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证券投资技术分析主要理论和方法1.道氏理论1.1道氏理论的基本思想和形成过程道氏理论是技术分析的鼻祖，道氏理论之前的技术分析不成体系。道氏理论的创始人是美国人查尔斯.道(CharlesDow),这了反映市场总体的趋势,创立了著名的道—琼斯平均指数.他在《华尔街日报》上发表的有关股票市场的文章，经过后人整理，成为我们今天看到的道氏理论。1.2道氏理论的主要原理道氏理论的理论的主要内容:1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。这是道氏理论对证券市场的重大贡献。2、市场的三种波动趋势。（1）、主要趋势；（2）、次要趋势；（3）、短暂趋势。3、成交量在确定趋势中趣重要作用。趋势的反转点是进行投资的关键，成交量所提供的信息有助于我们用出正确的判断。4、收盘价是重要的价格。1.3道氏理论的局限性道氏理论更多的是理论上的叙述,可操作性比较差,原因在于道氏理论的结论都有落后于市场,信号太滞后.道氏理论对随时随地都有发生的小波动无能为力,它只能对大的形势的判断有较大的作用.此外,由于道氏理论已存在了近100年,对于今天来说,有些内容已过时,需要更新.在道氏理论之后出现了许多新的技术分析方法,在一定程度弥补了道氏理论的不足.2K线理论8.2.1K线的画法和基本形状1、K线又称为日本线或蜡烛线，起源于日本。当时日本没有股票市场，K线只是用于米市交易。经过上百年的运用和变更，目前樱井形成了一整套完美的K线分析理论。技术分析中的重要方法——K线理论就是专门以研究K线的形状和组合为基础的2、K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阴险和阳线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线3、一条K线记录的是某一种股票一天的价格变动情况，将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成这支股票自上市以来的每天价格变动情况，这就叫日K线图。其记录方法如下：（如图所示）(1)、日K线是根据股价(指数)一天的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。收盘价高于开盘价时，则开盘价在下收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线；其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。收盘价低于开盘价时，则开盘价在上收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线，其上影线的最高点为最高价，下影线的最低点为最低价。(2)、根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。周K线是指以周一的开盘价，周五的收盘价，全周最高价和全周最低价来画的K线图。月K线则以一个月的第一个交易日的开盘价，最后一个交易日的收盘价和全月最高价与全月最低价来画的K线图，同理可以推得年K线定义。周K线，月K线常用于研判中期行情。对于短线操作者来说，众多分析软件提供的5分钟K线、15分钟K线、30分钟K线和60分钟K线也具有重要的参考价值。3、根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。它们一般的波动范围（如图所示）。K线的12种形状2.2单根K线的含义1、秃头光脚小阳线实体；表示价格上下波动的幅度很小，没有明显的趋势，说谁占优势还为时尚早。结合近期的K线的情况，可能有以下几种涵义：（1）盘局时。这时说明多方稍占优势，大举向上突破的时机并不成熟，多方只是试探性地将价格向上缓慢地推升，后面结果怎样，心里没底，因为空方只是暂受挫。(2)前一天是大涨，今天是再一次上涨。表明多方面踊跃入场，大量买入，供需平衡受到严重的破坏，市场呈现高涨的浪潮。(3)前一天是大跌，今天是再一次下跌。表明多方正顽强抵抗当立脚点空方浪潮，但是抵抗并常驻有取得明显的决定性的战果，多方今后还将受到来自空方力量的考验，结果如何还很难说。2、秃头光脚小阴线实体此形态表示开盘价就是最高价，收盘价就是最低价，价格波动幅度有限，表示卖方力量有所增加，买卖双方空方力量暂时略占优势。此形态常在下跌初期、横盘整理或反弹结束时出现。3、秃头光脚大阳线实体表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。没有上下影线，表示多方走势强劲，买方占绝对优势，空方毫无抵抗。经常出现在脱离底部的初期，回调结束后的再次上涨，及高位的拉长阶段，有时也在严重超跌后大力度反弹中出现。举例：大盘9月14日为例：或2003年11月30日为例。4、光头光脚大阴线没有上下影线，表示空方走势强劲，卖方占绝对优势，多方毫无抵抗。经常出现在头部开始下跌的初期，反弹结束后或最后的打压过程中。股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。5、光脚阳线或称带上影线的阳线。这是上升抵抗型，表示多方在上攻途中遇到了阻力。此形态常出现在上涨途中、上涨未期或股价从底位启动遇到密集成交区，上影线和实体的比例可以反映多方遇阻的程度。上影线越长，表示压力越大，阳实体的长度越长，表示多方的力量越强。一般来说：上影线越长，实体越短，越不利于多方，也就是多方占的优势越小；上影线越短，实体越长，越有利于多方，也就是多方占的优势越大；上图表示上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎。上图表示多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗。6、秃（光）头阴线:或称带下影线的阴线。这是下路抵抗型，表示空方力量强大，但在下路途中一定程度上受到了买方的抵抗。常出现在下跌途中、市场顶部或振荡行情中。判断对空方是否有利主要看实体和下影线上图如果这种线型出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。7、秃（光）头阳线这是先跌后涨型，反映股价在低位获得买方支撑，卖方受挫。常出现在市场底部或市场调整完毕。一般地说：下影线和实体越长，越有利于多方，也就是多方占的优势越大；下影线和实体越短，越不利于多方，也就是多方占的优势越小；注：阳实体越长，越有利于多方；止影线越短，越有利于多方；下影线越长，越有利于多方；阴实体越长，越不利于空方，上影剧线越短，越不利于空方。光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好。7、光脚阴线带上影线的阴线。表示股价先涨后跌，庄家拉高出货常会出现此种形态。黑色实体越长，表示卖方实力越强。常出现在阶段性的头部，和震仓洗盘中。光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。9、有上、下影的阳线或称.穿头破脚阳线:表示下有支撑，上有压力，总体买方占优。常出现在市场的底部、上升途中。上影线长，说明上方压力大；下影线长，说明下档支撑强；实体越长，说明多方实力强。同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。反之，则相反。还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。10、有上、下影的阴线或称.穿头破脚阴线:.带上下影线的阴线。表示上有压力，下有支撑，总体空方占优，阴线实体越长，表明空方做空的力量越大。常出现在市场顶部，或下跌途中。11、十字型十字星图形（大无实体）。表示开盘价和收盘价相同，多空力量暂时处于平衡。这种线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。12.“T字形（晴蜓线）。表示开盘价和收盘价相同，下影线表示下方有一定支撑。“T字形常出现在市场的底部或顶部。13、倒T字型（墓碑线）；表示开盘价和收盘价相同，上影线表示上方有一定的压力，常出现在市场的顶部或横盘或横盘整理中。14、“一”字型；此种形态常出现在股价涨停板或跌停板的时候，表示多方或空方绝对占优，被封至涨停或跌停的位置。反转十字星举例在下跌行情中出现十字星，说明下档承接力较强，随着后面阳线的出现，表明多方不仅在十字星处有效阻挡住空方的进攻，并发起了反攻，此时可以确认这是反攻十字星，后市将被多方控制逐渐走高。墓碑线和蜻蜓线实例2.3K线组合形态应用1、锤形线Hammer上吊线HangingMan4个特征：（1）小实体在交易区域的上面（2）下影线的长度比实体长度长得多，一般要求是实体的2～3倍（3）上影线基本没有（4）小实体的阴阳不重要锤形线和上吊线的市场含义锤形线处在下降趋势中。疯狂地卖出行动被遏制、投资者担心踏空。第二天较高的开盘价和更高的收盘价将使得锤形线的牛市含义得到确认上吊线处在上升趋势中。长下影线显示了一个疯狂卖出是怎样开始的。如果市场第二天开盘较低，就有很多持有多头头寸而等待卖出时机的参与者在一旁观望。如果小实体是阴线并且第二天开盘较低，将使得上吊线的熊市含义得到确认锤形线的实例上吊线实例2、包含型（鲸吞型Engulfing）牛市鲸吞型（BullishEngulfing）和熊市鲸吞型（BearishEngulfing）。4个特征：1）形态出现之前一定有相当明确的趋势2）第二根实体必须完全包含前一根的实体3）第一根K线的阴阳反映趋势阴线反映下降，阳线反映上升4）第二根实体的阴阳与第一根的相反3包含型（鲸吞型）的市场含义熊市包含型（鲸吞型）处在上升趋势中，只有小成交量配合和小阳线实体。上升的趋势已经被破坏。如果第三天价格仍然保持较低，上升将反转。牛市牛市鲸吞型实例鲸吞型与熊市鲸吞型的的情况相反，看涨。牛市鲸吞型实例熊市鲸吞型实例3、被包含型（孕育型）Harami牛市孕育型BullishHarami，熊市孕育型BearishHarami。４个特征：1）长实体之前一定有相当明确的趋势2）长实体之后是小实体，小实体被完全包含在长实体的实体区域之内3）第一天的长实体的颜色反映市场的趋势方向。阴线下降，阳线反映上升4）第二根实体阴阳与第一根相反被包含（型孕育）型的市场含义牛市孕育型处在长时间下降趋势后，伴随有平均成交量的长阴线已经出现，维持了熊市含义。第二天价格高开，动摇了空头。把它当成一次机会来弥补之前的“失误”。这一天的成交量超过前一天建议买进。熊市孕育型的叙述正好与之相反牛市孕育型实例熊市孕育型实例4、倒锤线InvertedHammer射击之星ShootingStar倒锤线4个特征：1）小实体在价格区域的较低部分形成2）不要求有缺口，只要在一个趋势之后下降3）上影线长，一般比实体长2倍4）下影线短几乎没有射击之星4个特征：1）在上升趋势之后，以向上的价格缺口开盘2）小实体在价格区域的较低部分3）上影线较长，是实体的3倍4）下影线短，最好没有倒锤线和射击之星的市场含义倒锤线：当市场以跳空向下开盘时，已经有了下降趋势。当天的上冲失败。如果第二天的开盘高于倒锤线实体，潜在的反转将引起空头的恐慌，将支持上升射击之星：处在上升趋势中，市场跳空向上开盘，出现新高，最后收盘在当天的较低的位置。后面的跳空行为只能当成看跌的熊市信号倒锤线实例射击之星实例刺穿线PiercingLine乌云盖顶DarkCloudCover刺穿线的4个特征1）第一天是反映继续下降的长阴线实体2）第二天是阳线，开盘低于前一天的最低点3）阳线的收盘价在第一天的实体之内，高于第一天阴线实体的中点4）刺穿线的两根线都是长实体乌云盖顶的3个特征：1）第一天是继续指出上升趋势的长阳线2）第二天是开盘高于第一天最高点的阴线3）第二天阴线的收盘低于第一天阳线实体的中部刺穿线与乌云盖顶的市场含义刺穿线形成于下降趋势中，第一天的长阴线实体保持了下降的含义。第二天的跳空低开进一步加强了下降的含义。然而，市场后来反弹了，并且收盘高于长阴线实体的中点。此行为引起一个潜在的底部。阳线穿入阴线的幅度越大，越像是反转形态。乌云盖顶处在上升趋势。出现了一条长阳线，第二天市场跳高开盘，收盘价格下降到阳线实体的中间之下