企业财务与风险管理

1企业财务与风险管理讲授人：林莉2主要内容风险与风险管理企业财务的概念企业财务与风险管理3主要内容风险与风险管理企业财务的概念企业财务与风险管理4风险与风险管理•风险：一个古老的话题风险的规定性:–危险损失观—风险是可能发生的未来危险和损失。–结果差异观—风险是实际结果与预计结果之间的差异。–不确定观—风险是事件的未来不确定性。5风险与风险管理就个人而言：•你出门时会锁门，下车时会锁车；•你会检查信用卡的对账单，与自己保留的消费记录核对；•你会在期末考试之前做一个复习计划，并掌握复习进度；•你希望自己的妻子、孩子在做某些事情前与你商量，甚至征得你的认可；•你会每天定闹钟，以保证上班不迟到，不会违反纪律而受到处罚…6风险与风险管理对企业风险管理而言、风险通常可以定义为对公司实现目标的威胁；同样具有危害程度和发生可能性两个基本要素。风险的定义同样众说纷纭普遍定义：风险是未来发生损失和伤害的可能性；7经营回报与风险经营回报公司管理层经营目的和目标公司经营环境和过程（诸多风险存在）8什么是风险？风险是某一事件或行为对企业经济利益可能的威胁商业风险和管理风险9风险的后果竞争失败（企业由于竞争失败会遭受诸多的不利）经营中断（企业的目标将无法达到）法律诉讼（会给企业带来损失和信誉的破坏等）商业欺诈（会给企业带来损失）无益开支（使得企业的收益能力下降）资产损失（导致企业市值下降）决策失误（导致企业遭受损失）10风险与风险管理•“风险管理的本质，就是把我们对结果有所控制的领域最大化，而把我们完全不能控制结果和我们弄不清因果联系的领域最小化。”11风险管理：演进的五个阶段风险规避风险分散风险控制风险管理风险经营例：9.11事件就是风险评估作用的成功案例12风险如何最小化？加强系统的管理控制对可能的损失投保当可能的风险较大时，寻求较大的回报13主要内容风险与风险管理企业财务的概念企业财务与风险管理14企业财务的概念15企业财务的概念•财务管理的内容财务管理：企业组织财务活动、处理财务关系的一项综合性的管理工作。企业的财务活动包括投资、资金营运、筹资和资金分配等一系列行为。企业资金的投放在投资活动、资金营运活动、筹资活动和资金分配活动中，与企业各方面有着广泛的财务关系。16企业财务的概念•筹资活动筹资，是指企业为了满足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。企业需要根据企业战略发展的需要和投资计划来确定各个时期企业总体的筹资规模，以保证投资所需的资金；另一方面，要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，降低筹资成本和风险，提高企业价值。17企业财务的概念•投资活动投资，是指企业根据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为广义的投资和狭义的投资两种。广义的投资包括对外投资（如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目）和内部使用资金（如购置固定资产、无形资产、流动资产等）。18企业财务的概念•资金营运活动企业在日常生产经营活动中，会发生一系列的资金收付行为。因企业日常经营而引起的财务活动，也称为资金营运活动。19企业财务的概念•资金分配活动企业通过投资和资金营运活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入在补偿成本、缴纳税金后，还应依据有关法律对剩余收益进行分配。20企业财务的概念1．企业与投资者之间的财务关系2．企业与债权人之间的财务关系3．企业与受资者之间的财务关系4．企业与债务人之间的财务关系5．企业与供货商、企业与客户之间的关系6．企业与政府之间的财务关系7．企业内部各单位之间的财务关系21主要内容风险与风险管理企业财务的概念企业财务与风险管理22筹资风险管理23筹资•筹资风险缺乏完整的筹资战略规划导致的风险缺乏对企业资金现状的全面认识导致的风险缺乏完善的授权审批制度导致的风险因无法保证支付筹资成本导致的风险缺乏严密的跟踪管理制度导致的风险24筹资•风险防范的环节提出筹资方案环节筹资方案审批环节编制筹资计划环节实施筹资方案环节筹资后管理环节25筹资•风险防范的环节提出筹资方案环节筹资方案审批环节编制筹资计划环节实施筹资方案环节筹资后管理环节筹资方案的内容是否完整、考虑是否周密、测算是否准确。26筹资•风险防范的环节提出筹资方案环节筹资方案审批环节编制筹资计划环节实施筹资方案环节筹资后管理环节相关责任部门拟定筹资方案并进行可行性论证以后，股东大会或董事会高管层应对筹资方案履行严格的审批责任，应实行集体决策审议或者联签制度。27筹资•风险防范的环节提出筹资方案环节筹资方案审批环节编制筹资计划环节实施筹资方案环节筹资后管理环节财务部门应制定严密细致的筹资计划。28筹资•风险防范的环节提出筹资方案环节筹资方案审批环节编制筹资计划环节实施筹资方案环节筹资后管理环节做好筹资合同的签订、资金的划拨使用跟踪管理，保证资金的安全。29筹资•风险防范的环节提出筹资方案环节筹资方案审批环节编制筹资计划环节实施筹资方案环节筹资后管理环节做好筹资费用的计提、支付及会计核算工作。债务资金：按时计提并及时支付利息股权资金：制定合理的股利分配方案30筹资——案例•筹资的决策管理企业应当建立筹资业务决策环节的管理制度，对筹资方案的拟订设计、筹资决策程序等作出明确规定，确保筹资方式符合成本效益原则,筹资决策科学、合理。企业拟订的筹资方案应当符合国家有关法律法规、政策和企业筹资预算要求，明确筹资规模、筹资用途、筹资结构、筹资方式和筹资对象，并对筹资时机选择、预计筹资成本、潜在筹资风险和具体应对措施以及偿债计划等作出安排和说明。31筹资——案例•筹资决策管理与担保HW股份被逼上破产之路盲目扩张，无制度约束的风险32筹资——案例•债券和股票的发行制度企业在发行债券或股票时应做到：企业应委托有一定地位的、资本雄厚的银行、投资信托公司、证券交易商来代理发行债券，有利于发行公司的管理。代理机构应严格审查发行公司提交的财务会计报告、在政府部门登记注册的证明，以及所承诺的各种文件等。代理机构在债券发行后，应注意检查发行公司营运资金、偿债基金的设置和提取等情况。发行股票要求公司委托证券公司来进行。由独立机构负责股票发行和过户等交易事宜，可使发行企业职务分离延伸到企业外部。33筹资——案例•注意•委托独立的机构代为保管可避免企业内部人员有机会接触有价证券，有利于保护有价证券的安全。这是限制性接触控制最为有效的方法。•保管人在发出股票前，必须取得相关负责人或其他具有授权会签资格的人员签字批准文件。34投资风险管理资投35投资•投资风险投资活动与企业战略不符带来的风险投资与筹资在资金规模、期限、成本与收益上不匹配的风险忽略资产结构与流动性的风险缺乏严密的授权审批制度和不相容职务分离制度的风险缺乏严密的投资资产保管与会计记录的风险36投资•防范风险的环节提出投资方案投资方案审批编制投资计划实施投资方案投资资产处置管理37投资•防范风险的环节提出投资方案投资方案审批编制投资计划实施投资方案投资资产处置管理管理目标：进行投资方案的可行性论证。管理措施：（1）投资方案的战略性评估；（2）投资方规模、方向和时机是否适当；（3）对投资方案进行技术、市场和财务可行性研究。38投资•防范风险的环节提出投资方案投资方案审批编制投资计划实施投资方案投资资产处置管理管理目标：选择批准最优投资方案。管理措施：（1）明确审批人的授权批准方式、权限、程序和责任；（2）实行集体决策审议或者联签制度；（3）与有关被投资方签署投资协议。39投资•防范风险的环节提出投资方案投资方案审批编制投资计划实施投资方案投资资产处置管理管理目标：制定切实可行的具体投资计划。管理措施：（1）核查企业当前资金额及正常生产经营预算对资金的需求量，积极筹措投资项目所需资金；（2）制定详细的投资计划，并根据授权批准制度报有关部门审批。40投资•防范风险的环节提出投资方案投资方案审批编制投资计划实施投资方案投资资产处置管理管理目标：保证投资活动按计划合法、有序、有效进行。管理措施：（1）严格控制资金流量和时间；（2）各环节和各责任人正确履行审批监督责任，对项目实施过程进行监督和控制；（3）作好严密的会计记录；（4）作好跟踪分析工作，评价－分析－调整。41投资•防范风险的环节提出投资方案投资方案审批编制投资计划实施投资方案投资资产处置管理管理目标：保证投资资产的处理符合企业的利益。管理措施：（1）投资资产的处置应该通过专业中介机构，客观评估投资价值；（2）投资资产的处置必需经过董事会的授权审批。42投资——案例•岗位分工及授权批准•应当建立对外投资业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责、权限，确保办理对外投资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。•对外投资不相容岗位一般包括：（一）对外投资预算的编制与审批；（二）对外投资项目的分析论证与评估；（三）对外投资的决策与执行；（四）对外投资处置的审批与执行；（五）对外投资业务的执行与相关会计记录。43投资——案例•岗位分工及授权批准“北京来的财神爷”用亿元国资打水漂国企一把手权力失控的风险44风险防范•岗位分工及授权批准是防范对外投资风险的有力措施。•对外投资业务中的授权批准•明确授权批准的方式、程序和相关管理措施，规定审批人的权限、责任以及经办人的职责范围和工作要求。•建立对外投资业务中的责任追究制度。45投资——案例•对外投资决策管理•单位应当建立对外投资决策环节的管理制度，对对外投资预算的编制和审批，投资建议的提出、分析与论证，项目立项，可行性研究，评估，决策等作出明确规定，确保对外投资决策科学、合理。•单位应当加强对外投资的预算管理。•单位应当编制对外投资建议书，并组织相关部门或人员对投资建议项目进行分析与论证.。•重大投资项目立项后，单位应当组织相关部门或人员或委托具有相应资质的专业机构进行可行性研究。•单位应当建立对外投资的集体决策制度。46投资——案例•对外投资决策管理莫让“领导要求”畅通无阻投资决策科学性的缺失的风险吉林第一家上市公司的衰落投资决策程序失控的风险47风险防范•投资决策的确定意味着企业资产是否能够保值和增值。•风险防范的内容包括：对外投资实行集体决策，决策过程应有完整的书面记录。严禁个人擅自决定对外投资或者改变集体决策意见。48投资——案例•资产投出管理•应加强对外投资业务的管理，对投资合同的签订、投资计划的编制和实施、资产投出等作出明确规定。•投资执行部门应当会同财会部门和其他相关部门编制投资计划，按照计划所确定的项目、进度、时间、金额和方式投出资产。•对外投资以货币资金作为出资方式的，应严格按照有关规定办理付款事宜。•对外投资以非货币性资产作为出资方式的，投出资产的价值应采用合理方式确定并经有关授权部门审批。49投资——案例•资产投出管理委托投资丢了3400万元投资资产取得失控的风险50风险防范•资产一旦投出，不确定性极高。•资产投出的管理包括：–现金资产投出的管理投资付款的申请、投资付款的审核、投资款项支付、投资款项的会计记录、投资文件和付款凭证的保管–非现金资产投出的管理非现金资产的投出都应该由企业董事会或者总经理授权批准。51投资——案例•对外投资持有管理•应当根据不同的投资种类和投资方式采用相应的管理方法，加强对持有投资项目的安全完整、投资收益的收取、有关凭证的保管和记录、会计核算等方面的管理。•应指定专门的部门或人员对投资项目进行跟踪管理。•应当加强对外投资有关权益证书的管理，指定专门部门或人员保管权益证书，建立详细的记录。•应当加强对外投资业务的会计核算，将对外投资业务的所有收支纳入单位会计核算体系，严禁设置账外账。52投资——案例•对外投资持有管理委托理财不当，账面巨额亏损投资计划安排不当，监督失控的风险53投资——案例•对外投资处置管理应当加强对外投资处置的管理，对投资收回、转让、核销等的授权批准程序作出明确规定。对投资收回的资产，应及时足额收取，并按规定入账。提前或延期收回对外投资的，应经集体审议批准。转让对外投资应经集体审议决策。核销对外投资，应