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财务管理“十二五”职业教育国家规划教材北京出版集团公司北京出版社第一章财务管理总论本单元目录12第一节企业财务管理的概念第二节财务管理的目标第三节财务管理的环节本单元目录45第四节财务管理的环境第五节企业财务管理原则第三节财务管理的环节目标本章主要讲授了财务管理的基础概念和理论，通过对本章的学习，要求正确理解财务管理的内涵，重点掌握财第一节企业财务管理的概念一、财务管理的概念企业财务管理是指对企业财务的管理。而企业财务是指企业再生产过程中的资金运动，它体现了企业同社会各方面的经济利益关系。第一节企业财务管理的概念二、财务活动企业再生产过程主要表现为资金运动的过程，而资金运动过程的各个阶段都是与一定的财务活动相对应的，也就是说，资金运动形式是通过一定的财务活动内容来实现的。所谓财务活动是指资金的筹集、投放、耗费、收回及分配等一系列行为。其中资金的投入、耗费及收回又称投资。第一节企业财务管理的概念二、财务活动从整体上讲，财务活动包括以下几个过程。(一）筹资活动(二)投资活动(三)资金营运活动(四)分配活动第一节企业财务管理的概念三、财务关系财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的经济利益关系。企业的财务关系可概括为以下几个方面：(一)企业与投资者和受资者之间的财务关系(二)企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系(三)企业与税务机关之间的关系第一节企业财务管理的概念三、财务关系(四)企业内部各单位之间的财务关系(五)企业与职工之间的财务关系财务关系的存在要求财务管理把正确处理和协调各种财务关系，作为现代理财的一项重要原则，只有自觉地处理好财务关系，才能促进企业生产经营活动的发展。第一节企业财务管理的概念四、财务管理特征1.财务管理的基本属性是价值管理2.财务管理具有综合性的特点3.财务管理兼有决策和控制二重职能及多样化手段第二节财务管理的目标一、财务管理目标的含义及特征财务管理目标是指在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目的，是评价财务活动是否合理的标准，它决定着财务管理的基本方向。从根本上说，财务管理目标取决于企业生存目的或企业目标，取决于特定的社会经济模式。财务目标一般具有如下特征：1整体性2多元化3层次性4定量性第二节财务管理的目标二、一般财务目标一般财务目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展财务活动的基础和归宿。企业财务管理的整体目标应如何确定呢?总结国内外的相关历史经验，应该是千方百计地提高企业经济效益，即经济效益最大化。以经济效益最大化作为理财目标，这是由我国经济建设的方针决定的，也是由经济效益同财务管理的密切关系决定的。第二节财务管理的目标但以此为目标显得笼统，基于这样的理由，一方面我们必须以经济效益最大化作为确定财务目标的基础；另一方面我们必须寻找能直接、集中反映财务管理特征，体现财务活动规律的一般财务目标。根据现行企业财务管理理论和实践，最具代表性的财务管理目标主要有以下几种提法。(一)利润最大化(二)资本利润率最大化或每股利润最大化第二节财务管理的目标(三)企业价值最大化影响企业价值最大化的因素有两个：风险和预期税后利润。因此财务管理的基本要求也体现在两个方面：（1）追求一定风险条件下的最大税后利润；（2）在预期利润一定情况下努力使财务风险降到最低。第二节财务管理的目标三、具体财务目标财务管理的具体目标，取决于财务管理的具体内容。据此财务管理的具体目标可概括为以下几个方面：(一)企业筹资管理目标(二)企业投资管理目标(三)企业营运资金管理目标(四)企业利润分配管理目标第二节财务管理的目标四、不同利益主体财务目标的矛盾与协调企业财务管理目标是追求企业价值最大化，在这一目标基础上，财务活动所涉及的不同利益主体如何进行协调是财务管理目标中必须解决的问题。(一)所有者与经营者的矛盾与协调1解聘2接收3激励(二)所有者与债权人的矛盾与协调1限制性借债2收回借款，不再借款第三节财务管理的环节财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。财务管理的环节有以下几个环节：一、财务预测财务预测是根据财务活动的历史资料，综合现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果作出科学的预计和测算。财务预测环节的作用在于，测算各项生产经营方案的经济效益，为决策提供可靠的依据；预计财务收支的发展变化情况，以确定经营目标；测定各项定额和标准，为编制计划、分解计划指标服务。第三节财务管理的环节财务预测环节工作主要包括以下几个步骤：(一)明确预测目标；(二)搜集相关资料；(三)建立预测模型；(四)确定财务预测结果。第三节财务管理的环节二、财务决策财务决策是指财务人员按照财务目标的总体要求，利用专门方法对各种备选方案进行分析比较，并从中选出最佳方案的过程。在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的。财务决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。财务决策环节的工作主要包括以下步骤：(一)确定决策目标；(二)提出备选方案；(三)选择最优方案。第三节财务管理的环节三、财务预算财务预算是指运用科学的技术手段和数量方法，对未来财务活动的内容及指标进行具体的规划。财务预算是以财务决策确立的方案和财务预测提供的信息为基础编制的，是财务预测和财务决策的具体化，是控制财务活动的依据。财务预算的编制一般包括以下几个步骤：(一)分析财务环境，确定预算指标；(二)协调财务能力，组织综合平衡；(三)选择预算方法，编制财务预算。第三节财务管理的环节四、财务控制财务控制是在财务管理的过程中，利用有关信息和特定手段，对企业财务活动所施加的影响或进行的调节。实行财务控制是落实预算任务、保证预算实现的有效措施。财务控制一般要经过以下步骤：(一)制定控制标准，分解落实责任；(二)实施追踪控制，及时调整误差；(三)分析执行情况，搞好考核奖惩。第三节财务管理的环节五、财务分析财务分析是根据核算资料，运用特定方法，对企业财务活动过程及其结果进行分析和评价的一项工作。通过财务分析，可以掌握各项财务计划的完成情况，评价财务状况，研究和掌握企业财务活动的规律性，提高企业管理水平和经济效益。财务分析包括以下步骤：(一)占有资料，掌握信息；(二)指标对比，揭露矛盾；(三)分析原因，明确责任；(四)提出措施，改善工作。第四节财务管理的环境财务管理环境又称理财环境，是指对企业财务活动和财务管理产生影响的企业内外各种条件的统称。财务管理的环境涉及的范围很广，其中最主要的是经济环境、法律环境和金融市场环境。一、经济环境这里所说的经济环境指企业进行财务活动的宏观经济状况。第四节财务管理的环境•(一)经济发展状况•(二)通货膨胀•(三)利息率波动•(四)政府的经济政策第四节财务管理的环境二、法律环境市场经济的重要特征就在于它是以法律规范和市场规则为特征的经济制度。法律为企业经营活动规定了活动空间，也为企业在相应空间内自由经营提供了法律上的保护。影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织形式的法律规定和税收法律规定等。第四节财务管理的环境二、法律环境(一)企业组织形式企业是市场经济的主体，企业组织形式的不同类型决定着企业的财务结构、财务关系、财务风险和所采用的财务管理组织方式的差异。企业财务管理必须立足企业的组织形式。企业组织形式按投资组合形式分为以下三种形式。1独资企业2合伙企业3公司制企业第四节财务管理的环境公司是指依照公司法登记设立，以其全部法人财产，依法自主经营、自负盈亏的企业法人。公司享有由股东投资形成的法人财产权，依法享有民事权利，承担民事责任。公司股东作为出资者按投入公司的资本额享有所有者的资产受益、重大决策和选择管理者等权利，并以其出资额或出资股份对公司承担有限责任。我国公司法所称公司指有限责任公司和股份有限公司。第四节财务管理的环境二、法律环境(二)财税环境财税环境实际上指财政政策和税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约关系。财政政策是国家调节宏观经济的重要手段之一，国家财政政策一方面以税收等形式参与企业利润的分配，形成财政收入，另一方面又以财政支出的形式包括公共支出、投资支出、补贴支出等形式将财政收入加以分配。第四节财务管理的环境国家财政状况及其与之相应的财政政策，对于企业资金供应和税收负担以至企业收入都有着重要的影响。因此，企业的财务管理应当适应这种政策导向，合理组织财务活动。1财政政策对企业财务管理的影响2税收政策对企业财务管理的影响第四节财务管理的环境三、金融市场环境企业总是需要资金从事投资和经营活动的。金融政策的变化必然影响企业的筹资、投资和资金营运活动，所以金融市场环境是企业财务管理最为主要的环境因素。(一)金融市场的类型及构成金融市场指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易的场所。第四节财务管理的环境金融市场有两个基本特征：(1)金融市场的交易对象是资金供应者直接或通过中介把资金让渡给资金需求者，并取得一定的金融工具。(2)金融市场可以是有形的市场，如银行、证券交易所等；也可是无形的市场，如利用电脑、电传、电话等设施通过经纪人进行资金融通活动。第四节财务管理的环境三、金融市场环境(一)金融市场的类型及构成1金融市场的类别(1)按交易的期限划分为短期资金市场和长期资金市场(2)按交割的时间划分为现货市场和期货市场(3)按交易的性质分为发行市场和流通市场(4)按交易的直接对象分为同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场。第四节财务管理的环境2金融市场的构成金融市场由主体、客体和参加人构成。主体是指银行和非银行机构，它们是金融市场的中介机构，是连接筹资人和投资人的桥梁。金融机构一般分为三类：(1)各种银行；(2)市场中介机构，如证券交易公司、经纪人公司等；(3)合同储蓄机构，如保险公司、退休基金、共同基金等。第四节财务管理的环境客体是指金融市场上的买卖对象，如商业票据、政府债券、公司股票等各种信用工具。金融市场工具一般分为两类：一类是金融市场参加者为筹资、投资而创造的工具，如各种股票、债券、票据、可转让存单、借款合同、抵押契约等；第四节财务管理的环境另一类是金融市场参加者为达到保值、投机等目的而创造的工具，如期货合同、期权合同、互换交易等。金融市场的参加人是指客体的供给者和需求者，如企业、事业单位、政府部门、城乡居民等。第四节财务管理的环境金融市场利率，是利息占本金的百分比指标。从资金的借贷关系看，利率是一定时期内运用资金进行资源交易的价格。资金作为一种特殊商品，以利率作为价格标准，其融通实质上是资源通过利率实现的再分配。因此，利率在资金分配及企业财务决策中起着重要作用。第四节财务管理的环境三、金融市场环境(二)金融市场利率1利率的类型(1)按利率之间的变动关系，分为基准利率和套算利率(2)按利率与市场供求情况的关系，分为固定利率和浮动利率(3)按利率形成机制不同，分为市场利率和法定利率第四节财务管理的环境三、金融市场环境(二)金融市场利率2利率构成利率是资本的价格，它主要取决于资本供求关系。作为资本价格，它对资本供应方而言属于收益，而对资本需求方而言则属于成本。在金融市场中，影响利率形成的因素有以下几方面：（1）纯利率。第四节财务管理的环境三、金融市场环境(二)金融市场利率2利率构成(2)通货膨胀贴补率。(3)违约风险贴补率。违约风险贴补率＝公司债券利率－政府债券利率(4)变现力风险贴补率。(5)到期风险贴补率。第五节企业财务管理原则企业财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的基本准则，它是体现理财活动规律性的行为规范，是对财务管理的基本要求。企业财务管理的基本原则是建立健全企业内部财务管理制度，做好财务管理基础工作，如实反映企业财务状况，依法计算和缴纳国家税收，保证投资者权益不受侵犯。企业财务管理工作必须认真贯彻这些基本原则，除此之外，还有以下具体原则：第五节企业财务管理原则一、资金合理配置原则资金合理配置就是要通过资金运动的组织和调节功能来保证各项物质资源具有最优化的结构比例关系。二、收支积极平衡原则资金收支的平衡，归根到底取决于供、产、销活动的平衡。企业