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2010年中国创业投资年度报告文章来源：EZCapital作者：徐琳研究范畴本报告将围绕以下方面对2010中国创投市场进行研究分析。本报告研究中国创投市场，其投资地区仅限于中国大陆，不包括港、澳、台地区。中国创投市场投资行为本报告对中国创投市场规模，投资行业、投资地域、融资企业发展阶段以及中外资投资的不同特点进行分析，挖掘创投市场热点，揭示创投市场变化趋势。行业分类参见“行业分类表”。财务投资案例数量和投资金额包括创业投资、含部分投资金额较大的天使投资案例、私募股权投资。本报告统计投资金额只包括已披露的投资金额，未披露金额未被计算在内。在计算比例时，由于四舍五入，各项比例累加之和未必是百分之百，如出现各项累加之和为99.9%、100.1%的情况。研究方法本报告以创投数据研究为主，采用定量和定性的分析方法，对中国创投市场的投资行为进行研究。本报告中所用数据主要来源于EZCapital数据库，其次是VC和融资企业访谈所得信息，包括已公开披露信息和应VC机构要求未公开披露数据。本报告中数据研究成果均来自于以上数据的综合研究，对信息进行了反复交叉验证，以保证数据的精准。EZCapital数据库：EZCapital对创投机构、海内外媒体和咨询服务机构等进行大范围动态监测，监测数据每天及时更新完善；定期与创投机构深度交流获得未公开披露数据。相关汇率本报告统计数据的货币单位为人民币，其涉及其他国家货币单位兑换美元的汇率为2010年各月15日中国银行中行折算价为准。行业分类1.中国创投市场募资行为EZCapital（）统计数据显示，2010年中国创投市场新募集基金156支，比2009年增加了61支；新募集基金规模为1877.37亿元人民币，比去年增加了11.91%，即199.82亿元人民币。其中，人民币基金数量为123支，比2009年增长36%；基金规模为1051.03亿元，减少18%%。外资基金数量为33支，比2009年增加106.25%；基金规模为826.34亿元，增加424.80亿元；人民币基金仍然在新募基金资本总量上占据市场主导地位。表1-12010年中国创投市场新募集基金规模图1-12010年中国创投市场新募集基金数量统计图图1-22010年中国创投市场新募集基金规模统计图人民币基金募资规模前三甲2010年11月，涛石基金成立。这只基金第一期管理资金总规模预计200亿元，首期募集100亿元，由中国平安保险（集团）股份有限公司投入，基金的目标瞄准了山西煤改，未来五年的目标规模是1000亿元。2010年10月，弘毅投资二期人民币基金已经完成73亿元的首期交割。在二期人民币基金中，联想控股出资20亿元;社保基金出资30亿元，同时有权利跟进投资10亿元。2010年12月，由原金地上海总经理赵汉忠、复星集团董事长郭广昌和易居中国董事局主席周忻发起的星浩基金首期已封闭，汇集资金60亿元。通过星浩资本平台开启的星光耀计划，承诺每年提取利润额的10%作为专项基金，用于支持现代服务业和中小企业创业成长。表1-22010年中国创投市场人民币基金募集情况图1-32010年中国创投市场人民币基金募集统计图美元基金募资规模前三甲2010年4月，凯雷集团旗下的亚洲基金的第三只基金(CAPIII)已经成功募集，募集总额近25.5亿美元，超过了第二只基金的40％以上，成为了近两年亚洲募集的最大基金。2010年7月，中非基金二期20亿美元募集完成，与一期募集的方式一样，资金仍将全部来自国开行，一次性到账。此后，基金将考虑市场化募集资金。2010年4月，红杉资本中国完成旗下第三期外币基金的募集，规模为10亿美元，投资周期为10年。表1-32010年中国创投市场美元基金募集情况图1-42010年中国创投市场美元基金募集统计图2.中国创投市场财务投资事件EZCapital（）统计数据显示，2010年中国创投市场财务投资规模比2009年有一定幅度增加，共披露投资案例635起，已披露投资金额案例360起，已披露投资总金额达1068.79亿元人民币，已披露平均单笔投资金额达到2.97亿元人民币。表2-12010年中国创投市场财务投资事件季度统计表投资案例数量大幅增加，投资金额小幅上升与2009年相比，2010年中国创投市场投资案例数量增加了313起，已披露投资金额比去年增长3%。表2-22010年中国创投市场财务投资事件行业分类明细表投资案例数量增长幅度大2010年中国创投市场财务投资平均单笔投资金额为2.97亿元人民币，比2009年减少了35.29%。其主要原因有两方面：在投资领域方面，2009年资源和能源产业大手笔投资较多，而2010年电子商务、医疗健康、新能源和快消行业受关注程度较高，这些行业单笔投资额均不高；在投资阶段方面，随着经济逐渐回暖，创投机构也重新较多关注早期企业，特别是电子商务、IT产业等TMT行业的中早期项目，而且天使投资案例也有大幅增加。图2-12010年中国创投市场TMT与非TMT行业财务投资对比图制造行业投资案例数量领先2010年制造行业投资案例数量最多，其次是电子商务和医疗健康。传统制造行业的投资案例仍然居首位，而随着大家对电子商务和医疗健康行业未来发展预期的提升，投资案例也大幅增加。图2-22010年中国创投市场财务投资事件行业分类统计图资源产业投资金额大幅增加2010年能源产业投资金额位居首位。排名第二的是金融产业，制造行业位列第三位。投资金额前三甲均为传统行业。图2-32010年中国创投市场财务投资事件金额统计图2010年中国创投市场财务投资案例中，数量最多的依然是A轮投资；已披露总金额最多的也是A轮投资，但是已披露平均金额最多的是C+轮投资。表2-32010年中国创投市场财务投资轮次分类统计表2010年中国创投市场财务投资案例中，包括464起风险投资案例、155起私募股权投资案例和16起天使投资案例。在已披露总金额和已披露平均金额上，私募股权投资涉及金额均高于风险投资和天使投资。表2-42010年中国创投市场财务投资事件统计表图2-42010年中国创投市场财务投资案例分析图2010年中国创投市场财务投资事件全年各季度案例数量曲线与案例金额曲线走势趋同，第二、四季度投资规模均高于第一、三季度投资规模。图2-52010年中国创投市场财务投资事件统计分析图表2-52010年中国创投市场TMT与非TMT行业财务投资季度统计表非TMT行业投资金额仍然大幅领先于TMT行业2010年，中国创投市场非TMT行业投资案例数量和投资金额仍领先于TMT行业。TMT行业投资案例数量为255个；已披露投资金额为217.73亿元人民币；非TMT行业投资案例数量为380个；已披露投资金额为851.06亿元人民币。TMT行业投资案例较去年有大幅增加，但已披露投资金额与非TMT行业相比，差距仍比较大。3.中国创投市场战略投资事件2010年中国创投市场战略投资事件122起，比去年减少36起，已披露总金额1801.28亿元人民币，比去年减少99.44亿元。图3-12010年中国创投市场战略投资事件统计分析图2010年中国创投市场战略投资事件第二、三季度出现明显的规模萎缩，第四季度投资规模基本与第一季度持平。图3-22010年中国创投市场战略投资事件统计分析图2010年中国创投市场战略投资事件涉及的行业中，案例数量比较集中的是金融行业15起，其次是数字娱乐12起，快消行业和网络产业各9起，以及制造行业8起。图3-32010年中国创投市场战略投资事件行业分类统计图2010年中国创投市场战略投资事件从各行业投资的金额来看，已披露总金额最多的行业是资源产业710.34亿元人民币，其他依次是金融行业688.15亿元人民币，制造行业66.34亿元人民币，建筑行业43.85亿元人民币。图3-42010年中国创投市场战略投资事件金额统计图2010年中国创投市场战略投资事件从各行业已披露平均的投资金额来看资源产业以177.59亿元人民币居首，其他依次是金融行业62.56亿元人民币，物流产业13.47亿元人民币，制造行业13.27亿元人民币。表3-12010年中国创投市场战略投资事件行业分类明细表2010年中国创投市场战略投资金额集中于金融行业和资源产业，占全部行业投资总额的75%以上。表3-22010年中国创投市场战略投资事件季度统计表4.中国创投市场兼并收购事件2010年中国创投市场兼并收购事件284起，比去年减少了60起，已披露总金额7965.64亿元人民币，比去年增加了159%，即4884.64亿元。图4-12010年中国创投市场兼并收购案例规模2010年中国创投市场兼并收购市场每季度案例数量趋势基本相当，但第三季度兼并收购案例金额相比前两季度有较大幅度提高，第四季度又略有下降。图4-22010年中国创投市场兼并收购事件季度统计图2010年中国创投市场兼并收购事件涉及的行业中，案例数量比较集中的是制造行业39起，其次是资源产业36起、IT行业31起以及医疗健康24起。在战略投资案例数量榜上有名的资源产业、医疗健康和制造行业在兼并收购案例数量排行中排名依然靠前。可见2010年传统行业表现的仍然十分活跃。图4-32010年中国创投市场兼并收购事件行业分类统计图2010年中国创投市场兼并收购事件从各行业投资的金额来看，已披露总金额最多的行业是医疗健康2947.04亿元人民币，其他依次是资源产业2589.19亿元人民币，能源产业1007.36亿元人民币，制造行业461.93亿元人民币。图4-42010年中国创投市场兼并收购事件金额统计图2010年中国创投市场兼并收购事件从各行业已披露平均的投资金额来看医疗健康以133.96亿元人民币居首，其他依次是资源产业76.15亿元人民币，能源产业67.16亿元人民币，教育产业60.48亿元人民币。此前已披露总金额较高的能源产业和资源产业在已披露平均投资金额中依然排名靠前。医疗健康行业今年发生了一起金额巨大的收购案，诺华公司收购爱尔康，涉及金额2783.54亿元人民币，使得医疗健康行业已披露总金额和平均金额均居首位。表4-12010年中国创投市场兼并收购事件行业分类明细表2010年中国兼并收购市场异常活跃，而且海外收购案例数量和金额均大幅增加，资源产业、能源产业和制造行业均有大手笔海外收购案例。表4-22010年中国创投市场兼并收购事件季度统计表5.中国创投市场企业上市事件2010年中国创投市场企业上市事件481起，比去年增加277起，已披露募集总金额8280.59亿元人民币，比去年增加了124.87&，即4598.28亿元。2010年中国企业IPO数量及募集资金规模较去年均有大幅增加。图5-12010年中国创投市场企业上市案例规模2010年中国创投市场企业上市案例前三个季度案例数量均相当，第四季度上市企业数量有明显增加；而在募集金额方面，从第三季度开始募集资金规模就开始出现大幅提高，在第四季度，又出现了新的突破。而这些数字的改写主要源于第三季度农业银行、光大银行和第四季度友邦保险的上市。图5-22010年中国创投市场企业上市事件季度统计图2010年中国企业上市地主要集中在亚洲地区和美国。上市数量最多的依旧是中国内地A股市场，其次是中国香港地区和美国，而且内地企业首次有2起在台湾股票市场募集资金的案例。从企业上市募集资金的总规模来看，募集资金最多的上市地是香港，募集金额3149.16亿元人民币；其次是深圳，募集金额2859.57亿元人民币；第三是上海，募集金额1914.40亿元人民币；然后是美国，募集金额256.08亿元人民币。从企业上市平均募集金额来看，排名第一的是上海，平均募集68.37亿元人民币，其他依次是香港，平均募集38.40亿元人民币和台湾地区，平均募集13.43亿元人民币。表5-12010年中国创投市场企业上市地分类统计表图5-32010年中国创投市场企业上市地分类统计图2010年中国创投市场内地上市共有343家，其中超过90%的企业在深圳股票交易所上市，其余的不到10%的企业选择在