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基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第1页第八章固定收益投资一、单项选择题1、某债券A的年息票利息为5元，债券的市场价格为100元，则该债券的当期收益率为（）。A、5%B、8%C、10%D、15%2、到期收益率的影响因素主要有（）。I.票面利率II.债券市场价格III.计息方式IV.再投资收益率A、I、IIB、I、II、IIIC、I、II、III、IVD、II、III、IV3、关于利率期限结构与债券收益率曲线，下列说法错误的是（）。A、收益率曲线不会出现M型等更加复杂的形态B、收益率曲线用来描述利率期限结构C、水平收益曲线的特征是长短期债券收益率基本相等D、上升收益率曲线也叫正向收益曲线4、银行资金的主要来源是（）。A、银行定期存款B、短期回购协议C、中央银行票据D、短期政府债券基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第2页5、本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以（）为主。A、国债B、土地C、房产D、固定资产6、国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过（）。A、3个月B、6个月C、9个月D、1年7、有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为（）。A、竖直配比策略B、久期配比策略C、现金配比策略D、价格免疫策略8、债券的发行人包括（）。Ⅰ.中央政府Ⅱ.地方政府Ⅲ.金融机构Ⅳ.公司Ⅴ.企业A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅤB、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第3页C、Ⅱ、Ⅲ、ⅤD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ9、固定收益资本市场中交易的是（）。A、短期债券B、中期债券C、长期债券D、不定期债券10、有保证债券中最高受偿等级的是（）。A、第一抵押权债券B、第二抵押权债券C、第三抵押权债券D、第四抵押权债券11、下列说法中，正确的是（）。A、有保证的债券融资成本较高B、无保证债券发行成本高于股票C、无保证债券不会稀释股权D、无保证债券监管比股票严12、1990年12月，（）成立，国债逐步进入了交易所交易。A、上海证券交易所B、深圳证券交易所C、香港证券交易所D、东京证券交易所13、目前，流通在市场上的中央银行票据以（）的央票为主。A、1年期以下基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第4页B、2年期C、5年期D、远期票据14、（）是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。A、短期政府债券B、商业票据C、银行承兑汇票D、中央银行票据15、债券投资面临的主要风险包括（）。I.信用风险II.利率风险III.通胀风险IV.再投资风险A、I、II、IIIB、I、II、III、IVC、I、II、IVD、II、III、IV16、下列债券中，被称为高收益债券或者垃圾债券的是（）。A、投资级债券B、投机级债券C、中期债券D、长期债券17、对通货膨胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，当通货膨胀水平变化时，这类债券（）A、本金和利息都变化B、本金和利息都不变化基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第5页C、本金变化，利息不变化D、本金不变化，利息变化18、某只零息债券面值为120元，期限为3年，当前3年期市场利率为4%，则该只债券的市场价格为（）。A、102.64B、106.68C、108.52D、110.2519、财政部代表中央政府发行的债券是（）。A、国债B、金融债券C、公司债券D、零息债券20、关于金融债券，下列说法错误的是（）。A、证券公司债属于金融债券B、商业银行债券的发行人是商业银行C、非银行金融机构债券由银行金融机构发行D、政策性金融债的发行人是政策性金融机构21、按照偿还期限分类，债券可分为（）。A、政府债券、金融债券、公司债券B、短期债券、中期债券、长期债券C、固定利率债券、浮动利率债券、零息债券D、可赎回债券、可回售债券、可转换债券22、关于固定利率债券，下列说法错误的是（）。基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第6页A、由政府和企业发行的主要债券种类B、有固定的到期日C、在偿还期内有固定的票面利率和不变的面值D、市场利率或者发行人的信用等级改变，债券发行人要偿付的利息也会改变23、下列有关债券种类的说法，错误的是（）。A、按偿还期限分类，债券可分为短期债券、中期债券和长期债券B、按发行主体分类，债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等C、按付息方式分类，债券可分为息票债券、贴现债券和永续债券D、按债券计息方式分类，债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、零息债券24、某债券面值为100元，发行价为97元，期限为90天，到期面值偿还，该债券的种类是（）。A、长期债B、浮动利率债C、附息债D、贴现债25、关于可赎回和可回售债券，下列说法错误的是（）。A、可赎回债券的受益人是发行人B、可回售债券的受益人是持有者C、和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可回售债券的利息更低基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第7页D、和一个其他属性相同但没有回售条款的债券相比，可赎回债券的利息更低26、下列关于结构化债券的说法中，不正确的是（）。A、资产支持证券的发行和住房抵押贷款支持证券类似B、购买结构化债券的投资者通常定期获得资金池里的一部分现金C、学生贷款属于资产支持证券D、投资者定期获得资金池里的部分现金，但不包括利息27、下列选项中，不属于货币市场工具特点的是（）。A、低风险B、高流动性C、交易价格为汇率D、是固定收益证券的一部分28、在我国，货币市场工具不包括（）。A、中央银行票据B、2年以内的银行定期存款C、剩余期限在397天以内（含397天）的债券D、资产支持证券29、（）是国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，是衡量全球市场流动性的重要指标。A、伦敦同业拆借利率B、上海同业拆借利率C、香港同业拆借利率D、纽约同业拆借利率30、下列债券收益率曲线中，最常见的形态是（）。基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第8页A、上升收益率曲线B、反转收益率曲线C、水平收益率曲线D、拱形收益率曲线答案部分一、单项选择题1、【正确答案】A【答案解析】本题考查当期收益率。根据公式I＝C/P＝5/100＝5%。参见教材（上册）P268。【该题针对“债券的收益率”知识点进行考核】【答疑编号12407075,点击提问】2、【正确答案】C【答案解析】本题考查到期收益率。到期收益率的影响因素主要有以下四个：票面利率、债券市场价格、计息方式、再投资收益率。参见教材（上册）P268。【该题针对“债券的收益率”知识点进行考核】【答疑编号12407079,点击提问】3、【正确答案】A【答案解析】本题考查利率期限结构与信用利差。收益率曲线可能出现M型等更加复杂的形态。参见教材（上册）P269。基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第9页【该题针对“利率期限结构和信用利差”知识点进行考核】【答疑编号12407084,点击提问】4、【正确答案】A【答案解析】本题考查常用的货币市场工具。定期存款指银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款，是银行资金的主要来源。参见教材（上册）P279。【该题针对“银行定期存款、短期回购协议”知识点进行考核】【答疑编号12407090,点击提问】5、【正确答案】A【答案解析】本题考查短期回购协议。本质上，回购协议是一种证券抵押贷款，抵押品以国债为主。参见教材（上册）P279。【该题针对“银行定期存款、短期回购协议”知识点进行考核】【答疑编号12407094,点击提问】6、【正确答案】D【答案解析】本题考查短期回购协议。国债回购作为一种短期融资工具，在各国市场中最长期限均不超过1年。参见教材（上册）P280。【该题针对“银行定期存款、短期回购协议”知识点进行考核】【答疑编号12407098,点击提问】7、【正确答案】C基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第10页【答案解析】本题考查久期和凸性的应用。有效的投资策略可以使投资的债券投资组合，获得的利息和收回的本金恰好满足未来现金需求，这种方法称为现金配比策略。现金配比策略限制性强，弹性很小。参见教材（上册）P277。【该题针对“债券的久期和凸性”知识点进行考核】【答疑编号12407102,点击提问】8、【正确答案】A【答案解析】本题考查债券市场概述。债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构及企业。参加教材（上册）P255。【该题针对“债券市场概述”知识点进行考核】【答疑编号12407108,点击提问】9、【正确答案】C【答案解析】本题考查债券市场概述。固定收益资本市场中交易的是长期债券。参见教材（上册）P255。【该题针对“债券市场概述”知识点进行考核】【答疑编号12407111,点击提问】10、【正确答案】A【答案解析】本题考查债券违约时的受偿顺序。有保证债券中最高受偿等级的是第一抵押债券或有限留置权债券。参见教材（上册）P260。【该题针对“债券违约时的受偿顺序、中国债券交易市场体系”知识点进行考核】基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第11页【答疑编号12407118,点击提问】11、【正确答案】C【答案解析】本题考查债券违约时的受偿顺序。有保证的债券融资成本低，无保证债券发行成本低于股票，且不会稀释股权，监管比股票松。参见教材（上册）P261。【该题针对“债券违约时的受偿顺序、中国债券交易市场体系”知识点进行考核】【答疑编号12407122,点击提问】12、【正确答案】A【答案解析】本题考查中国债券交易市场体系。1990年12月，上海证券交易所成立，国债逐步进入了交易所交易。参见教材（上册）P265。【该题针对“债券违约时的受偿顺序、中国债券交易市场体系”知识点进行考核】【答疑编号12407125,点击提问】13、【正确答案】A【答案解析】本题考查中央银行票据。目前，流通在市场上的中央银行票据以1年期以下的央票为主。参见教材（上册）P281。【该题针对“中央银行票据、短期政府债券、短期融资券”知识点进行考核】【答疑编号12407137,点击提问】14、基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第12页【正确答案】A【答案解析】本题考查短期政府债券。短期政府债券，是由一国的政府部门发行并承担到期偿付本息责任的，期限在1年及1年以内的债务凭证。参见教材（上册）P282。【该题针对“中央银行票据、短期政府债券、短期融资券”知识点进行考核】【答疑编号12407142,点击提问】15、【正确答案】B【答案解析】本题考查投资债券的风险。与证券市场上的其他投资工具一样，债券投资也面临一系列风险。这些风险可以划分为六大类：信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资风险、提前赎回风险。参见教材（上册）P261。【该题针对“投资债券的风险”知识点进行考核】【答疑编号12407151,点击提问】16、【正确答案】B【答案解析】本题考查投资债券的风险。投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券。参见教材（上册）P262。【该题针对“投资债券的风险”知识点进行考核】【答疑编号12407155,点击提问】17、【正确答案】A基金从业资格考试辅导证券投资基金基础知识第13页【答案解析】本题考查投资债券的风险。对通货膨胀风险特别敏感的投资者可购买通货膨胀联结债券，其本金随通货膨胀水平的高低进行变化，而利息的计算由于以本金为基准也随通货膨胀水平变化，从而可以避免通货膨胀风险。参见教材（上册）P264。【该题针对“投资债券的风险”知识点进行考核】【答疑编号12407161,点击提问】18、【正确答案】B【答案解析】本题考查债券的估值方法。V＝M×[1/（1＋r）t]＝120×[1/（1＋4%）3]＝106.68元。参见教材（上册）P266。【该题针对“债券的估值方法”知识点进行考核】【答疑编号12407165,点击提问】19、【正确答案】A【答案解析】本题考查债券的种类。国债是财政部代表中央政府发行的债券。参见教材（上册）P256。【该题针对“债券的种类”知识点进行考核】【答疑编号12407170,点击提问】20、【正确答案】C【答案解析】本题考