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1一级建造师建设工程经济主讲老师：徐蓉1Z101020技术方案经济效果评价（P14）1Z101021经济效果评价的内容（P14）一、经济效果评价的基本内容确定依据经济效果评价的内容应根据技术方案的性质、目标、投资者、财务主体以及方案对经济与社会的影响程度等具体情况确定分类盈利能力：分析测算技术方案盈利能力和盈利水平偿债能力：分析判断财务主体的偿债能力财务生存能力体现在财务的可持续性；计算净现金流量和累计盈余资金；财务可持续性的基本条件：有足够的经营净现金流量；财务生存的必要条件：在整个运营期间，允许个别年份的净现金流量出现负值，但各年累计盈余资金不应出现负值实际应用经营性方案，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，分析拟定技术方案的盈利能力、偿债能力和财务生存能力；非经营性方案，分析拟定技术方案的财务生存能力二、经济效果评价方法按评价方法分定量分析定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主定性分析按是否考虑时间因素分静态分析动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主动态分析按是否考虑融资分融资前分析考察方案整个计算期内现金流入和现金流出，编制技术方案投资现金流量表；从技术方案总获利能力的角度分析融资后分析动态分析技术方案资本金现金流量分析；投资各方现金流量分析静态分析依据利润与利润分配表计算技术方案资本金净利润率和总投资收益率指标按评价时间分事先评价、事中评价、事后评价三、经济效果评价的程序2经济效果评价的程序熟悉技术方案的基本情况；收集整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数；根据基础财务数据资料编制各基本财务报表；经济效果评价四、评价方案独立型方案概念技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案特性实质是在“做”与“不做”之间进行选择；对技术方案自身的经济性进行检验，即“绝对经济效果检验”互斥型方案概念排他型方案，在若干备选技术方案中，各个技术方案彼此可以相互代替特性先考察各方案自身经济效果，即“绝对经济效果检验”；再比较哪个方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”五、技术方案的计算期技术方案的计算期包括建设期和运营期。建设期概念建设期是指技术方案从资金正式投入开始到技术方案建成投产为止所需要的时间运营期投产期概念投产期是指技术方案投入生产，但生产能力尚未完全达到设计能力时的过渡阶段达产期概念达产期是指生产运营达到设计预期水平后的时间确定因素主要设施和设备的经济寿命期（或折旧年限）；产品寿命期；主要技术的寿命期【考点分析】技术方案经济效果评价的基本内容；技术方案财务生存能力的评价指标及分析；经营性方案与非经营性方案经济效果评价的内容；技术方案经济效果评价方法分析；技术方案经济效果评价方案类型；3技术方案运营期的影响因素。【历年真题】将技术方案经济效果评价分为静态分析和动态分析的依据是（）。（2011）A.评价方法是否考虑主观因素B.评价指标是否能够量化C.评价方法是否考虑时间因素D.经济效果评价是否考虑融资的影响【答案】C对于非经营性技术方案，经济效果评价应主要分析拟定方案的（）。（2012年）A.营利能力B.偿债能力C.财务生存能力D.抗风险能力【答案】C【模拟题】1.在下列技术方案经济效果评价指标中，属于投资方案盈利能力评价指标的是（）。A.财务内部收益率B.利息备付率C.财务净现值D.总投资收益率E.投资回收期【答案】ACDE2.反映技术方案盈利能力的动态评价指标有（）。A.投资收益率B.财务内部收益率C.财务净现值D.利息备付率E.偿债备付率【答案】BC1Z101022经济效果评价指标体系（P18）1.2.2.1经济效果评价体系经济效果评价体系确定性分析盈利能力分析静态分析投资收益率总投资收益率资本金净利润率静态投资回收期动态分析财务内部收益率财务净现值偿债能力分析利息备付率偿债备付率借款偿还期资产负债率流动比率4速动比率不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析1.2.2.2指标分析指标分析静态分析特点不考虑时间因素，计算简便；适用条件对短期投资方案进行评价，或对逐年收益大致相等的技术方案进行评价时，静态分析指标可采用动态分析强调利用复利方法计算资金时间价值【考点分析】经济效果评价指标体系的分类；静态分析指标和动态分析指标的区别；静态分析指标适用条件。1Z101023投资收益率分析（P19）一、概念和判别准则5二、应用式应用式包括总投资收益率（ROI）和资本金净利润率（ROE）。小结要求技术方案的总投资收益率和资本金净利润率应大于行业的平均投资收益率和资本金净利润率参考值；总投资收益率越高，从技术方案所获得的收益就越多；资本金净利润率越高，资本金所获得的利润就越多优点总投资收益率或资本金净利润率指标不仅可以用来衡量技术方案的获利能力，还可以作为技术方案筹资决策参考的依据；在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模6缺点作为主要的决策依据不太可靠，主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短，不具备综合分析所需详细资料的技术方案，适用于工艺简单、生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果的评价【考点分析】投资收益率的含义和归类；总投资收益率和资本金净利润率的含义和计算；总投资收益率和资本金净利润率比较判别标准；总投资收益率和资本金净利润率的优劣和适用条件分析。【历年真题】投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的（）的比率。（2009）A.年销售收入与方案固定资产投资B.年销售收入与方案总投资C.年净收益额与方案总投资D.年净收益额与方案固定资产投资【答案】C某工业项目建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为（）。（2010年）A.4.93%B.522%C.5.64%D.6.67%【答案】A某技术方案的总投资1500万元，其中债务资金700万元，技术方案在正常年份年利润总额400万元，所得税100万元，年折旧费80万元，则该方案的资本金净利润率为（）。（2012年）A.26.7%B.37.5%7C.42.9%D.47.5%【答案】B【问题思考】某投资项目投资与收益情况下表所示，试计算投资利润率。某项目投资收益情况表（单位：万元）解：根据公式]年份0123456投资100利润101212121214＝（10+12+12+12+12+14）/6/100×100%=12％即，投资利润为12％。【模拟题】已知技术方案正常年份的净利润额300万元，所得税100万元，当期应付利息50万元。项目总投资为5000万元，项目资本金3000万元。则该技术方案资本金净利润率为（）。A.8%B.9%C.10%D.11%【答案】C某技术方案建设投资额8250万元（不含建设期贷款利息），建设期贷款利息为1200万元，全部流动资金700万元，技术方案投产后正常年份的息税前利润500万元，则该技术方案的总投资收益率为（）。A.4.93%B.5.67%C.5.93%D.6.67%【答案】A1Z101024投资回收期分析（P22）投资回收期也称返本期，是反映技术方案投资回收能力的重要指标；分为静态投资回收期和动态投资回收期。静态回收期Pt概念技术方案静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以技术方案的净收益回收其总投资（包括建设投资和流动资金）所需要的时间，一般以年为单位%100项目全部投资)年平均利润总额(年利润总额投资利润率8计算式=0判别准则将计算出的静态投资回收期Pt与所确定的基准投资回收期Pc进行比较Pt≤Pc则方案可行；PtPc则方案是不可行的静态回收期Pt优点资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，抗风险能力越强；反映技术方案原始投资的补偿速度和技术方案投资风险性缺点投资回收期只考虑回收之前的效果，未反映回收期以后的情况，只能作为辅助评价指标；作为技术方案选择和排队的准则不可靠适用条件技术上更新迅速的技术方案；资金相当短缺的技术方案；未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案tPttCOCI0)(9【考点分析】投资回收期的含义和归类；静态投资回收期的计算分析：P22例1Z101024-1；P23例1Z101024-2；静态投资回收期的比较判别标准；静态投资回收期的优劣和适用条件分析。【历年真题】某项目建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为340万元。则该项目的静态投资回收期为（）年。（2009）A.2.35B.2.94C.3.53D.7.14【答案】C关于静态投资回收期特点的说法，正确的是（）。（2011）A.静态投资回收期只考虑了方案投资回收之前的效果。B.静态投资回收期可以单独用来评价方案是否可行。C.若静态投资回收期若大于基准投资回收期，则表明该方案可以接受。D.静态投资回收期越长，表明资本周转速度越快。【答案】A某项目财务现金流量表的数据见表1，则该项目的静态投资回收期为（）年。（2010年）表1项目财务现金流量表10计算期012345678净现金流量（万元）-800-1000400600600600600600累计净现金流量（万元）-800-1800-1400-800-200400100016000A.5.33B.5.67C.6.33D.6.67【答案】A某现金方案的净现金流量表如下表，则该方案的静态回收周期为（）年。（2012年）A.3.25B.3.75C.4.25D.4.75【答案】D计算期（年）0123456净现金流量（万元）--1500400400400400400技术方案投资现金流量的数据如下表示，用该技术方案的静态投资回收期为（）年。（2013年）技术方案投资现金量表计算期（年）012345678现金流入（万元）———80012001200120012001200现金流出（万元）—600900500700700700700700A.5.0B.5.2C.5.4D.6.0【答案】C【模拟题】某投资项目一次性投资1万元，第一年净现金流量为1000元，以后每年递增400元，项目寿命期10年，则该项目的静态投资回收期为（）。A.7.14年B.5.5年C.5.33年D.5.67年【答案】C