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三菱商事经营战略2015着眼于2020年2013年5月8日三菱商事株式会社法人代表董事兼总裁小林健内容提要Slide 1中期经营计划2012（中经2012）的回顾对事业环境的认识及需要应对的课题OurVision–面向2020年三菱商事的企业愿景今后3年的经营方针股东回馈方针事业战略及市场战略战略推进机制面向2020年进一步优化资产组合经营战略2015内容总结（补充资料）2013年度业绩预估2010年度2011年度2012年度中期经营计划2012（中经2012）的回顾虽然未能达成最终的年度利润目标，但3年累计的利润积累及投资计划落实情况等与预期基本相符中期经营计划2012的设定目标3年间的成果收益目标投资计划回馈股东的措施定性目标2012年度合并纯利润目标5,000亿日元在“新增长业务的培育”，“进一步加强收益支柱”，“充实稳定性收益基础”方面，3年实施2～2.5万亿日元的投资收益模式的转换及多样化重新构建管理系统和经营基础创造持续性企业价值合并派息比率20～25%推行完善合并经营基础等措施设立“三菱商事东日本大地震灾后重建援助基金”Slide 23年总计1.28万亿日元4,645亿日元4,523亿日元3,600亿日元*2010年度2011年度2012年度3年总计2.6万亿日元0.4万亿日元1.3万亿日元0.9万亿日元2010年度3年平均24%2011年度2012年度23%24%25%*因澳大利亚炼焦煤业务长期罢工等特殊原因，造成收益减少对事业环境的认识及需要应对的课题虽然世界经济仍然前景不明，但亚洲引领世界经济增长的格局没有改变－带来新的事业机会发达国家目前仍处于经济恢复阶段，主要新兴国家的增长也在放缓，世界经济依然前景不明应继续关注金融市场和资源行市的波动性在引领全球经济成长的亚洲，今后吸引投资和人才的趋势也不会改变行政限制放宽和技术革新等创造了新的市场，以页岩气革命为契机的美国制造复权等，给部分行业带来了世界规模的产业结构变化对外部环境的认识需要应对的课题对本公司而言，不透明的外部环境既是风险因素也是带来新事业机会的机遇基于长期战略思考的经营方针，对包括股东在内的全体利益相关者来说越来越重要考虑到收益变动风险及投资的大型化和长期化，中规中矩的资产负债表管理十分重要需要在遵守财务规章制度的同时促进业务增长，实现有助于提高收益性的经营管理Slide 3到2020年实现业务规模倍增OurVision―面向2020年三菱商事的企业愿景规模增长蓝图x 22012年度2020年LNG7百万t炼焦煤20百万t铜250千tx 22012年度2020年约1,800亿日元资源领域: 集团生产量倍増非资源领域: 合并纯利润倍增三菱商事的价值保持立足于多种收益模式和适当分布于不同产业、地区、领域的资产组合之上的稳定性收益基础，同时拥有具有上升空间的收益结构Slide 4顺应收益模式和外部环境的变化，以更长远的视角重新审视企业经营从以往的中期经营计划转变到面向2020年的“有远见”目标的战略结构事业规模的倍增“有远见”的目标资产组合蓝图事业领域数472012年度2020年35–40 其中，创收合并纯利润200亿日元以上的事业领域数5≧10其中，创收合并纯利润100～200亿日元的事业领域数110–15扩大“优势业务”今后3年的经营方针以包含布局适当的多项优势业务的资产组合为基础，使“三菱商事的价值”最大化财务方针当前应重视财务健全性，将投资积累设定在利润范围内（投资计划按照安全良好的利润水平3,500亿日元策定）从中长期看，应力求将ROE恢复到12～15%的水平投资方针进一步加速资产置换为提升稳定性收益基础的整体水平，年均新项目投资规模继续保持与中期经营计划2012相同的水平股东回馈方针无论环境如何变化，为保证股东回馈的稳定性，引进稳定部分和变动部分两段式的股东回馈方针基于安全良好的利润水平3,500亿日元，估算稳定的派息额基本方针继续以创造持续性企业价值为目标通过加强合并及全球经营范围内的业务拓展，力求进一步提高社会价值和环境价值作为拥有布局适当的多项优势业务的综合商社，为实现价值最大化，将继续为优化资产组合作出努力Slide 5股东回馈方针为避免因环境变化影响股东回馈的稳定性，引进两段式派息方针中期经营计划2012经营战略2015基本方针不受收益水平影响，针对合并纯利润，在20～25%的幅度内回馈股东实行派息与业绩挂钩的可变机制在每股50日元稳定派息的基础上，对于合并纯利润超出3,500亿日元的部分，实行合并派息比率至少为30%的股东回馈指在控制派息下方风险的同时与收益挂钩增加派息的机制合并派息比率业绩和预测示意图EPS* x (20‐25%)2010年度2012年度2011年度合并派息比率每股派息金额支付派息金额变动部分（收益挂钩）稳定部分Slide 650日元XX 日元*EPS=每股合并纯利润50日元+ EPS（合并纯利润超出3,500亿日元的部分）x min 30% 23%24%25%65日元65日元55日元1,070亿日元1,070亿日元905亿日元事业战略及市场战略着眼于亚洲市场，持续优化资产组合，力争更高的增长Slide 7步入更新与扩张投资和有潜力业务收益化的准备阶段（炼焦煤、铜、LNG、页岩气等）通过提高生产效率，改善开发和作业成本，进一步加大事业推进力度为实现创造多项具有一定规模的优势业务的成长蓝图，不断优化资产组合，扩大新项目投资对于有前景的业务，选择性地投入经营资源寻找在汽车相关、粮食和食品、消费者相关、电力相关、生命科学、页岩气下游产业相关、资产管理事业等领域的事业机会事业战略―经营资源的有效运用市场战略―以亚洲为轴心在全球范围拓展业务食品流通与具有实力的合作伙伴联手，以亚洲地区的零售业为起点开展业务汽车进一步推动在泰国和印度尼西亚的本土化进程，并向亚洲其他国家横向发展确保全球范围的供给能力亚洲市场的本土化—以亚洲市场为主寻找更多样化的区域化市场—资源领域非资源领域粮食扩大来自美洲的粮食资源供给能力金属资源、能源资源面向成长显著的亚洲市场，同时确保和开发澳大利亚、亚洲、美洲、俄罗斯、西非等区域的供给能力，将销售战略机能转向亚洲肥料以亚洲市场为目标开发肥料资源—应对以亚洲为中心而增长的原材料需求—战略推进机制Slide 8完善以事业战略会议和市场战略会议为轴心的实现目标的机制不断优化资产组合Intelligence化机能和事业机会开创力的高度化第1步全公司经营层在设定的规定前提条件下，由营业小组和部门对各事业领域每期策定3年的业务计划第2步在事业战略会议上，包括与公司整体资产战略的协调性，对各事业领域进行讨论和评价第3步依照评价确定年度经营资源和收益目标第4步在前期结束时，对收益目标实现情况和资产组合状况进行评测推进的机制事业战略会议市场战略会议意图通过分析和共享经营环境，加强预测能力对从长远看有增长潜力的地区和领域进行发掘设定1,000亿日元战略投资额度汇总举公司整体之力所获取的跨行业之事业见解关注与把握‐全球及跨行业市场动向‐宏观经济及地政学动向分析、评价、选定‐来自地区总裁的事业机会提案‐新事业开发（R&D 机会）机能面向2020年进一步优化资产组合作为持续优化资产组合的环节之一，引进能够加强优势业务的机制收益率（ROE）收益规模潜在成长性事业领域评价矩阵（概念图）低高低高资产组合优化流程中回报高回报Slide 9“顶峰退出，置换候补”“需拓展的优势事业”“待甄选”15％资本成本潜在成长性除放弃亏损业务外，思考方式也向拣选和拓展能够满足收益率、收益规模、潜在成长性三要素的“优势事业”方向转移基于上述观点，在加速非核心业务、小规模业务置换的同时，随时运用事业顶峰退出机制精简事业领域数目，将经营资源集中投入到“优势业务及其事业领域”提升资产组合的分类全公司统一概念，引进和完善事业领域简化事业领域间的业务评估，推进事业战略的可视化以事业领域为单位分配经营资源资产组合构建方针经营战略2015内容总结积极实施资产置换，推进更优势业务的甄选通过组合适当分散的多项优势事业，力求实现2020年业务规模倍增的目标重视现金流、遵守财务规章制度，同时，力求实现持续性利润增长以不断增长的亚洲市场为轴心，加速开展事业全球化Slide 10144 140 675 630 226 300 556 710 369 600 1,424 1,320 250 200 ‐50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,500YEM2013YEM2014e3,6004,000+ 11%有形固定资产等2.9GROSS有息负债6.0总资产15万亿日元投资及长期债权5.3股东资本4.5Slide 11（补充资料）2013年度业绩预估尽管资源行情疲软，但仍保持着利润增长的基本态势合并纯利润预估（亿日元）资产负债表预估（2014年3月底）主要经营指标预估（2014年3月底）ROE（股东资本当期纯利润率）9%净有息负债倍率1.0每股派息金额**60日元** 依照经营战略2015的派息方针，业绩挂钩部分的派息比率为30%时的金额能源事业新产业金融事业金属机械化学品生活产业2012年度（业绩）2013年度（预测）全球环境与基础设施事业开发*冲销或全公司*显示全球环境与基础设施事业开发部门中与基础设施相关业务的损益数据（注）本资料中所公布的各类数据和对未来的预测是基于本公司在本资料公布之日的判断及可获得之信息而编制的，根据各种具体的原因有可能会发生变化，因此，不能保证一定能够实现既定目标、预期及未来的业绩。此外，这些信息可能会在没有事先通知的情况下被更改。故，在利用本信息和资料时，还望对照通过其他途径获得的信息，由使用者自己作出判断。对于因使用本资料所产生的任何损失，本公司概不负责。