华能碳资产投资基金设立方案_20110628

华能碳资产投资基金设立方案华能碳资产投资基金设立方案华能碳资产公司二○一一年五月华能碳资产HUANENGCARBONASSET2目录可行性及优势1基金设立方案2投资顾问团队介绍3风险因素及规避措施4华能碳资产HUANENGCARBONASSET碳资产投资基金可行性分析3华能碳资产HUANENGCARBONASSET碳资产投资基金可行性分析4华能碳资产HUANENGCARBONASSET基金收益率测算5风电项目水电光伏、生物质发电其它类平均装机容量（MW）5020020平均项目减排量（单位万吨/年）1040330项目参数实现收益比率50%30%50%30%单项目成本合计8511582115项目数30557成本支出（万元）基金总成本4340减排量交易价格（欧元/吨）5555第一次签发提成比例50%50%50%50%第一次签发收益34501380172.51449前期费用返还1050150167.5210第二次签发提成比例50%50%50%50%第二次签发收益34501380172.51449两年签发合计收益79502910512.53108基金签发总收入14480.5投资收益200基金收益（万元）基金总收益14680.5基金收益率内部回报率（IRR）31%¾基金投资回收期为5年，按照基金总收入1.46805亿元算，测算内部收益率可高达31%（基金总体收益率）华能碳资产HUANENGCARBONASSET基金收益率敏感性分析6价格收益率提成比例1(欧元/吨)2(欧元/吨)5(欧元/吨)10(欧元/吨)20(欧元/吨)20%-13.4%-6.4%8.5%24.7%45.5%50%-3.4%8.5%30.9%53.3%80.8%70%1.9%15.8%41.1%65.9%96.16%¾以分享项目签发头两年每年收益的50%测算，即使所投指标的价格下降到2欧元/吨，年化收益率仍然能达到8.5%；如果涨到10欧元/吨，年化收益率将高达53.3%。华能碳资产HUANENGCARBONASSET华能碳资产投资基金的优势7华能碳资产HUANENGCARBONASSET基金管理人—华能贵诚信托公司概况™华能贵诚信托有限公司是（以下简称“华能信托”），是华能集团旗下专业从事信托业务的非银行金融机构，公司注册资本金12亿元，净资产15亿元。业务范围遍及全国，注册地为贵州省贵阳市™华能信托建立了权责制衡、界面清晰的公司法人治理结构；组建了高素质、专业化的业务管理团队；具备雄厚的产品研发、创新实力；构建了覆盖公司各类业务的操作流程、经营层级及四级镶嵌式风控体系；搭建了涵盖公司业务开展、财务管理、监管对接等需求的信息系统功能模块和信息管理系统™到2010年底，公司新增信托规模431亿元，到期清算兑付规模245亿元，存续规模由上年226亿元增至412亿元；公司恢复营业以来累计发行信托规模659亿元™2010年公司实现收入营业收入2.6亿元，利润总额1.5亿元8华能碳资产HUANENGCARBONASSET基金投资顾问—华能碳资产公司概况™华能碳资产经营有限公司是根据华能集团绿色发展行动计划统一部署设立的集团系统碳资产统一经营运作平台。公司由华能集团下属华能资本服务有限公司、华能新能源产业控股有限公司、西安热工研究院有限公司、华能澜沧江水电开发有限公司及华能四川水电开发有限公司共同出资设立。公司注册资本金5000万元™公司以华能集团“绿色发展行动计划”为指引，以促进华能集团节能减排增效为目标。经营宗旨是通过专业化、市场化、国际化运作，提高华能集团碳资产运作效益，降低节能减排成本；在此基础上，逐步拓宽服务范围和业务领域，为相关市场机构提供碳交易、碳金融等低碳发展相关的业务服务™公司在低碳项目资源、金融业务及技术开发专业团队等碳资产管理业务关键条件方面均具有十分突出的优势。在利用理财产品等金融工具提高基金的资金使用效率方面具有突出的优势和能力。9华能碳资产HUANENGCARBONASSET10目录可行性及优势1基金设立方案2投资顾问团队介绍3风险因素及规避措施4华能碳资产HUANENGCARBONASSET基金基本架构115000万元封闭式契约型信托型基金华能碳资产投资基金华能贵诚信托有限公司华能碳资产经营有限公司5年，如基金收益提前实现，管理人有权提前终止XX商业银行华能碳资产HUANENGCARBONASSET投资领域及盈利模式12华能碳资产HUANENGCARBONASSET投资方式、费用及退出13华能碳资产HUANENGCARBONASSET信托决策、实施流程图14实施管理受托人华能信托碳减排项目开发购买短期理财产品托管人（银行）信托计划合格投资者华能碳资产咨询交易华能碳资产„华能碳资产、华能信托负责投资决策；华能碳资产提供咨询和交易服务。授权顾问指令华能碳资产HUANENGCARBONASSET信托决策、实施流程图15投资决策委员会（额度外）提交审核信托经理（额度内）碳减排项目投资决策内控托管银行资金监管华能碳资产公司华能碳资产华能贵诚信托投资咨询投资咨询项目华能碳资产HUANENGCARBONASSET收益分配顺序16华能碳资产HUANENGCARBONASSET17目录可行性及优势1基金设立方案2投资顾问团队介绍3风险因素及规避措施4华能碳资产HUANENGCARBONASSET18目录可行性及优势1基金设立方案2投资顾问团队介绍3风险因素及规避措施4华能碳资产HUANENGCARBONASSET风险因素及规避措施19风险因素规避措施„分散投资，设定CDM项目投资比例，设定不同类型项目（如风电、水电、太阳能、生物质能等）的投资比例投资项目不能注册的风险„在投资时设定一定的安全边际，为部分项目可能开发不成功留出空间„项目投资（前期费用垫付）按项目进度进行支付，控制资金支出时间（具体测算见下页）2012年后交易机制不存在的风险„跟踪研究国内市场交易的途径，如出现极端情况可选择转向基于黄金标准或VCS的国际市场寻找出口市场波动风险„通过与相关专业机构的合作，以期货等方式在不同的时间点提前分配锁定一部分碳减排量价格，以免错过市场高涨行情汇率波动风险„与金融机构合作，通过远期结售汇等方式规避汇率波动风险华能碳资产HUANENGCARBONASSET实际资金投入时间进度测算20时间2011年底2012年中2012年底实际资金投入比例014%29%假设：1、基金于2011年9月底前完成募集；2、2012年内基金投资项目全部选定并实现投资启动。¾由于前期费用垫付支出不是一次性支出，因此基金可实现前期以较小的风险投入占领较多的项目资源，从而获取可观的潜在回报。经测算，在2012年底之前资金的实际投入比例不会超过29%。也就是说，即使出现2012年底后续交易机制仍未建立的极端情况，投资者的损失也不会超过29%华能碳资产HUANENGCARBONASSET下一步工作安排工作内容时间安排确定基金发行和运作方案５月底前基金推介和发行材料准备６月底前基金发行报备７月中旬前基金投资项目准备５－８月基金正式设立７月底前21地址：北京市西城区复兴门南大街丙2号天银大厦C段西区9层电话：[phone]传真：[phone]