6月7日晨会报告：短期变盘的概率增大

6月7日晨会报告：短期变盘的概率增大点击次数：1作者：韩浩乜明宇来源：民族证券时间：2010-06-07一、市场动态²市场综述及热点点评1、短期变盘的概率增大今天大盘缩量整理，指数波动空间仅29个点，当日波动重心略微上倾，多空双方温和交手，指数仅涨一个点，涨跌比例为2:1强，多方略占上风。今天前市首次出现深市的成交量超过沪市，真实地体现了市场资金“弃大抓小”的价值取向，生物科技、物联网、微电子、信息技术、新材料、垄断资源等板块个股行情活跃，显示市场结构性机会依然丰富。创业板指数问世三天来第一次站上基准指数1000点，并拉出光头中阳线，发出短期走强信号，未来基准指数是判断创业板强弱的分水岭。东北证券董事会临时会议决定，将公司09年配股有效期延长一年，说明目前市场流动性被IPO不断稀释，已不堪重负，在此背景下，再融资方案极可能流产，公司管理层被迫作出延长期限的决定。市场对此当利好理解，该股封住涨停，带动券商板块全线反弹，令指数有所回稳。日前国家税务总局下达确定土地增值税预增底限的通知，说明房地产调控仍在加码，在房价尚未明显松动前，估计政策调控不会终结。不过，房地产板块今天前市表现依然平稳，且后市龙头股卧龙地产、金地集团、苏宁环球等股大幅回攻，带动大盘回升，揭示该板块对政策调控的短期“抗药性”增强。中期而言，房地产板块的运行方向对大盘趋势演化具有重要参照系意义。不管多空分歧有多激烈，睁大眼睛看事实是研判行情的第一要素，从成交量极其萎缩的状况看，市场缺乏信心是一个事实，而市场整体抛压力量不大又是另一个事实，指数萎靡不振是权重股无所作为的结果，而新兴产业板块个股行情的风起云涌，则体现市场潜在做多激情并没有丧失。可见大盘震荡整理的过程就是多空无声博弈的过程，当然市场最终关注的还是结果而不是过程。这种多空博弈与“制”与“反制”的棋理有相通之处，谁能制住对方，谁就占据了主动，而取得最终制胜的结果。技术角度，本周在技术上及时解决了几个问题：第一、基本完成两次探底的使命，无论大小指数基本回补了5月份的长下影线和跳空缺口的技术隐患，且本周后两个交易日没有急躁上攻，没在周线上留下长下影线，目的是不让空方有短线回攻的机会。第二、近期大盘地量频现，今天沪市首次出现“6字头”成交量，这是今年来的绝对地量，尽管目前还难于量化地量的极限区域，但毕竟属于宝贵的底部信号之一。第三、大盘在2500点一线平台整理三周，目前正处于3181点以来34天时间窗口，下周是短期变盘的重要节点，今天的企稳对下周可能向上变盘提供了良好的基础，可谓“万事俱备”，只欠放量上攻。操作上稍安勿躁，密切观察下周市场变盘方向，若大盘稳健上行，成交量放大，市场有热点烘托，可适当采取短期偏多思路进行操作，逐步增加仓位；若继续横向整理，则依然采取防御性策略。（宁波张卫平）²港股市场动态1、恒指今料低开超300点或下试19100点美国刚公布的新增职位数据远差预期,市场亦忧虑欧洲债务危机扩展至匈牙利,拖累上周五美股大跌3％,汇控预托证券(ADR)在美更大跌4％。承接美股大跌,今天港股难逃低开命运,低开幅度随时超过300点,恒指短期或会下试19100点。港股本周不但要面临多变的欧美局势,中国本周将陆续公布5月份重要经济数据,市场担心一旦内地居民消费价格指数（CPI）超越3%警戒水平,中央有机会加大宏调力度。港股短线多方受压,惟本地地产股有机会吸引资金。政府明天（6月8日）拍卖何文田地皮,星展估计由于属市区靓地皮,料地产商参与程度及拍卖气氛,都较早前东涌及粉岭地皮热烈,亦可视为反映地产商对豪宅市场前景的指标。市场关注短期热点证明资金不愿在现阶段大量进入市场,谨慎的投资者应该再观察一段时间,等市场走出短期趋势再进场也不迟。²国际市场动态1、欧美经济前景堪忧美股重挫周五美国股市大幅下跌，道指收于1万点心理关口之下，标普500指数收于4个月以来新低。美国非农就业数据不及预期以及匈牙利可能发生主权债务危机等消息，使投资者认为欧洲和美国经济增长前景都值得担忧。道指盘中最低曾下跌至9,890.33点；收盘下跌324.06点，为5月20日以来最大单日跌幅。标普500成分股当中，有497只股票下跌。道指30成分股全面下跌，其中对经济状况较为敏感的卡特彼勒(CAT)、GE及美国运通(AXP)等均下跌了4%以上。截至周五收盘，本周内道指累计下跌了2%，标普500指数累计下跌2.3%，纳指累计下跌1.7%。在美国劳工部宣布5月非农就业数据之前，市场曾经期待该数据会显示美国就业市场强劲增长，但事实却令人大为失望。在欧洲债务危机——这次轮到匈牙利成为主角——重新引起市场担心的同时，这份利空的数据令本已悲观的市场情绪雪上加霜。美国劳工部在周五盘前报告称，5月非农就业数字增幅达到10年来最高水平，但其主要原因是美国为进行十年一度的人口普查而招聘了41.1万临时工所致，因此它无法使美国失业率出现有意义的下降。报告显示，美国5月非农就业人数增加了43.1万人，低于接受道琼斯新闻调查的经济学家所平均预期的增加51.5万人。报告表明5月私营部门就业岗位仅增加4.1万人。失业率从4月的9.9%下降至9.7%，基本符合市场预期，但失业率下降的原因是30多万人放弃找工作离开了劳动力市场。在匈牙利警告称可能发生类似希腊的主权债务危机之后，今天欧元兑美元汇率一度跌破1.20关口并创造了四年新低，市场上出现了大量技术性抛盘，令道指跌破1万点心理关口，其他主要股指也普遍大幅下挫。欧元区债务危机问题再度浮出水面，这次引起投资者担心的是匈牙利。匈牙利青年民主党官员周四称匈牙利也面临着类似希腊的主权债务问题。尽管匈牙利只是欧盟成员国而并非欧元区成员国，但匈牙利也是欧元区的重要地区性贸易伙伴。追踪美元兑贸易权重的一篮子六种主要货币汇率表现的美元指数大幅攀升。其他一些避险投资工具普遍攀升，黄金期货价格回升。国债上涨，10年期美国国债收益率下降。纽约市场的主力原油期货合约大幅跌收4.2%，盘中油价还跌破了71美元/桶。市场人士寄予很高期待的5月就业报告令人失望，欧债危机加剧导致美元汇率被动走强，潜在二次衰退引发的忧虑情绪席卷油市全场。4.2%的单日跌幅创下了今年2月4日以来之最，当天油价大幅跌收5%。纽约商业交易所最近期兼交易量最高的原油期货合约：7月轻质低硫原油合约跌3.10美元，跌幅为4.2%，收于71.51美元/桶。7月合约的盘中最高值为75.42美元，最低为70.91美元。本周交易中油价下跌约3.3%。今天汇市交易中，欧元对美元汇率跌破了1.20的重要关口。纽约市场的主力黄金期货合约在就业报告公布后由跌转升，最终温和高收。由于美股重跌，欧元对美元汇率盘中跌破1.20关口，部分投资资金转向金市。纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：8月合约上涨7.7美元，收于1217.7美元/盎司，涨幅为0.6%。盘中6月合约的最高值为1221.8美元，最低为1198.1美元。本周交易中金价上涨约0.2%。其他金属商品的价格普跌，铜期货的跌幅较重。截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌324.06点，收于9,931.22点，跌幅3.16%；纳斯达克综合指数下跌83.86点，收于2,219.17点，跌幅3.64%；标准普尔500指数下跌37.95点，收于1,064.88点，跌幅3.44%。二、今日头条及行业动态1、社科院李扬:今年中国经济增速达9%不存在问题(证券时报)针对大部分研究者认为中国下半年增速将会有所回落的问题，中国社科院副院长李扬昨日出席“中国社会科学论坛新闻发布会”时表示，今年全年中国经济增速达到9%不存在问题。李扬说，在经济增长的同时也要注意到一些新情况的发生，比如欧洲主权债务危机的发生、国内经济结构调整等等。中国经济增长没有大的问题，但要达到前30年平均9.8%的增速不太容易，也没有必要。关于通货膨胀的问题，李扬认为没有必要担心。“中国不可能出现长期持续的通货膨胀，一个很重要的原因是中国总体来看还是需求不足。在24个行业当中，中国有21个行业处于产能过剩状态，这从宏观上制约了物价上涨的可能。”不过李扬也承认，中国会有一些促使价格上涨的因素存在。其中一个因素就是国外价格的冲击，前几年表现比较明显，尤其是在石油价格大幅上升的时期。中国对于世界的依赖程度比较高，出口和进口对于大宗产品价格的变动极为敏感，而大宗商品市场已经成为国际投机资本的主要领域。作为大宗商品的主要需求者，中国无论在什么位置都没有定价权，这是非常痛苦的。国内方面，在局部领域、局部地区会有一些上涨的因素，但李扬认为这些因素不是宏观总体的，也不是用货币政策可以解决的。比如最近热炒的大蒜、绿豆和前几年的猪肉，价格上涨都是局部的问题，如果针对这些价格上涨采取宏观措施，制造出来的问题要多于所要解决的问题。李扬认为，现在的主要问题在于资产价格，包括房地产市场和股票市场，这两个市场特别值得关注。过多的流动性滞留市场不会冲击CPI覆盖的领域，主要流向了没有限制的房地产市和股票市场，而且到目前为止全世界对于解决这两个市场的泡沫问题没有太好的办法，所以需要特别谨慎。2、5月经济数据周五亮相CPI超过3%是大概率事件(东方早报)端午节长假将至，可投资者首先得熬过并不轻松的一周--除了解禁量迅速回升外，让市场颇为纠结的5月份主要宏观经济数据也将在本周五如期公布。按既定计划，国家统计局将在6月11日(本周五)召开新闻发布会，公布包括居民消费价格指数(CPI)、工业增加值、固定资产投资在内的数据；同时，按惯例，预计当天海关总署也会公布5月份进出口数据。可目前，市场人士对于最新数据的看法并不乐观，甚至纠结。细观各方经济学者的预测：对于直接代表通胀形势的居民消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格(PPI)同比增速，包括中金公司在内的多家机构都预测将分别在3%以上(除交通银行研究部认为将落在2.7%)和7%左右，均将继续创出同比新高。以上数据，都将再度强化市场的通胀预期。事实上，目前甚至有部分机构预测，在上述数据公布后，央行极可能再度上调存款准备金率。但另一方面，由于此前已经公布的5月份制造业采购经理人指数(PMI)出现下滑，各方又预计，在通胀预期继续上升的同时，工业增加值等关键数据却可能会出现略微下滑。尤其是固定资产投资，由于受到国家调控楼市政策的影响，可能也会出现一定程度的下滑。至于出口，目前欧洲债务危机继续上演进二退一的戏法，时好时坏，其对出口数据的影响或许也需要进一步的观察。总体而言，眼下众多学者和专家都认为，在针对宏观经济的双重担忧中，6月份或是宏观政策的窗口期，即预计政策会以多看少动(或微调)为主。3、许宁宁:东盟企业分享中国市场应主动出击(财经信息网)在中国-东盟自由贸易区建成和云南'桥头堡'建设的新形势下，云南企业要身先士卒地走出去，而东盟企业分享中国市场，更应该主动出击。中国-东盟商务理事会中方秘书处秘书长许宁宁6日在此间的中国-东盟自贸区中小企业发展论坛时如是表示。在论坛演讲中，许宁宁就国内外企业、媒体关注的问题进行了解答，并为海内外中小企业在零关税背景下如何发展提出了建议。分享中国市场东盟企业要主动出击许宁宁介绍，中国-东盟自由贸易区的建成极大地促进了中国与东盟的贸易投资增长，为双方在海关、商检、交通、农业、金融、法律、媒体、文化等领域合作创造了良好条件，中国已成为东盟第三大贸易合作伙伴。在零关税背景下，东盟企业要分享中国市场，许宁宁认为首先应尽快提高开发中国市场的能力，加大对东盟企业家的培训；其次，应广泛借助华侨、商会网络开发中国市场。他说，东盟企业在中国开发市场，缺乏的是商务信息和商务关系，华侨、商会网络可以在其中起到很好的中介作用；此外，积极来华开展招商引资也是一项重要工作。中国很多企业都看好东盟市场，海外企业要尽可能的到中国开展项目推介，发挥东盟与他国建立的自由贸易区便利，吸引中方投资。许还表示，东盟国家还应重视中国园区的建设，因为群体效应和良好的投资环境将是中国企业的海外发展的前提。中国企业海外发展先观再变后融零关税在带来便利的同时也会对国内中小企业形成冲击，面对新的形势和局面，国内企业尽快制定