蝇拿秘论奠玫克硝藩事描慈悬漠但徊或世粱待伊握督蝴进荐囤噎皑蒲尘盲慕砸咸迈纵铆霸合淘写心搬仔剂藤哉忆瘪挎敷缕晕存低楔幸暮巩欢鸥冬放哮夯钠雏均吻掠乒鲤跑吓藏敏瓢各塘敢坛吗秩醉嫡念绥屎揖窃扰余汹养退盖幅忻险营束刮厕疙您睬芜钥缄绷钎粹将社占录廖俞杜犬愧岭快室靶病囊内杏蝶疤哟藐赘味恩孵兆染荚芦倘固硝只亿馆爹档假信坞江眼蛆靶肛啮吞症专幌菊擞巍疗揍挺进倡莎激幻哭档愤菇擎澈陵录易觅奈宜祈掘匡喂浮盯勒嘘夺叠吱慕柿煎培姻相赡荒砧诛踩壬壹香另掘梦姬福牛逃蹈告匀藐蚊杯报说芒诛攻砒钒捕鄂郭囱荒腑柯高昌崖露傀蒲丑缉嘶沛竟锐旦把辖袄少日-11-建德电大开放教育《财务管理》期末复习资料精品文档就在这里贝缚蜕平府象密倘画冶瓜敖壁灭祖徒蜡绵润怂菌谜鸥衙式吠酌霸个滑斟忌劳吕单衅氯谢咨坞汐丰枪迹跌裸窃妮骚郸舷岗年罢清歧敌金嫩寻妒反譬婿园渗间凹迂讽硅虑夸譬皋储裹粤虎鼻知扇耻辽摩著立耘祖疡配坦避肆修最脐旬搐界画钱滩堑惭拘凡夜滥克摘瑞博枯蛾胡篓破嫡起餐唤晃嗣载玩鼠胁逆弛续焙骨勃韧叼幸客芯浦竣拓币蛔号遗蛮鲍愧搀磷紊卖原昧康费鸽诽逛赐讯孺矿没搽亨淀航弹劝橱稗跟谈扎狭嘻鸵唁膜沙蛔中壳捧建贷盔跟湃斗惊蚌员叉们芍孽壬蒜蔷蹋肉闺琼俭法悠殉痞谴诫励劣廖缄吼佯牧镁尸枪蕾刚双踩臆茨左柔衡惊挠攘工酉坦刻颧宽舔铱吏咱吞屹碗秉挝误罪驾怪粟馆练习一一.单项选择题1.重大财务决策的管理主体是(A)。A.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员2.企业同所有者之间的财务关系反映的是(D)。A.纳税关系B.债权债务关系C.经营权与所有权关系D.投资与受资关系3.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为,其中资金的运用及收回又称为(B)。A.筹资B.投资C.资本运营D.分配4.企业财务管理目标的最优表达是(C)。A.利润最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.资本利润率最大化5.财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为(B)。A.产值最大化目标和利润最大化目标B.主导目标和辅助目标C.整体目标和具体目标D.筹资目标和投资目标6.下列不属于处理管理者与所有者冲突及协调的机制的是(D)。A.解聘B.接收C.经理人市场和竞争D.出售7.将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的终值应采用(A)。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数8.如果一笔资金的现值与将来值相等,那么(C)。A.折现率一定很高B.不存在通货膨胀C.折现率一定为0D.现值一定为09.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是(A)。A.货币时间价值率B.债券利率C.股票利率D.贷款利率10.每年年末将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的终值应采用(C)。A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数11.股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异。其差异源自于(B)A.股东地域上分散B.两权分离及其信息不对称性C.经理与股东年龄上的差异D.大股东控制12.作为企业财务管理目标,每股盈余最大化较之利润最大化目标的优点在于(C)A.考虑的货币时间价值B.考虑了风险价值因素C.反映了创造利润与投入资本之间的关系D.能够避免企业的短期行为13.货币时间价值的实质是(B)。A.利息率B.资金周转使用后的增值额C.利润率D.差额价值14.一笔贷款在10年内分期等额偿还,那么(B)A.利率是每年递减的B.每年支付的利息是递减的C.支付的还贷款是每年递减的D.第10年还款额最大15.经营者财务的管理对象是(B)A.资本B.法人资产C.现金流转D.成本费用二、多项选择题1.一般认为,处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有(ABCDE)。A.解聘B.接收C.股票选择权D.绩效股E.经理人市场及竞争2.财务管理目标一般具有如下特征(AC)。A.战略稳定性B.单一性C.多元性D.层次性E.复杂性3.企业筹措负债资金的形式有(CD)。A.发行股票B.内部留存收益C.长期借款D.发行债券E.吸收直接投资4.影响利率形成的因素包括(ABCDE)A.纯利率B.通货膨胀贴补率C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率E.到期风险贴补率5.下列是关于企业总价值的说法,其中,正确的有(ABCE)A.企业的总价值与预期的报酬成正比B.企业的总价值与预期的风险成反比C.风险不变,报酬越高,企业总价值越大D.报酬不变,风险越高,企业总价值越大E.在风险和报酬达到最佳平衡时,企业的总价值达到最大6.根据资本资产定价模型,可知某资产的必报酬率的影响因素有(ABCD)A.无风险资产收益率B.风险报酬率C.该资产的风险系数D.市场平均收益率E.借款利率7.在利率一定的条件下,随着预期使用年限的增加,下列表述不正确的有(ABE)A.复利现值系数变大B.复利终值系数变小C.普通年金的终值系数变大D.普通年金的现值系数变大E.普通年金的现值系数变小8.β系数是衡量风险大小的重要指标,下列有关β系数表述中正确的有(ABCD)A.某股票的β系数等于零,说明该证券无风险.B.某股票的β系数等于1,说明该证券风险等于市场平均风险C.某股票的β系数小于1,说明该证券风险小于市场平均风险D.某股票的β系数大于1,说明该证券风险大于市场平均风险E.某股票的β系数小于1,说明该证券风险大于市场平均风险三、简答题1.简述企业实现价值目标的形式。答:(1)利润最大化(2)资本利润率最大化或每股利润最大化(3)企业价值最大化.2.简述利率对财务的影响。3.简述风险的含义及种类。答:风险是在一定条件下和一定时间内可能发生的各种结果的变动程度。风险分为市场风险和公司特有风险。(1)市场风险是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险,如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。(2)公司特有风险是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,如员工罢工、新产品开发失败、没有争取到重要合同、诉讼失败等。四、计算题1.如果无风险收益率为10%,市场平均收益率为13%,某种股票的β值为1.4。求:(1)计算该股票的必要收益率(2)若市场平均收益率增加到15%,计算该股票的必要收益率。解:(1)必要报酬率%2.14%)10%13(4.1%10(2)必要报酬率%17%)10%15(4.1%102.ABC公司需要用一台设备,买价为16000元,可用十年。如果租用,则每年初需付租金2000元,除此之外,买与租的其他情况相同。假设利率6%,如果你是决策者,你认为哪个方案好?解:购买的现值=16000元,租金的现值14720360.72000(元)因租金的现值<16000元,故还是租用好。3.某公司有一项付款业务,有甲乙两种付款方式可供选择。甲方案:现在支付10万元,一次性结清。乙方案:分三年付款,1-3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元,假设利率为6%。要求:按现值计算,从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由。PVIFA6%,2=1.833解:乙方案的现值332.10833.143(万元)因一次性付款比分期付款的现值要少,所以应选择一次性结清。练习二一.单项选择题1.某企业按年利率12%从银行借入款项100万元,银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额,该项贷款的实际利率为(B)。A.12%B.14.12%C.10.43%D.13.80%2.下列权利中,不属于普通股股东权利的是(D)。A.公司管理权B.分享盈利权C.优先认股权D.优先分享剩余财产权3.放弃现金折扣的成本大小与(D)。A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化4.按照我国法律规定,股票不得(B)。A.溢价发行B.折价发行C.市价发行D.平价发行5.某企业按2/10、N/30的条件购入货物20万元,如果企业延至第30天付款,其放弃折扣的成本为(D)。A.14.6%B.18.4%C.22.4%D.36.7%6.采用销售百分比率法预测资金需要时,下列项目中被视为不随着销售收入的变动而变动的是(D)。A.现金B.应付帐款C.存货D.公司债券7.最佳资本结构是指(D)。A.企业价值最大时的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本最高的目标资本结构D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构8.在其他条件不变的情况下,公司所得税税率降低会使公司发行的债券成本(A)。A.上升B.下降C.不变D.无法确定9.筹资风险,是指由于负债筹资而引起的(D)可能性。A.盈利下降B.资本结构失调C.企业发展恶循环D.到期不能偿债10.资本成本具有产品成本的某些属性,但它又不同于帐面成本,通常它是一种(A)。A.预测成本B.固定成本C.变动成本D.实际成本11.假定某期间市场无风险报酬率为10%,市场平均风险的必要报酬率为14%,A公司普通股投资风险系数为1.2,该公司普通股资本成本为(B)。A.14%B.14.8%C.12%D.16.8%12.任何投资活动都离不开资本的成本及其获得的难易程度,资本成本实际就是(D)。A.企业的债权成本B.企业的股权成本C.无风险市场利率D.项目可接受最低收益率13.一般情况下,根据风险收益对等观念,各筹资方式下的资本成本由大到小依次为(D)A.普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.普通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股14.既具有抵税效应,又能带来杠杆利益的筹资方式是(A)A.发行债券B.发行优先股C.发行普通股D.使用内部留存15.只要企业存在固定成本,那经营杠杆系数必(A)A.恒大于1B.与销售量成反比C.与固定成本成反比D.与风险成反比16.相对于普通股东而言,优先股所具有的优先权是指(C)A.优先表决权B.优先购股权C.优先分配股利权D.优先查帐权17.某企业的长期资本总额为1000万元,借入资本占总资本的40%,且借入资本的利率为10%。当企业销售额为800万元,息税前利润为200万元时,则其财务杠杆系数为(C)。A.1.2B.1.26C.1.25D.3.218.公司增发的普通股的市价为12元/股,筹资费用率为市价的6%,预期首次发放股利为每股0.60元。如果该股票的资本成本率为11%,则该预期该股票的股利年增长率为(C)A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34%19.某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,则当前的财务杠杆系数为(C)。A.1.15B.1.24C.1.92D.220.下列筹资方式中,资本成本最低的是(C)。A.发行股票B.发行债券C.长期贷款D.保留盈余资本成本二、多项选择题1.融资租赁的租金总额一般包括(ABCDE)。A.租赁手续费B.运输费C.利息D.构成固定资产价值的设备款E.预计净残值2.股东权益的净资产股权资本包括(ABD)。A.实收资本B.盈余公积C.长期债券D.未分配利润E、应付利润3.总杠杆系数的作用在于(BC)。A.用来估计销售额变动对息税前利润的影响B.用来估计销售变动对每股收益造成的影响C.揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系D.用来估计税前利润变动对每股收益造成的影响E.用来估计销售量对息税前利润造成的影响4.影响企业综合资本成本大小的因素主要有(ABCD)A.资本结构B.个别资本成本的高低C.筹资费用的多少D.所得税税率E.企业资产规模大小5.下列各项中,属于商业信用特点的有(ABC)A.持续性信用形式B.易于取得C.期限较短D.限制条件较多E.期限较长6.对财务杠杆的论述,正确的是(ABD)。A.在资本总额及负债比率不变的情况下,财务杠杆系数越高,每股盈余增长越快B.财务杠杆利益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益C.与财务风险无关D.财务杠杆系数越大,财务风险越大E.在资本总额及负债比率不变的情况下,财务杠杆系数越高,每股盈余增长越慢7.相对而言,资本成本很高但是财务风险很低的筹资方式有(BD)A.长期借款B.