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清科2011年5月中国企业上市统计报告ChinaEnterprisesIPOMonthlyReportMay2011i2010年中国电子商务B2C市场投资研究报告关于清科研究中心清科研究中心于2001年创立，致力于为大中华区的众多的有限合伙人、VC/PE投资机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业的研究报告和各种行业定制研究服务。研究范围涉及创业投资、私募股权、新股上市、兼并收购领域，涉及研究内容包括VC/PE投资情况，投资回报，人民币私募股权基金募集，私募股权房地产基金发展等系列专题研究，以及TMT、清洁科技、生技/健康、传统行业等10大行业，每年主题报告出版量高达50份。经过近十年的积累和发展，目前清科研究中心已成为中国该领域最专业及权威的研究机构。关于清科数据库Zdatabase是清科研究中心旗下一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域最为全面、精准、及时的专业数据库。Zdatabase涵盖了自1992年以来活跃于中国地区的创业投资与私募股权投资行业的有限合伙人、投资机构、基金及其管理人员信息、基金投资信息、投资组合公司信息、并购和上市数据；同时它还囊括了创业投资与私募股权投资所涉及的政策法规、各行业市场发展信息、主要企业资料以及相应的研究报告等信息。所有数据来自定期调查问卷和每日电话访问，经过多方核对，并保持每日数据更新，以保证数据的及时、精准及权威性。********************************************************************************************************************清科研究中心网址：清科研究中心邮箱：research@zero2ipo.com.cn研究及产品咨询：张佳元电话：010-84580476分机8070********************************************************************************************************************5月15家VC/PE支持企业IPO互联网企业再掀海外上市热潮2011-6-2清科研究中心罗姝根据清科数据库统计，2011年5月共有36家中国企业在境内外资本市场IPO，合计融资73.87亿美元，平均每家企业融资2.05亿美元。其中，上市数量环比上升24.1%，融资额环比上升58.1%。与去年同期相比，IPO数量同比上升9.1%，融资额同比上升35.1%。36家IPO企业中，有VC/PE支持的企业有15家，占IPO总数的41.7%，合计融资30.50亿美元，平均每家企业融资2.03亿美元。15家VC/PE支持企业IPO，共计发生38笔IPO退出，涉及35家VC/PE机构，平均账面投资回报率为8.15倍。图1中国企业IPO数量及融资额月度比较（2010.5-2011.5）中国企业IPO数量及融资额月度比较（2010.5-2011.5）3,741.3113,999.344,671.567,273.189,694.995,034.279,467.7122,917.057,344.667,919.045,469.157,915.607,387.17362936304833395834363539440.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.005月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月010203040506070融资额(US$M)上市数量来源：清科数据库2011.6互联网企业海外上市前赴后继纺织及服装行业异军突起从市场分布来看，36家IPO中国企业中，有26家企业在境内资本市场IPO，合计融资34.30亿美元，平均每家企业融资1.32亿美元；另有10家企业在境外资本市场IPO，合计融资39.57亿美元，平均每家企业融资3.96亿美元。表12011年5月中国企业境内外上市情况统计资本市场上市数量比例融资额(US$M)比例平均融资额(US$M)境内市场2672.2%3,429.5446.4%131.91境外市场1027.8%3,957.6353.6%395.76合计36100.0%7,387.17100.0%205.20来源：清科数据库2011.6分市场来看，境内方面，深圳创业板IPO数量最多，上海证券交易所活跃度明显上升，深圳中小企业板活跃度则有所下降。具体而言，深圳创业板有10家企业IPO，合计融资12.85亿美元；上海证券交易所有6家企业IPO，合计融资15.81亿美元；深圳中小企业板仅有5家企业IPO，合计融资5.64亿美元。境外方面，香港主板和纽约证券交易所各有4家中国企业IPO，分别融资27.79亿和10.50亿美元；纳斯达克证券交易所有2家中国企业IPO，合计融资1.28亿美元。香港主板的融资额远高于其他市场，主要原因是上海医药集团有限公司于5月20日在香港主板挂牌交易，合计融资19.65亿美元，拉高了香港主板5月份IPO中国企业的融资总额。表22011年5月中国企业境内外IPO市场统计上市地点上市数量比例融资额(US$M)比例平均融资额(US$M)深圳创业板1541.6%1,285.2117.4%85.68上海证券交易所616.7%1,580.8121.4%263.47深圳中小企业板513.9%563.527.6%112.70香港主板411.1%2,779.1637.6%694.79纽约证券交易所411.1%1,050.3714.2%262.59纳斯达克证券交易所25.6%128.101.8%64.05合计36100.0%7,387.17100.0%205.20来源：清科数据库2011.6数量比较（2010.5-2011.5）境内资本市场IPO市场IPO数量比较（2010.5-2011.5）031203245331618241616187202110145111081271513131571210111540510152025305月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月上海证券交易所深圳中小企业板深圳创业板来源：清科研究中心2011.6数量比较（2010.5-2011.5）中国企业境外主要IPO市场IPO数量比较（2010.5-2011.5）421100000004276124041411534120211032310451240411200001302468101214165月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月香港主板纳斯达克证券交易所纽约证券交易所新加坡主板来源：清科研究中心2011.6行业方面，纺织及服装行业5月表现尤为抢眼，共有5家企业IPO，数量仅次于化工原料及加工行业，合计融资15.42亿美元，IPO数量同比上升400.0%，融资额同比上升1,328.0%。备受关注的互联网行业在5月共有3家企业在美国IPO，分别是人人网、世纪佳缘和凤凰新媒体，合计融资9.62亿美元。另外，专注于移动互联网服务的网秦公司也于5月份纽约交易所上市。公开资料显示，淘米网、迅雷、土豆等也将在近期完成赴美上市，可以说，继奇虎360和世纪互联之后，中国互联网企业新一轮海外上市热潮已经全面爆发。表32011年5月中国企业境内外IPO行业统计行业(一级)上市数量比例融资额(US$M)比例平均融资额(US$M)化工原料及加工616.7%659.488.9%109.91纺织及服装513.9%1,541.6820.9%308.34电子及光电设备513.9%381.815.2%76.36互联网38.3%961.9413.0%320.65电信及增值业务38.3%374.575.1%124.86生物技术/医疗健康25.6%2,041.7627.6%1,020.88建筑/工程25.6%431.095.8%215.55清洁技术25.6%305.704.1%152.85机械制造25.6%166.382.3%83.19农/林/牧/渔12.8%131.661.8%131.66IT12.8%79.681.1%79.68汽车12.8%77.401.0%77.40金融12.8%50.000.7%50.00广播电视及数字电视12.8%49.530.7%49.53其他12.8%134.491.8%134.49合计36100.0%7,387.17100.0%205.20来源：清科数据库2011.6机构获IPO退出联创策源喜获丰收2011年5月，共有15家VC/PE支持的中国企业境内外IPO，合计融资30.50亿美元，平均每家企业融资2.03亿美元。其中10家在境内资本市场IPO，合计融资18.57亿美元；另外5家在境外资本市场IPO，合计融资11.93亿美元。境内IPO的10家VC/PE支持中国企业中，上海证券交易所有4家，深圳创业板和深圳中小企业板各有3家。境外IPO的5家VC/PE支持中国企业中，纽约证券交易所有3家，香港主板和纳斯达克证券交易所各有1家。据清科数据库统计，15家VC/PE支持IPO企业共创造了38笔IPO退出，涉及35家VC/PE机构，平均账面投资回报率为8.15倍。其中，境内IPO的10家VC/PE支持企业共创造了15笔IPO退出，涉及14家VC/PE机构，平均账面投资回报率为10.12倍；境外IPO的5家VC/PE支持中国企业共创造了23笔IPO退出，共涉及22家VC/PE机构，据已披露数据计算，平均账面回报率为5.69倍。图4VC/PE机构IPO退出账面投资回报曲线（2010.5-2011.5）VC/PE机构IPO退出账面投资回报曲线（2010.5-2011.5）7.368.7029.378.186.907.048.307.1668.186.1910.127.6211.745.698.301.887.257.203.4823.633.812.371.762.072.982.19010203040506070805月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月境内资本市场境外资本市场来源：清科研究中心2011.6月无疑是联创策源的丰收期，网秦和世纪佳缘两个项目均获得IPO退出。据招股书介绍，网秦上市前，联创策源对其进行了三轮投资，总投资金额约为1200万美元，至网秦上市前，联创策源共持有其16.3%的股权。以发行价计算，联创策源的账面投资回报倍数为5.30倍。2010年7月，联创策源对世纪佳缘进行了投资，获得其2.2%的股权，具体金额未披露，以世纪佳缘发行价计算，联创策源的账面回报金额约为600万美元。另据清科数据库资料显示，将于近期完成赴美上市的淘米网也曾获得联创策源的投资。表42011年5月份VC/PE支持的中国企业境内外IPO情况（融资额前十）公司名称上市时间上市地点行业融资额(US$M)投资机构投资回报软银集团(VC)N/ADCM(VC)N/A泛大西洋资本(PE)N/A联想投资(VC)N/AAccel(VC)N/ATCV(VC)N/A人人网2011-5-4纽约证券交易所互联网743.40SBI(VC)N/A桐昆股份2011-5-18上海证券交易所纺织及服装498.57摩根士丹利(PE)5.51九牧王2011-5-30上海证券交易所纺织及服装406.24金石投资(PE)2.58东材科技2010-5-20深圳中小企业板化工原料及加工246.21诚信创投(VC)29.12吉鑫科技2011-5-6上海证券交易所清洁技术175.88江苏高科投(VC)10.50摩根士丹利(PE)2.05