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财务报表分析选用教材：《财务报表分析（技巧.策略）》第二版清华大学出版社2008上海财经大学会计学院副教授会计报表的产生及其钩稽关系主要会计报表资产负债表利润表现金流量表会计报表的基本要素和等式资产负债所有者权益收入费用利润=—+=资产负债表的构成•资产的类别：–流动资产–长期投资–固定资产–无形资产–其他资产•每股净资产＝报告期末所有者权益／报告期末普通股股份总数•负债的类别：–流动负债–长期负债•所有者权益的构成：–实收资本–资本公积–盈余公积–未分配利润利润表三要素•收入：–主营业务收入–其他业务收入–投资收益–营业外收入–补贴收入•利润=收入-费用•费用：–主营业务成本–其他业务成本–管理费用–营业费用–财务费用–营业外支出–所得税会计循环•编审凭证•分录•记账•试算•调整•结账•编表动手做•Simpel公司是一家新开的公司,第一月发生以下经济活动,请编制资产负债表,利润表和现金流量表。1.收到股东支付的资本金800万元2.购买设备500万元,用银行存款支付.3.支付广告费2万元,用银行存款支付.4.预收10万元，存入银行.5.向银行借入2年期长期借款100万元.6.银行提款发工资3万元,计入管理费用.7.赊购商品50万元.8.A产品销售收入80万元,收到现款20万元存入银行，其余尚欠。9.商品销售成本结转40万元。10.收回应收账款30万元。11.支付利息4万元。12.支付应付账款20万元。13.支付10万元所得税。资产负债表资产负债和所有者权益货币资金应付账款应收账款预收账款存货长期借款固定资产实收资本未分配利润合计合计利润表主营业务收入主营业务成本主营业务利润减：管理费用营业费用财务费用税前利润减：所得税净利润现金流量表现金流量表经营活动产生的现金流入经营活动产生的现金流出经营活动产生的净现金流量投资活动产生的现金流入投资活动产生的现金流出投资活动产生的金现金流量筹资活动产生的现金流入筹资活动产生的现金流出筹资活动产生的金现金流量本年度现金和现金等价物的净增加额资产负债表返回资产行次年初数期末数负债及所有者权益行次年初数期末数流动资产：流动负债：货币资金11406300820745短期借款2230000050000短期投资215000应付票据23200000100000应收票据324600046000应付帐款24953800953800应收帐款4300000600000其他应付款255000050000减：坏帐准备5-900-1800应付工资26100000100000应收帐款净额6299100598200应付福利费271000080000预付款项7100000100000未交税金2830000205344其他应收款850005000其他未交款2966006600存货925800002574700预提费用301000待摊费用10100000一年内到期的长期负债311000000流动资产合计1147514004144645流动负债合计3226514001545744长期投资：长期负债：长期投资12250000250000长期借款336000001160000固定资产：固定资产原价1315000002401000减：累计折旧14400000170000固定资产净值1511000002231000在建工程161500000728000所有者权益：固定资产合计1726000002959000实收资本3450000005000000无形及递延资产：赢余公积35150000185685.15无形资产18600000540000其中：公益金3611895.05递延资产19200000200000未分配利润37202215.85无形递延资产合计20800000740000所有者权益合计3851500005387901资产总计2184014008093645负债及所有者权益合计3984014008093645利润表项目行次本年累计数一、主营业务收入11250000减：主营业务成本2750000主营业务税金及附加42000二、主营业务利润5478000加：其他营业利润6减：管理费用7158000营业费用320000财务费用841500三、营业利润9278500加：投资收益1031500补贴收入营业外收入1150000减：营业外支出1219700四、利润总额1434300减：所得税15102399五、净利润16237901现金流量表项目行次金额一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金11181000收到增殖税销售税额2161500现金收入合计31342500购买商品、接受劳务支付的现金4349800支付给职工以及为职工支付的现金5300000支付的增殖税额6142466支付的所得税额797089支付的除增殖税所得税外的其他税费82000支付的其他与经营活动有关的现金970000现金支出小计10961355经营活动产生现金净额11381145二、投资活动产生的现金流量：收回投资所收到的现金1216500分得股利或利润所收到的现金1330000处置固定资产而收回的现金净额14300300现金收入小计15346800购置固定资产所支付的现金16451000现金支出小计171500000投资活动所产生的现金流动净额18-104200三、筹资活动产生的现金流量：借款所收到的现金19400000现金收入小计20400000偿还债务所支付的现金211250000偿付利息所支付的现金2212500现金支出小计231262500筹资活动所产生的现金净额24-862500四、现金及现金等价物净增加额25-5855551、不涉及现金收支的投资与筹资活动（本例中不涉及）2、将净利润调节为经营活动现金流量净利润237901加：计提的坏帐准备或转销的坏帐900固定资产折旧100000无形资产摊销60000处置固定资产的收益-50000固定资产报废损失19700财务费用21500投资收益-31500存货减少5300经营性应收项目的增加-49000经营性应付项目的增加47310增值税净增加额19034经营活动产生的现金流量净额3811453、现金和现金等价物的净增加情况货币资金的期末余额820745减：货币资金的期初余额1406300现金等价物的期末余额0减：现金等价物的期初余额0现金和现金等价物的净增加额-585555附注•财务报表附注是对财务报表中的有关问题进行的详细说明，主要包括：•所采用的主要会计处理方法。比如披露存货计价方法，长期投资核算方法、所得税核算方法等。•会计处理方法变更情况、变更原因及对财务状况和经营成果的影响。(1)会计政策、会计估计或核算方法发生了变化的说明。(2)合并范围发生了变化的说明。•非常项目。非经常性项目是指公司正常经营之外的、一次性或偶发性项目，例如自然灾害，长期资产处置、临时性获得的税收或政府补贴、新股申购资金冻结事件等。附注•财务报表中有关重要项目的明细情况。明细说明包括：•1）经营成果方面，包括：•主营业务收入、主营业务利润、净利润与上年同期相比的重大变化及原因；•主营业务利润、其他业务利润、期间费用、投资收益、补贴收入与营业外收支净额在利润总额中所占比例与前一报告期相比的重大变动及原因；•重大季节性收入及支出；•重大非经常性损益等。•2）财务状况方面，包括：•应收款项、存货等主要资产项目的金额、在总资产中所占比例与年初数相比的重大变化及原因；•重大委托理财、资金借贷行为的受托单位及借贷单位、金额与期限；•重大逾期债务的金额、逾期时间、逾期原因与预计还款期、公司主要投资项目的实际进度与已披露计划进度的重大差异及原因。•或有事项与期后事项，包括：重大诉讼、仲裁事项的进展情况；重大对外担保的金额与期限；重大资产负债表日后事项等。•关联方关系及关联交易、非货币性交易及或有事项等。报告期内发生的关联交易，若对于某一关联方，报告期内累计交易总额高于3000万元或占上市公司最近一期经审计净资产值5%以上或占本期净利润的10%以上的，须披露详细情况。•股本变动情况：如报告期内因发行新股、送股、配股、转增股本、可转换公司债券转股、减资、内部职工股上市或其他原因引起公司股份总数及结构的变动。附注•主要股东持股情况。主要包括持有本公司5%(含5%)以上股份的股东的名称、报告期内股份增减变动情况、报告期末持股数量等。•托管、承包、租赁其他公司资产或其他公司托管、承包、租赁上市公司资产的事项。这类事项若为上市公司带来的利润达到上市公司当年利润总额的10%以上(含10%)时，公司应详细披露有关合同的主要内容，如有关资产的情况、涉及的金额和期限、收益及其确定依据等。同时还应披露该收益对上市公司的影响。附注•其他有助于理解和分析报表需要说明的事项。•包括：•生产经营环境、政策法规的变化已经或即将对公司财务状况和经营成果产生的重大影响；•重大资产收购及出售、企业购并行为的进展情况等；•募集资金使用情况、项目进度及收益情况等；•公司拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案；•重大诉讼、仲裁事项；•董事、监事和高级管理人员的持股比例和报酬；•管理层的经营情况讨论和分析；•主营业务分地区、分行业、分产品情况表；•采购和销售客户情况等。信息披露•有限责任公司•股份有限公司•上市公司•送交财务会计报告给各股东•置备财务会计报告于公司供股东查阅•置备财务会计报告供社会公众查阅•登载中期、年度报告于国际互联网网站•刊登摘要于指定的全国性报纸财务信息来源•在证监会指定的报刊和网站取得上市公司的财务信息:•上海证券交易所网站和巨潮资讯网(深交所指定网站)•《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》、《金融时报》、《中国改革报》、《证券日报》、《中国日报》、《证券市场周刊》等。•各种统计刊物：了解经济数据、行业数据•中国上市公司资讯网（可以方便地收集数据）财务信息来源•对财务信息不公开企业进行企业分析，实地调查、面谈和侧面调查是常用的方法。•实地调查---•面谈---•侧面调查---综合财务数据和其他资料的分析，才能全面掌握企业的整体状况•但是单纯的财务数据分析是不能够据以掌握一个企业的整体经营状况；作为收入和费用形成源泉的销售数量或者生产数量、人工数量或者员工数量、厂房面积或者经营面积、机器台数等物理数据所反映的经营统计资料以及物价统计、生产统计、贸易统计等社会经济资料对于了解企业也是必要的。•除此之外，经营者的人格及信用度、员工的士气及技能、一般的经济景气动向以及行业的主要趋势等也是了解企业经营状况不可或缺的观察要素。财务报表分析的种类•分类•内部分析•投资分析•信用分析•税务分析•分析主体和分析内容•企业内部的管理者为了改善经营管理促进企业发展壮大，对企业的盈利能力、成长能力、财务实力、利润分配和资本状况、现金流量等进行的综合分析•投资人、证券分析家等为了掌握证券投资的回报率和风险性，侧重盈利能力、利润分配状况和现金流量等的分析。•银行等债权人为了掌握企业对借款、应收账款等债务是否具有偿还能力，短期性侧重于财务实力和现金流量等、长期性侧重于盈利能力的分析。•税务当局为了检查应税所得的计算是否恰当，侧重于盈利能力的分析。分析目的和分析技术•分析目的和方向•盈利能力如何•成长能力如何•财务实力如何•股票价格的高低•现金流量的状况如何•分析技术•收益性分析•成长性分析•安全性分析•利润分配、资本和股价的分析•现金流量分析26财务报表分析的基本方法–趋势分析法–结构分析法–比率分析法盈利能力分析•盈利能力是反映企业赚取利润的能力，对债权人而言，盈利能力也非常重要，因为企业正常经营并产生的利润是偿还债务的前提条件，盈利能力强，偿还债务的能力就强，债权人的风险就小。盈利能力大小从某个侧面也反映企业资本保值增值情况。•反映企业盈利能力大小的常用指标有：销售毛利率、销售利润率、总资产收益率，净资产收益率、资本保值增值率等。盈利能力分析•一、销售毛利率•销售毛利率=销售毛利/销售收入净额×100%•=（销售收入净额－销售成本）/销售收入净额×100%•销