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美的集团合并收购库卡集团案例分析报告汇报人：aaa组员：aaa合并介绍合并效益结语目录content存在的问题&解决策略Part1合并介绍2017年1月6日（北京时间），美的集团下的境外全资子公司MECCA以现金方式全面要约收购库卡集团的股份，股份数量为32233536股，要本次重组方案概述约收购价格为每股115欧元，共计3,706,856,640欧元。于当日公司完成要约收购库卡集团股份的交割工作，并已全部支付完毕本次要约收购涉及的款项。本次重组方案概述控股合并合并形式合并方2017年1月6日（北京时间）合并日被合并方美的集团下的境外全资子公司MECCAInternational(BVI)Limited(简称“MECCA”)德国库卡集团合并对价现金支付3,706,856,640欧元本次重组方案论述合作方美的集团下的境外全资子公司MECCAInternational(BVI)Limited(简称“MECCA”)美的集团美的国际控股MECCA100%100%本次重组方案论述被合作方介绍德国库卡集团在全球机器人行业可谓家喻户晓，作为四大机器人企业之一，拥有百年历史的库卡集团堪称德国制造业典范。库卡集团在目前德国制造业网络化战略“工业4.0”中占据主导地位，在今年汉诺威工业展上更被德国总理默克尔誉为“德国工业的未来”。本次重组方案论述被合作方介绍库卡集团旗下三个主要业务板块：主要从事开发、制造并销售可应用于自动化制造过程的主要核心机器人。主要从事设计和建设涵盖整个工厂价值链的自动化制造系统为其他领域研发创新自动化提供解决方案也称集团借款，是国际银行借款的重要形式。是国际间数额巨大的中长期借款。•银团借款+公司自有资金本次交易为现金收购，收购资金来源为中国工商银行（欧洲）有限公司巴黎分行和中国工商银行法兰克福分行提供的贷款。交易结构本次收购前，公司通过全资境外子公司MECCA持有库卡集团13.51%股权，持有5,372,196股，通过本次要约收购，公司通过MECCA收购了库卡集团股份数量合计为32,233,536股，占库卡集团已发行股本的比例为81.04%的股权。本次收购完成后，公司通过MECCA合计持有库卡集团37,605,732股股份，占库卡集团已发行股本的比例约为94.55%。13.51%+81.04%=94.55%交易结构MECCA美的集团库卡集团100%94.55%非同一控制下企业合并，并且是分步投资实现企业合并。13.51%+81.04%Part2合并效益合并效益合并方效益被合并方效益深入布局机器人产业——凭借库卡集团在工业机器人与系统解决方案领域领先的技术实力，联合开拓包括工业机器人在内的多领域机器人市场。助力“双智”战略——美的意图通过“智能制造+工业机器人”模式，布局新的业务成长空间，以服务机器人带动传感器、人工智能、智慧家居业务的延伸，打造美的集团智慧家居集成系统化、生态链能力。促进集团物流业务发展——瑞仕格是库卡集团的三大主要业务之一，是全球知名的医疗、仓储和配送中心的自动化解决方案供应商。通过此次收购，将大力协助美的集团发展第三方物流业务，提升自动化物流仓储运输效率，完成公司在物流领域的布局。保持公司独立治理结构——本次收购，美的并没有意图取得库卡集团的控制权，只表示可能寻求监事席位，如此一来，既可以维护库卡集团管理层及核心技术人员的稳定，又可以保持集团业务的独立性。打开中国广阔的市场——随着英国脱欧，欧洲的共同市场进一步萎缩，越来越多的中高端制造业生存的市场空间被压缩，而德国提出的工业4.0革命，无不需要全球化的大市场，尤其是中国。Part3存在的问题&解决策略带来的第一个问题它把收购价格抬得非常高，使得其他的机器人企业再到国外谈到一些收购问题就以这个为参照，从而导致价格太高。01解决方案暂无01带来的第二个问题02美的集团的投资看起来更像是一次财务上的投资，而不是一个战略性引进技术敲开机器人制造行业的投资。这同时也隐含了一个金融方面的隐患，那就是美国与欧洲的股市现在都处于相对高位，美的集团以一个相对高的股价去收购库卡，一旦将来出现欧美股市出现大幅下跌，这笔收购将会对美的集团的财务造成很大的影响。解决方案02美的集团应借助库卡集团在工业机器人和自动化生产领域的经验和产品线，进一步提高生产效率，并推动美的集团制造升级。Part4结语结语想要提升我们国家的智能制造的话，核心技术只能是来自于我们国人。事实证明，我们用金钱是不可能在国外购买到先进技术的。谢谢观看