我国资产管理公司（AMC）战略转型研究

武汉理工大学硕士学位论文我国资产管理公司（AMC）战略转型研究姓名：张岚申请学位级别：硕士专业：国际贸易学指导教师：魏龙20081201我国资产管理公司（AMC）战略转型研究作者：张岚学位授予单位：武汉理工大学相似文献(10条)1.期刊论文陈桔.CHENJu对商业银行处理不良资产的探讨-西华大学学报（哲学社会科学版）2005,24(2)商业银行的不良资产,给银行带来了很多消极影响,它不仅降低银行的利润,更为严重的是可能影响银行的生存.因此,如何处置好银行的不良资产,是我国商业银行必须解决的重大问题.文章对商业银行处理不良资产这一问题作了较系统的探讨.2.学位论文蒋忠平商业银行不良资产管理与有效处置2005由于历史的原因，我国国有商业银行累积了大量不良资产，严重影响了金融安全和金融秩序。为深化金融改革，防范和化解金融风险，促进国民经济持续、健康、快速发展，我国政府借鉴国际先进经验，于1999年先后组建了四家金融资产管理公司，将商业银行的部分不良资产剥离到资产管理公司并运用各种手段处置不良资产。同时，理论界和金融实务界对如何进一步化解银行的不良资产进行了积极的研究、探讨。本文也对如何有效处置我国银行不良资产作一分析论述。全文分为三个部分，共六章。第一部分(第一、二章)介绍了银行不良资产的基本概念与分类统计，以及与此相关的银行资产业务风险管理；不良资产对金融体系乃至宏观经济的影响：为后文的分析奠定基础。第二部分(第三、四章)论述了我国商业银行不良资产的现状与形成机制，以及与我国金融深入的关系；第三部分(第五、六章)对我国有效处置不良资产进行了分析讨论，并提出政策建议与思考。第一章是对不良资产的概述。第一节是对银行不良资产与不良贷款概念的界定；以及不良资产的自身特点；第二节描述了各国信贷资产风险分类方法，目前国际上主要有以美国为代表的“五级分类法”和澳大利亚的“四类法”，五级分类法目前已在各国普遍推行；第三节重点介绍了我国信贷资产分类标准经历的过程，及详细描述了“一逾两呆法”和“五级分类法”的内涵，比较二种分类方法的利弊，“五级分类法”是根据风险程度来划分贷款的，该方法能够真实、全面、动态地反映信贷资产的质量。目前我国银行已普遍采用“五级分类法”。在世界金融史上，许多国家和地区的银行所产生的巨额不良资产直接导致了整个银行业的危机，直接威胁到经济社会的稳定和发展。在第二章论述了银行不良资产的危害性。分三节分别阐述了银行不良资产与银行盈利及风险的关系；银行不良资产形成银行危机的根源：以及不良资产对宏观经济政策的影响：以使读者对不良资产的危害性有一个深刻的认识。第三章从我国国有商业银行不良资产的现状入手分析了国有商业银行不良资产的形成机制。我国商业银行不良资产的形成原因是多方面的，既有风险控制技术及内部控制制度等方面的原因，如我国资本市场不发达和利率管制，也有商业银行多年来不注重贷款过程中的内控机制建设，如债权软约束、商业银行的代理低效率和行为的非理性等。然而更重要、更深层次的原因是我国商业银行的控制环境即产权制度与治理结构问题。第三节进一步论述了我国社会的信用理念与不良资产产生的深层次文化背景。要从根本上防范不良资产的产生，必须建立有利于经济发展的现代信用理念。第四章论述了不良资产的有效处置与金融深化的关系。第一、二、三节介绍了金融深化理论，回顾了我国金融深化的历程，并阐述了有效处置商业银行不良资产是我国金融深化的过程，它将有利地推动我国金融深化的继续。第四节论述了对加速处置金融不良资产认识的深化：一是必须深刻认识金融不良资产的危害性；二是必须认识到金融不良资产具有加速恶化的特性：三是必须意识到金融不良资产具有传染性；四是应认识到金融不良资产还具有可抢救性；五是认识到目前正面临不良资产处置的良好机遇。第五章研究、分析国外处置银行不良资产的国际经验。第一节列举分析了美国、日本、瑞典、韩国、波兰等国家在不同时期对本国银行不良资产的处置经验，如20世纪80年代末，美国储贷危机，为维护金融体系的稳定，美国成立了重组信托公司(RTC)专门处理储蓄贷款机构的不良资产；20世纪90年代，日本针对银行不良资产的法制化处置；瑞典的“坏银行”与“好银行”并重处理；韩国政府授权资产管理公司(MMC0)集中处置不良资产等等。第二节阐述了不良资产处置的国际经验借鉴：一是政府应对商业银行不良资产重组提供全力的支持；二是应采取集中方式处置国有商业银行的不良资产；三是应通过各种渠道使不良资产的债权市场化。最后一章是对我国商业银行不良资产有效处置的政策建议，构成全文的落脚点。第一节简要描述了我国商业银行不良资产化解的传统模式，有企业破产清收、提取坏帐准备金冲销，转化、出售、注入公共资金与资本市场筹资等等；第二节阐述了对加快不良资产有效处置的思考，随着我国金融领域的开放程度日益扩大，金融领域的国际合作更加广阔，市场对不良资产投资价值的认可已充分体现在不良资产投资的多元化和国际化的趋势中。第三节论述了在新的形势下，即国际资本流动的加速和国际金融领域的不断创新下，必须加强对机构投资者不良资产投资方向的引导，必须加强不良资产处置模式的创新和处置手段的合理运用，对引入机构投资者进行国有商业银行不良资产处置的合作模式作一探讨：第四节分析了不良资产证券化在我国的实现问题；资产证券化并非以资产是否优良为前提，而是以卖方与投资者是否能达到利益的平衡为前提。不良资产能否以证券化出售只取决于资产卖方对以证券化出售资产所得的回收率是否满意，投资者是否愿意购买这种证券主要取决于证券的风险与收益是否符合投资者的要求，只要能够在利益上达到平衡，不良资产是可以证券化处置的。3.期刊论文夏馨商业银行新增不良资产防治策略探讨-理论探讨2006,(5)我国目前正处于经济转轨时期,商业银行经营管理中的诸多问题日益凸显,近年来累积和不断增长的巨额不良资产急剧降低了银行的赢利水平,使商业银行的资本金严重不足,对金融系统的稳定运行和发展产生强烈冲击,更直接危害金融系统的安全.因此,探索我国商业银行新增不良资产的深层次成因并提出强力有效的治理与防范措施显得十分重要和必要.4.学位论文戴利青我国商业银行不良证券化研究2007资产证券化是近30年来在美国发展壮大并迅速向全球扩展的一种崭新的融资工具。资产证券化能将相对不流动的资产转换成市场可售证券，提高了资产流动性，创造了新的融资来源，具有提高资产流动性、优化资产配置、分散风险等功能。它最开始是用于解决房地产贷款的流动性问题，并在各国显示出了旺盛的生命力。在不良资产证券化三十多年的发展历史中，深受银行体系不良资产困扰的美国、意大利、日本和韩国在不良资产证券化的实践中表现得最为活跃。亚洲金融危机之后，金融系统存在的巨额不良资产成为影响经济发展、银行业稳定的重大隐患。日本为此多次修改证券法、投资信托法、会计和税收制度，从1999年底发行第一笔不良资产支持证券后，日本已经成为世界第三大不良资产证券化市场，处置的多为受泡沫经济影响的房地产抵押贷款。韩国的不良资产证券化主要由韩国资产管理公司进行的。不良资产证券化的迅速发展说明运用这种新型的融资方式处置不良资产是具有积极有效的，它把传统的间接融资和直接融资有机地结合起来，使金融结构发生深刻的、革命性的变化，加速了世界各国对不良资产的有效处置。目前中国银行业的不良资产数量巨大，而且国有商业银行的不良资产率居高不下。根据WTO条款，中国已经于2006年全面开放金融市场，允许外资银行全面经营人民币业务。面对这一严峻形式，银行业的不良资产问题若不能得到及时解决，将会严重影响国内银行的竞争力。此外，中国的国有商业银行要改制与上市，其中最大的障碍无疑就是不良资产问题。而实际上，中国银行不良资产的处置存在着手段单一、技术含量低、处置进展较慢、效率不高等问题。因此，中国商业银行应该创新不良资产的处置方法，借鉴美、韩、日等国家的成功经验推行不良资产的证券化。基于上述背景和现状，笔者拟通过对资产证券化的一般原理出发，阐述了在中国现实市场经济条件下不良资产证券化面临的机遇和难点挑战，重点借鉴国内外不良资产证券化已有的成功经验，通过对于不良资产证券化操作流程中的重点和难点解析，期望形成一套有中国特色的商业银行不良资产证券的理论体系，并在实践中得以运用和不断完善。第一章为资产证券化的一般原理。阐述了资产证券化的含义及其特点，并重点介绍了资产证券化的五个动因(监督技术假说、管制税假说、道德风险假说、流动性假说、市场原理假说)。同时对于资产证券化的流程以及在操作过程中可能面临的信用风险、证券风险、交易风险、流动性风险进行了详细地论述。同时阐述了资产证券化对于银行经营和货币市场中货币供给和货币均衡的影响，说明了资产证券化是不良资产处置的有效方式之一。第二章为我国商业银行不良资产证券化的可行性和难点分析。首先分析了银行进行不良资产证券化的优势，同时从我国现实的市场经济和金融环境、制度准备、政策扶持以及国外实践经验上分析了我国实行不良资产证券化具备了内在条件。但是同时也看到了我国实行不良资产证券化存在的难点主要表现在：不良资产不易打包评估、不良资产现金流得不稳定性等微观方面和SPV设立障碍、缺乏权威信用增级和评级机构、不良资产不易定价和支撑证券定价等宏观方面。本章的结尾运用案例说明了在中国目前的经济环境下我国商业银行实行不良资产证券化的操作可行性及成功的经验借鉴。第三章为国外的不良资产证券化的经验借鉴。首先概述了各国不良资产证券化的情况，同时着重论述了美国和韩国在不良资产证券化中各自的流程和特点。最后阐述了两国不良资产证券化实践对于我国实行不良资产证券化的借鉴意义。第四章为我国商业银行不良资产难点以及解决办法。从前面的章节分别论述了资产证券化的一般原理和不良资产证券化的难点来展开重点分析我国不良资产证券化中的难点应如何解决。首先是不良资产证券化的资产池的选择，运用三区间和五区间划分方式对不良资产进行分级，制定了进入资产池的不良资产和部分优质资产的标准，建议将资产池设计为以不良资产为主，辅以部分优质资产的结构。并对资产组合的风险进行了详细的数学计算。其次，对于不良资产的不稳定现金流的特点，通过理论模型模拟了计算出整个资产池的预期收益概率分布，从得到各种不同的违约率下的预期现金流。再次，分析了国际通用的sPV设立的三种模式，借鉴外国的经验并从我国的实际出发，阐述了我国设立SPV的方式应该是由投资银行、信托投资公司及国外专业机构共同出资设立SPV，并使之成为独立的法人。最后论述了我国进行不良资产证券化可选择的信用增级模式以及根据不同违约概率和时间顺序安排信用增级方式，同时阐述了我国商业银行的评级程序。本章的结尾详细论述了据债权人是否能充分掌握债务人资料的情况分类的两种不良资产评估方法(偿债能力评估和债权价值分析)。并分别征对不同的企业模式选择不同的方法。同时讨论了在不良资产证券化后支撑证券产品的三种定价模型：现金流贴现模型、期权调整差价法、再融资定价模型和我国的现实选择为现金流贴现模型。5.期刊论文郑志明.ZHENZhiming商业银行清收化解不良资产新探索-新金融2005,(3)清收化解不良资产对商业银行来说,既是挑战也是机遇.在不良资产清收化解的方针与思路上,必须多管齐下、因地制宜,不断探索清收化解工作的新思路、新方法,才能解决不良资产清收化解工作中的疑难杂症,取得实效性成果.6.学位论文张巧芳我国商业银行不良资产证券化问题研究2007商业银行的不良资产是指处于非良性经营状态的、不能及时给银行带来正常利息收入甚至难以收回本金的银行资产。当前，我国国有商业银行的不良资产比例高、数额大，基本上为向国有企业提供的贷款，对国民经济的健康运行和金融系统的稳定安全构成严重的威胁，已成为我国金融改革和发展的障碍，也是国内和国际社会关注的焦点，如果不尽快解决将会使问题越来越严重，甚至有可能造成金融危机。不良资产对商业银行来说是一个沉重的包袱，不仅严重制约着银行商业化改革的进程，还威胁到银行业的整体安全，阻碍银行参与国际竞争。巨额不良资产给国有商业银行带来以下危害：影响银