄金分析师CFALEVEL2(国际注册金融分析师)英国基尔大学金融与管理硕士英国艾塞克斯大学会计学硕士联系方式：[e-mail]目录一，欧洲债务危机二，各国利率前景及经济前景三，黄金、白银走势分析及展望四，日本地震五，瑞士央行干预六，人民币汇率一、欧洲债务危机一、欧洲债务危机11月9日意大利国债收益率一、欧洲债务危机头脑风暴----集体探讨欧洲债务危机会如何发展？欧元区是否会分裂？欧元区领导人将采取哪些措施来应对债务危机？欧元/美元会受到怎样的影响？一、欧洲债务危机欧盟10月峰会成果12年6月底之前将主要银行的核心资本充足率提高到9%将杠杆化引入欧洲金融稳定基金(EFSF)，最高杠杆比例为四到五倍，新的EFSF规模将达到1万亿欧元左右减记民间部门所持希腊债务50%，约为1000亿欧元一、欧洲债务危机欧盟12月峰会成果将欧洲永久性稳定机制（ESM）由2013年中提前到2012年7月实施，到明年7月再讨论是否扩大ESM的5000亿欧元上限，不给ESM发银行牌照，即ESM不能向欧洲央行借款以进行杠杆化操作。法国和德国提议的修改欧盟条约以加强预算纪律的提议，将在欧元区和其他自愿参与的欧盟国家内实施一、欧洲债务危机欧元/美元日线图欧元/美元日线图机构预期摩根大通：大幅下调明年一季度末欧元/美元预期至1.30瑞银：明年欧元/美元公允价值1.20-1.25野村证券：明年一季度欧元/美元料触及1.20布朗兄弟哈里曼：对年底欧元/美元的汇价预期为1.29苏格兰皇家银行：明年一季度末欧元/美元目标价为1.28标准人寿投资公司：明年上半年欧元/美元或跌至1.20欧元/美元后市预期二、各国利率前景及经济前景全球主要央行利率决议欧元区GDP年化季率欧元/美元周线图英镑/美元日线图英国CPI年率英镑/美元周线图美国GDP年化季率美国失业率扭转操作美联储公开市场委员会(FOMC)在9月政策声明中称，委员会决定在2012年6月底前购买4,000亿美元6年期至30期国债，并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。美联储扭转操作中购买各国债期限占比图美联储扭转操作美联储美元指数周线图现货黄金日线图现货黄金年内走势分析1月，受到美元走强的影响，黄金逐级回落2月起，“阿拉伯之春”刺激避险需求，黄金触底反弹5月初，受到白银暴跌的拖累，而且本.拉登被击毙降低了避险需求，黄金下挫8月，标普下调美国AAA评级，避险买需推升黄金飙升至1900上方9月初，CME连续上调黄金保证金，美联储未实施QE3，打压金价下挫9月底开始，受到欧洲债务危机改善的提振，逐级反弹10月底至11月初，欧盟峰会结果不佳，黄金随风险资产下跌三、黄金、白银走势分析及展望现货黄金日线图现货黄金日线图现货黄金年线图现货白银日线图现货白银周线图现货白银年线图日本3.11地震四、日本地震日本3.11地震四、日本地震干预时间干预性质干预规模3月18日G7联合干预日本单方面投入规模6925亿日元8月4日日本单边干预投入规模4.5万亿日元10月31日日本单边干预投入规模7.68万亿，10月28日至11月28日共投入9.0916万亿日元日本年内三次干预行动四、日本地震美元/日元日线图美元/瑞郎飙升逾700点，或9%五、瑞士央行干预欧元/瑞郎飙升逾1000点，或9%五、瑞士央行干预人民币美元瑞郎买：美元/瑞郎=买美元，卖瑞郎买：美元/人民币=买美元，卖人民币卖：瑞郎/人民币=卖瑞郎，买人民币由于瑞士央行干预，美元/瑞郎一天之内飙升10%以上。而人民币汇率制度：日内波动区间为----围绕中间价上下波动0.5%1，以往的干预政策A，向市场注入流动性B，维持瑞郎存款“负利率”C，直接干预汇市2，新的干预政策瑞士央行宣布设定欧元/瑞郎最低汇率水平至1.2000瑞士央行干预五、瑞士央行干预头脑风暴----集体探讨日本经济不好，且遭受地震打击，为何日元仍然继续上涨？日本央行为何不学习瑞士央行的干预方式？美元/瑞郎日线图头脑风暴----集体探讨地产调控是否会放松？中国经济前景如何？央行货币政策走向？人民币连续跌停的原因及其影响？六、人民币汇率央行货币政策拐点中国人民银行11月30日宣布，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，为近三年以来的首次。央行上一次下调存款准备基金率是在2008年12月25日。调整后，大型金融机构的存款准备金率为21%，中小型金融机构为17.5%。六、人民币汇率上证指数