年中国汽车金融市场研究报告（PDF58页）

2018年中国汽车金融市场研究报告2018年5月2目录01.02.中国汽车金融市场概况中国汽车金融典型企业03.中国汽车金融用户画像-行业定义、行业分类-发展现状、规模增速-监管政策、产业链04.中国汽车金融发展趋势行业定义与行业分类狭义汽车金融隶属于消费金融，广义汽车金融贯穿全产业链。汽车金融的概念最早源于美国，狭义的汽车金融，更多地关注汽车销售环节，为下游客户提供融资性金融服务,隶属于消费金融的分支。广义的汽车金融，是贯穿汽车的生产、流通、销售、使用回收等环节中的资金流动，提高资本利用率和资金周转率。汽车金融可分为广义汽车金融和狭义汽车金融备注：本文侧重于对狭义汽车金融领域的研究3汽车金融广义汽车金融狭义汽车金融应收账款、存货、预付款融资传统贸易融资债权融资购车信贷融资租赁中国汽车金融发展历程经历20多年发展，逐渐形成商业银行、汽车金融公司、汽车租赁公司、互联网汽车金融公司多元主体并存的局面Source：理特咨询，MobData4萌芽期1995年-1999年1995199920032007至今井喷期2000年-2003年调整期2004年-2007年振兴期2007年-至今1995年，上汽与银行合作，启动车贷服务1998年，引进汽车贷款保险1998年，《汽车消费贷款管理办法出台》2000年，央行发布《企业集团财务公司办法》2004年，《汽车金融公司管理办法》出台2005年，保监会叫停汽车贷款保险业务2004年，上汽通用汽车金融公司的成立标志着汽车金融公司逐步入场2008年，颁布新版《汽车金融公司管理办法》2012年，互联网金融公司、租赁公司迎来发展2014年，消费金融概念席卷汽车市场MobData分析师认为：中国汽车金融市场的发展是从封闭逐步走向开放，2000-2003年商业银行垄断汽车消费贷款，2004-2007年汽车金融公司逐步入场，2013年互联网金融兴起，互联网汽车金融快速发展近十年来中国新车、二手车交易量逐年增长新车、二手车交易量的逐年增长为汽车金融的发展奠定了良好的市场基础5191219772235248926722755279829132945298847849951355679811011233145516111835050010001500200025003000350020112012201320142015201620172018E2019E2020E新车销量二手车销量Source：IHS、中国汽车流通协会，MobData2011-2020E中国新车销量及二手车交易量（万辆）中国汽车信贷市场规模逐年增长，增速逐渐趋缓20114023523168777565801510003100.0%30.0%31.5%10.0%5.9%24.8%020004000600080001000012000140002011201220132014201520162017中国汽车信贷市场规模增速2017年中国汽车信贷市场规模突破1万亿元Source：《中国汽车工业年鉴》，华泰证券研究所，MobData62011-2017中国汽车信贷市场规模（亿元）中国汽车金融渗透率稳步提升，发展迅速90%86%75%70%60%50%20%35%39%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%英国美国德国全球印度、巴西日本中国2014中国2015中国2016英国美国德国全球印度、巴西日本中国2014中国2015中国2016中国汽车消费金融渗透率相比海外成熟市场差距很大，发展前景广阔Source：罗兰贝格《2017年中国汽车金融报告》，MobData72015年全球主要地区新车汽车金融渗透率（中国2014-2016）汽车金融政策指导性文件时间发布部门政策名称政策主要影响2003银监会《汽车金融公司管理办法》允许外国及合资公司开设汽车金融企业，对汽车金融准入细则进行明确2004国务院《汽车贷款管理办法》修订扩大可经营汽车金融业务的非银行金融机构，允许多种机构在车贷市场同台竞争，车贷不再由银行垄断2005商务部《外商投资租赁业务管理办法》正式明确融资租赁标的物包括汽车，汽车融资租赁首次被正面肯定2007国家工商总局《动产抵押登记办法》简化了动产登记程序，对动产抵押人的范围进行了调整；扩大了抵押物的范围；下放并明确登记部门为抵押人所在地县级工商行政管理部门；改变了抵押登记的性质，有效促进了汽车金融业发展2008银监会《汽车金融公司管理办法》修订拓展了汽车金融公司的业务范围、融资渠道等，从准入条件、业务范围、风险管理指标等方面对汽车金融公司管理办法进行了修改2009国务院《汽车产业调整和振兴规划》支持符合条件的国内骨干汽车生产企业建立汽车金融公司；进一步修改与完善了汽车信贷制度，促进和规范汽车消费信贷业务2014银监会《金融租赁公司管理办法》引导各种所有制资本进入金融租赁行业，推动商业银行设立金融租赁公司试点进程2016人民银行、银监会《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》鼓励汽车金融公司业务产品创新，允许其在提供购车贷款的同时提供附加产品融资，进一步提升了汽车金融的渗透率2017商务部《汽车销售管理办法》为汽车融资租赁行业带来新一轮发展浪潮，同时“以租代购”的新模式迅疾发展，众多资本向融资租赁行业涌入政策不断完善，促进汽车金融市场有序发展Source：《2015中国汽车金融白皮书》，MobData8MobData分析师认为：中国汽车金融领域的监管政策不断补充完善，整体指向汽车金融行业稳健、有序发展，监管政策体系的完善有力地促进了汽车金融行业发展汽车金融融资类政策法规时间发布部门政策名称政策主要影响2008银监会《汽车金融公司管理办法》对汽车金融公司的经营范围进行规定，允许其接受股东存款、接受贷款保证金和租赁保证金、发行金融债券、从事同业拆借、向金融机构借款、向金融机构出售应收款多种方式进行融资2009央行&银监会《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会公告》允许符合条件的汽车金融公司发行金融债券，扩大其资金来源渠道2014银监会《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》银监会主管信贷资产证券化项目施行备案制2015央行《信贷资产支持证券发行实行注册制》不再对信贷资产证券化进行逐笔审批，增加发行额度；进一步降低汽车金融公司的融资成本2015国务院《关于加快融资租赁业发展的指导意见》积极鼓励融资租赁公司通过债券市场筹措资金，鼓励符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金2016全国银行间同业拆借中心《全国银行间同业拆借市场业务操作细则》在年初取消入市审批的基础上，对于同业拆借市场规则进行细化，降低了金融机构（包括汽车金融公司）进入同业拆借市场的门槛、并明确了信息披露监管政策鼓励汽车金融企业拓宽融资渠道，降低融资成本，利好汽车金融行业持续发展Source：《2015中国汽车金融白皮书》，MobData910汽车产业链环节及其对应的汽车金融产品汽车金融贯穿汽车产业链各个环节，提高汽车产业运营效率汽车金融产品股权融资原材料获取整车生产流通存货融资订单融资应收账款与存货融资银团贷款零售贷款批发贷款研发设计市场销售使用服务汽车保险汽车租赁汽车置换汽车报废回收回收服务中外汽车产业链利润结构43.00%37.00%汽车服务（含汽车金融）,11.00%9.00%中国汽车产业链利润结构整车制造汽车零部件汽车服务（含汽车金融）整车销售与发达国家成熟的汽车金融市场相比，我国的汽车金融在整个汽车产业链中所占份额较小，还有较大的上升空间Source:罗兰贝格《2016中国汽车金融报告》，《中国汽车后市场蓝皮书》，MobData11汽车金融,23.00%22.00%18.00%16.00%12.00%5.00%4.00%国外成熟市场汽车产业链利润结构汽车金融汽车零部件汽车维修整车制造二手车整车销售汽车租赁12目录01.02.中国汽车金融市场概况中国汽车金融典型企业03.中国汽车金融用户画像-各市场参与主体简介-商业银行案例-汽车金融公司案例-融资租赁公司案例-互联网汽车金融案例04.中国汽车金融发展趋势汽车金融市场参与主体商业银行、汽车金融公司、互联网金融公司、融资租赁公司是汽车金融市场四大参与主体13目标客群：具有优良信贷记录人群期限：平均3年期限，最低首付30-50%成本：低贷款利息，需付额外手续费流程：流程处理耗时长商业银行汽车金融公司互联网金融公司融资租赁公司目标客群：普通信贷记录，收入稳定人群期限：最长5年期限，最低首付20%成本：中等贷款利息，无需额外付费流程：流程时间短目标客群：普通信贷记录，收入稳定人群期限：最长5年期限，最低首付15-30%成本：中等贷款利息，无需额外付费流程：在线审批快目标客群：普通信贷记录，收入稳定人群期限：最低首付低至0%，综合服务包括售后服务等成本：高贷款利息，无需额外付费流程：流程时间较短商业银行—市场份额从各参与主体的市场份额来看，国内目前以商业银行为主要供给方14美国汽车金融市场份额Source：罗兰贝格，MobData中国汽车消费金融市场份额银行41%汽车金融公司28%其他31%银行36%专属资本27%其他37%平安银行汽车金融平安银行众多业务板块中的一项‘隐形冠军’，持续领跑同业15新车贷款购车附加费用贷款车抵贷二手车贷款门槛：最低首付20%，申请资料简单额度：最高可贷500万放款时间：资料齐全，最快1个工作日放款期限：最长可贷5年额度：最低4万，最高500万门槛：材料简单，不限本地户籍评估：银行自有评估车价体系用途：购置税、车辆保险、车辆装潢等申请流程：随车贷同步申请、审批、放款放款时间：资料齐全，最快1个工作日放款额度：最多可贷30万购车贷款车辆照开：钱借到后，车辆仍归自行使用用途：可用于采购、进货等经营性用途，亦可满足装修、旅游、婚庆等消费需求额度：单笔贷款金额最高可达50万平安银行汽车金融贷款余额突破千亿级别，不良率情况控制较好，抗风险能力较强Source：公司年报16130595378665548821112720172016201520142013201220112011-2017年平安银行汽车金融贷款余额（亿元）37.0%21.1%20.1%34.4%130.7%66.2%0.54%0.89%0.28%0.58%0.21%0.18%0.23%20172016201520142013201220112011-2017年平安银行汽车金融贷款不良率情况汽车金融公司—市场规模67761551672022763554325727377138142193266343421520200820092010201120122013201420152016汽车金融公司资产总额汽车金融公司贷款余额总额汽车金融公司资产规模不断扩大，成为继银行之后的第二大参与主体Source：wind，MobData171617182425201220132014201520162008-2016年汽车金融公司发展情况2012-2016中国汽车金融公司数量情况单位：十亿元汽车金融公司—产业结构汽车金融公司资金、渠道、客户Sourse：华泰证券研究所，MobData18银行贷款金融债及ABS主机厂海外资金其他金融机构贷款汽车金融公司经销商本品牌汽车金融公司网站本品牌汽车官网汽车电商平台个人（零售贷款）机构（零售贷款）经销商（批发贷款）零配件代理商或售后服务商资金产品产品资金来源渠道客户上汽通用汽车金融中国首家持牌汽车金融公司，背靠上汽和通用两大汽车厂商，开展业务具备得天独厚优势Source：企业财报19上汽通用汽车金融业务零售贷款业务业务范围：对个人及公司客户的购车贷款贷款期限：从11个月到60个月不等主要类型：包括等额本息、等额本金、智慧贷款等，个人客户最高贷款额为不超过车价的80%，企业客户不超过70%批发贷款业务业务范围：为汽车经销商提供采购车辆贷款和经销商展厅贷款贷款期限：车辆采购贷款一般为6个月以内的短期贷款，经销商展厅贷款期限一般为36个月覆盖