风靡全球的超短线交易

金融服务外包人才培训欧美日证券交易基础第一章超短线交易概述证券交易的含义和分类超短线交易及其崛起超短线交易员第一节证券交易的含义及分类交易的含义证券交易的含义和地位证券交易的分类一、交易（Trading）的含义交易是否创造价值？什么东西可以进行交易？谁可以从事交易？交易的目的有哪些？（变现/消费/获利）判断交易好坏的标准（变现越多越好/性价比越高越好/不亏就是好……）关于交易，你还能想到些什么？二、证券交易的含义和地位已发行证券在证券市场上买卖或转让的活动证券交易与证券发行相互促进、相互制约：证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行证券交易的特征：证券的流动性、收益性和风险性三、证券交易的分类中线交易短线交易日内交易超短线交易高频交易长线交易∩长线交易理论基础：价值投资。价值投资是一种信仰有一种价值叫做煎熬拿破仑：“胜利在最后五分钟”自1950年以来，标普500指数从17点左右的水平上涨至最近1470点。但是，如果我们把标普500指数14,588个交易日中日涨幅最高的40个交易日剔除掉，标普500指数仅仅上涨至288点。相反，如果我们剔除掉跌幅居前的40个交易日，标普500指数将达11,550点水平。屈指可数的几个交易日内便出人意料地发生翻天覆地的变化，从中我们不难发现频频出入市场的危险之大和长线持股的价值所在。——伯格尔《黑色星期一与黑天鹅》巴非特的长线交易1973年开始持有华盛顿邮报；1987年美国股灾之后，开始持有可口可乐；1989年买入吉列可转换优先股，1991年转换为普通股，几只牛股几乎贯穿了巴菲特投资的半生，同时把巴菲特推到了全世界最有钱人的地位！巴菲特：如果你发现三个伟大的企业，你今生将会变得很富有可口可乐是世界上最好的大公司哪怕你给我1000亿美元，给我100个全球最能干的经理，要我打败可口可乐，我会把钱还给你，并告诉你，这不可能直到我死了，都不会卖掉可口可乐华盛顿邮报WPO走势可口可乐KO走势《滚雪球——巴非特和他的财富人生》作者：艾利斯·施罗德目录：第一部分大泡泡1不作逢迎2太阳谷3时钟动物4沃伦，你怎么了？第二部分内部记分卡5“传道”冲动6浴缸障碍赛跑7休战日81000招……量化投资与高频交易量化投资：依靠独创的计算机程序以及量化分析的模式来自动寻找套利机会并自动下单，据以获得超额利润的交易系统典型代表：大奖章基金、高盛金融危机期间，高频交易几乎是金融机构最赚钱的业务。据Tabb集团数据，高频交易券商在悲惨2008年盈利210亿美元为有效争夺市场上每一个套利机会，近二十年来，投行的交易大厅不断迁移到距离交易所主机越来越近的地方，演变为机构间的电子科技竞赛高频交易目前占纽交所50%以上的份额大奖章基金的高频交易1988成立-1999.12,大奖章基金总共获得了2,478.6%的净回报率，全球排名第一，文艺复兴科技公司所收取的管理费和利润分成分别为5%和44%。研究市场历史数据--〉发现统计相关性--〉预测期货、货币、股票市场的短期运动--〉通过数千次快速交易来捕捉稍纵即逝的市场机会交易量之大甚至有时能占到整个NASDAQ交易量的10%交易模型决定买卖品种和时机，20名交易员则遵守指令在短时间内大量交易各种美国和海外的期货、股票和债券在某些特定情况下，如市场处在极端波动的时候，交易会切换到手工状态。高盛的高频交易复杂的数学模型+电脑下单+交易成千上万次高盛2009年的450亿美元收益中，2/3来自交易和投资，在263个交易日中，有131个亿美元交易日，亏损的交易天数为19天2010年第一周，纽交所公布20家最活跃会员公司高频交易数据中，高盛以总交易量6.96亿股列第一，之后分别为摩根士丹利5.25亿股，巴克莱3.45亿股，德意志银行1.77亿股巴菲特：高盛是非常稳健、经营优良的企业，在宇宙中拥有一席之地定性分析：长线定量分析：超短线利润向两个极端转移第二节超短线交易的产生与发展超短线交易的含义、理念及优缺点超短线的产生超短线的发展一、超短线的含义、理念及特点超短线交易的含义(Ultra-shorttermtrading)•持仓时间短（以秒为单位），不留过夜头寸•快速进出市场，每天交易几十次至数千次•承受市场波动的风险较低•广泛适用于T+0交割的二级市场，如外汇、欧美日股市及国债、期货、期权交易市场等理念统计获利（if胜率负率，无限累积可稳定获利）优点持仓时间短，可回避一些无法预测的市场风险，交易状况较稳定缺点需要持续专心盯盘，对综合素质要求较高二、超短线的产生ECN的产生日内交易的兴起DAT的产生ElectronicCommunicationNetwork电子通讯网络的产生1971年NASDAQ建成是美国全国证券交易者协会（NASD）自己的ECN美国OTC（OverTheCounter）市场上，ECN被认可为一种可替代交易所撮合功能的交易系统美国证监会把ECN归类为证券经纪人-经销商（Broker-Dealer），发经纪类券商的牌照日内交易兴起1975年美国证监会宣布废除固定佣金制，标志着折扣经纪时代的开始二十世纪末，美国证券市场出现日内交易大批散户加入证券市场，在庞大的市场交易量和在线交易低手续费的竞争下，经纪人和作市商纷纷寻求降低交易成本的载体——ECN2000年3月互联网泡沫破裂经验不足的日内交易者开始亏钱甚至破产，但更多的日内交易者转向了专业的DAT。美国ECN和国内券商代理交易网络的不同交易所ECN1ECN2ECN..投资者美国ECN媒介下的交易网络交易所券商券商券商..投资者投资者投资者国内券商代理的交易网络DirectAccessTrading电子直联交易商的产生1997-2000年：为超短线交易提供资金、设备、场地、快速网络、培训和交易平台的DAT相继出现随着超短线交易队伍的扩大，纽交所、纳斯达克成交量纪录不断刷新DAT提供资金给交易员，自己承担亏损，而盈利与交易员共享，因此风险控制是其生存的关键2002年，SW（Swifttrade）在加拿大尝试做NYSE的超短线交易并取得了很好的收益三、超短线的发展SW等DAT进军中国国内海外证券交易的产业链未来的走向与发展机遇SW等DAT进军中国2004年SW在广州、深圳、上海、北京开设分部2005年济南、南京、青岛、厦门、西安、长沙2006年中国分部30家，从业人数超过北美分部2007年其他DAT,如HB、TT开始在中国复制SW的盈利模式，并从SW挖走一大批优秀的交易员截至2009年7月，估计全球共有职业超短线交易员超过20万人，中国目前大约有4000名职业超短线海外证券交易员国内海外证券交易的产业链中游：本土分公司提供载体培训、承担风险、赚取利润欧美交易商提供资金坐庄赚手续费职业操盘手业绩提成各大城市上游下游国内新兴金领阶层代表--高山考研失利--〉四个月超强训练--〉优秀的美国股市交易员--〉月收四十五万人民币学会了一种神奇的交易方法--利用黑箱平台赚钱--〉进一步创新--〉大获成功！在交易中俘获了一个远在美国的女交易员的芳心。两人决定结伴同行，前往遍布全球各地的分公司操盘，周游世界这一切是如此的神奇却又如此的真实……“没有伟大的事业，就没有伟大的爱情……”《超短线崛起》的时候，该如何把握机遇杰夫·郭(JeffGuo)加拿大多伦多大学MBA拥有PMP、SUN等多项国际专业资格认证2004年度公务员VoiceAward大奖2005年来济从事金融外包、风险控制软件开发、股权投资、超短线交易培训等率先在中国尝试欧美日证券市场操盘业务，累计为中国内地培养了多达500人的职业操盘手2010年入选国家“千人计划”未来走向与发展机遇网络科技的发展加速全球金融市场一体化我们有劳动力成本的绝对优势我们有全世界最善于发现和利用规律的人才2009年我国期货市场总成交金额130.5万亿元T+0是中国资本市场国际化的必然要求国内券商佣金战日趋激烈，交易成本不断降低这里没有学校、专业、学历、地域、性别歧视；也无需处理复杂的社会人际关系这里永远只承认才能！TheRoadNotTaken(ByRobertFrost)TworoadsdivergedinawoodandItooktheonelesstraveledbyAndthathasmadeallthedifference第三节超短线交易员交易员职业介绍超短线交易员的特点如何成为超短线交易员一、交易员职业介绍分析师专属交易员交易员下单员（操盘手）交易员以交易为生，通常在成熟的交易市场工作超过三年，具有独特的交易方法，能够稳定获利，业绩基本不受市场影响，心理素质高、手眼脑协调能力超强的专业交易者。精英中的精英中国第一代国际化交易员群体已在孕育之中顶级交易员江平年赚一亿美金的华尔街印钞机炒掉了世界著名投行“雷曼兄弟”巴菲特称他是“奇才”好莱坞明星甚至美国议员，都争着和这位充满传奇色彩的中国人交朋友2009年创造了年赚1亿美金的神话，被华尔街的老板们誉为“华人印钞机”二、超短线交易员的特点交易次数平均每天交易数百次涉及股票多成熟交易员10只，顶级200只以上资金充足成熟交易员$10-500万，顶级$3000万基本素质基本分析+技术分析+市场知识+经验心理素质心理素质+承压+自控+乐观+反省+学习策略摆动交易、套利、利用消息……纪律谋定而后动，先胜而后求战以交易为生利用专业套利方法先于个体交易者获利某顶级交易员的交易记录来源：SW内部资料，EDU为新东方ProprietaryTrader全新的行业颠覆传统的投资理念（不吸纳外部资本）超短线股票交易以小搏大的交易方式严格的纪律和风险控制NoWashTradingShorttradingNocopyingNophonecallforalongtimeNoleavinguntilflatyourpositionsRespecttoourtimescheduleNosleeping,gaming,chatting,joking,slashingwhiletradingNotradingbefore11:00fornewtraineesNobigspreadstocktradingfornewtrainees严格的纪律三、如何成为超短线交易员•喜欢并且愿意从事这个职业•遵守游戏规则•不断加强心理素质训练•不断提高自我控制和自我学习能力•“赌博例”的奥秘（《专业投机原理》导论）“赌博例”(Gamboni)的奥秘赌博例的奥秘便是如何在金融市场中生存的奥秘乔是一位扑克好手，一位真正的玩家。事实上，他的技巧已经达到炉火纯青的地步，所以他必须到处旅行，以寻找不认识他而又愿意接受高赌注的对手。某天下午，在芝加哥邻近的一家酒吧中，他与酒保闲聊着，并问到：“这附近有没有好的扑克赌场？”“你是指多大的赌注？”“很大！”乔说到，“你所知道的最大赌注。”“嗯，我听说附近的农场有一个赌局，距离这里挺远的，但那里农民赌得很大。让我先打个电话确定一下。”于是，这位酒保打了电话，并告诉乔如何到达那个农场。当天晚上，经过长距离驾驶后，乔把车子停在一个荒凉的谷仓前。他慢慢走进谷仓内，小心避开地上的猪屎。他在谷仓后头发现一个房门半开的房间，灯光夹着袅袅的烟雾由房门中透出。一股熟悉的兴奋感觉穿过全身，他走进房间，并自我介绍。穿着工作服的农民围坐在一张圆桌边，每个人都含着雪茄或者烟斗。乔粗略估计一下桌面上的赌注大约有4万美元——太完美了。于是，他坐下来。负责发牌的农夫说道，“下注！”所以，乔开始他的赌局。经过约一小时后，乔没有什么输赢。这个时候，他拿到三张A与两张Q——fullhouse!桌面上的赌金已经相当可观了，他又加码1.5万美元。接下来的两家都没有跟进，但坐在对面那位面无表情的农民不仅跟进，而且又加码1.5万美元。