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哈工大管理学院会计系财务管理学哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论2第一章总论第一节财务管理的概念及内容第二节财务管理的目标第三节财务管理的环节第四节财务管理的环境哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论3第一节财务管理的概念及内容一、财务管理的概念财务管理是组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作。（一）财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论4现金短期循环图哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论5现金长期循环图哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论61、企业筹资引起的财务活动发行股票：发行成功——现金流入支付股利——现金流出银行贷款：取得贷款——现金流入支付利息——现金流出吸收投资：投资到位——现金流入分配利润——现金流出•在现金的循环过程中，所有的现金收支活动都是财务活动。从现金循环图中可以看出财务活动的具体表现形式，可概括如下：哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论72、企业投资引起的财务活动企业对内投资：购置固定资产、无形资产等——现金流出企业对外投资：购买其他企业的股票、债券等——现金流出企业获得投资收益——现金流入3、企业经营引起的财务活动购买原材料、支付各种费用等——现金流出取得销售收入——现金流入哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论84、企业分配资金引起的财务活动营业收入——现金流入形成利润——现金流入进行利润分配——现金流出分配：交纳税金分配利润或股利等。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论9（二）财务关系是指企业在组织财务活动过程中，与各有关方面发生的经济利益关系。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论10企业投资者国家债权人职工董事会、监事会债务人内部各单位企业集团内部哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论111、企业与国家之间的财务关系2、企业与投资者之间的财务关系3、企业与债权人之间的财务关系4、企业与债务人之间的财务关系5、企业与内部单位之间的财务关系6、企业与内部职工之间的财务关系7、企业与其董事会、监事会之间的财务关系8、企业集团内部的财务关系哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论12二、财务管理的内容筹集资金的管理使用资金的管理分配资金的管理财务管理的基本内容资本经营财务特种企业财务管理财务管理的前沿内容企业财务制度设计企业财务战略管理哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论13财务管理的具体内容•筹资管理：资金需要量的预测筹资渠道和筹资方式的选择资金成本和资本结构的管理•使用资金的管理：营运资金的管理项目投资管理证券投资管理哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论14•分配资金的管理：纳税筹划收益分配的程序收益分配的政策前沿内容：•资本经营财务（企业兼并与收购过程中的财务管理）•特种企业财务管理（集团企业、中小企业、跨国企业）•企业财务战略管理（筹资战略、投资战略、股利分配战略）•企业财务制度设计（财务管理体制设计、专项财务制度设计）哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论15第二节财务管理的目标一、财务管理目标的含义是指在特定的理财环境中，通过组织企业财务活动、处理企业财务关系所要达到的目的。具体可以分为：一般目标和具体目标最具有代表性的财务管理一般目标有：•利润最大化•资本利润率最大化和每股收益最大化•企业价值最大化•利益相关者利益最大化哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论16•利润最大化优点：（1）反映企业经济效益的高低、对社会贡献的大小；（2）利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。缺点：（1）没有考虑利润发生的时间，即没有考虑资金的时间价值；（2）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系，不利于不同规模的企业或同一企业不同时期的比较。（3）没有考虑风险因素，高额利润往往要承担较大的风险。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论17（4）片面追求利润最大化，可能导致企业的短期行为。•资本利润率最大化或每股收益最大化资本利润率=税后净利/资本总额每股收益=税后净利/普通股股数优点：便于不同投资规模的企业比较其盈利水平。缺点：没有考虑资金时间价值、风险因素；不能避免企业的短期行为。•企业价值最大化（股东财富最大化）是指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑货币的时间价值和风险与报酬的关系，保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论18优点：（1）考虑了资金的时间价值和风险价值；（2）反映了资本保值增值的要求；（3）有利于克服管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置，实现社会效益最大化。缺点：（1）有时股票的市价不一定能反映企业真正的价值。（2）对于非上市公司价值的确定，不容易做到客观、准确。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论19•利益相关者利益最大化20世纪60年代，又有观点认为：企业的理财目标应是“利益相关者利益最大化”。这种观点认为：随着企业利益主体的多元化，企业财务管理的目标就不应单纯追求资本所有者利益的最大化，而应追求所有利益相关者利益最大化。企业利益相关者：投资者、经营者、债权人、供应商、企业内部职工及企业的客户等等。但是，这种观点并未得到普遍的认同。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论20财务管理的具体目标：取决于财务管理的具体内容，可以概括地分为以下几个方面：1.企业筹资管理目标是在满足生产经营需要的前提下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取较多的资金。2.企业投资管理的目标是以较低投资风险与投资投放获取较高的投资收益。3.企业营运资金的管理目标是合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金利用效果。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论214.企业利润分配的管理目标是合理确定利润的留分比例以及分配形式，以提高企业潜在的盈利能力，从而提高企业总价值。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论22第三节财务管理的环节•财务管理的环节是指财务管理的工作步骤与一般程序。主要包括以下几个环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析一、财务预测步骤：1、明确预测目标2、搜集有关资料3、建立预测模型4、实施财务预测哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论23二、财务决策步骤：1、确定决策目标2、提出备选方案3、选择最优方案三、财务预算步骤：1、分析财务环境，确定预算指标2、协调财务能力，组织综合平衡3、选择预算方法，编制财务预算哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论24四、财务控制步骤：1、制定控制标准，分解落实责任2、实施追踪控制，及时调整误差3、分析执行差异，做好考核奖惩五、财务分析步骤：1、收集资料，掌握信息2、指标对比，揭露矛盾3、分析原因，明确责任4、提出措施，改进工作哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论25一、财务管理环境的概念财务管理环境（理财环境）是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件。包括：生产、技术、供销、市场、物价、金融、税收等因素。这里主要讨论对企业财务管理影响比较大的环境因素：经济环境、法律环境、金融环境。第四节财务管理的环境哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论26二、经济环境经济是决定财务发展的重要因素之一，经济的发展给财务的发展带来巨大的推动力，同时财务的发展也会影响经济的发展。影响财务管理的经济环境因素主要有：•经济周期•经济发展水平•经济政策等哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论271.建立投资标准2.保持市场份额3.缩减管理费用4.放弃次要利益5.削减存货6.裁减雇员萧条1.停产2.出售多余设备3.停产不利产品4.停止长期采购5.削减存货6.停止扩招雇员衰退1.扩充设备厂房2.继续建立存货3.提高价格4.开展营销规划5.增加劳动力繁荣1.增加厂房设备2.实行长期租赁3.建立存货4.引入新产品5.增加劳动力复苏（一）经济周期哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论28（二）经济发展水平经济发展速度对企业理财有重大影响。国民经济的飞速发展，给企业扩大规模、调整方向、打开市场以及拓宽财务活动的领域带来了机遇，企业为了跟上这种发展并在其行业中维持它的地位，至少要有同样的增长速度。但在高速发展中资金紧张将是长期存在的矛盾，这又给企业财务管理带来严峻挑战。财务管理应当以宏观经济发展目标为导向，从业务工作角度保证企业经营目标和经营战略实现。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论29（三）经济政策如：金融政策中的货币发行量、信贷规模都有可能影响企业投资的信贷资金的来源和投资及预期收益；财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等；价格政策能影响决定资金的投向和投资的预期收益等。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论30三、金融环境金融环境是企业理财最为主要的环境因素。就财务管理的基本内容看，主要包括筹资活动和投资活动。因此金融政策的变化对企业的筹资和投资活动必然会产生直接的影响。在不同的金融环境下，企业会做出不同筹资决策和投资决策，尽量降低企业的筹资成本和财务风险，以实现企业价值最大化的理财目标。哈工大管理学院会计系2019/9/1第一章总论31四、法律环境影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织形式的法律规定和税收法律规定等。在我国现行的法律体系中，《公司法》、《证券法》、《会计法》和《所得税法》等对企业财务活动有重大影响。不同组织形式的企业所受的法律约束是不同的，如：公司制企业比非公司制企业受的法律约束多。因此，企业理财必须充分考虑法律环境及其对财务管理的影响，使企业理财活动既符合法律规范，又能满足企业理财目标的要求。