浙商证券-XXXX年10月份基金月度投资策略报告：封基独领风

︱︱IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh1基金月度研究浙浙商商证证券券︱︱IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh浙浙商商证证券券研研究究报报告告︱︱中中国国基基金金研研究究︱︱金金融融工工程程研研究究基金月度研究88OOcctt22001100︱︱1166ppaaggeess封基独领风骚——2010年10月份基金月度投资策略报告邱小平执业证书编号：S1230208110102021-64718888-1701[e-mail]投资要点：9月份基金市场动态2010年9月份有6只开放式基金从9月开始发行，发行数量处于历史较低水平。成立的新基金个数不少，有13只新基金成立，将为市场提供了300多亿的资金，其中募集规模最大的是汇添富医药保健和嘉实稳固收益。9月份基金单位净值表现9月份各类基金的单位净值均表现为上涨，其中传统封闭式基金平均涨幅最大，达到10%以上，而沪深300涨幅仅为2.69%。其次QDII也有不俗表现，平均收益为7.2%，领先普通的股票型基金近2个百分点。股票型和混合型基金分别上涨5.39%和4.83%，强于大盘。而之前较为抢眼的创新型封基则表现不如大盘，平均涨幅为2.57%。固定收益类基金方面表现依然较好，保本型基金，债券类型基金分别有2%和1%以上的涨幅，货币型基金也有0.18%的小幅上涨。9月份基金二级市场表现在股票市场震荡上行的格局下，9月份封闭式基金的二级市场表现却是非常抢眼，处于正常交易状态的36只封闭式基金（包括17只创新型以股票为主要投资方向的封闭式基金，创新型封闭式基金不包括以债券为主要投资方向的封闭式基金，下同）平均上涨了7.07%，而其中传统型封基上涨达10.01%，位列各类基金收益排名第一。虽然9月市场有一波结构性行情，传统封闭式基金的净值涨幅为4.98%，但是基金的二级市场表现远高于净值上涨幅度，达10%以上，因此造成折价率有明显缩小，目前传统封闭式基金的平均折价率在13.35%，比上个月缩小近4个百分点。折价率的下降同时也能反映市场情绪的逐渐好转。10月份基金投资建议短期的震荡表现说明市场会重新反转的可能并不大，市场大幅上行的概率是比较小的。目前市场流动性较前期开始表现出吃紧，后2个月的解禁高峰对资金面是一个比较大的冲击，预计两市将延续弱势震荡，在解禁潮结束后或有较大的反弹行情。基金配置方面，建议配置折价率较高的封闭式基金和仓位灵活的混合型基金。在基金配置方面，建议投资者选择绩优基金，挑选择股能力强的基金。上期我们推荐的组合基本跑赢了样本，只有封闭式基金略输样本平均。其中Alpha组合的平均收益为8.9%，股票型基金的推荐组合收益为6.83%，而同期股票型基金的样本收益为5.39%，沪深300的收益为2.69%。封闭式基金的组合收益为9.53%，本平均收益为10%。开放式基金中我们主要推荐大成策略回报，华夏复兴以及华商盛世成长。而封闭式基金中推荐基金丰和，基金久嘉和基金通乾。中证基金指数与沪深300-35.00-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.00沪深300中证基金相关报告《风格凸显，把握结构-基金研究月报-2010年9月》《控制仓位，稳健为主-基金研究月报-2010年8月》《防御为主，淡化择时-基金研究月报-2010年7月》报告撰写人：邱小平数据支持人：陆靖昶︱︱IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh2基金月度研究浙浙商商证证券券︱︱IInnvveessttmmeennttRReesseeaarrcchh正文目录1.9月份基金市场动态..........................................................................31.19月份基金发行及成立情况............................................................................................................................31.29月份基金经理变动情况................................................................................................................................41.2基金市场整体概况..........................................................................................................................................42.9月份基金净值表现和二级市场情况..............................................................62.19月份基础市场表现.......................................................................................................................................62.29月份基金单位净值表现................................................................................................................................82.3．9月基金二级市场表现...................................................................................................................................92.3.1封闭式基金二级市场表现.......................................................................................................................................92.3.2ETF和LOF的二级市场表现..................................................................................................................................113．10月基金投资建议...........................................................................11图表目录图1：9月各类基金业绩表现.................................................................................................................................................8图2：2010年初以来传统封闭式基金平均折价率走势......................................................................................................10图3：9月份LOF平均折价率走势........................................................................................................................................11表1：9月份基金发行情况统计..............................................................................................................................................3表2：9月份基金成立情况统计..............................................................................................................................................3表3：9月份基金经理变动情况..............................................................................................................................................4表4：9月末基金市场规模数量统计......................................................................................................................................4表5：截止9月末十大基金管理公司资产规模.....................................................................................................................5表6：截止9月底基金托管规模统计.....................................................................................................................................6表7：9月主要股指涨跌幅情况..............................................................................................................................................6表8：9月申万一级行业指数涨跌幅统计..............................................................................................................................7表9：9月主要债券指数涨跌幅统计......................................................................................................................................7表10：9月份各类基金净值涨跌幅排名前十的基金............................................................................................................8表11：封闭式基金每月平均日换手统计...............................................................