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公司简介成立•2008年3月成立于深圳•原名“深圳市乐晟投资顾问有限公司”迁址•2009年5月迁址到北京•更名为“北京源乐晟资产管理有限公司”发展目标•为国内优秀的人士提供高端的投资咨询和专业的财富管理服务；根据客户的需求，提供个性化的投资建议；致力于成为最为信赖、持续领先的资产管理公司投资理念•绝对回报追求者、价值挖掘者、趋势跟随者、风险控制者源乐晟旗下产品产品成立时间绝对净值乐晟股票精选2008年7月8日2.5067源乐晟2期2010年1月28日1.1570源乐晟3期2010年5月28日1.1463源乐晟4期2010年4月29日1.1232源乐晟5期2010年7月30日1.0634源乐晟6期2010年7月28日1.0859源乐晟7期2010年10月8日1.0121源乐晟8期2010年9月30日1.0183*源乐晟9期2010年11月5日0.9392源乐晟10期2011年02月22日0.9600源乐晟11期2011年03月16日0.9602净值截止日期：2011年7月15日注：源乐晟8期净值截至日期为2011年7月14日我们的业绩：中融乐晟净值图-100%-50%0%50%100%150%200%2008年7月2008年9月2008年10月2008年12月2009年2月2009年4月2009年6月2009年8月2009年9月2009年11月2010年1月2010年3月2010年5月2010年7月2010年8月2010年10月2010年12月2011年2月2011年4月2011年6月沪深300乐晟股票精选3128.9初始净值：1.002901.84注：截止到2011年7月8日净值图2.50672008年收益：2.24%2009年收益：103.57%2010年收益：23.61%2011年至今：-2.56%沪深300同期:ˉ37.36%沪深300同期：96.73%沪深300同期：-12.51%沪深300同期：-0.61%-50%0%50%100%150%200%250%2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月2010年7月2011年1月2011年7月投资与风格注：以上业绩表现均截至2011年6月末乐晟精选金中和西鼎新价值2世通1期沪深300好买私募基金1-3年期排行（2011.07）银行合作与准入源乐晟已进入白名单银行目录中国银行*建设银行交通银行工商银行农业银行*注：源乐晟已被中国银行成长组合（TOT）聘任为投资顾问权威机构对我们的认可•首届金牛阳光私募投资经理——中国证券报•第二届金牛阳光私募投资管理公司——中国证券报•2010年度五星产品“金阳光奖”——上海证券报•2009/2010最佳私募两年长期优胜奖——国金证券•2009年度最佳私募基金——国金证券•2010、2009年最佳私募证券基金管理机构——私募排排网•2010、2009年度最有才华投资顾问——朝阳永续•2010、2009年度最受欢迎理财产品——朝阳永续•2010年度最佳风险控制“金蝉奖”——华夏时报•2010、2009年度明星私募基金经理——和讯网•2010阳光私募最佳回报金樽奖——第一财经、证券之星•2010阳光私募最佳管理人金樽奖——第一财经、证券之星投资理念绝对回报追求者赚钱是硬道理！价值挖掘者趋势跟随者风险控制者止损：永远不知道事情会坏到什么地步组合投资：永远保持流动性我们是基本面投资！宏观、行业、上市公司反对机械的长期持有！A股波动巨大！不建议抄底!倾向右侧投资！择时、择行业的能力优势择时能力行业配置能力选股能力净值增长贡献比例：16.74%52.00%31.26%系统的决策机制交易实施投资回顾自上而下行业及仓位配置自下而上个股组合投资总监提供资产配置提案投资决策委员会形成投资方案基金经理执行信息反馈投资决策委员会•职能：确定下阶段仓位；确定行业配置；个股占净值比重超过5%•委员构成：投资总监、研究总监、运营总监、市场总监、资深研究员•会议制度：每半个月召开一次决策会，遇突发事件时随时召集严谨的投研体系•自下至上的股票选择程序：宏观政策经济和行业数据各行业发展情况各上市公司所处行业的整体变化账户资金的行业配置及仓位•自上至下的股票选择程序：数量分析研究员研究第三方研究选择重点上市公司基本面调研行业数据和同类公司可比数据构建组合同类公司估值比较完整的风险控制扎实的基本面研究是控制风险最本质的手段事前风险控制设立专门的风险监督官制定禁选股票池交易系统阀门的设置设置投资权限，投决会和基金经理分设不同的投资权限建立和完善投资决策委员会的职能定位和决策程序投资个股必须有调研报告支持事中风险控制强制止损制度基金经理决策和交易员交易的分离事后风险控制每日盘后对交易是否符合监管机构及公司内部规定的比例控制进行复查组织架构与团队组织框架股东大会总经理兼投资总监投资决策委员会投资部市场运营部基金经理1人交易员2人运营总监1人市场总监1人客服2人会计1人研究部管理团队及投研团队曾晓洁：总经理、投资总监，宏观、策略吕小九：副总经理、研究总监，宏观、策略胡彩阳：副总经理、运营总监胡一帆：市场总监贾炳南：北京大学化学院学士、硕士，曾创办中国化工网任CEO迟晓辉：北京大学管理学硕士，曾任银河证券研究所分析师，CFA孙加滢：哈工大热能与动力工程学士、硕士，曾任北京有色院工程师周武：北大电子学士、无线电硕士，曾任亚信联创咨询顾问,CFA李其林：北大环境/统计学士、规划管理硕士，曾任职和君咨询、西安杨森周冠峰：北航工程学士、加州大学硕士，曾就职香港恒星资产管理公司李伟：交易员张俊亮：交易员管理团队研究团队管理团队及投研团队曾晓洁：总经理投资总监–北京大学经济学学士，金融学硕士–曾就职中国人寿保险资金运用中心、中国人寿资产管理有限公司，历任研究员、中国人寿分红账户的基金经理助理、生命人寿账户的基金经理，负责人寿资产第三方委托账户的投资（包括中小保险公司和年金）–对经济理论和国内外实体经济有较为深刻的认识和研究，曾在“金融研究”，“经济科学”，“ChinaEconomicReview”，“制度经济学研究”，“新经济”等国内外著名学术期刊发表七篇论文–2009年荣获“金牛阳光私募投资经理”和“年度明星私募基金经理”称号吕小九：副总经理研究总监–南开大学商学院学士，北京大学硕士–曾就职于中国人寿保险股份有限公司财务部，后任中信证券股份有限公司副总裁（VicePresident），交银国际控股有限公司联席董事（AssociateDirector）–曾参与7大银行在A股和海外的IPO项目（工商银行、中国银行、建设银行、中信银行、交通银行、南京银行、北京银行）–曾连续三年获得或入围《新财富》银行业最佳分析师、《证券市场周刊》银行业最佳分析师、《21世纪经济报道》银行业金牌分析师等奖项–2009年8月加入本公司，为本公司股东管理团队及投研团队胡彩阳：副总经理运营总监–天津外国语大学英国文学学士、北京大学新闻学硕士、北京大学经济中心金融学硕士–2002年加入中央电视台西部频道，任记者；2004年加入中央电视台社会与法频道，任记者；期间多次获奖–2009年初加入本公司，为本公司股东管理团队及投研团队管理团队及投研团队胡一帆：市场总监-中南财经政法大学经济学学士、长江商学院金融MBA-2001年加入《财经》杂志任记者，曾获亚洲开发银行学院颁发“开发亚洲新闻报道”三等奖-2009年加入《福布斯》中文版，担任采编-2010年8月加入本公司，负责市场部门工作贾炳楠：研究员–负责化工、建筑建材行业的研究–北京大学化学学院学士、硕士–曾创办中国化工网并任CEO，曾任北京晓牛资产管理公司研究员–长期跟踪各类化工产品价格、新增产能以及技术革新。清楚化工各子行业的上下游链条，通过勾画行业周期曲线然后在二级市场验证，对行业的基本面拐点有前瞻性判断，熟悉影响二级市场化工类股票股价变化的因素–具有证券从业资格和期货从业资格管理团队及投研团队迟晓辉：研究员–负责消费品行业的研究–北京大学光华管理学院金融学硕士–曾就职于中国工商银行和中国银河证券，分别从事衍生品交易与理财产品设计、行业公司研究工作，–任职中国银河证券期间，还曾参与公司发展战略规划制定工作，积累了丰富的行业公司研究经验，形成了独特的研究视角–CFA管理团队及投研团队管理团队及投研团队孙加滢：研究员–负责大宗商品、能源行业的研究–哈尔滨工业大学热能与动力工程专业学士、硕士–曾任北京有色金属研究总院工程师，深入研究有色金属冶炼和应用，参与国家自然科学基金军用重点项目的研制，熟知能源、新能源产业–具有证券从业资格周武：研究员–负责TMT(Technology，Media，Telecom)行业的研究–北京大学电子学学士，无线电物理硕士–在校期间，因研究激光技术及光通信等前沿科学，发表了多篇国际SCI论文。曾在亚信联创担任咨询顾问工作，熟悉电信行业整体上下游硬件、软件、电信运营、移动互联网等–CFA三级，具有证券从业资格和期货从业资格管理团队及投研团队李其林：研究员–负责医药行业研究–北京大学环境科学/统计学双学士、规划管理专业硕士–曾就职于北京和君咨询公司和西安杨森制药有限公司，参与多家医药上市公司研究和咨询项目，熟悉医药产品研发、生产、流通、营销等各环节，对医药行业和公司研究具有独到的理解管理团队及投研团队周冠峰：研究员–负责汽车、工程机械、家电等行业研究–北京航空航天大学电子信息工程学士，加州大学尔湾分校电气和计算机硕士–曾就职恒星资产（香港）管理公司，具备对冲基金从业经验，擅长自上而下及自下而上相结合的研究方法–CFA一级候选人管理团队及投研团队管理团队及投研团队李伟：交易员–中国青年政治学院法学学士–具有敏锐的新闻嗅觉，准确的技术分析能力和娴熟的操作手法。能及时把握时事热点；透析消息背后的股市行情。抢占最优价格，获取最大收益–具有证券从业资格管理团队及投研团队张俊亮：交易员–同济大学工学学士–具备对冲基金交易经验，具有良好的风险控制意识及出色的仓位调整能力，擅长在技术分析基础上执行右侧交易，追求不同周期与价位间的时空平衡–具有证券从业资格及期货从业资格客服体系客户服务体系网站服务：专用账户，提供每日交易总结、周报以及策略月报，提供研究员撰写的研究报告，提供证券市场、阳光私募等行业资讯短信邮件：每周四发送上周净值、每周交易总结、市场异动速评（电子邮件发送完整报告）热线电话：400-112-8866，客服经理专线服务策略会议：每季度召开一次策略会议，汇报上一季度投资情况，并邀请公司外专家以及公司投资人员和客户一同分享对经济以及投资的见解总结总结投资理念和投资方法是制胜关键：稳健但不保守：熊市不亏钱，牛市赚大钱；保险资金和券商的投资经历，我们更擅长于做绝对收益；团队人员在实业界工作过，熟悉实体经济行业的发展规律，使得我们能把握宏观经济下的各行业景气度，强调对上市公司的调研和跟踪，在投资之前对上司和公司进行充分的调查和研究激励到位，吸引人才源乐晟策略创新１：事件套利事件套利－制胜奇兵事件套利，其基本思路是找到一只被低估的股票，通过某些可以辨认的、计划中的事件，使该股票可能变成一只更有价值的股票。产业政策区域政策新兴产业并购重组灾害疫情激励送配三要素发掘暴增套利事件时代主题政策鼓励盈利催化时代主题长期套利事件政策扶持中期套利事件盈利催化短期套利事件事件套利暴增三要素98房地产市场化——房地产、工程机械万科13年1669%并购重组——航空动力（600893）3天涨幅23%医改：城镇医保、新农合——医药医药指数5年550%事件套利捕获爆发式上涨•产业政策：稀土资源整合包钢稀土（600111，SH）•并购重组ST国祥（600340，SH）未来中国的长期套利事件－－转型关注内需和新兴产业，关注中西部民族地区长期稳进，收获超额绝对回报民生与财富再分配人口红利减弱货币通胀压力过度依赖资源维稳成本上升劳动力成本上升环境成本和资源成本上升传统经济成本上升经济转型2.30002.35002.40002.45002.50002.550