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企业中期财务分析报告单位：宝钢股份有限公司报告期间：2012年上半年第八组：韩莹龚婉雨吴悠王紫菱宝钢股份有限公司目录一、公司简介………………………………………………………………………………………(1)二、财务状况总体评述……………………………………………………………………………(1)三、比较财务报表分析……………………………………………………………………………(2)(一)比较资产负债表分析…………………………………………………………………………(2)(二)比较利润表分析………………………………………………………………………………(4)四、财务报表分项分析……………………………………………………………………………(6)(一)偿债能力分析…………………………………………………………………………………(6)(二)资产利用效果分析……………………………………………………………………………(9)(三)盈利潜能分析…………………………………………………………………………………(14)(四)发展能力分析…………………………………………………………………………………(21)五、综合财务分析评价……………………………………………………………………………(23)(一)杜邦分析………………………………………………………………………………………(23)(二)沃尔评分法……………………………………………………………………………………(24)六、财务预测与评价………………………………………………………………………………(25)七、优势分析与改进建议…………………………………………………………………………(25)宝钢股份有限公司1一、公司简介宝钢是中国规模最大、品种规格最齐全、高技术含量和高附加值产品份额比重最大的钢铁企业。其主要生产基地为宝山钢铁股份有限公司、宝钢集团上海第一钢铁有限公司、宝钢集团上海浦东钢铁有限公司、宝钢集团上海五钢有限公司、宝钢集团上海梅山有限公司、宁波宝新不锈钢有限公司等。目前钢铁生产规模在2000万吨左右，产品结构以板管材为主、棒线材为辅，不锈钢产品正在发展之中。宝钢的汽车板、造船板、家电板、管线钢、油管等高档产品在国内的市场占有率位于前列，同时也是优质工模具钢、高性能轴承钢、弹簧钢、钢帘线用钢以及航空航天用钢的主要供应商。宝钢建有功能完善的电子商务平台，同时在上海、杭州、广州、天津、青岛、重庆、沈阳等地设立了现代化钢材加工中心，可以快速响应用户需求，为用户提供全方位增值服务。随着新一轮发展战略的推进，宝钢正在加快一体化运作的步伐，集中发展对市场影响大、在我国钢铁工业结构调整中需要战略性投资、能与国际顶尖钢铁产品相抗衡的钢铁精品，全面提升钢铁业的综合竞争力。二、财务状况总体评述2012年，宝钢股份有限公司累计实现营业收入98,100,643,194.97元,去年同期实现营业收入111,149,258,130.54元，同比减少11.74％；实现利润总额2,717,624,470.98元，较去年同期减少59.80％；实现净利润9,685,251,701.39元，较同期增加81.88％。从偿债能来方面来看，宝钢公司的短期偿债能力有所提高，而长期偿债能力有所下降。宝钢公司的偿还到期债务的风险小，偿还能力基本适度。从资产利用效果方面来看，2012年宝钢应收账款周转次数比2011年降低了，主要是2012年严控渠道和资金风险，加大回款力度，严格控制超期应收款项的原因。从盈利能力方面来看，2012年宝钢的盈利能力指标与2011年相比，有升有降。经营利润和营业利润是宝钢利润的主要来源，企业盈利的不稳定，从行业对比来看，营业利润比重远低于行业平均值。宝钢股份有限公司2从发展能力方面来看，公司2012年营业收入增长率为负数，营业收入是下降状态。三、比较财务报表分析(一)比较资产负债表分析表1项目绝对额增减增减率百分比（%）2012年2011年流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.737,911,940,481.7510.39%非流动资产142,105,434,290.59148,664,282,450.37-6,558,848,159.78-4.41%资产总计226,199,552,759.07224,846,460,437.101,353,092,321.970.60%流动负债84,729,545,013.5283,154,676,706.971,574,868,306.551.89%非流动负债21,781,564,389.1530,312,488,598.91-8,530,924,209.76-28.14%负债合计106,511,109,402.67113,467,165,305.88-6,956,055,903.21-6.13%所有者权益119,688,443,356.40111,379,295,131.228,309,148,225.187.46%1.资产状况及资产变动分析表2宝钢股份有限公司3项目绝对额增减增减率2012年2011年流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.737,911,940,481.7510.39%非流动资产142,105,434,290.59148,664,282,450.37-6,558,848,159.78-4.41%资产总计226,199,552,759.07224,846,460,437.101,353,092,321.970.60%2012年，宝钢股份有限公司总资产达到226,199,552,759.07元，比上年同期增加约13亿元，增加0.60％；其中流动资产达到84,094,118,468.48元，占资产总量的37.17％，非流动资产达到142,105,434,290.59元，占资产总量的63.83％。2.流动资产结构变动分析表3项目绝对额增减增减率2012年2011年货币资金18,660,531,086.568,377,200,645.7210,283,330,440.84122.75%应收票据9,902,210,103.808,673,302,6021,228,907,501.8014.17%应收账款8,574,289,254.098,199,815,360.26374,473,893.834.57%预付款项5,232,447,290.195,319,119,682.95-86,672,392.76-1.63%存货34,928,722,185.8543,176,650,662.24-8,247,928,476.39-19.10%其他项目10,000,000678,000,000-668,000,000.00-98.53%流动资产84,094,118,468.4876,182,177,986.737,911,940,481.7510.39%2012年宝钢股份公司流动资产规模达到84,094,118,468.48元，同比增多7,911,940,481.75元，同比增多10.39％。其中货币资金同比增长122.75％，应收账款同比增长4.57％，存货同比减少19.10％。应收账款的质量和周转效率宝钢股份有限公司4对公司的经营状况起重要作用。同期比营业收入下降11.74%，小于应收账款幅度。相对于由此带来的应收账款使用效率的升高，扩大收入规模更为重要。3.非流动资产结构变动分析表4项目绝对额增减增减率2012年2011年长期投资项目4,611,301,962.904,311,515,114.25299,786,848.656.95%固定资产89,168,823,136.60117,274,963,724.26-28,106,140,587.66-23.97%在建工程17,197,476,857.5811,662,556,277.805,534,920,579.7847.46%无形资产及其他5,817,690,581.248,117,620,682.45-2,299,930,101.21-28.33%非流动资产142,105,434,290.59148,664,282,450.37-6,558,848,159.78-4.41%2012年宝钢股份有限公司非流动资产达到142,105,434,290元，同期比减少6,558,848,159元，同期比减少4.41％。长期投资项目达到4,611,301,962.90元，同比增长6.95％；固定资产891亿元，同比减少23.97％；在建工程达到17,197,476,857.58元，同期比增加47.46％；无形资产及其他项目达到5,817,690,581.24元，同比减少28.33％。4.负债及所有者权益变动分析表5项目绝对额增减增减率2012年2011年流动负债84,729,545,013.5283,154,676,706.971,574,868,306.551.89%宝钢股份有限公司5非流动负债21,781,564,389.1530,312,488,598.91-8,530,924,209.76-28.14%所有者权益119,688,443,356.40111,379,295,131.228,309,148,225.187.46%负债和所有者权益226,199,552,759.07224,846,460,437.101,353,092,321.970.60%2012年，宝钢股份有限公司负债和权益总额达到226,199,552,759.07元，同期比增加0.6％；其中负债达到106,511,109,402.67元，同期比减少6.13％，所有者权益119,688,443,356.40元，同期比增长7.46％。从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为37.45％，非流动负债比重为9.62％，所有者权益的比重为52.91％。企业负债的变化中，流动负债增加1.89％。(二)比较利润表分析1.利润总额增长及构成分析表6项目增减额增减率2012年2011年营业收入98,100,643,194.97111,149,258,130.54-13,048,614,935.57-11.74%营业成本90,241,193,885.70100,348,237,373.10-10,107,043,487.40-10.07%营业税金及附加134,488,839.09240,458,818.52-105,969,979.43-44.07%销售费用892,354,520.24883,334,019.829,020,500.421.02%管理费用3,893,258,192.272,809,972,439.131,083,285,753.1438.55%财务费用499,495,875.2966,094,513.57433,401,361.72655.73%营业利润2,717,624,470.986,760,112,365.79-4,042,487,894.81-59.80%宝钢股份有限公司6利润总额12,334,236,457.646,787,011,400.555,547,225,057.0981.73%净利润9,685,251,701.395,324,953,140.654,360,298,560.7481.88%2012年宝钢股份有限公司累计实现营业收入总额98,100,643,194.97元，较同期减少11.74%；实现净利润9,685,251,701.39元，较同期增加81.88%。营业利润为2,717,624,470.98元，较同期减少59.80%；利润总额为12,334,236,457.64元，较同期增长81.88%。2.成本费用分析表7项目增减额增减率2012年2011年营业收入98,100,643,194.97111,149,258,130.54-13,048,614,935.57-11.74%成本费用总额95,824,679,359.92104,560,881,753.19-8,736,202,