XXXX年6月天然橡胶行业报告(月报)

图表月报5月30日2011[在此处键入文档的摘要。摘要通常是对文档内容的简短总结。在此处键入文档的摘要。摘要通常是对文档内容的简短总结。]【5月刊】橡胶月报【5月刊】[在此处键入文档的摘要。摘要通常是对文档内容的简短总结。在此处键入文档的摘要。摘要通常是对文档内容的简短总结。]供求发布行业资讯数据统计橡胶价格期货走势行业报告2011中国橡胶信息贸易网橡胶月报【6月刊】导读：目前国际经济不稳定因素繁杂，市场动荡依旧。国内经济平稳下滑，已成既定事实，并且将延续下去。虽然我国居民可支配收入持续增长、消费水平进一步提高，但受高通胀影响，油价飞涨；此外，各城市出台汽车限堵政策，均对市场产生负面影响，汽车消费低迷。货币政策是影响价格走势的重要因素之一。5月份高通胀压力依旧，因此，6月份货币政策紧缩趋势难改，资金面放松的可能性极小，市场资金规模难言改善。前期，国外主产区受天气影响，虽然割胶遇阻；但随着割胶进程的展开，市场供应量逐步放大，外加宏观经济负向引导，打压市场人气，胶价曾大幅回落。同时，我们应该看到，通胀对资产价格的放大效应。相对来说，天胶价格已达到低位水平。因此，不排除胶价反弹的需求。另外，近期胶价徘徊的步伐向市场传递出一个信息，市场非常疲弱，新的发展方向还需一段时间的蓄能准备。排除天气等不稳定因素，油价将对期胶走势起到重要的指导作用。预计本月天胶区间弱势震荡仍然是主要特点。【文中具体数据，请参见QinRex网站统计栏目或贵宾专享栏目】供求发布行业资讯数据统计橡胶价格期货走势行业报告20112011-6-3中国橡胶信息贸易网地址:青岛保税区北京路56号恒通写字楼5楼电话：[phone]QQ：116334886徐教庆|电话：[phone]QQ：11633488622011年6月刊一、价格走势（一）期货行情：（二）现货价格：1、乳胶与成品胶（标胶）价格比较以成品胶（标胶）与原料之间的价差关系来看。中国、印度价差最大，泰国、越南次之，马来西亚最低。泰国、马来西亚、越南自今年以来，价差总体趋势在降低。其中，马来西亚最低，5月份在15-20美元/百公斤之间；最高价差是2月中旬的近130美元/百公斤。泰国则自2月份最高的70泰铢/公斤降至5月份的40泰铢/公斤。越南由2300美元/吨下降至1900美元/吨印度呈先高后低趋势。由年初的150美元/百公斤升至220美元/百公斤，目前又降至200美元/百公斤左右。海南民营胶价差整体还算平稳，集中在11000-13000之间。4月份，天胶期货价格冲高回落。步入5月，期胶震荡筑底，整理为主。纵观今年，从新加坡、日本、上海、印度四个期货市场的天胶走势来看，新加坡、日本波动较大。上海、印度震幅较小，尤其印度走势较为平顺。较3月份的前期低点来看，上海主力合约已经跌破前期低点；东京主力合约持平；新加坡、印度走势稍强，高于前期低点。但是，就今年5月份行情来看，新加坡、日本、上海胶价逐日爬高，唯独印度却是缓慢走低。|电话：[phone]QQ：11633488632、内外盘价格比较3、市场不同品种比较从内外盘价格比较来看，倒挂趋势依然延续，只是目前报价基本一致，国外报价略高而已。此前出现这种情况是在3月中旬，当时行情是一轮急速跌落。其他日期，青岛保税区天胶报价均倒挂于国外主产区。此外，倒挂趋势也体现在进口复合胶上。目前，国内外报价也基本趋同。价格倒挂的一个重要原因是青岛保税区库存居高不下。外盘对中国报价来看，泰国、马来西亚的标胶与复合胶报价大同小异，几乎一致。泰国与马来西亚的胶价也基本相同。4月中旬以来，烟片胶、烟片复合胶比标胶价格贵600美金/吨左右。但从国外产区当地价格来看，马标依然比泰标贵约200美金/吨。国内来看，山东地区国产标一较上海略高，但考虑路程在内，差异不大。青岛保税区天然胶价差拉大。烟片比标胶贵500美金/吨上下。总体来看，现货价格追随期货走势。|电话：[phone]QQ：11633488644、复合胶与人民币胶比较二、橡胶供需（一）产量国产标一价格与泰国复合标胶报价之间的价差变化较大。正常情况下，泰国复合标胶价格应该保持对国内SCR5的升水。但当期货行情遭受打击，下跌较大时，泰国复合标胶价格甚至会低于国内标一价格。这一方面说明国外胶价受期货影响较大，另一方面说明国产胶价格相对的坚挺。5月份，国产标一价格与泰国复合标胶报价差异较小，一度持平。2011年1-4月，据天然橡胶生产国协会估算，泰国、印尼、马来西亚、印度、越南、中国天胶产量分别为114万吨、97万吨、33万吨、26.8万吨、15万吨、5.4万吨，同比增加9万吨、7万吨、17万、1.5万吨、8万吨；中国则减少3千吨。天然橡胶生产国协会预测，2011年该协会成员天胶产量增长率由上月的5.8%，降低到4.9%。预计2011年产量994万吨，去年同期为947万吨。|电话：[phone]QQ：1163348865（二）出口量（三）进口量据天然橡胶生产国协会测算，2011年前4个月，泰国、印尼、马来西亚、越南天胶出口量量分别为92万吨、83万吨、35万吨、20万吨，除泰国同比减少6万吨外，其他国家同比依次增加25万吨、5万吨、3万吨。预计，2011年二季度天胶出口量较去年增长5.2%。2011年1-4月，中国天然胶和复合胶进口量总计94万吨，较去年同期减少约3万吨，主要是由于复合胶进口量缩减所致；同时天然胶也显露出衰减的苗头。据天然橡胶生产国协会预测，中国天然胶和复合胶进口量将有4月份的26万吨，减少到5月份的24.5万吨，6月份在减少到23.5万吨。由于汽车销量的增加，今年前3个月，美国天然胶进口量不仅环比增加，同比也是增长趋势，显示出良好势头。受汽车销售下滑以及地震影响。4月，日本天然胶进口量急转直下；同比下降9.8%至6.3万吨。在汽车销量增加和橡胶手套产量增长的双重利好刺激下，马来西亚1-4月天胶进口量同比增加1.7万吨。|电话：[phone]QQ：1163348866（四）消费量（五）库存量三、产业状况（一）汽车行业天胶进口量的趋势，在消费方面得到较好的体现。印度、马来西亚天胶消费看好，日本、中国天胶消费相对减缓。天然橡胶生产国协会报告称，11年2季度，中国天胶、复合胶消费量预计下降2.8%；印度天胶消费量上涨3.2%。受日本地震制约，日本民间天胶库存居高不下，因此，随着割胶期的推进，对胶价形成压制。国内上海期胶库存虽然继续走低，但青岛保税区进口胶现货库存却十分庞大，维持在15-20万吨。一段时间，青岛保税区仓库曾经爆满。现货的积压，内外盘的倒挂，时刻打压期胶情绪。受日本地震影响，零部件供应紧张，中国、美国、日本、欧洲等汽车制造商，汽车生产受到部分制约，市场整体产能恢复仍需时日。中国汽车消费除限牌、刺激政策退出等影响外，公务车采购新标准出台对售价和排量均严格限制，这对奥迪等主要公务车采购品牌形成较大的冲击，汽车的需求也受到抑制。美国失业率居高不下，汽油价格持续上涨，经济前景不明朗，房产贬值，使得相当一部分消费者取消或推迟了购车计划。|电话：[phone]QQ：1163348867（二）轮胎行业日本地震，汽车零部件供应不足，致使全球汽车生产受阻。汽车和零部件短缺仍是汽车销售下降的最大原因。按照目前的销售速度，美国现有库存至少短缺40万辆的汽车。截至11年3月，日本汽车库存不足8.4万辆，环比下降66.6%，同比也大幅下降47.5%。在汽车产量下降、汽车需求缩减的双重制约下，中国轮胎产量也出现减缓的趋势。2009年和2010年汽车市场的爆发式增长是由于大力度的经济刺激政策和购车优惠政策所致，并非汽车行业增长的常态，目前的状况是汽车行业的理性回归。虽然没有重大利好的支撑，但随着汽车零部件供应的恢复和汽车产量的逐步恢复，轮胎生产料将再次逐步复苏。受汽车销售低迷影响，美国、日本轮胎进口市场继续走低。而地震，使日本的轮胎生产、销售大幅延迟，数据下降明显。同时，日本轮胎库存从低位开始攀升。|电话：[phone]QQ：1163348868四、天气预报过去几周内，在经历大雨的洗礼后，印尼南部地区出现季节性降雨，有助于改善割胶工作环境。马来西亚断断续续的降雨，则可能打断正常的经营活动和经营贸易。泰国南部持续增加的降雨，虽然对割胶和运输不利，但对橡胶树生长则提供了机遇，此外，季节性降雨会光顾北部地区。斯里兰卡受季风影响，近期降雨会陆续增加。从上图可以看出，国内外主要产和胶区降雨天数和降雨量将会明显增多。国内海南可能出现暴雨，印度则可能降雨相对偏少；其他产区天气较为平稳。|电话：[phone]QQ：1163348869五、相关期货原油和天胶价格走势有着明显正相关性。5月初原油价格大幅下跌，布伦特原油价格从5月初的127美元下跌到5月中旬的113美元，WTI原油价格则从113美元下跌到96美元。受其影响，期胶也是连续走低。日元与天胶价格呈现出很强的相关性。4月11到五月6日，日元和天胶价格均呈现出连续下跌行情，而5月6日后日元和天胶价格均出现反弹。但是，在下游需求数据的持续疲软影响下，月底天胶价格和日元走势出现了一定的背离。作为经济动向指向标的期铜，直接反应了经济状况，其行情走势对期胶等大宗商品起到了直接引领的作用。价格走势相关性十分明显。黄金在通胀的时期，对资金市场引导明显，曾带动期胶连续攀升；但面对经济数据的不佳，黄金的上涨，并没有唤醒期胶上涨的动能，二者近期出现背离走势。六、经济指标PMI引增长之忧。中国官方PMI连续两个月下降，外围其他经济体新出炉的PMI数据也传递出疲软信号。韩国5月制造业PMI创下六个月来新低；美国5月芝加哥PMI创2009年11月以来最低，德国5月PMI初值则降至去年11月以来最低；此外，英国5月Markit/CIPS制造业采购经理人指数也自4月的54.4%降至52.1%，为2009年9月来最低。种种信号暗示，全球经济复苏暂时陷入停顿。美国方面，4月份美国消费支出依旧疲弱。油价维持高位上涨使得美国消费者购买力进一步受损。预计二季度美国消费支出难以出现明显的改善。5月初以来，虽然国际原油价格有所回落，当前油价对美国能源消费形成的抑制尚未解除。美国周度原油库存维持上涨暗示有效需求依旧不足，这也意味着高油价对其他消费支出的挤压会继续持续。美国房地产市场尚无解冻迹象。4月份新房和二手房销售量涨跌不一，从中长期走势来看，自去年年中美国购房退税政策截止后，美国住房销售量基本是处于历史的底部震荡走平。止赎拍卖的房屋占4月份总销售量的比重为37%，预计这部分房屋的供给预计将长期对美国住房价格形成压制。一季度美国GDP年化季环比、上周首次申请失业救济金人数均坏于预期。造成美国近期数据坏于预期主要是由日本地震带来的供给链冲击效果。特别的是，美国耐用品产量减少的数据和近期我国汽车行业尤其是日系汽车大幅减产的数据引发市场担忧。但随着大宗商品价格从高位回落，消费者信心有所增强。5月密歇根消费者情绪指数上修为74.3，好于预期的72.4。未来美国经济依然需要期待消费加力。短期内美国经济受到冲击的迹象并不能改变中长期内美国经济稳步复苏的事实；尤其物价一旦能够有所控制，将再次刺激美国消费快速增长。随着市场通胀预期的上升和美国就|电话：[phone]QQ：11633488610业数据的好转，美联储下半年将逐步退出宽松货币，届时美元反转势成，生产性商品将进入中期调整，资金将回流。欧债危机回到起点，制约欧央行紧缩力度。希腊债务重组疑虑再起。经济衰退和出售国有资产受阻导致希腊债务危机重回去年5月水平；救援成本最大承担者德国由于大选临近，救援