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Xy840814宏观动态宏观动态宏观动态宏观动态央行：1月M2同比增长25.98%M1同比增长38.96%行业动态行业动态行业动态行业动态1月份36个大中城市房价涨幅回落（房地产行业分析师周伟）公司动态公司动态公司动态公司动态北京天坛生物制品股份有限公司重大资产重组实施进展情况公告（医药行业分析师薛娜）獐子岛(002069)年报点评：国内生态海洋产品的排头兵（农业食品行业分析师陈光尧）上海机场公布2010年1月运营数据（交通运输行业分析师李莹莹）重点公司重点公司重点公司重点公司国内环氧丙烷龙头企业——滨化股份（601678）（基础化工行业分析师张正华）方正证券方正证券方正证券方正证券“价值成长价值成长价值成长价值成长30”股票池股票池股票池股票池方正证券研究所晨报2010.2.23全球市场近日表现全球市场近日表现全球市场近日表现全球市场近日表现指数名称收盘涨跌幅%上证综指3,003.40-0.49深证综合12,213.54-0.74香港恒生20,377.272.43道琼斯工业10,383.38-0.23标准普尔5001,108.01-0.10纳斯达克2,242.03-0.10日经22510,400.472.74富时100指数5,352.07-0.11主要期货商品最新报价主要期货商品最新报价主要期货商品最新报价主要期货商品最新报价商品名称最新价格涨跌幅%沪铜091254,790.000.64沪铝091216,145.000.25沪金0912252.000.00郑白糖10055,491.00-1.82纽约原油80.110.38纽约黄金1,114.90-0.64国内主要债券国内主要债券国内主要债券国内主要债券/基金指数基金指数基金指数基金指数指数收盘涨跌幅%上证基金指数4,546.70-0.44上证国债指数123.570.04上证企债指数136.760.12深证基金指数4,723.70-0.20研究源于数据研究创造价值2方正证券研究所方正证券研究所方正证券研究所方正证券研究所晨报晨报晨报晨报宏观动态宏观动态宏观动态宏观动态央行：1月M2同比增长25.98%M1同比增长38.96%事件：中国央行今日发布1月金融统计数据显示，1月份人民币各项贷款增加1.39万亿元，同比少增2243亿元。2010年1月末，广义货币供应量(M2)余额为62.51万亿元，同比增长25.98%，增幅比上年末低1.7个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为22.96万亿元，同比增长38.96%，增幅比上年末高6.61个百分点；市场货币流通量(M0)余额为4.08万亿元，同比下降0.79%。当月净投放现金2512亿元，同比少投放4352亿元。本外币贷款增加1.46万亿元，其中，人民币贷款增加1.39万亿元，外币贷款增加94亿美元。1月末金融机构人民币各项贷款余额41.37万亿元，同比增长29.31%，增幅比上年末低2.43个百分点。当月人民币各项贷款增加1.39万亿元，同比少增2243亿元。银行间市场人民币交易活跃，市场利率略有下降。2010年1月份银行间市场人民币交易累计成交11.24万亿元，日均成交5621亿元，日均成交同比增长39.20%，日均同比多成交1583亿元。1月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为1.16%，比上月下降0.09个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为1.19%，比上月下降0.07个百分点。研究源于数据研究创造价值3方正证券研究所方正证券研究所方正证券研究所方正证券研究所晨报晨报晨报晨报行业动态行业动态行业动态行业动态1月份36个大中城市房价涨幅回落事件：据国家发改委价格监测中心监测，1月份全国36个大中城市新建商品住宅集中成交价格为7417元/平方米，比上月上涨2.04%，涨幅比上月下降6.69个百分点。其中经济适用房、普通商品住宅和高档商品住宅环比分别上涨0.75%、2.15%和2.19%。点评点评点评点评：：：：国家统计局之前公布数据显示国家统计局之前公布数据显示国家统计局之前公布数据显示国家统计局之前公布数据显示，，，，2010201020102010年年年年1111月份全国月份全国月份全国月份全国70707070个大中个大中个大中个大中城市新建商品住宅价格环比上涨城市新建商品住宅价格环比上涨城市新建商品住宅价格环比上涨城市新建商品住宅价格环比上涨1.7%1.7%1.7%1.7%、、、、同同同同比上涨比上涨比上涨比上涨11.3%11.3%11.3%11.3%，，，，环比涨幅较去年环比涨幅较去年环比涨幅较去年环比涨幅较去年12121212月微幅下跌月微幅下跌月微幅下跌月微幅下跌0.2%0.2%0.2%0.2%，，，，上涨的趋势依然没有改变上涨的趋势依然没有改变上涨的趋势依然没有改变上涨的趋势依然没有改变。。。。36363636个大中城市房价环比涨个大中城市房价环比涨个大中城市房价环比涨个大中城市房价环比涨幅高于幅高于幅高于幅高于70707070个大中城市个大中城市个大中城市个大中城市，，，，这可以理解为这可以理解为这可以理解为这可以理解为70707070个大中城市包括更多的三线城市个大中城市包括更多的三线城市个大中城市包括更多的三线城市个大中城市包括更多的三线城市，，，，而三线城市房价涨幅低于一二线而三线城市房价涨幅低于一二线而三线城市房价涨幅低于一二线而三线城市房价涨幅低于一二线城市城市城市城市，，，，且一二线城市房价的波动幅度也要大于三线城市且一二线城市房价的波动幅度也要大于三线城市且一二线城市房价的波动幅度也要大于三线城市且一二线城市房价的波动幅度也要大于三线城市。。。。2010201020102010年货币政策逐渐收紧的趋势已很明显年货币政策逐渐收紧的趋势已很明显年货币政策逐渐收紧的趋势已很明显年货币政策逐渐收紧的趋势已很明显，，，，国家国家国家国家同时对房地产行业实施调控的政策同时对房地产行业实施调控的政策同时对房地产行业实施调控的政策同时对房地产行业实施调控的政策，，，，由于由于由于由于2009200920092009年房价大幅上涨年房价大幅上涨年房价大幅上涨年房价大幅上涨、、、、而而而而2010201020102010年又实施严控政策年又实施严控政策年又实施严控政策年又实施严控政策，，，，判断在判断在判断在判断在2010201020102010年下半年房价下跌的风险加大年下半年房价下跌的风险加大年下半年房价下跌的风险加大年下半年房价下跌的风险加大。。。。建议投资者短期内依然规避政策调控和楼市淡季所导建议投资者短期内依然规避政策调控和楼市淡季所导建议投资者短期内依然规避政策调控和楼市淡季所导建议投资者短期内依然规避政策调控和楼市淡季所导致的成交低迷影响二致的成交低迷影响二致的成交低迷影响二致的成交低迷影响二级市场的风险级市场的风险级市场的风险级市场的风险。。。。（房地产行业分析师周伟）研究源于数据研究创造价值4方正证券研究所方正证券研究所方正证券研究所方正证券研究所晨报晨报晨报晨报公司公司公司公司动态动态动态动态北京天坛生物制品股份有限公司重大资产重组实施进展情况公告事件：2010年2月23日，天坛生物发布公司称，公司于2009年10月22日收到证监会《关于核准北京天坛生物制品股份有限公司重大资产重组及向成都生物制品研究所等发行股份购买资产的批复》（证监许可[2009]1090号），核准本公司重大资产重组及向成都生物制品研究所（以下简称“成都所”）发行21,851,485股股份、向北京生物制品研究所（以下简称“北京所”）发行5,365,383股股份购买相关资产。根据《上市公司重大资产重组管理办法》的相关规定，现将本次重大资产重组实施进展情况说明如下:1、关于收购成都蓉生药业有限责任公司90%股权部分目前已完成成都蓉生药业有限责任公司的工商注册变更工作，成都蓉生药业有限责任公司已获得成都市工商行政管理局换发的新的营业执照。2、关于发行股份收购北京所国有土地使用权部分北京所国有土地使用权的过户手续正在办理过程中。3、公司将在北京所土地使用权过户工作完成后实施向成都所和北京所发行股份事宜。点评点评点评点评：：：：天坛生物在天坛生物在天坛生物在天坛生物在2008200820082008年底通过注入成都蓉生的资产重组的方案年底通过注入成都蓉生的资产重组的方案年底通过注入成都蓉生的资产重组的方案年底通过注入成都蓉生的资产重组的方案，，，，并于并于并于并于2009200920092009年逐步完成资产重组的步骤年逐步完成资产重组的步骤年逐步完成资产重组的步骤年逐步完成资产重组的步骤，，，，目目目目前已经尘埃落定前已经尘埃落定前已经尘埃落定前已经尘埃落定。。。。此次成都蓉生的并购来看此次成都蓉生的并购来看此次成都蓉生的并购来看此次成都蓉生的并购来看,,,,如果单纯的并购完成如果单纯的并购完成如果单纯的并购完成如果单纯的并购完成,,,,将增厚公司将增厚公司将增厚公司将增厚公司2009200920092009年年年年EPSEPSEPSEPS约约约约0.10.10.10.1元元元元,,,,我们认我们认我们认我们认为未来的并购不仅能从简单的累计计算上增厚公司为未来的并购不仅能从简单的累计计算上增厚公司为未来的并购不仅能从简单的累计计算上增厚公司为未来的并购不仅能从简单的累计计算上增厚公司EPS,EPS,EPS,EPS,更能提升公司的研发更能提升公司的研发更能提升公司的研发更能提升公司的研发,,,,生产和销售的能力生产和销售的能力生产和销售的能力生产和销售的能力,5,5,5,5----6666年年年年之内之内之内之内,,,,公司将逐步成为中国生物制品的超级公司公司将逐步成为中国生物制品的超级公司公司将逐步成为中国生物制品的超级公司公司将逐步成为中国生物制品的超级公司。。。。公司目前的主要利润来源疫苗以及血液制品公司目前的主要利润来源疫苗以及血液制品公司目前的主要利润来源疫苗以及血液制品公司目前的主要利润来源疫苗以及血液制品。。。。公司是国内最大的疫苗生产企业之一公司是国内最大的疫苗生产企业之一公司是国内最大的疫苗生产企业之一公司是国内最大的疫苗生产企业之一,,,,国家免疫规划疫苗的重要生产基地国家免疫规划疫苗的重要生产基地国家免疫规划疫苗的重要生产基地国家免疫规划疫苗的重要生产基地,,,,拥有乙肝疫苗拥有乙肝疫苗拥有乙肝疫苗拥有乙肝疫苗,,,,脊髓灰质脊髓灰质脊髓灰质脊髓灰质炎疫苗炎疫苗炎疫苗炎疫苗,,,,麻腮风疫苗麻腮风疫苗麻腮风疫苗麻腮风疫苗,,,,乙型脑炎疫乙型脑炎疫乙型脑炎疫乙型脑炎疫苗苗苗苗,,,,流感疫苗流感疫苗流感疫苗流感疫苗,,,,水痘疫苗等大多数市场容量较大的疫苗水痘疫苗等大多数市场容量较大的疫苗水痘疫苗等大多数市场容量较大的疫苗水痘疫苗等大多数市场容量较大的疫苗,,,,其中在水痘疫苗以其中在水痘疫苗以其中在水痘疫苗以其中在水痘疫苗以及麻风系列疫苗上具有较强的市场地位及麻风系列疫苗上具有较强的市场地位及麻风系列疫苗上具有较强的市场地位及麻风系列疫苗上具有较强的市场地位。。。。公司本身的血液制品业务已经具备一定的规模公司本身的血液制品业务已经具备一定的规模公司本身的血液制品业务已经具备一定的规模公司本身的血液制品业务已经具备一定的规模(2008(2008(2008(2008年实现收入年实现收入年实现收入年实现收入),),),),加上成都蓉生的血液制品业务加上成都蓉生的血液制品业务加上成都蓉生的血液制品业务加上成都蓉生的血液制品业务,,,,公公公公司将成为我国最大的血液制品业务之一司将成为我国最大的血液制品业务之一司将成为我国最大的血液制品业务之一司将成为我国最大的血液制品业务之一,,,,公司也将充分分享血液制品行业的盛宴公司也将充分分享血液制品行业的盛宴公司也将充分分享血液制品行业的盛宴公司也将充分分享血液制品行业的盛宴,,,,未来血液制品业务将是未来血液制品业务将是未来血液制品业务将是未来血液制品业务将是公司重要的公司重要的公司重要的公司重要的,,,,稳定的利润来源稳定的利润来源稳定的利润来源稳定的利润来源。