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B股业务介绍中信万通证券王建民B股业务•一、B股的含义•二、中国B股市场形成背景•三、B股与A股的区别•四、B股基本交易规则•五、B股交易委托方式•六、B股股票成交方式•七、B股交易费用•八、B股市场改革•九、国际板推出带来B股板块重估机会•十、B股布局•十一、B股开户流程一、B股的含义•B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的外资股。B股公司的注册地和上市地都在境内(深、沪证券交易所)，只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾，2001年我国开放境内个人居民可以投资B股。二、中国B股市场形成背景•中国B股市场创立于1992年•最初设立B股的目的是为吸引外资,2001年2月19日之前,只有外国投资者可以买卖B股;此後随着改革开放深入,外资大规模投入中国实业,及QFII(合格境外机构投资者)等制度的推出,中国外汇储备跃居全球首位,B股的历史使命早已结束.三、B股与A股的区别•（一）、交易货币不同上海B股使用美元，深圳B股使用港币上海、深圳A股都使用人民币（二）、交易与交收•1、交易：B股实行T+1交易•2、交收：B股的清算交收与A股不同,B股的交收期为T+3，即在成交日后的第三日完成。在此之前，投资者不能提取卖出股票款和进行买入股票的转托管。四、B股基本交易规则•（一）、交易时间每周一至周五上午9:30-11:30，下午1:00-3:00（北京时间）。•（二）、交易原则价格优先、时间优先。•（三）、成交顺序价格优先:较高价格买进申报优先于较价格买进申报，较低价格卖出申报优先于较高价格卖出申报；时间优先:买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。•（四）、价格最小变化档位1、深交所为0.01港元2、上交所为0.001美元。（五）、交易单位Ｂ股买数额以一手即100股或其整数倍为单位（卖出则无此下限）。（六）、涨跌幅限制与A股一样，B股交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%,其中ST股票价格涨跌幅比例为5%。股票上市首日不受涨跌幅限制。•（七）、申报限制买卖有价格涨跌幅限制的证券，在价格涨跌幅限制以内的申报为有效申报。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。•（八）、上市首日申报限制深交所B股上市首日无涨跌幅限制，但B股上市首日集合竞价范围为发行价的上下150元，连续竞价的有效范围为最近成交价的上下15元。上交所无此限制。•（九）、开市价（开盘价）当日该股第一笔成交价；B股的开盘价通过集合竞价方式产生，不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。•（十）、收市价（收盘价）为当日该股最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。日无成交的，以前日收盘价为当日收盘价。五、B股交易有哪几种委托交易方式？•（一)．当面委托,指投资者到证券营业部柜台下单委托；•(二)．自助委托,指投资者利用证券部自助委托系统下单委托；•（三）．电话委托,有人工电话委托及自动电话委托两种。•（四）．网上委托,指投资者通过证券部提供的Internet进行委托交易。六、B股股票是如何成交的？•（一）．集合竞价深、沪证券交易所每个交易日9：15—9：25为集合竞价交易时间，集合竞价期间，电脑自动撮合系统只存储每一笔申报而不撮合。至9：25时，电脑系统将根据已输入的所有买卖申报按集合竞价的规则产生一个开盘价。•（二）．连续竞价集合竞价中未能成交的委托，自动进入连续竞价。连续竞价以“价格优先，时间优先”的顺序逐笔撮合，直至收市。七：B股的交易费用•深市B股交易费用一览•开户费个人：港币120元；法人：港币580元结算费成交金额0.05%(上限：港币500元)•交易手续费从2002年5月1日起，采用最高上限向下浮动制，由券商自行制定该收费标准，并报中国证监会价格主管部门及税务部门批准。(最低收取1美元或5港元)。沪市B股交易费用一览•收费项目收费标准•开户费个人：19美元；机构：75美元•交易手续费从2002年5月1日起，采用最高上限向下浮动制，由券商自行制定该收费标准，并报中国证监会价格主管部门及税务部门批准。(最低收取1美元或5港元)八、B股市场改革•证监会、上交所、上海金融服务办等各方表态来说，国际板有望于年内推出，专家建议国际板推出应考虑B股问题，市场预期B股并入国际板概率大。•友谊B股百联集团整体上市引发友谊B股暴涨，11月4日上海友谊集团股份发布购买资产及换股吸收合并百联股份的议案，从而实现百联集团整体上市，当日友谊B涨停，15个交易日涨幅接近90%，明显强于A股，从而使A、B股的价差快速下降，从而也引发了上海本地B股的整合猜测。丽珠回购B股致B指井喷•丽珠集团公告称，因其B股股价被低估，拟出资不超过1.6亿港元回购公司约1000万股B股。受此消息激励，丽珠A、B股开盘即双双封死涨停，而沪深B指也全线上扬，涨幅分别达到1.95％和2.04％，表现远强于A股大盘。有分析师认为，在目前市场缺乏实质性题材的情况下，可能引发新一轮B股炒作热潮，有助于活跃沉寂已久的B股市场长安汽车B股回购•2009年10月份由于公司B股价格高于回购最高限价3.66港元/股（公司在回购期内实施2008年度现金分红，相应调整后的回购股份价格上限），当月未实施B股回购。截止2009年10月31日，公司累计回购B股数量为8,365,233股，占公司总股本的比例为0.3584％，购买的最高价为港币3.66元/股，最低价为港币3.62元/股，支付总金额约为港币30,814,148.43元（含税费）。九、国际板推出带来B股板块重估机会•从过去五年的历史数据来看，不考虑ST股票，B股的历史平均折价为45.6%，当前B股的平均折价达到53.12%。•市盈率来看，上证B股，深证B股2010年动态市盈率分别为12.58倍、10.22倍，均低于对应的A股市场的估值。十、B股布局•方向上，我们认为同样应该遵循A股市场大消费加新型产业的投资思路、规避政策调控的重点行业，综合考虑折价率、估值以及潜在的回购能力等因素A股、B股的比较股票代码股票名称B股价格B股换算成人民币A股价格B股对A股折价率900923友谊股份2.4516.29320.40.799900942黄山旅游1.53610.21419.20.532900912外高桥0.936.18515.920.389900925上海机电1.1437.60111.30.673200726鲁泰8.247.0629.950.710200488晨鸣纸业6.455.5287.620.725•海航B股（900945）、晨鸣B股（200488）、一致B股（200028)、友谊B股（900923）、小天鹅B股（200418）、东信B股（900941）、南玻B股（200012）、粤照明B股（200541）、宝信B股（900926）、双钱B股（900909）、鄂绒B股（900936）、古井贡B股（200596）十一、B股的开户流程•第一步：凭本人有效身份证明文件到柳泉路营业部先开通资金账户；•第二步：凭本人有效身份证明文件和资金账户到中国银行开通银行卡，把人民币兑换成美元或港币，存入银行卡，然后开通银证通业务；•第三步：再回到柳泉路营业部开通上海、深圳股票账户。